作者IBIZA (温一壶月光作酒)
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标题Re: [请益] 今年巴菲特神奇绩效到底如何做到的?
时间Sat Apr 12 14:07:23 2025
※ 引述《a355163 (a355163)》之铭言：
: 今年巴菲特 BRK.B 绩效16.18% 真的跟鬼一样
这应该指的是股价, 不是投资组合的绩效
: 但他的前五大持股
: 1. $AAPL
: 2. $AXP
: 3. $BAC
: 4. $OXY
: 5. $CVX
: 每只都全部都跌很惨 5支有4支跌幅接近20% 其中1支接近10%
: 这个神奇绩效到底怎麽变出来的?
: 顺便分享 30年来 巴菲特绩效
: https://imgur.com/RJdwRJA
: 打爆SP500 真的扯
: 听说接班人已经接手多年 绩效没什麽问题 这样就不怕巴菲特过世 或许是另类躺平标的
老巴实际上的投资绩效并没有那麽高
我们平常看到的20%(也就是你文中那张图, 那是每年波克夏股东信附的)
是BRK的每股市值增幅(Per Share Market Value of BRK), 也就是波克夏股票的涨幅
并非他的投资组合平均报酬率
BRK的投资组合报酬率, 从1977年BRK开始建立投资组合到2022年
平均报酬率是11.27%, 略高於SP500的10.5%, 但没有到20%这麽夸张
甚至只看近30年的话, BRK的投资组合报酬率是9.91%, 略低於SP500的10.49%
巴菲特能用差不多的投资报酬率, 创造出高出一倍的市值
是因为他的投资组合不只有公司的钱, 还有保险客户的保险浮存金
BRK投资组合报酬率
1977 -6.77%
1978 5.62%
1979 17.05%
1980 29.60%
1981 -3.26%
1982 21.09%
1983 19.96%
1984 6.99%
1985 29.49%
1986 17.29%
1987 4.71%
1988 15.17%
1989 29.38%
1990 -2.00%
1991 28.35%
1992 7.36%
1993 9.53%
1994 1.01%
1995 34.91%
1996 21.03%
1997 30.52%
1998 26.49%
1999 19.45%
2000 -7.27%
2001 -10.04%
2002 -19.13%
2003 25.87%
2004 9.73%
2005 5.58%
2006 14.32%
2007 6.30%
2008 -32.35%
2009 24.66%
2010 14.55%
2011 1.43%
2012 14.59%
2013 29.44%
2014 12.08%
2015 0.96%
2016 10.69%
2017 19.83%
2018 -3.84%
2019 24.46%
2020 19.19%
2021 24.59%
2022 -19.61%
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年化11.27%
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1F：→ bob120400 : 巴菲特为什麽不投资指数呢，是在忙什麽 04/12 14:21
2F：推 zhoaxun : 不是有新闻说巴菲特教川普使用关税战的吗，所以巴菲 04/12 14:26
3F：→ zhoaxun : 特提早出清，这样不聪明吧只是很贼 04/12 14:26
4F：→ IBIZA : 哪来的新闻.. 04/12 14:30
5F：推 madeinheaven: 2F被假新闻骗 笑死 04/12 14:31
6F：推 Allyssa : 波克夏旗下的公司很赚钱，每年供献净利 04/12 14:36
7F：→ Allyssa : 波克夏才不是光靠投资赚的 04/12 14:37
波克夏控股的公司市值现在已经比投资部位高
但波克夏旗下公司的报酬率应该跟SP500公司不会差太多
这部分不是造成波克夏股价涨幅超过SP500两倍的原因
8F：→ Allyssa : 而是一堆转投资的未上市跟上市保险公司在赚 04/12 14:37
9F：→ Allyssa : 把它想做控股公司就好 04/12 14:38
不是控不控股的问题, 波克夏股价高成长的秘密, 是投资组合自带杠杆
10F：推 Milkomeda : 老巴投资组合绩效跟大盘差不多，但是有开杠杆（保险 04/12 14:39
11F：→ Milkomeda : 业），所以股价报酬更高，相当於老巴其实是正二教。 04/12 14:39
※ 编辑: IBIZA (111.240.198.81 台湾), 04/12/2025 14:40:42
12F：推 NTU303150195: IB大你最近东征西讨XD 04/12 14:39
13F：→ IBIZA : 没有讨啊 04/12 14:43
14F：推 ganninian : 巴菲特早期就看出盖可高获利率的优势 成本压低 其 04/12 15:08
15F：→ ganninian : 客户素质也高 理赔率维持在合理范围 所以浮存金一 04/12 15:08
16F：→ ganninian : 直大於理赔金 用浮存金投资的收益又可以归於公司资 04/12 15:08
17F：→ ganninian : 金 愈滚愈大 04/12 15:08
18F：→ hydra7 : 08年那一波真的很可怕 04/12 15:20
19F：推 a069275235 : 感谢整理 ：) 04/12 15:55
20F：推 wzshi : 长期买指数，报酬跟老巴差不多了 04/12 15:59
21F：推 gwboy : 关键有稳定杠杆，长期平均1.6倍 04/12 16:10
22F：推 supereva : 我记得去掉杠杆 就跟大盘报酬率差不多 04/12 16:15
23F：推 Kururu8079 : 懂了，原来老巴也是正二神教 04/12 16:17
24F：推 supereva : 但那个杠杆就是他的优势所在 04/12 16:18
25F：推 abyssa1 : 不是 正二会出事 巴菲特是1.6而且有额外现金 04/12 17:24
26F：→ snowish : 2楼是在搞笑吗？= = 04/12 17:52