作者GoToCHT (貳肆壹貳)
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標題[新聞] 台股第一槍！高盛狠降評至「中立」、聯發
時間Sun Apr 6 02:18:41 2025
台股第一槍！高盛狠降評至「中立」、聯發科納優先買進名單
https://udn.com/news/story/7251/8653462
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記者崔馨方
美國總統川普公布各國對等關稅稅率後，引發全球譁然。2024年預測台股最準的外資高盛
證券，也開出調降台股評等第一槍，將台股評等降至「中立」；優先買進名單也進行大調
整，
最新納入聯發科（2454）、移出台達電（2308）。
高盛證券將台股評等由「優於大盤」降至「中立」，主因包括台灣課徵32%對等關稅，不
利外銷出口與經濟表現，特別是稅率高於日韓等科技競爭對手，將使成本增加，半導體、
記憶體、面板將面臨更激烈競爭。
此外，在近期關稅風險上，高盛建議，在混亂時局中，釐清市場在此期間的交易情況、任
何潛在新增關稅的影響程度，以及美國貿易夥伴最新的回應。
另方面，不少投資人好奇，若美國經濟成長轉弱、股市動能趨緩下，是否將推動資金回流
亞洲市場或更廣泛的新興市場？高盛策略團隊認為，資金轉向亞洲的最佳條件包括：亞洲
或新興市場與美國之間的經濟成長差距擴大；美元轉弱；美國股市進入盤整或區間震盪格
局。
事實上，早在關稅稅率公布前，高盛就已全面調降台系11檔AI伺服器股目標價，後續是否
再看壞科技上游產業，已成為市場關注的焦點。
11檔個股包括：廣達、鴻海、緯創、奇鋐、雙鴻、台達電、台光電、台燿、金像電、嘉澤
、聯茂，面臨5%至21%不等的目標價調整。其中，廣達影響最大，評等由「買進」下調至
「中立」，更大幅下修目標價21%，至293元。
此外，高盛亞太優先買進名單也有所調整，移出台達電，並新納入聯發科。高盛科技產業
分析師呂昆霖表示，
聯發科在AI轉型的策略中，成長動能主要來自三大面向：市占率持續
提升；生成式AI推動智慧型手機新一波升級周期；企業級ASIC與車用市場潛力擴大。
呂昆霖分析，聯發科將從從傳統智慧型手機應用處理器的供應商，積極轉型為AI領域的關
鍵公司之一。聯發科以邊緣AI設備為切入點，逐步擴展至AI企業ASIC與智能車解決方案等
新興領域的應用。
展望未來，他預期，聯發科2024至2027年間的營收與獲利將分別以年均16%與17%的複合成
長率穩健增長；營業利益率亦將由2025年的19%，提升至2027年的22%，因此給予「買進」
評等、目標價1,780元，後市可期。
心得/評論：
川普公布關稅引發震撼，高盛降台股評等至中立，移出台達電、納入聯發科，聚焦AI轉型
與成長潛力。
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※ 編輯: GoToCHT (114.44.195.127 臺灣), 04/06/2025 02:20:08
1F：推 kobebrian : 結果那幾個AI大廠還是叫人買 04/06 02:19
2F：→ cosmite : 蒸丸04/06 02:20
3F：→ rxsmalllove : 咦？高盛居然是最準的？？ 04/06 02:20
※ 編輯: GoToCHT (114.44.195.127 臺灣), 04/06/2025 02:20:57
4F：推 LeGend1118 : 聯發大部分市場在中國？ 04/06 02:20
5F：推 BroDians : 重點是星期一高盛敢撿聯發科嗎 04/06 02:20
6F：推 a94037501 : 經濟要衰退了還買電子股 04/06 02:21
7F：推 jerry10307 : 發哥大概是週一最能撐的權值… 04/06 02:21
8F：推 roder : 今年還能不能獲利都不知道咧.... 04/06 02:22
9F：→ daniel6412 : 2308早該移除，那精美的eps 04/06 02:22
10F：推 Momsoup5566 : GG 04/06 02:22
11F：推 BroDians : 去年準不代表今年也會準呀 04/06 02:22
12F：推 clw8 : 一切都完蛋了 04/06 02:23
13F：推 starport : 半導體關稅還沒擬好 等消息出來他們還要再調整一次 04/06 02:23
14F：推 yellone741 : 聯發科市場都在中國啊應該不會被影響 04/06 02:23
15F：→ daniel6412 : 林董早在調降前買好7500爽爽家族出遊 04/06 02:23
16F：→ peter98 : 手上有Mtk股票的趕快賣... 04/06 02:24
17F：推 SAMMY728 : 估值下修？ 04/06 02:25
18F：→ a79111010 : 發哥的CPU就都中國機在用啊 04/06 02:25
19F：噓 laogiby : 發哥根本沒有美國市場 加上又不被課稅 cc 04/06 02:25
20F：噓 fajita : 是優先出貨吧，噁心巴拉的歪資 04/06 02:26
21F：→ Jimny5566 : 高盛反買，別墅靠海，琢磨琢磨 04/06 02:27
22F：→ daniel6412 : 發哥跟2022年那樣下來讓人搭車 04/06 02:27
23F：→ g1990822 : 發哥就沒出啥貨到美國阿 04/06 02:30
24F：推 seemoon2000 : 會覺得奇怪的 就是不知道 發哥都出給中國XD 04/06 02:33
25F：→ g1990822 : 對阿 這哪裡奇怪了 不就幾乎都賣中國 這次沒被扁到 04/06 02:34
26F：推 josephpu : 發哥本業在中國手機，但要往上漲的fu糗來自AI asic 04/06 02:34
27F：→ josephpu : 尤其是跟老黃nvlink合作，否則光靠中國手機補貼也 04/06 02:37
28F：→ josephpu : 沒辦法支撐發哥1500的股價 04/06 02:37
29F：推 a94037501 : 手機消費已經成熟沒在成長了 04/06 02:38
30F：→ brain9453 : 又是高盛這條背骨狗 04/06 02:42
31F：→ TheBeast : INTL穢土轉生需要祭品 抱歉那就只能是TSM 04/06 02:46
32F：推 Waitaha : 聯發科取代台積電 04/06 02:48
33F：推 Brioni : 聯發科車用打進中國電車市場，但不知道會不會受關稅 04/06 02:48
34F：→ Brioni : 影響 04/06 02:48
35F：→ Brioni : 雖然中國車用大部份仍然是內需為主、外銷為輔，而且 04/06 02:49
36F：→ Brioni : 美國幾乎沒有中國電車 04/06 02:49
37F：→ Brioni : 但怕是中國內需進一步下滑 04/06 02:50
38F：→ Brioni : 發哥股價某方面是一種中國內需市場指標 04/06 02:50
39F：→ luke0407123 : 這波我看會很多大廠倒閉 無法競爭沒訂單 起跑線不一 04/06 02:53
40F：→ luke0407123 : 樣了 04/06 02:53
41F：推 Haerin520 : 硬體88 04/06 02:54
42F：推 bj45566 : 畢竟發哥主要的收入來自中國市場，比較難直接被川 04/06 03:10
43F：→ bj45566 : 普搞死 04/06 03:10
44F：推 zpeople0116 : 00713裡面有聯發科，呵呵 04/06 03:16
45F：推 faelone : 發哥靠高股息ETF撐盤不怕外資砸盤吼 04/06 03:23
46F：推 set852064 : 蒸丸 04/06 03:30
47F：推 s56565566123: 手上的貨出不掉了很慌 04/06 03:43
48F：→ eeccms : 至少我們還有音樂 04/06 03:53
49F：推 cheng399 : 有沒有潤餅股可以買 04/06 04:08
50F：推 MyGuitar : 有沒有音樂股可以買 04/06 04:39
51F：推 donkilu : 至少我們還有音樂 04/06 04:40
52F：推 JieCheng1202: 有沒有寢具股可以買 04/06 05:39
53F：推 ggking3030 : 發哥變護國神山了 04/06 05:58
54F：推 jtyang888 : 至少我們還有潤餅 04/06 06:23
55F：推 ppon : 以前發哥都專做垃圾SoC 沒想到後面天璣9000做起來 04/06 06:39
56F：→ ppon : 了 真的是十年河東 十年河西 04/06 06:39
57F：推 s609747 : 晚上四點一到48-51樓網軍ID連發 04/06 06:53
58F：→ gibbs1286 : 發哥是真的唯一不甘他的事 04/06 07:04
59F：→ CYL009 : 美國下一個就要拿走聯發科了吧 04/06 07:19
60F：→ vltw5v : 剩龍巖能買了啦 04/06 07:33
61F：推 kitsune50 : 完了 04/06 07:34
62F：推 lolpklol0975: 要確欸,高盛反著看 04/06 07:34
63F：推 papamonkey : 有人知道知名潤餅上市公司是哪一間嗎？ 04/06 07:49
64F：→ papamonkey : 寬宏也可以買吧？畢竟大家都去聽音樂了 04/06 07:50
65F：→ JustInn : 降評爛政府至手術失敗死亡 04/06 08:15
66F：推 f86173 : 崩崩 04/06 08:22
67F：推 MyConley : 高盛反指標 04/06 08:42
68F：推 Tashaa : 爽啦 至少還有音樂 04/06 08:53
69F：→ xxp680 : 發哥要發了 04/06 09:13
70F：→ sai999 : 別傻了，中國經濟崩潰大家還會換手機嗎?發哥一樣死 04/06 09:18
71F：→ raku : 中國的內需夠大的 這幾年美國都弄不死中國 逐漸可 04/06 09:27
72F：→ raku : 以找到出路 而且川普這一齣關稅殺盟友 中國包圍網 04/06 09:27
73F：→ raku : 應該要破口了 04/06 09:27
74F：推 zxc36mn7 : 發哥不是跟老黃合作一堆東西？這樣能躲得過？ 04/06 09:44
75F：→ j0588 : 高盛看多中國 版上網軍趕快上工囉 04/06 09:45
76F：→ samper889 : 發哥救星 04/06 09:45
77F：推 cyshowen : 分紅太差 對股東太好 當然要買 用力買！ 04/06 09:58
78F：推 black205 : 版上網軍開工了啊 共諜青鳥超級認真的 04/06 10:05
79F：→ mayasky : 想出貨吧，那幾大AI都跌慘了 04/06 10:13
80F：→ NEWinx : 後面川普在擴大限制還不是要下去 04/06 12:32