作者GoToCHT (贰肆壹贰)
看板Stock
标题[新闻] 台股第一枪！高盛狠降评至「中立」、联发
时间Sun Apr 6 02:18:41 2025
台股第一枪！高盛狠降评至「中立」、联发科纳优先买进名单
https://udn.com/news/story/7251/8653462
4/4
记者崔馨方
美国总统川普公布各国对等关税税率後，引发全球譁然。2024年预测台股最准的外资高盛
证券，也开出调降台股评等第一枪，将台股评等降至「中立」；优先买进名单也进行大调
整，
最新纳入联发科（2454）、移出台达电（2308）。
高盛证券将台股评等由「优於大盘」降至「中立」，主因包括台湾课徵32%对等关税，不
利外销出口与经济表现，特别是税率高於日韩等科技竞争对手，将使成本增加，半导体、
记忆体、面板将面临更激烈竞争。
此外，在近期关税风险上，高盛建议，在混乱时局中，厘清市场在此期间的交易情况、任
何潜在新增关税的影响程度，以及美国贸易夥伴最新的回应。
另方面，不少投资人好奇，若美国经济成长转弱、股市动能趋缓下，是否将推动资金回流
亚洲市场或更广泛的新兴市场？高盛策略团队认为，资金转向亚洲的最佳条件包括：亚洲
或新兴市场与美国之间的经济成长差距扩大；美元转弱；美国股市进入盘整或区间震荡格
局。
事实上，早在关税税率公布前，高盛就已全面调降台系11档AI伺服器股目标价，後续是否
再看坏科技上游产业，已成为市场关注的焦点。
11档个股包括：广达、鸿海、纬创、奇鋐、双鸿、台达电、台光电、台燿、金像电、嘉泽
、联茂，面临5%至21%不等的目标价调整。其中，广达影响最大，评等由「买进」下调至
「中立」，更大幅下修目标价21%，至293元。
此外，高盛亚太优先买进名单也有所调整，移出台达电，并新纳入联发科。高盛科技产业
分析师吕昆霖表示，
联发科在AI转型的策略中，成长动能主要来自三大面向：市占率持续
提升；生成式AI推动智慧型手机新一波升级周期；企业级ASIC与车用市场潜力扩大。
吕昆霖分析，联发科将从从传统智慧型手机应用处理器的供应商，积极转型为AI领域的关
键公司之一。联发科以边缘AI设备为切入点，逐步扩展至AI企业ASIC与智能车解决方案等
新兴领域的应用。
展望未来，他预期，联发科2024至2027年间的营收与获利将分别以年均16%与17%的复合成
长率稳健增长；营业利益率亦将由2025年的19%，提升至2027年的22%，因此给予「买进」
评等、目标价1,780元，後市可期。
心得/评论：
川普公布关税引发震撼，高盛降台股评等至中立，移出台达电、纳入联发科，聚焦AI转型
与成长潜力。
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 114.44.195.127 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1743877125.A.747.html
※ 编辑: GoToCHT (114.44.195.127 台湾), 04/06/2025 02:20:08
1F：推 kobebrian : 结果那几个AI大厂还是叫人买 04/06 02:19
2F：→ cosmite : 蒸丸04/06 02:20
3F：→ rxsmalllove : 咦？高盛居然是最准的？？ 04/06 02:20
※ 编辑: GoToCHT (114.44.195.127 台湾), 04/06/2025 02:20:57
4F：推 LeGend1118 : 联发大部分市场在中国？ 04/06 02:20
5F：推 BroDians : 重点是星期一高盛敢捡联发科吗 04/06 02:20
6F：推 a94037501 : 经济要衰退了还买电子股 04/06 02:21
7F：推 jerry10307 : 发哥大概是周一最能撑的权值… 04/06 02:21
8F：推 roder : 今年还能不能获利都不知道咧.... 04/06 02:22
9F：→ daniel6412 : 2308早该移除，那精美的eps 04/06 02:22
10F：推 Momsoup5566 : GG 04/06 02:22
11F：推 BroDians : 去年准不代表今年也会准呀 04/06 02:22
12F：推 clw8 : 一切都完蛋了 04/06 02:23
13F：推 starport : 半导体关税还没拟好 等消息出来他们还要再调整一次 04/06 02:23
14F：推 yellone741 : 联发科市场都在中国啊应该不会被影响 04/06 02:23
15F：→ daniel6412 : 林董早在调降前买好7500爽爽家族出游 04/06 02:23
16F：→ peter98 : 手上有Mtk股票的赶快卖... 04/06 02:24
17F：推 SAMMY728 : 估值下修？ 04/06 02:25
18F：→ a79111010 : 发哥的CPU就都中国机在用啊 04/06 02:25
19F：嘘 laogiby : 发哥根本没有美国市场 加上又不被课税 cc 04/06 02:25
20F：嘘 fajita : 是优先出货吧，恶心巴拉的歪资 04/06 02:26
21F：→ Jimny5566 : 高盛反买，别墅靠海，琢磨琢磨 04/06 02:27
22F：→ daniel6412 : 发哥跟2022年那样下来让人搭车 04/06 02:27
23F：→ g1990822 : 发哥就没出啥货到美国阿 04/06 02:30
24F：推 seemoon2000 : 会觉得奇怪的 就是不知道 发哥都出给中国XD 04/06 02:33
25F：→ g1990822 : 对阿 这哪里奇怪了 不就几乎都卖中国 这次没被扁到 04/06 02:34
26F：推 josephpu : 发哥本业在中国手机，但要往上涨的fu糗来自AI asic 04/06 02:34
27F：→ josephpu : 尤其是跟老黄nvlink合作，否则光靠中国手机补贴也 04/06 02:37
28F：→ josephpu : 没办法支撑发哥1500的股价 04/06 02:37
29F：推 a94037501 : 手机消费已经成熟没在成长了 04/06 02:38
30F：→ brain9453 : 又是高盛这条背骨狗 04/06 02:42
31F：→ TheBeast : INTL秽土转生需要祭品 抱歉那就只能是TSM 04/06 02:46
32F：推 Waitaha : 联发科取代台积电 04/06 02:48
33F：推 Brioni : 联发科车用打进中国电车市场，但不知道会不会受关税 04/06 02:48
34F：→ Brioni : 影响 04/06 02:48
35F：→ Brioni : 虽然中国车用大部份仍然是内需为主、外销为辅，而且 04/06 02:49
36F：→ Brioni : 美国几乎没有中国电车 04/06 02:49
37F：→ Brioni : 但怕是中国内需进一步下滑 04/06 02:50
38F：→ Brioni : 发哥股价某方面是一种中国内需市场指标 04/06 02:50
39F：→ luke0407123 : 这波我看会很多大厂倒闭 无法竞争没订单 起跑线不一 04/06 02:53
40F：→ luke0407123 : 样了 04/06 02:53
41F：推 Haerin520 : 硬体88 04/06 02:54
42F：推 bj45566 : 毕竟发哥主要的收入来自中国市场，比较难直接被川 04/06 03:10
43F：→ bj45566 : 普搞死 04/06 03:10
44F：推 zpeople0116 : 00713里面有联发科，呵呵 04/06 03:16
45F：推 faelone : 发哥靠高股息ETF撑盘不怕外资砸盘吼 04/06 03:23
46F：推 set852064 : 蒸丸 04/06 03:30
47F：推 s56565566123: 手上的货出不掉了很慌 04/06 03:43
48F：→ eeccms : 至少我们还有音乐 04/06 03:53
49F：推 cheng399 : 有没有润饼股可以买 04/06 04:08
50F：推 MyGuitar : 有没有音乐股可以买 04/06 04:39
51F：推 donkilu : 至少我们还有音乐 04/06 04:40
52F：推 JieCheng1202: 有没有寝具股可以买 04/06 05:39
53F：推 ggking3030 : 发哥变护国神山了 04/06 05:58
54F：推 jtyang888 : 至少我们还有润饼 04/06 06:23
55F：推 ppon : 以前发哥都专做垃圾SoC 没想到後面天玑9000做起来 04/06 06:39
56F：→ ppon : 了 真的是十年河东 十年河西 04/06 06:39
57F：推 s609747 : 晚上四点一到48-51楼网军ID连发 04/06 06:53
58F：→ gibbs1286 : 发哥是真的唯一不甘他的事 04/06 07:04
59F：→ CYL009 : 美国下一个就要拿走联发科了吧 04/06 07:19
60F：→ vltw5v : 剩龙岩能买了啦 04/06 07:33
61F：推 kitsune50 : 完了 04/06 07:34
62F：推 lolpklol0975: 要确欸,高盛反着看 04/06 07:34
63F：推 papamonkey : 有人知道知名润饼上市公司是哪一间吗？ 04/06 07:49
64F：→ papamonkey : 宽宏也可以买吧？毕竟大家都去听音乐了 04/06 07:50
65F：→ JustInn : 降评烂政府至手术失败死亡 04/06 08:15
66F：推 f86173 : 崩崩 04/06 08:22
67F：推 MyConley : 高盛反指标 04/06 08:42
68F：推 Tashaa : 爽啦 至少还有音乐 04/06 08:53
69F：→ xxp680 : 发哥要发了 04/06 09:13
70F：→ sai999 : 别傻了，中国经济崩溃大家还会换手机吗?发哥一样死 04/06 09:18
71F：→ raku : 中国的内需够大的 这几年美国都弄不死中国 逐渐可 04/06 09:27
72F：→ raku : 以找到出路 而且川普这一出关税杀盟友 中国包围网 04/06 09:27
73F：→ raku : 应该要破口了 04/06 09:27
74F：推 zxc36mn7 : 发哥不是跟老黄合作一堆东西？这样能躲得过？ 04/06 09:44
75F：→ j0588 : 高盛看多中国 版上网军赶快上工罗 04/06 09:45
76F：→ samper889 : 发哥救星 04/06 09:45
77F：推 cyshowen : 分红太差 对股东太好 当然要买 用力买！ 04/06 09:58
78F：推 black205 : 版上网军开工了啊 共谍青鸟超级认真的 04/06 10:05
79F：→ mayasky : 想出货吧，那几大AI都跌惨了 04/06 10:13
80F：→ NEWinx : 後面川普在扩大限制还不是要下去 04/06 12:32