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標題[新聞] 蘋果遭關稅重擊！郭明錤：4方式轉嫁 供
時間Sat Apr 5 01:33:23 2025
蘋果遭關稅重擊！郭明錤：4方式轉嫁 供應鍊迎來砍價壓力
https://finance.ettoday.net/news/2937334
2025-04-04 10:22
記者陳瑩欣／台北報導
川普關稅大刀砍向中國、東南亞各國，市場聚焦蘋果（Apple）將是受害最深業者之一，
天風證券分析師郭明錤表示，新關稅政策對Apple無疑是帶來懲罰性影響，但蘋果並非無
計可施，包括漲價、與電信業者合作提高免稅金額、降低貿易換購方案折扣，甚至對供應
鏈砍價。
Apple股價受到川普政府推出對等關稅重挫，3日美股以下跌20.7美元或9.25%、203.19美
元作收，股價創下去年8月以來低點。
郭明錤指出，蘋果硬體組成主要在中國（佔比最高，85-90%）、印度與越南，在川普政府
接受新關稅政策後，自中國、印度與越南出口到美國的硬體產品成本將顯著提高（關稅分
別為54%、26%和46%），若蘋果不漲價，則整體毛利率估算結果減少約8.5-9%。 2025年全
球iPhone至少15%在印度製造（vs. 2024年的10-12%)。
因中國不太可能對川普政府讓利換取關稅配額，若印度與越南能與美國政府達成新協議並
被配額關稅，則蘋果在不漲價下，整體毛利率可改善至減少約5.5-6%。
在印度政府能爭取關稅進口的前提下，若蘋果能順利擴產印度iPhone產能將全球供應比重
提高到30%以上，則關稅對蘋果的毛利率關稅影響將大幅改善至降低1-3%。
郭明錤強調，印度與越南向美國爭取關稅進口率遠比中國高，雖然很難預測到時候會發生
，但仍不影響蘋果或將盡快把訂單移出中國，倡議非中國可以促進美國市場。
郭明錤說，新關稅政策對蘋果無疑是懲罰性影響，但蘋果並非無計可施。在美國市場，新
款iPhone高階參與了65-70%，而高階用戶則相對能接受蘋果漲價。
此外，蘋果還有多種方式可轉嫁關稅成本，以降低消費者對漲價的懲罰性觀感，如與電信
業者合作提高免稅金額、降低貿易換購方案折扣等。
蘋果另一個降低關稅影響的方式是加強對供應鏈的砍價。預計大部分蘋果供應鏈將面臨更
大的砍價壓力。
因此，如果蘋果的毛利率因關稅而滑落至40%以下，這應該是暫時的現象，長期應該還是
能維持40%以上；郭明錤指出，更重要的是，中長期需注意川普政府的新關稅政策對宏觀
經濟的負面影響，因為消費者信心較弱，購買能力會延長蘋果的換機週期。
心得/評論：
AI這搞不出又愛擠牙膏還賣高價，進美國課關稅，那就漲美國境內價格就好
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1F：推 GivemeApen : 大立光： 04/05 01:34
2F：推 a210510 : 美國人不要買蘋果就好了 那麼簡單 04/05 01:34
3F：→ Bignana : 別想太多了 到時候就等著被淘汰而已 04/05 01:35
4F：推 lusifa2007 : 蘋果就供應鏈管理大師 除了台積這種等級的 供應商 04/05 01:35
5F：→ lusifa2007 : 已經賺夠少了 要怎麼砍 04/05 01:35
6F：→ DALUGI : 美國人出國再買手機就好 04/05 01:35
7F：推 wsxza : 改買三星 04/05 01:36
8F：→ cpc21478 : 不買蘋果手機 會怎樣嗎? 04/05 01:36
9F：推 BaGaJone : 有沒有一種可能 蘋果這四種方法早就做過了？ 04/05 01:36
10F：→ walife : 考驗果粉信仰的竟是川投顧 04/05 01:36
11F：推 benny9556191: 砍價？ 做水果毛利低到靠背了還能砍？ 當供應鏈吃 04/05 01:36
12F：→ benny9556191: 素嗎 04/05 01:36
13F：推 jumilin927 : 公公110 04/05 01:36
14F：→ seemoon2000 : 蘋果的銷量 已經算是沒有在成長了 他這麼知名的分析 04/05 01:37
15F：→ seemoon2000 : 怎會認同 高階手機大漲價是他消費者可以接受的事情? 04/05 01:37
16F：→ Bignana : 3c市場不是只有iPhone可以選啊～可以轉三星啊小米 04/05 01:37
17F：→ Bignana : 啊～ 04/05 01:37
18F：→ GivemeApen : 三星還不是進口貨 有差嗎 04/05 01:37
19F：→ Bignana : 毛利那麼低 最好不會漲 04/05 01:37
20F：→ uv5566 : 移出中國還要多久? 2018到現在7年惹 04/05 01:37
21F：推 Jameshunter : 蘋果還能砍阿 04/05 01:38
22F：推 djbell : 回頭用舊的工藝，反正果粉還是會買單 04/05 01:38
23F：→ seemoon2000 : 感光元件縮小 鏡頭少一個之類的 改廣告變最好單鏡頭 04/05 01:38
24F：推 yellone741 : 在砍不如不要做要死一起死 04/05 01:39
25F：→ djbell : 晶片又不一定要用最先進的 04/05 01:39
26F：→ GivemeApen : 蘋果還能砍 是中系再砍賠錢 04/05 01:39
27F：推 Jameshunter : 我相信蘋果自砍利潤肯定還能砍爛 但供應鏈還能砍? 04/05 01:41
28F：推 wamng : 手機已經開始夕陽產業惹 蘋果沒有跟上電動車 沒有跟 04/05 01:41
29F：→ wamng : 上AI 已經強弩之末 早過了巔峰期 04/05 01:41
30F：→ qrose666 : 我都想拒買蘋果了 04/05 01:41
32F：→ idernest : 就好了 04/05 01:41
33F：→ keyofdejavu : 蘋果的單不是砍到見骨幾乎沒利率了嗎 04/05 01:41
34F：→ baka1412 : 供應鏈毛3道4要砍什麼 蘋果漲價吧 04/05 01:43
35F：→ neoa01 : 期待印度喔 笑死 04/05 01:43
36F：推 abyssa1 : 可以宣布在Tijuana蓋全世界最大的Apple 旗艦店 04/05 01:44
37F：推 sid3 : 印度阿三製你敢用 04/05 01:44
38F：→ abyssa1 : 溫哥華 尼加拉瀑布 Cancun也可以一起擴店 04/05 01:44
39F：推 a0808996 : 供應鏈都砍到快做功德了.... 04/05 01:44
40F：→ Brioni : 99公公 04/05 01:44
41F：推 starport : 還公公 蛋雕啦 毛三到四 關稅直接死 04/05 01:45
42F：推 Player02 : 蘋果應該一輩子沒想到分散風險的供應鏈會被玩這套 04/05 01:46
43F：推 abyssa1 : 建造Apple郵輪巡迴美國港口 04/05 01:46
44F：推 mainsa : 以後美國人去墨西哥買iPhone 最快 過個國境 iphon 04/05 01:46
45F：→ mainsa : e 便宜三成 我幹嘛要在美國買 甚至以後會有大量ip 04/05 01:46
46F：→ mainsa : hone 走私吧 04/05 01:46
47F：推 a22222a4210 : 笑了 蘋果吃關稅 三星難道純美國製? 04/05 01:56
48F：推 caity : 供應鏈砍價？ 04/05 01:57
49F：推 kis28519 : 手機改訂閱制，完美躲關稅 04/05 02:01
50F：推 guanting886 : 以前砍台廠砍的血流成河 養成紅色供應鏈 現在你砍 04/05 02:03
51F：→ guanting886 : 砍紅色供應鏈應該會被教做人 04/05 02:03
52F：推 cloudpart2 : 漲吧 04/05 02:04
53F：→ Haerin520 : 轉嫁到通膨再起～ 04/05 02:04
54F：推 andrexie : 蘋果對供應鏈出了名的狠 再看就不用做了 04/05 02:06
55F：→ frank01 : 用嘴巴說都很簡單,實際上要把印度生產比重拉到30% 04/05 02:06
56F：→ frank01 : 以上是非常難的任務. 04/05 02:06
57F：→ cp296633 : 拜託搞美國人就好 其他國家3c售價別漲去補貼美國啊 04/05 02:09
58F：→ mystage : 事實上訂閱制不是不行啊，均攤在月租費裡 04/05 02:10
59F：→ mystage : 關稅很難實際課到手，全世界的公司都會繞 04/05 02:12
60F：→ pujos : 訂閱制當然不可行，你票打算壓多久 04/05 02:14
61F：→ pujos : 廠商不用結帳，你當他做義工噢 04/05 02:14
62F：→ pujos : 資金票期本身就是成本 04/05 02:16
63F：推 silentence : 這麼簡單的話 現在就不會-6%繼續邁進了 04/05 02:19
64F：→ Mytsb2421 : 開個車到加拿大或是墨西哥買就好了，水貨商賺翻 04/05 02:20
65F：推 husky1989 : 蘋果手機沒什麼新亮點的突破之前 沒有一定要買的理 04/05 02:24
66F：→ husky1989 : 由 04/05 02:24
67F：推 s56565566123: 老巴真的神 04/05 02:34
68F：→ knifeking : 蘋果供應鏈都被壓榨到不行了，再砍誰要做.... 04/05 02:42
69F：推 aimez13je : 大立光毛利還有空間可以砍 04/05 02:49
70F：推 zenan321 : 台積電比照AMD模式製造android 陣營的處理器，蘋果 04/05 02:57
71F：→ zenan321 : 就回到原點 04/05 02:57
72F：→ zenan321 : 庫克那個德性再加上美國政府的干預，大家也是一直 04/05 02:58
73F：→ zenan321 : 忍著 04/05 02:58
74F：推 m9219534 : 白癡，漲成這樣你以為大家還會買？ 04/05 03:01
75F：→ m9219534 : 大家都不要買，繼續漲啊！ 04/05 03:02
76F：→ leterg : 蘋果淨利%比台積電晶片高 04/05 03:38
77F：→ leterg : 他們還要砍供應商價？ 04/05 03:39
78F：推 leterg : 蘋果只是不願讓利而已 04/05 03:42
79F：推 j0987 : 推 04/05 03:43
80F：→ asirk124 : 再砍價也沒供應鍊能做了，因爲沒有更好選擇了 04/05 04:52
81F：推 kunyi : 川普說不定是想讓這些賺的肥滋滋的巨頭交出錢來 04/05 05:25
82F：推 tiros : 全球一起漲，美國就不必漲這麼多了 04/05 05:48
83F：推 yabaidesu : 就全世界漲價去抵銷美國關稅就好了 04/05 06:07
84F：推 rfireptt : 蘋果供應鏈利潤已經砍不動了 04/05 06:19
85F：→ tctv2002 : 能砍的早砍到骨了 剩下的都不能砍的 04/05 06:56
86F：推 Elydia : 不如總部移出美國 04/05 07:31
87F：→ lyhorcish : 分析屍幫蘋果想這麼多方法不如三普一句話 04/05 07:37
88F：推 kkchen : 未來毛三毛四的產業遇到 32%的關稅，會剩下幾毛啊 04/05 07:40
89F：→ kkchen : ？ 04/05 07:40
90F：→ COLINLIU : 關鍵字：漲價 04/05 08:12
91F：推 aowen : 早就砍到見骨了 再砍手都斷了怎麼接單 04/05 08:43
92F：推 julia66 : 頻果：砍價？你以為我之前都在幹嘛？ 04/05 09:02
93F：→ peterkan : 它會漲所有產品來補美國關稅 04/05 09:10
94F：→ peterkan : 這樣單一產品就不至於大漲 04/05 09:10
95F：推 xxxcat : 這砍價要砍到倒貼了吧，動動腦。 04/05 09:29
96F：→ holien : 美國要築關稅高牆，其貨品價格必高，要賣給誰？ 04/05 10:34