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时间Sat Apr 5 01:33:23 2025
苹果遭关税重击！郭明錤：4方式转嫁 供应链迎来砍价压力
https://finance.ettoday.net/news/2937334
2025-04-04 10:22
记者陈莹欣／台北报导
川普关税大刀砍向中国、东南亚各国，市场聚焦苹果（Apple）将是受害最深业者之一，
天风证券分析师郭明錤表示，新关税政策对Apple无疑是带来惩罚性影响，但苹果并非无
计可施，包括涨价、与电信业者合作提高免税金额、降低贸易换购方案折扣，甚至对供应
链砍价。
Apple股价受到川普政府推出对等关税重挫，3日美股以下跌20.7美元或9.25%、203.19美
元作收，股价创下去年8月以来低点。
郭明錤指出，苹果硬体组成主要在中国（占比最高，85-90%）、印度与越南，在川普政府
接受新关税政策後，自中国、印度与越南出口到美国的硬体产品成本将显着提高（关税分
别为54%、26%和46%），若苹果不涨价，则整体毛利率估算结果减少约8.5-9%。 2025年全
球iPhone至少15%在印度制造（vs. 2024年的10-12%)。
因中国不太可能对川普政府让利换取关税配额，若印度与越南能与美国政府达成新协议并
被配额关税，则苹果在不涨价下，整体毛利率可改善至减少约5.5-6%。
在印度政府能争取关税进口的前提下，若苹果能顺利扩产印度iPhone产能将全球供应比重
提高到30%以上，则关税对苹果的毛利率关税影响将大幅改善至降低1-3%。
郭明錤强调，印度与越南向美国争取关税进口率远比中国高，虽然很难预测到时候会发生
，但仍不影响苹果或将尽快把订单移出中国，倡议非中国可以促进美国市场。
郭明錤说，新关税政策对苹果无疑是惩罚性影响，但苹果并非无计可施。在美国市场，新
款iPhone高阶参与了65-70%，而高阶用户则相对能接受苹果涨价。
此外，苹果还有多种方式可转嫁关税成本，以降低消费者对涨价的惩罚性观感，如与电信
业者合作提高免税金额、降低贸易换购方案折扣等。
苹果另一个降低关税影响的方式是加强对供应链的砍价。预计大部分苹果供应链将面临更
大的砍价压力。
因此，如果苹果的毛利率因关税而滑落至40%以下，这应该是暂时的现象，长期应该还是
能维持40%以上；郭明錤指出，更重要的是，中长期需注意川普政府的新关税政策对宏观
经济的负面影响，因为消费者信心较弱，购买能力会延长苹果的换机周期。
心得/评论：
AI这搞不出又爱挤牙膏还卖高价，进美国课关税，那就涨美国境内价格就好
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1F：推 GivemeApen : 大立光： 04/05 01:34
2F：推 a210510 : 美国人不要买苹果就好了 那麽简单 04/05 01:34
3F：→ Bignana : 别想太多了 到时候就等着被淘汰而已 04/05 01:35
4F：推 lusifa2007 : 苹果就供应链管理大师 除了台积这种等级的 供应商 04/05 01:35
5F：→ lusifa2007 : 已经赚够少了 要怎麽砍 04/05 01:35
6F：→ DALUGI : 美国人出国再买手机就好 04/05 01:35
7F：推 wsxza : 改买三星 04/05 01:36
8F：→ cpc21478 : 不买苹果手机 会怎样吗? 04/05 01:36
9F：推 BaGaJone : 有没有一种可能 苹果这四种方法早就做过了？ 04/05 01:36
10F：→ walife : 考验果粉信仰的竟是川投顾 04/05 01:36
11F：推 benny9556191: 砍价？ 做水果毛利低到靠背了还能砍？ 当供应链吃 04/05 01:36
12F：→ benny9556191: 素吗 04/05 01:36
13F：推 jumilin927 : 公公110 04/05 01:36
14F：→ seemoon2000 : 苹果的销量 已经算是没有在成长了 他这麽知名的分析 04/05 01:37
15F：→ seemoon2000 : 怎会认同 高阶手机大涨价是他消费者可以接受的事情? 04/05 01:37
16F：→ Bignana : 3c市场不是只有iPhone可以选啊～可以转三星啊小米 04/05 01:37
17F：→ Bignana : 啊～ 04/05 01:37
18F：→ GivemeApen : 三星还不是进口货 有差吗 04/05 01:37
19F：→ Bignana : 毛利那麽低 最好不会涨 04/05 01:37
20F：→ uv5566 : 移出中国还要多久? 2018到现在7年惹 04/05 01:37
21F：推 Jameshunter : 苹果还能砍阿 04/05 01:38
22F：推 djbell : 回头用旧的工艺，反正果粉还是会买单 04/05 01:38
23F：→ seemoon2000 : 感光元件缩小 镜头少一个之类的 改广告变最好单镜头 04/05 01:38
24F：推 yellone741 : 在砍不如不要做要死一起死 04/05 01:39
25F：→ djbell : 晶片又不一定要用最先进的 04/05 01:39
26F：→ GivemeApen : 苹果还能砍 是中系再砍赔钱 04/05 01:39
27F：推 Jameshunter : 我相信苹果自砍利润肯定还能砍烂 但供应链还能砍? 04/05 01:41
28F：推 wamng : 手机已经开始夕阳产业惹 苹果没有跟上电动车 没有跟 04/05 01:41
29F：→ wamng : 上AI 已经强弩之末 早过了巅峰期 04/05 01:41
30F：→ qrose666 : 我都想拒买苹果了 04/05 01:41
32F：→ idernest : 就好了 04/05 01:41
33F：→ keyofdejavu : 苹果的单不是砍到见骨几乎没利率了吗 04/05 01:41
34F：→ baka1412 : 供应链毛3道4要砍什麽 苹果涨价吧 04/05 01:43
35F：→ neoa01 : 期待印度喔 笑死 04/05 01:43
36F：推 abyssa1 : 可以宣布在Tijuana盖全世界最大的Apple 旗舰店 04/05 01:44
37F：推 sid3 : 印度阿三制你敢用 04/05 01:44
38F：→ abyssa1 : 温哥华 尼加拉瀑布 Cancun也可以一起扩店 04/05 01:44
39F：推 a0808996 : 供应链都砍到快做功德了.... 04/05 01:44
40F：→ Brioni : 99公公 04/05 01:44
41F：推 starport : 还公公 蛋雕啦 毛三到四 关税直接死 04/05 01:45
42F：推 Player02 : 苹果应该一辈子没想到分散风险的供应链会被玩这套 04/05 01:46
43F：推 abyssa1 : 建造Apple邮轮巡回美国港口 04/05 01:46
44F：推 mainsa : 以後美国人去墨西哥买iPhone 最快 过个国境 iphon 04/05 01:46
45F：→ mainsa : e 便宜三成 我干嘛要在美国买 甚至以後会有大量ip 04/05 01:46
46F：→ mainsa : hone 走私吧 04/05 01:46
47F：推 a22222a4210 : 笑了 苹果吃关税 三星难道纯美国制? 04/05 01:56
48F：推 caity : 供应链砍价？ 04/05 01:57
49F：推 kis28519 : 手机改订阅制，完美躲关税 04/05 02:01
50F：推 guanting886 : 以前砍台厂砍的血流成河 养成红色供应链 现在你砍 04/05 02:03
51F：→ guanting886 : 砍红色供应链应该会被教做人 04/05 02:03
52F：推 cloudpart2 : 涨吧 04/05 02:04
53F：→ Haerin520 : 转嫁到通膨再起～ 04/05 02:04
54F：推 andrexie : 苹果对供应链出了名的狠 再看就不用做了 04/05 02:06
55F：→ frank01 : 用嘴巴说都很简单,实际上要把印度生产比重拉到30% 04/05 02:06
56F：→ frank01 : 以上是非常难的任务. 04/05 02:06
57F：→ cp296633 : 拜托搞美国人就好 其他国家3c售价别涨去补贴美国啊 04/05 02:09
58F：→ mystage : 事实上订阅制不是不行啊，均摊在月租费里 04/05 02:10
59F：→ mystage : 关税很难实际课到手，全世界的公司都会绕 04/05 02:12
60F：→ pujos : 订阅制当然不可行，你票打算压多久 04/05 02:14
61F：→ pujos : 厂商不用结帐，你当他做义工噢 04/05 02:14
62F：→ pujos : 资金票期本身就是成本 04/05 02:16
63F：推 silentence : 这麽简单的话 现在就不会-6%继续迈进了 04/05 02:19
64F：→ Mytsb2421 : 开个车到加拿大或是墨西哥买就好了，水货商赚翻 04/05 02:20
65F：推 husky1989 : 苹果手机没什麽新亮点的突破之前 没有一定要买的理 04/05 02:24
66F：→ husky1989 : 由 04/05 02:24
67F：推 s56565566123: 老巴真的神 04/05 02:34
68F：→ knifeking : 苹果供应链都被压榨到不行了，再砍谁要做.... 04/05 02:42
69F：推 aimez13je : 大立光毛利还有空间可以砍 04/05 02:49
70F：推 zenan321 : 台积电比照AMD模式制造android 阵营的处理器，苹果 04/05 02:57
71F：→ zenan321 : 就回到原点 04/05 02:57
72F：→ zenan321 : 库克那个德性再加上美国政府的干预，大家也是一直 04/05 02:58
73F：→ zenan321 : 忍着 04/05 02:58
74F：推 m9219534 : 白痴，涨成这样你以为大家还会买？ 04/05 03:01
75F：→ m9219534 : 大家都不要买，继续涨啊！ 04/05 03:02
76F：→ leterg : 苹果净利%比台积电晶片高 04/05 03:38
77F：→ leterg : 他们还要砍供应商价？ 04/05 03:39
78F：推 leterg : 苹果只是不愿让利而已 04/05 03:42
79F：推 j0987 : 推 04/05 03:43
80F：→ asirk124 : 再砍价也没供应链能做了，因爲没有更好选择了 04/05 04:52
81F：推 kunyi : 川普说不定是想让这些赚的肥滋滋的巨头交出钱来 04/05 05:25
82F：推 tiros : 全球一起涨，美国就不必涨这麽多了 04/05 05:48
83F：推 yabaidesu : 就全世界涨价去抵销美国关税就好了 04/05 06:07
84F：推 rfireptt : 苹果供应链利润已经砍不动了 04/05 06:19
85F：→ tctv2002 : 能砍的早砍到骨了 剩下的都不能砍的 04/05 06:56
86F：推 Elydia : 不如总部移出美国 04/05 07:31
87F：→ lyhorcish : 分析屍帮苹果想这麽多方法不如三普一句话 04/05 07:37
88F：推 kkchen : 未来毛三毛四的产业遇到 32%的关税，会剩下几毛啊 04/05 07:40
89F：→ kkchen : ？ 04/05 07:40
90F：→ COLINLIU : 关键字：涨价 04/05 08:12
91F：推 aowen : 早就砍到见骨了 再砍手都断了怎麽接单 04/05 08:43
92F：推 julia66 : 频果：砍价？你以为我之前都在干嘛？ 04/05 09:02
93F：→ peterkan : 它会涨所有产品来补美国关税 04/05 09:10
94F：→ peterkan : 这样单一产品就不至於大涨 04/05 09:10
95F：推 xxxcat : 这砍价要砍到倒贴了吧，动动脑。 04/05 09:29
96F：→ holien : 美国要筑关税高墙，其货品价格必高，要卖给谁？ 04/05 10:34