作者a000000000 (比古A十郎)
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標題Re: [新聞] 川普關稅戰變「灰犀牛」 台股低點預測 落
時間Fri Mar 28 14:23:43 2025
※ 引述《troy30408 (南宮洛)》之銘言：
: 原文標題：川普關稅戰變「灰犀牛」 台股低點預測 落到20,000
: ※請勿刪減原文標題
: 原文連結：https://money.udn.com/money/story/5607/8637270
: ※網址超過一行過長請用縮網址工具
: 發布時間：2025/03/28 00:33:55
: ※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
: 記者署名：盧宏奇
: ※原文無記載者得留空
: 原文內容：
: 台股受到外資調節賣壓湧現影響，3月至昨（27）日止已下殺1,101點，近期跌破年線後更
: 遲遲未能收復。隨全球貿易戰如山雨欲來，及美國經濟衰退陰霾揮之不去，本國投顧法人
: 紛紛下調大盤指數區間，目前低點共識落在20,000點。
: 凱基投顧台股總分析師張明祥指出，台股過去半年大致維持在22,000至24,000點大區間整
: 理，主因川普關稅政策、美聯準會（Fed）貨幣政策及人工智慧（AI）伺服器出貨等訊息
: 多空反覆。
: 但如今川普關稅戰已演變成各國相互報復的貿易戰，成為原先擔心的灰犀牛事件，同時加
: 深經濟衰退擔憂，「是隻若隱若現的黑天鵝」。
: 凱基投顧評估，這兩項變數將使台股整理區間由過去半年的22,000至24,000點逐漸下移至
: 21,000至23,000點，即使對等關稅公布後，可能短暫利空出盡而出現反彈，但對經濟衝擊
: 利空才剛開始，指數劇烈震盪難免，之後可能再下移至20,000至22,000點。
: 台股成分股受惠於全球通膨放緩及AI應用帶來的軍備競賽，自2023年7月起進入獲利上修
: 循環，截至目前已持續約21個月，但本波上修周期逐漸逼近過往二至二年半循環高點，加
: 上關稅戰升級及經濟隱憂的影響，凱基投顧研判可能提前迎來拐點，壓抑台股表現。
: 此外，費城半導體指數成分股盈餘表現通常領先台股，低點約領先一至四個月，高點約領
: 先0.5個月，凱基投顧觀察費半成分股已於今年1至2月出現小幅度下修，對台股未來展望
: 將是重要警訊。
: 群益投顧表示，除美國對等關稅威力未定外，美股4月中旬起企業財報對於後市展望可能
: 偏向保守，及AI估值面臨下修，均衝擊市場信心，預估台股第2季或有機會利空鈍化出現
: 反彈，指數區間20,000點至23,500點，但全年目標區間調整至20,000至25,000點。
: 台新投顧分析，川普關稅不確定性加深通膨與經濟衰退疑慮，加上AI高成長預測面臨調整
: ，後續恐出現企業獲利下修情況，因此下修今年大盤指數目標至24,500點，指數低點則下
: 調至20,000點。
: 心得/評論：
: 近期川普關稅政策和各國槓起來
: 本土投顧法人下調大盤指數
: 目前共識落在20000點
: 離目前指數還有1900多點
: 政府會讓指數跌到20000點嗎?
: 各位投資人怎麼看呢?
聊一下這關稅
這幾天花惹點時間研究美國汽車關稅相關問題
當然如果假設川普團隊94一幫瘋子跟智障
那要預測就很難惹
雖然我這些年有花時間研究神經病的有限理性
不過在此適用性差不多=0 不討論
如果假設川普團隊在汽車關稅上有所算計
目前已知重點訊息:
1.歐加揚言報復
但是lupnick跟加拿大安省省長通話後說美產零件>50%者可豁免
2.日本大概要乖乖吞 韓國媒體無能狂怒(現代的美產車佔比在主要亞洲牌差不多墊底)
https://imgur.com/YBkG8wY
3.法拉利加價10%
4.bmw加價4%好像
1&2其實沒啥好ey的
左派國的左派政府就是嘴硬 然後台面下協調
3的話好像變成車商吞15% 消費者吞10%
但是4就有趣惹
現實是3參考價值不太高
因為貴爆
bmw到底在幹嘛捏?
為啥只調4%
我看到的好像還說5/1前品牌車商吸收不影響經銷商
研究一下發現
車業專家的結論
保市佔 看他牌對手行動後再決定
市佔重要性在哪?
這樣講
美國二手車市大約是新車的2~2.5倍
其中約五成在品牌經銷商手裡
當然直接被品牌商拿走的$$就不好分析
我看報告是講針對Certified Pre-Owned的車貸跟各種後續服務合約
另一塊也很重要
維修市場 包含維修服務和零件
好像新車市場的三四成
然後大概五成左右的維修是去原廠
車商直接獲利是那種買車時追加保固之類的
所以R
尼新車市佔掉惹
後面的二手&維修也沒得賺惹
簡單講
汽車關稅下去
各車商之間博奕會持續一段時間
對消費者的衝擊會相對緩慢
fed要如何應對問題就很複雜惹
本來我是想說研究這東西
看有沒有給半導體業參考的地方
後來仔細想想
大概沒有
因為GG在先進製程沒對手
不過可以想像幾乎大公司都有針對關稅的方案惹
然後這些關稅都進惹聯邦的口袋
某種程度上真就被川普白嫖惹一部分
雖然說關稅戰可能會導致大戰爭
不過清朝末年也是靠關稅又苟延殘喘惹幾十年
發人深省
--
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1F：推 bagaalo : 教主 現在繼續捏！ 03/28 14:26
2F：推 cowking520 : 995 03/28 14:26
3F：推 kohara : 教主對清末的海關政策也有研究！！？ 03/28 14:26
4F：推 bazucaoc : 教主安安 03/28 14:27
5F：推 iagb : 要捏到何時 03/28 14:28
6F：推 mamorui : 不要預測了 太麻煩 教主空吧 03/28 14:29
7F：→ bnn : 後面的維修業 吃零件單獨進口關稅 影響跟整車又不同 03/28 14:29
8F：推 f770622 : 結論呢？ 03/28 14:29
9F：推 yeahhh : 教主要買特斯拉了嗎 03/28 14:29
10F：→ a000000000 : 有葛東西忘惹講 川普關稅不確定性問題不可能持續 03/28 14:29
11F：推 carfu : 米國要跟清末對比 誰害的 03/28 14:29
12F：→ a000000000 : 到他造成經濟衰稅 因為他不能讓民主黨26年拿國會 03/28 14:29
13F：推 Mtcat : 教主 nv何時可以抄 03/28 14:29
14F：→ a000000000 : 到時候就喜題彈劾again 03/28 14:30
15F：推 joe2 : 我之前喝醉的時候做了一個預測 是點在4/1這個時間 03/28 14:30
16F：→ bnn : 台灣可以當作沒有整車出口 但零件出口業會受影響 03/28 14:30
17F：→ a000000000 : 當然這是假設他沒腦殘 03/28 14:30
18F：→ joe2 : 現在酒醒 卻忘記我當時為何要標註4/1 03/28 14:30
19F：推 LINPINPARK : 要不要加入美國車貸和信貸的交叉分析一下 03/28 14:31
20F：→ joe2 : 這個世界 似乎有一個點 卡在4/1這個日子 03/28 14:31
21F：→ a000000000 : 老黃GB全民公測中 營收即將進入爆發點 03/28 14:31
22F：推 huyee : Ok 覽腦合一 03/28 14:31
23F：→ joe2 : 4/2關稅戰最終章 川普行政命令違憲跛腳鴨 03/28 14:31
24F：→ a000000000 : 越跌越買 問答無用 03/28 14:31
25F：→ Eriri : 教主根本不了解瘋子吧 畢竟當初也是信誓旦旦說普丁 03/28 14:31
26F：→ Eriri : 不會侵略烏克蘭 03/28 14:32
27F：→ joe2 : 4/1是不是我依靠心流噴發出來的靈感呢 我等著看 03/28 14:32
28F：推 coffee112 : 越跌越要買 要克服恐懼 捏捏捏捏 捏懶趴 好恐怖啊 03/28 14:32
29F：→ Eriri : “美產零件>50%者可豁免” 可是加拿大本來就沒有產 03/28 14:32
30F：→ Eriri : 車 是在幫美國做零件 03/28 14:32
31F：推 iamsosmart : 但市場解讀川普政府看起來就是要衰退，市場現在對 03/28 14:33
32F：→ iamsosmart : 他的一言一行反應都好大，一直記得他上節目說有「 03/28 14:33
33F：→ iamsosmart : 過渡期」然後就解讀成負面 03/28 14:33
34F：推 Kko05 : 快捏爆了 …哭 03/28 14:34
35F：推 waitrop : 不會跟清末比啦,你說得太嚴重了,中共比較像清末 03/28 14:35
37F：推 donkilu : 本來就要時間過渡吧 終端車價不會馬上漲25% 03/28 14:35
38F：→ squelch : 又是你 給噓 03/28 14:35
40F：推 kuosos520 : 穩了，all in 03/28 14:35
41F：→ donkilu : 台灣電費漲反映到終端物價的時間也是要好幾週 03/28 14:36
42F：→ a000000000 : 加拿大94造車大戶 03/28 14:37
43F：推 kotorichan : AI是不是泡沫 比關稅重要多了 03/28 14:37
44F：→ lipstick : 感謝教主 又啟發我的想法 03/28 14:37
45F：推 coffee112 : 捏捏捏捏 捏X趴 唉 底在哪呀 QQ 03/28 14:37
46F：→ kotorichan : 關稅照川普第一任 後續還是繼續噴 03/28 14:38
47F：→ Eriri : 我的意思是 加拿大本來就沒有自己的車廠 都是在幫 03/28 14:38
48F：→ Eriri : 美國車廠組裝跟做零件 美產零件>50趴可豁免 不代表 03/28 14:38
49F：→ Eriri : 對加拿大沒有影響 03/28 14:38
50F：→ goddamnhuge : NV營收即將大爆發 怎麼不是之前price in利多出盡XD 03/28 14:38
51F：推 yuchifan : 教主，你講話太正常了，我有點不能適應 03/28 14:38
52F：推 HenryLin123 : 有膠膠來搞笑了？ 03/28 14:38
53F：推 deepelves : MAGA瘋不瘋不知道，但肯定又壞又蠢 03/28 14:39
54F：→ donkilu : 而且川的關稅朝令夕改 終端MSRP跟著跳會被大家笑死 03/28 14:39
55F：→ deepelves : 以色列猶太人都抱怨受不了怎麼弄到情報外洩 03/28 14:39
56F：→ HenryLin123 : 關稅是看工廠地點什麼時候在看製造商品牌商是誰了 03/28 14:39
57F：→ HenryLin123 : ？ 03/28 14:39
58F：推 gk1329 : 川普有加入高級聚樂部 一定是有計劃的 03/28 14:39
59F：→ HenryLin123 : 連這都不懂到底在股板幹嘛的啊？ 03/28 14:39
60F：推 iagb : 你川團隊是不是瘋子和智障，嗯還真的不好說 03/28 14:39
61F：推 clamperni : 教主您好 03/28 14:39
62F：→ donkilu : 車商需要等到風向大致底定再來做調整 03/28 14:40
63F：→ gk1329 : 深層政府都是真的 他只是負責出來演 03/28 14:40
64F：→ donkilu : 川團隊就瘋子和智障啊 信號門不就很明顯了 03/28 14:40
65F：→ Eriri : 不是 是不是有人不知道 汽車零件也可能會包含在這 03/28 14:40
66F：→ Eriri : 次關稅裡… 03/28 14:40
67F：→ Eriri : 還是延腦仔真的中文不好 以為我是在說加拿大不會受 03/28 14:41
68F：→ Eriri : 影響 03/28 14:41
69F：→ wallowes : 瘋子的話 只能等美國選民教訓他了 笑死 03/28 14:41
70F：→ wallowes : 除非川普想學習大大 03/28 14:42
71F：推 a1280547 : BMW因為賣最好的休旅都美國廠生產喇 03/28 14:42
72F：→ wallowes : 無限期連任 03/28 14:42
73F：推 gk1329 : 他是瘋子智障能從小炒房仔混到美國總統喔= = 03/28 14:42
74F：→ a1280547 : BMW光是三台休旅就佔了銷量快一半了 根本沒影響 03/28 14:42
75F：→ gk1329 : 我覺得他是天才 很懂人性弱點 朋友也多 03/28 14:43
76F：推 donkilu : 失意畫家也能混到元首啊 歷史上奇人異事可多了 03/28 14:44
77F：推 josephpu : 教主講話這麼正常 看來這次真的丸子 03/28 14:44
78F：推 maze719 : 連教主都無法預測川普了，看來這次完了 03/28 14:45
79F：推 bigair888 : 幫教主翻譯，NVDA跟AVGO抱緊 03/28 14:45
80F：推 Transposon : 阿川最多起笑到期中選舉前就會收手了 03/28 14:47
81F：推 sonyvaio : 教主開示了 03/28 14:47
82F：推 HenryLin123 : 不懂還在凹真的可憐哪。 03/28 14:49
83F：推 Cyuhsuan : 感謝教主開示 03/28 14:50
85F：推 tony1331 : 教主AI要泡沫了嗎 03/28 14:51
86F：→ LINPINPARK : 給你個吉卜力風格當素材 03/28 14:51
87F：推 strlen : 看到吉普力之亂還不捏好捏滿？好幾個對科技和AI完 03/28 14:52
88F：→ strlen : 全沒概念也沒用過的妹仔朋友都付費了 03/28 14:52
89F：推 junior020486: 川普這麼瘋，我想他沒在管會不會喜提彈劾Again了 03/28 14:52
90F：推 kei1823 : 翻譯：歐印tsm 03/28 14:52
91F：→ Eriri : 汽車零件本來經過海關也是要付關稅 延腦仔自己查查 03/28 14:53
92F：→ strlen : 這次生圖功能真的出圈了 03/28 14:53
93F：→ Eriri : 這是豁免範圍多大還不知道 加拿大也不是只有幫美 03/28 14:53
94F：→ Eriri : 國車廠做零件 北美自貿區下 以往各國車廠想要往美 03/28 14:54
95F：→ Eriri : 國市場販售的 都會在墨西哥和加拿大設廠或找代工 03/28 14:54
96F：推 Fezico : 維修保養耗材好賺多惹 03/28 14:54
97F：→ hydra7 : 99NVDA，捏到瘀青惹 03/28 14:54
98F：→ Eriri : 教主的意思是 豁免條件讓這關稅對加拿大影響沒那麼 03/28 14:55
99F：→ Eriri : 大 所以加拿大會願意妥協 我的意思就是 不一定是那 03/28 14:55
100F：→ Eriri : 樣 03/28 14:55
101F：推 j0987 : 推 03/28 14:55
102F：推 icedog122 : NVDA覽趴都捏到壞死了 03/28 14:58
103F：推 fuhoho : 捏緊就對了！ 03/28 14:58
104F：推 ntr203 : 感謝教主信心加持 allin nv 03/28 14:58
105F：推 ll6a : 開示美國=清末，懂了 03/28 14:59
106F：推 wwewcwwwf : 教主最近不在房板發文了喔 上次一堆人回文真的亂扯 03/28 14:59
107F：→ wwewcwwwf : 這次車輛關稅 對德國和日韓傷害最重 03/28 15:00
108F：→ wwewcwwwf : 搞改裝零件的 台灣是世界前幾大 也gg 03/28 15:00
109F：→ pov : 壞死割掉 03/28 15:02
110F：推 CYL009 : 真的假的 清末靠關稅？ 03/28 15:06
111F：推 zephyr105 : 二手車要噴爛了 03/28 15:07
112F：噓 askaa : 阿阿阿阿阿阿現在還有人要買nv嗎?阿阿阿阿阿阿阿阿 03/28 15:08
114F：→ Eriri : “The White House later clarified that foreign a 03/28 15:08
115F：→ Eriri : uto parts would also be taxed at the 25% rate ev 03/28 15:08
116F：→ Eriri : en if the vehicles they go into are assembled do 03/28 15:08
117F：→ Eriri : mestically.” 03/28 15:08
118F：→ askaa : 覽八都捏爆要換假覽了八?一對不夠可以去淘寶買一打~ 03/28 15:08
119F：→ Eriri : 希望延腦仔看得懂英文 說真的每次我都還要為延腦仔 03/28 15:09
120F：→ Eriri : 找資料 很麻煩 03/28 15:09
121F：推 wwewcwwwf : 其實還好啦 歐美幾乎買二手BMW改車 成本新車1/5 03/28 15:09
122F：推 jerrylin : 日本有去美國設廠的又不會被課稅 03/28 15:10
123F：→ wwewcwwwf : 之前英國朋友 半年就換一台2手車來玩 太便宜 03/28 15:10
124F：→ jerrylin : 日本國產車大部分只賣國內 03/28 15:10
125F：→ jerrylin : toyota早就全世界設廠了 03/28 15:11
126F：推 HenryLin123 : 崩成這樣真的很可憐，還覺得對自己很有梗？ 03/28 15:11
127F：推 wwewcwwwf : 現在有最新消息 日本產能不足 有些車要給海外生產了 03/28 15:12
128F：→ Eriri : 加拿大光是為售往美國市場的車（不限於美國車廠） 03/28 15:12
129F：→ Eriri : 做零件 就誕生一個營業額跟半個台積電差不多的世 03/28 15:12
130F：→ Eriri : 界五百強企業 這部分未必能受到多少豁免 03/28 15:12
131F：→ HenryLin123 : 大概還要崩四年，好慘。 03/28 15:12
132F：推 ho83leo : 原來如此，這類消息真的很有參考價值。 03/28 15:12
133F：→ HenryLin123 : 戳一下就一直跳真的呵呵。 03/28 15:12
134F：→ Eriri : 延腦仔現在只能整天崩潰的喊別人崩潰= = 03/28 15:13
135F：推 Brioni : 這週撿到滿手血，希望教主是對的 03/28 15:13
136F：→ HenryLin123 : 搞錯還在凹，是有多自以為是。 03/28 15:13
137F：推 PTTMAXQQ : 教主995 03/28 15:13
138F：→ Eriri : 我的意思從一開始就是那樣 卻連別人中文都讀不好… 03/28 15:13
139F：→ Eriri : 畢竟只有延腦= = 03/28 15:13
140F：→ HenryLin123 : 講話邏輯都怪怪的，難道妖怪人誤解你？ 03/28 15:14
141F：→ HenryLin123 : 真的是可憐哪 03/28 15:14
142F：推 lazikat : 結論：教主我也不知道會怎樣 03/28 15:15
143F：→ PTTMAXQQ : 4/1是很適合發表眾多瘋狂言論的日子 03/28 15:15
144F：→ PTTMAXQQ : 反正影響太負面就說I’m kidding放輕鬆 03/28 15:15
145F：→ Eriri : 成天看到我的ID就糾纏我 真不知道誰崩潰 03/28 15:15
146F：推 pmes9866 : 韓國才三分之一 可憐 03/28 15:15
147F：→ Eriri : 畢竟你只有延腦啊 當然覺得別人說話邏輯怪 03/28 15:16
148F：推 sdbb : Obov 在房板水桶 03/28 15:18
149F：推 HenryLin123 : 不要瞎掰好嗎？ 03/28 15:18
150F：→ HenryLin123 : AI圖只錯一個字，不像某些人喔，呵呵。 03/28 15:19
151F：→ sdbb : Obov 這個帳號倒是自由身 03/28 15:19
152F：推 LINPINPARK : 我發現chat gpt 中文很難弄對 那個「掰」用了5-6次 03/28 15:20
153F：→ LINPINPARK : 還是給我一個神奇的字 LOL 03/28 15:20
154F：→ LMgogo : 那教主今天再跌什麼 03/28 15:21
155F：推 HenryLin123 : 中文AI很難學啊，那麼多個形狀，如果現在還有人永 03/28 15:23
156F：→ HenryLin123 : 埃及文應該也是學不起來。 03/28 15:23
157F：→ dslite : NVDA的問題是沒爆點吧 大家都知道他會賺很多 03/28 15:25
158F：→ Eriri : Magna的股價今天就跌了7趴 如果這豁免條件真像教主 03/28 15:25
159F：→ Eriri : 暗示的沒那麼大影響 就不會這樣了 03/28 15:25
160F：→ dslite : 財報再好市場反應就 喔 而已 03/28 15:26
161F：推 vindiesl2000: 我們以為教主已經跌下神壇 03/28 15:27
162F：推 junior020486: 等老馬發表FSD救科技股 03/28 15:32
163F：推 JVU827 : 教主開示 03/28 15:35
164F：推 weather1195 : 教主amd還能不能捏 03/28 15:39
165F：推 mcgrady12336: 彥週懶趴烏青了請問有沒有秘方啊 03/28 15:43
167F：推 icekeyboardy: 難得這次是中肯文 03/28 15:50
168F：→ permanent27 : 套特拉都上400多了nv 還在100多 03/28 15:54
169F：推 asidy : 教主出來救市了 03/28 15:54
170F：推 kkmmking : 教主今天是有吃藥484 這麼突然像個正常人在講話 03/28 16:14
171F：推 create8 : 教主, 請問川普到底是假瘋還是真腦殘?? 03/28 16:26
172F：推 abyssa1 : 台灣的BMW休旅好像很多也是美國廠出口的 03/28 16:55
173F：推 abyssa1 : BMW是美國最大汽車出口商 03/28 16:56
174F：推 abyssa1 : 根據美國商務部的數據顯示，BMW位於South Carolin 03/28 16:57
175F：→ abyssa1 : a南卡羅來納州的Spartanburg斯帕坦堡工廠去年向國 03/28 16:57
176F：→ abyssa1 : 際市場出口了近22.5萬輛SUV和跨界車型，總價值超過 03/28 16:57
177F：→ abyssa1 : 100億美元 03/28 16:57
178F：推 BeerCPC : 感覺特斯拉會變成出氣筒 03/28 17:32
179F：推 woofwoof009 : NVDA週線死叉了 前幾次都是腰斬沒有例外 這次不一 03/28 17:33
180F：→ woofwoof009 : 樣嗎？ 03/28 17:33
181F：推 tsaotsaogh : 比古A十郎 03/28 17:44
182F：推 jyhfang : 豪! 繼續捏 03/28 17:52
183F：推 stosto : 被盜帳號，我不信 03/28 18:07
184F：推 b54102 : 照這次搞大概這次景氣循環直接結束 03/28 18:26
185F：推 event1408472: 感謝信心加持 03/28 18:30
186F：→ paimin : 清朝是茶、絲綢出口關稅覺得很難類比 03/28 18:44
187F：推 apcr1115 : 真的別整天把川普政府當白癡 03/28 18:46
188F：→ apcr1115 : 如果他真的白癡 馬斯克 貝森特 盧尼克等人真的會願 03/28 18:47
189F：→ apcr1115 : 意在他底下做事嗎 03/28 18:47
190F：→ apcr1115 : 這些人如果真的都是瘋子 白癡 有可能原本是成功人士 03/28 18:47
191F：→ apcr1115 : 嗎 03/28 18:47
192F：推 wsp151515 : NVDA覽趴都捏到壞死了 03/28 18:55
193F：→ Eriri : 瘋子並不等於白癡 03/28 19:06
194F：推 happyyolk : 你2021底喊台GG拜了弟噗 當時買的話一路套到2024 03/28 19:31
195F：推 h311013 : 感謝教主開示 美國二手車香爆 03/28 19:37
196F：→ weiman0702 : GG下跌一路買到2024都是爆賺啊 03/28 20:11
197F：→ weiman0702 : 2021喊all in gg沒什麼問題吧 03/28 20:11
198F：→ weiman0702 : 之前amd喊下車的時候也直接躲崩 03/28 20:11
199F：推 zagato : GG2021套到2024？是賺到流湯耶，你是不是沒賺到？ 03/28 20:19
200F：推 alanjiang : 推推 03/28 20:21
201F：→ lyh0305 : 清中葉全面開放通商後海關由英人建立並管理 收稅效 03/28 20:45
202F：→ lyh0305 : 益非原來清朝稅吏可比 03/28 20:45
203F：推 misakiitoh : 教主萬安 03/28 20:53
204F：推 grayeric : 這篇太正經了 突然覺得怪怪的 03/28 20:59
205F：推 sustto : nv繼續捏惹 03/28 21:43
206F：推 ksjr : 所以這篇不準的話=川寶是__ 懂了 03/29 00:12
207F：推 iakaahah : MAGA 們當然不是白癡 不然怎麼刮那些低階支持者身上 03/29 11:00
208F：→ iakaahah : 的肉來餵養自己 03/29 11:00
209F：推 tsubakiten01: 教主會研究回文給推 03/29 13:48