作者a000000000 (比古A十郎)
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标题Re: [新闻] 川普关税战变「灰犀牛」 台股低点预测 落
时间Fri Mar 28 14:23:43 2025
※ 引述《troy30408 (南宫洛)》之铭言：
: 原文标题：川普关税战变「灰犀牛」 台股低点预测 落到20,000
: ※请勿删减原文标题
: 原文连结：https://money.udn.com/money/story/5607/8637270
: ※网址超过一行过长请用缩网址工具
: 发布时间：2025/03/28 00:33:55
: ※请以原文网页/报纸之发布时间为准
: 记者署名：卢宏奇
: ※原文无记载者得留空
: 原文内容：
: 台股受到外资调节卖压涌现影响，3月至昨（27）日止已下杀1,101点，近期跌破年线後更
: 迟迟未能收复。随全球贸易战如山雨欲来，及美国经济衰退阴霾挥之不去，本国投顾法人
: 纷纷下调大盘指数区间，目前低点共识落在20,000点。
: 凯基投顾台股总分析师张明祥指出，台股过去半年大致维持在22,000至24,000点大区间整
: 理，主因川普关税政策、美联准会（Fed）货币政策及人工智慧（AI）伺服器出货等讯息
: 多空反覆。
: 但如今川普关税战已演变成各国相互报复的贸易战，成为原先担心的灰犀牛事件，同时加
: 深经济衰退担忧，「是只若隐若现的黑天鹅」。
: 凯基投顾评估，这两项变数将使台股整理区间由过去半年的22,000至24,000点逐渐下移至
: 21,000至23,000点，即使对等关税公布後，可能短暂利空出尽而出现反弹，但对经济冲击
: 利空才刚开始，指数剧烈震荡难免，之後可能再下移至20,000至22,000点。
: 台股成分股受惠於全球通膨放缓及AI应用带来的军备竞赛，自2023年7月起进入获利上修
: 循环，截至目前已持续约21个月，但本波上修周期逐渐逼近过往二至二年半循环高点，加
: 上关税战升级及经济隐忧的影响，凯基投顾研判可能提前迎来拐点，压抑台股表现。
: 此外，费城半导体指数成分股盈余表现通常领先台股，低点约领先一至四个月，高点约领
: 先0.5个月，凯基投顾观察费半成分股已於今年1至2月出现小幅度下修，对台股未来展望
: 将是重要警讯。
: 群益投顾表示，除美国对等关税威力未定外，美股4月中旬起企业财报对於後市展望可能
: 偏向保守，及AI估值面临下修，均冲击市场信心，预估台股第2季或有机会利空钝化出现
: 反弹，指数区间20,000点至23,500点，但全年目标区间调整至20,000至25,000点。
: 台新投顾分析，川普关税不确定性加深通膨与经济衰退疑虑，加上AI高成长预测面临调整
: ，後续恐出现企业获利下修情况，因此下修今年大盘指数目标至24,500点，指数低点则下
: 调至20,000点。
: 心得/评论：
: 近期川普关税政策和各国杠起来
: 本土投顾法人下调大盘指数
: 目前共识落在20000点
: 离目前指数还有1900多点
: 政府会让指数跌到20000点吗?
: 各位投资人怎麽看呢?
聊一下这关税
这几天花惹点时间研究美国汽车关税相关问题
当然如果假设川普团队94一帮疯子跟智障
那要预测就很难惹
虽然我这些年有花时间研究神经病的有限理性
不过在此适用性差不多=0 不讨论
如果假设川普团队在汽车关税上有所算计
目前已知重点讯息:
1.欧加扬言报复
但是lupnick跟加拿大安省省长通话後说美产零件>50%者可豁免
2.日本大概要乖乖吞 韩国媒体无能狂怒(现代的美产车占比在主要亚洲牌差不多垫底)
https://imgur.com/YBkG8wY
3.法拉利加价10%
4.bmw加价4%好像
1&2其实没啥好ey的
左派国的左派政府就是嘴硬 然後台面下协调
3的话好像变成车商吞15% 消费者吞10%
但是4就有趣惹
现实是3参考价值不太高
因为贵爆
bmw到底在干嘛捏?
为啥只调4%
我看到的好像还说5/1前品牌车商吸收不影响经销商
研究一下发现
车业专家的结论
保市占 看他牌对手行动後再决定
市占重要性在哪?
这样讲
美国二手车市大约是新车的2~2.5倍
其中约五成在品牌经销商手里
当然直接被品牌商拿走的$$就不好分析
我看报告是讲针对Certified Pre-Owned的车贷跟各种後续服务合约
另一块也很重要
维修市场 包含维修服务和零件
好像新车市场的三四成
然後大概五成左右的维修是去原厂
车商直接获利是那种买车时追加保固之类的
所以R
尼新车市占掉惹
後面的二手&维修也没得赚惹
简单讲
汽车关税下去
各车商之间博奕会持续一段时间
对消费者的冲击会相对缓慢
fed要如何应对问题就很复杂惹
本来我是想说研究这东西
看有没有给半导体业参考的地方
後来仔细想想
大概没有
因为GG在先进制程没对手
不过可以想像几乎大公司都有针对关税的方案惹
然後这些关税都进惹联邦的口袋
某种程度上真就被川普白嫖惹一部分
虽然说关税战可能会导致大战争
不过清朝末年也是靠关税又苟延残喘惹几十年
发人深省
--
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1F：推 bagaalo : 教主 现在继续捏！ 03/28 14:26
2F：推 cowking520 : 995 03/28 14:26
3F：推 kohara : 教主对清末的海关政策也有研究！！？ 03/28 14:26
4F：推 bazucaoc : 教主安安 03/28 14:27
5F：推 iagb : 要捏到何时 03/28 14:28
6F：推 mamorui : 不要预测了 太麻烦 教主空吧 03/28 14:29
7F：→ bnn : 後面的维修业 吃零件单独进口关税 影响跟整车又不同 03/28 14:29
8F：推 f770622 : 结论呢？ 03/28 14:29
9F：推 yeahhh : 教主要买特斯拉了吗 03/28 14:29
10F：→ a000000000 : 有葛东西忘惹讲 川普关税不确定性问题不可能持续 03/28 14:29
11F：推 carfu : 米国要跟清末对比 谁害的 03/28 14:29
12F：→ a000000000 : 到他造成经济衰税 因为他不能让民主党26年拿国会 03/28 14:29
13F：推 Mtcat : 教主 nv何时可以抄 03/28 14:29
14F：→ a000000000 : 到时候就喜题弹劾again 03/28 14:30
15F：推 joe2 : 我之前喝醉的时候做了一个预测 是点在4/1这个时间 03/28 14:30
16F：→ bnn : 台湾可以当作没有整车出口 但零件出口业会受影响 03/28 14:30
17F：→ a000000000 : 当然这是假设他没脑残 03/28 14:30
18F：→ joe2 : 现在酒醒 却忘记我当时为何要标注4/1 03/28 14:30
19F：推 LINPINPARK : 要不要加入美国车贷和信贷的交叉分析一下 03/28 14:31
20F：→ joe2 : 这个世界 似乎有一个点 卡在4/1这个日子 03/28 14:31
21F：→ a000000000 : 老黄GB全民公测中 营收即将进入爆发点 03/28 14:31
22F：推 huyee : Ok 览脑合一 03/28 14:31
23F：→ joe2 : 4/2关税战最终章 川普行政命令违宪跛脚鸭 03/28 14:31
24F：→ a000000000 : 越跌越买 问答无用 03/28 14:31
25F：→ Eriri : 教主根本不了解疯子吧 毕竟当初也是信誓旦旦说普丁 03/28 14:31
26F：→ Eriri : 不会侵略乌克兰 03/28 14:32
27F：→ joe2 : 4/1是不是我依靠心流喷发出来的灵感呢 我等着看 03/28 14:32
28F：推 coffee112 : 越跌越要买 要克服恐惧 捏捏捏捏 捏懒趴 好恐怖啊 03/28 14:32
29F：→ Eriri : “美产零件>50%者可豁免” 可是加拿大本来就没有产 03/28 14:32
30F：→ Eriri : 车 是在帮美国做零件 03/28 14:32
31F：推 iamsosmart : 但市场解读川普政府看起来就是要衰退，市场现在对 03/28 14:33
32F：→ iamsosmart : 他的一言一行反应都好大，一直记得他上节目说有「 03/28 14:33
33F：→ iamsosmart : 过渡期」然後就解读成负面 03/28 14:33
34F：推 Kko05 : 快捏爆了 …哭 03/28 14:34
35F：推 waitrop : 不会跟清末比啦,你说得太严重了,中共比较像清末 03/28 14:35
37F：推 donkilu : 本来就要时间过渡吧 终端车价不会马上涨25% 03/28 14:35
38F：→ squelch : 又是你 给嘘 03/28 14:35
40F：推 kuosos520 : 稳了，all in 03/28 14:35
41F：→ donkilu : 台湾电费涨反映到终端物价的时间也是要好几周 03/28 14:36
42F：→ a000000000 : 加拿大94造车大户 03/28 14:37
43F：推 kotorichan : AI是不是泡沫 比关税重要多了 03/28 14:37
44F：→ lipstick : 感谢教主 又启发我的想法 03/28 14:37
45F：推 coffee112 : 捏捏捏捏 捏X趴 唉 底在哪呀 QQ 03/28 14:37
46F：→ kotorichan : 关税照川普第一任 後续还是继续喷 03/28 14:38
47F：→ Eriri : 我的意思是 加拿大本来就没有自己的车厂 都是在帮 03/28 14:38
48F：→ Eriri : 美国车厂组装跟做零件 美产零件>50趴可豁免 不代表 03/28 14:38
49F：→ Eriri : 对加拿大没有影响 03/28 14:38
50F：→ goddamnhuge : NV营收即将大爆发 怎麽不是之前price in利多出尽XD 03/28 14:38
51F：推 yuchifan : 教主，你讲话太正常了，我有点不能适应 03/28 14:38
52F：推 HenryLin123 : 有胶胶来搞笑了？ 03/28 14:38
53F：推 deepelves : MAGA疯不疯不知道，但肯定又坏又蠢 03/28 14:39
54F：→ donkilu : 而且川的关税朝令夕改 终端MSRP跟着跳会被大家笑死 03/28 14:39
55F：→ deepelves : 以色列犹太人都抱怨受不了怎麽弄到情报外泄 03/28 14:39
56F：→ HenryLin123 : 关税是看工厂地点什麽时候在看制造商品牌商是谁了 03/28 14:39
57F：→ HenryLin123 : ？ 03/28 14:39
58F：推 gk1329 : 川普有加入高级聚乐部 一定是有计划的 03/28 14:39
59F：→ HenryLin123 : 连这都不懂到底在股板干嘛的啊？ 03/28 14:39
60F：推 iagb : 你川团队是不是疯子和智障，嗯还真的不好说 03/28 14:39
61F：推 clamperni : 教主您好 03/28 14:39
62F：→ donkilu : 车商需要等到风向大致底定再来做调整 03/28 14:40
63F：→ gk1329 : 深层政府都是真的 他只是负责出来演 03/28 14:40
64F：→ donkilu : 川团队就疯子和智障啊 信号门不就很明显了 03/28 14:40
65F：→ Eriri : 不是 是不是有人不知道 汽车零件也可能会包含在这 03/28 14:40
66F：→ Eriri : 次关税里… 03/28 14:40
67F：→ Eriri : 还是延脑仔真的中文不好 以为我是在说加拿大不会受 03/28 14:41
68F：→ Eriri : 影响 03/28 14:41
69F：→ wallowes : 疯子的话 只能等美国选民教训他了 笑死 03/28 14:41
70F：→ wallowes : 除非川普想学习大大 03/28 14:42
71F：推 a1280547 : BMW因为卖最好的休旅都美国厂生产喇 03/28 14:42
72F：→ wallowes : 无限期连任 03/28 14:42
73F：推 gk1329 : 他是疯子智障能从小炒房仔混到美国总统喔= = 03/28 14:42
74F：→ a1280547 : BMW光是三台休旅就占了销量快一半了 根本没影响 03/28 14:42
75F：→ gk1329 : 我觉得他是天才 很懂人性弱点 朋友也多 03/28 14:43
76F：推 donkilu : 失意画家也能混到元首啊 历史上奇人异事可多了 03/28 14:44
77F：推 josephpu : 教主讲话这麽正常 看来这次真的丸子 03/28 14:44
78F：推 maze719 : 连教主都无法预测川普了，看来这次完了 03/28 14:45
79F：推 bigair888 : 帮教主翻译，NVDA跟AVGO抱紧 03/28 14:45
80F：推 Transposon : 阿川最多起笑到期中选举前就会收手了 03/28 14:47
81F：推 sonyvaio : 教主开示了 03/28 14:47
82F：推 HenryLin123 : 不懂还在凹真的可怜哪。 03/28 14:49
83F：推 Cyuhsuan : 感谢教主开示 03/28 14:50
85F：推 tony1331 : 教主AI要泡沫了吗 03/28 14:51
86F：→ LINPINPARK : 给你个吉卜力风格当素材 03/28 14:51
87F：推 strlen : 看到吉普力之乱还不捏好捏满？好几个对科技和AI完 03/28 14:52
88F：→ strlen : 全没概念也没用过的妹仔朋友都付费了 03/28 14:52
89F：推 junior020486: 川普这麽疯，我想他没在管会不会喜提弹劾Again了 03/28 14:52
90F：推 kei1823 : 翻译：欧印tsm 03/28 14:52
91F：→ Eriri : 汽车零件本来经过海关也是要付关税 延脑仔自己查查 03/28 14:53
92F：→ strlen : 这次生图功能真的出圈了 03/28 14:53
93F：→ Eriri : 这是豁免范围多大还不知道 加拿大也不是只有帮美 03/28 14:53
94F：→ Eriri : 国车厂做零件 北美自贸区下 以往各国车厂想要往美 03/28 14:54
95F：→ Eriri : 国市场贩售的 都会在墨西哥和加拿大设厂或找代工 03/28 14:54
96F：推 Fezico : 维修保养耗材好赚多惹 03/28 14:54
97F：→ hydra7 : 99NVDA，捏到瘀青惹 03/28 14:54
98F：→ Eriri : 教主的意思是 豁免条件让这关税对加拿大影响没那麽 03/28 14:55
99F：→ Eriri : 大 所以加拿大会愿意妥协 我的意思就是 不一定是那 03/28 14:55
100F：→ Eriri : 样 03/28 14:55
101F：推 j0987 : 推 03/28 14:55
102F：推 icedog122 : NVDA览趴都捏到坏死了 03/28 14:58
103F：推 fuhoho : 捏紧就对了！ 03/28 14:58
104F：推 ntr203 : 感谢教主信心加持 allin nv 03/28 14:58
105F：推 ll6a : 开示美国=清末，懂了 03/28 14:59
106F：推 wwewcwwwf : 教主最近不在房板发文了喔 上次一堆人回文真的乱扯 03/28 14:59
107F：→ wwewcwwwf : 这次车辆关税 对德国和日韩伤害最重 03/28 15:00
108F：→ wwewcwwwf : 搞改装零件的 台湾是世界前几大 也gg 03/28 15:00
109F：→ pov : 坏死割掉 03/28 15:02
110F：推 CYL009 : 真的假的 清末靠关税？ 03/28 15:06
111F：推 zephyr105 : 二手车要喷烂了 03/28 15:07
112F：嘘 askaa : 阿阿阿阿阿阿现在还有人要买nv吗?阿阿阿阿阿阿阿阿 03/28 15:08
114F：→ Eriri : “The White House later clarified that foreign a 03/28 15:08
115F：→ Eriri : uto parts would also be taxed at the 25% rate ev 03/28 15:08
116F：→ Eriri : en if the vehicles they go into are assembled do 03/28 15:08
117F：→ Eriri : mestically.” 03/28 15:08
118F：→ askaa : 览八都捏爆要换假览了八?一对不够可以去淘宝买一打~ 03/28 15:08
119F：→ Eriri : 希望延脑仔看得懂英文 说真的每次我都还要为延脑仔 03/28 15:09
120F：→ Eriri : 找资料 很麻烦 03/28 15:09
121F：推 wwewcwwwf : 其实还好啦 欧美几乎买二手BMW改车 成本新车1/5 03/28 15:09
122F：推 jerrylin : 日本有去美国设厂的又不会被课税 03/28 15:10
123F：→ wwewcwwwf : 之前英国朋友 半年就换一台2手车来玩 太便宜 03/28 15:10
124F：→ jerrylin : 日本国产车大部分只卖国内 03/28 15:10
125F：→ jerrylin : toyota早就全世界设厂了 03/28 15:11
126F：推 HenryLin123 : 崩成这样真的很可怜，还觉得对自己很有梗？ 03/28 15:11
127F：推 wwewcwwwf : 现在有最新消息 日本产能不足 有些车要给海外生产了 03/28 15:12
128F：→ Eriri : 加拿大光是为售往美国市场的车（不限於美国车厂） 03/28 15:12
129F：→ Eriri : 做零件 就诞生一个营业额跟半个台积电差不多的世 03/28 15:12
130F：→ Eriri : 界五百强企业 这部分未必能受到多少豁免 03/28 15:12
131F：→ HenryLin123 : 大概还要崩四年，好惨。 03/28 15:12
132F：推 ho83leo : 原来如此，这类消息真的很有参考价值。 03/28 15:12
133F：→ HenryLin123 : 戳一下就一直跳真的呵呵。 03/28 15:12
134F：→ Eriri : 延脑仔现在只能整天崩溃的喊别人崩溃= = 03/28 15:13
135F：推 Brioni : 这周捡到满手血，希望教主是对的 03/28 15:13
136F：→ HenryLin123 : 搞错还在凹，是有多自以为是。 03/28 15:13
137F：推 PTTMAXQQ : 教主995 03/28 15:13
138F：→ Eriri : 我的意思从一开始就是那样 却连别人中文都读不好… 03/28 15:13
139F：→ Eriri : 毕竟只有延脑= = 03/28 15:13
140F：→ HenryLin123 : 讲话逻辑都怪怪的，难道妖怪人误解你？ 03/28 15:14
141F：→ HenryLin123 : 真的是可怜哪 03/28 15:14
142F：推 lazikat : 结论：教主我也不知道会怎样 03/28 15:15
143F：→ PTTMAXQQ : 4/1是很适合发表众多疯狂言论的日子 03/28 15:15
144F：→ PTTMAXQQ : 反正影响太负面就说I’m kidding放轻松 03/28 15:15
145F：→ Eriri : 成天看到我的ID就纠缠我 真不知道谁崩溃 03/28 15:15
146F：推 pmes9866 : 韩国才三分之一 可怜 03/28 15:15
147F：→ Eriri : 毕竟你只有延脑啊 当然觉得别人说话逻辑怪 03/28 15:16
148F：推 sdbb : Obov 在房板水桶 03/28 15:18
149F：推 HenryLin123 : 不要瞎掰好吗？ 03/28 15:18
150F：→ HenryLin123 : AI图只错一个字，不像某些人喔，呵呵。 03/28 15:19
151F：→ sdbb : Obov 这个帐号倒是自由身 03/28 15:19
152F：推 LINPINPARK : 我发现chat gpt 中文很难弄对 那个「掰」用了5-6次 03/28 15:20
153F：→ LINPINPARK : 还是给我一个神奇的字 LOL 03/28 15:20
154F：→ LMgogo : 那教主今天再跌什麽 03/28 15:21
155F：推 HenryLin123 : 中文AI很难学啊，那麽多个形状，如果现在还有人永 03/28 15:23
156F：→ HenryLin123 : 埃及文应该也是学不起来。 03/28 15:23
157F：→ dslite : NVDA的问题是没爆点吧 大家都知道他会赚很多 03/28 15:25
158F：→ Eriri : Magna的股价今天就跌了7趴 如果这豁免条件真像教主 03/28 15:25
159F：→ Eriri : 暗示的没那麽大影响 就不会这样了 03/28 15:25
160F：→ dslite : 财报再好市场反应就 喔 而已 03/28 15:26
161F：推 vindiesl2000: 我们以为教主已经跌下神坛 03/28 15:27
162F：推 junior020486: 等老马发表FSD救科技股 03/28 15:32
163F：推 JVU827 : 教主开示 03/28 15:35
164F：推 weather1195 : 教主amd还能不能捏 03/28 15:39
165F：推 mcgrady12336: 彦周懒趴乌青了请问有没有秘方啊 03/28 15:43
167F：推 icekeyboardy: 难得这次是中肯文 03/28 15:50
168F：→ permanent27 : 套特拉都上400多了nv 还在100多 03/28 15:54
169F：推 asidy : 教主出来救市了 03/28 15:54
170F：推 kkmmking : 教主今天是有吃药484 这麽突然像个正常人在讲话 03/28 16:14
171F：推 create8 : 教主, 请问川普到底是假疯还是真脑残?? 03/28 16:26
172F：推 abyssa1 : 台湾的BMW休旅好像很多也是美国厂出口的 03/28 16:55
173F：推 abyssa1 : BMW是美国最大汽车出口商 03/28 16:56
174F：推 abyssa1 : 根据美国商务部的数据显示，BMW位於South Carolin 03/28 16:57
175F：→ abyssa1 : a南卡罗来纳州的Spartanburg斯帕坦堡工厂去年向国 03/28 16:57
176F：→ abyssa1 : 际市场出口了近22.5万辆SUV和跨界车型，总价值超过 03/28 16:57
177F：→ abyssa1 : 100亿美元 03/28 16:57
178F：推 BeerCPC : 感觉特斯拉会变成出气筒 03/28 17:32
179F：推 woofwoof009 : NVDA周线死叉了 前几次都是腰斩没有例外 这次不一 03/28 17:33
180F：→ woofwoof009 : 样吗？ 03/28 17:33
181F：推 tsaotsaogh : 比古A十郎 03/28 17:44
182F：推 jyhfang : 豪! 继续捏 03/28 17:52
183F：推 stosto : 被盗帐号，我不信 03/28 18:07
184F：推 b54102 : 照这次搞大概这次景气循环直接结束 03/28 18:26
185F：推 event1408472: 感谢信心加持 03/28 18:30
186F：→ paimin : 清朝是茶、丝绸出口关税觉得很难类比 03/28 18:44
187F：推 apcr1115 : 真的别整天把川普政府当白痴 03/28 18:46
188F：→ apcr1115 : 如果他真的白痴 马斯克 贝森特 卢尼克等人真的会愿 03/28 18:47
189F：→ apcr1115 : 意在他底下做事吗 03/28 18:47
190F：→ apcr1115 : 这些人如果真的都是疯子 白痴 有可能原本是成功人士 03/28 18:47
191F：→ apcr1115 : 吗 03/28 18:47
192F：推 wsp151515 : NVDA览趴都捏到坏死了 03/28 18:55
193F：→ Eriri : 疯子并不等於白痴 03/28 19:06
194F：推 happyyolk : 你2021底喊台GG拜了弟噗 当时买的话一路套到2024 03/28 19:31
195F：推 h311013 : 感谢教主开示 美国二手车香爆 03/28 19:37
196F：→ weiman0702 : GG下跌一路买到2024都是爆赚啊 03/28 20:11
197F：→ weiman0702 : 2021喊all in gg没什麽问题吧 03/28 20:11
198F：→ weiman0702 : 之前amd喊下车的时候也直接躲崩 03/28 20:11
199F：推 zagato : GG2021套到2024？是赚到流汤耶，你是不是没赚到？ 03/28 20:19
200F：推 alanjiang : 推推 03/28 20:21
201F：→ lyh0305 : 清中叶全面开放通商後海关由英人建立并管理 收税效 03/28 20:45
202F：→ lyh0305 : 益非原来清朝税吏可比 03/28 20:45
203F：推 misakiitoh : 教主万安 03/28 20:53
204F：推 grayeric : 这篇太正经了 突然觉得怪怪的 03/28 20:59
205F：推 sustto : nv继续捏惹 03/28 21:43
206F：推 ksjr : 所以这篇不准的话=川宝是__ 懂了 03/29 00:12
207F：推 iakaahah : MAGA 们当然不是白痴 不然怎麽刮那些低阶支持者身上 03/29 11:00
208F：→ iakaahah : 的肉来喂养自己 03/29 11:00
209F：推 tsubakiten01: 教主会研究回文给推 03/29 13:48