作者KIMBEOM (HYYY)
看板Stock
標題[新聞] 大摩：下修蘋果目標價 蘋概股恐…….
時間Fri Mar 14 17:37:57 2025
原文標題：AI升級太慢！大摩調降蘋果目標價 大立光等蘋概股獲利恐下修
※請勿刪減原文標題
原文連結：
https://reurl.cc/RYnx8e
※網址超過一行過長請用縮網址工具
發布時間：2025.3.14
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：簡威瑟
※原文無記載者得留空
原文內容：
蘋果Siri AI升級推出延遲，摩根士丹利證券認為，此情況意味蘋果可用來加速iPhone換
機周期的功能將減少，因而下修2025、2026年iPhone出貨量預測，進一步考慮部分關稅影
響，將蘋果目標價降為252美元，但仍維持「優於大盤」投資評等。
過去一段時間以來，摩根士丹利對蘋果新iPhone核心觀點包括：更先進AI功能、新功能在
全球更廣泛上路、iPhone硬體升級，加上全新iPhone 17規格設計，將共同推動iPhone於2
026年換機潮，並支撐未來一年股價表現。
但是，近期傳出更先進的Siri語音助理推出時間將延遲，蘋果亦已確認此消息，考慮到「
升級版Siri個人助理」是潛在iPhone換機用戶最感興趣的AI功能，一旦延遲，便削弱上述
大摩看多的幾項核心觀點。
摩根士丹利原本假設2026年iPhone換機周期將縮短0.2年，推升出貨量達2.55億支（年增1
1％）。儘管iPhone潛在換機需求仍然龐大，且換機周期已經大幅延長，但關鍵AI升級功
能的延遲，可能會壓抑2026年使用者換機升級的機率，目前看來，換機周期的縮短速度將
更為緩慢。有鑑於此，摩根士丹利將2025、2026年iPhone出貨量預期分別下修至2.3億支
與2.43億支。
隨大摩美國科技研究團隊下修iPhone出貨量，摩根士丹利證券台灣區研究部主管施曉娟指
出，Apple Intelligence整合出現延遲，可能影響到市場對AI智慧機發展的樂觀情緒，短
期內可能是市場負面情緒的催化劑。
據摩根士丹利證券對供應鏈所做情境分析顯示，iPhone出貨量每減少1,000萬支，主要代
工廠鴻海獲利可能降3％、立訊獲利降1％、和碩獲利下降1％。對主要零組件供應商來說
，則可能影響臻鼎-KY獲利3％、大立光獲利3％、玉晶光獲利則下降2％。
附帶一提，摩根士丹利也把額外關稅成本納入考量，並指出，現階段尚未觀察到蘋果在美
國市場調整產品售價，而是可能透過消化成品庫存、分散供應鏈，以及與美國政府協商來
減輕關稅影響。不過，這也顯示蘋果可能承受更大進口成本壓力。
心得/評論：
大摩下修目標價 大摩說的反著做
現在可以進場了？
大立光、鴻海、玉晶光準備起飛
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.168.204.19 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1741945079.A.47F.html
※ 編輯: KIMBEOM (118.168.204.19 臺灣), 03/14/2025 17:38:24
1F：推 qwert1122 : 99公公 03/14 17:38
2F：推 ef8637562 : 貧果都跌了才下修 創高時怎不下修 笑死03/14 17:39
3F：推 pziix : 那美股走空 坐實了03/14 17:39
4F：推 zerro7 : 看起來就是準備往上了 03/14 17:40
5F：推 david850914 : 果果利空出盡 03/14 17:40
6F：推 pubmetal : 大MO近20日在大立光買超50303/14 17:40
7F：推 ohlong : Siri一直搞不定真的笑死 叫gpt來寫好了03/14 17:40
8F：推 lpmybig : 難怪昨天大綠光被先補刀 03/14 17:41
※ 編輯: KIMBEOM (118.168.204.19 臺灣), 03/14/2025 17:41:55
9F：噓 addy7533967 : 不能改標題 03/14 17:41
10F：→ lpmybig : 殺爛再來撿 03/14 17:41
11F：推 julian42 : 又延了 03/14 17:42
12F：推 Aerogel : 臻鼎這兩天外資回買...... 03/14 17:42
13F：噓 rcf150cc : 一堆騙人空的新聞... 03/14 17:43
14F：推 motan : 鴻海...... 03/14 17:44
15F：→ FatFatQQ : 嘎偉： 03/14 17:44
16F：推 amig0123 : 很會玩 砍成這樣下修 自己買 03/14 17:44
17F：→ Feting : 瓶蓋股早就都躺平了 03/14 17:44
18F：推 steven3QXD : 99公公 03/14 17:46
19F：推 George72 : 各家AI都殺到白熱化了，蘋果AI還出不來... 03/14 17:47
20F：推 ag0953 : 99玉晶光 03/14 17:49
21F：推 lokiya : 各種利空消息 03/14 17:50
22F：→ heinzblack : 完了，看來要有新產品 03/14 17:58
23F：噓 moomoo91426 : 大摩的話反著看，短線應該可以進惹 03/14 18:02
24F：噓 wakaura : 公公買不回來就故意放消息 03/14 18:03
25F：推 kobe245566 : 衝啊 03/14 18:04
26F：→ Haerin520 : 恐 03/14 18:05
27F：推 Lecwei : 下一個Nokia 03/14 18:08
28F：推 kt9701 : 簡而言之.快上車.半月衝也好 03/14 18:16
29F：推 AlarmAlarm : 說好的AI取代人工 Siri出不來是AI問題還是人工問題 03/14 18:18
30F：推 b2060027830 : AI賺的，剛好補手機少的，公公99 03/14 18:23
31F：→ joe10291 : 大摩一直都是口是心非,又要來騙了 03/14 18:28
32F：→ junior020486: 大摩精神錯亂啊，調高鴻海目標價，調低蘋概股？ 03/14 18:34
33F：噓 hineboy : 今天大摩買超89張 謝謝 03/14 18:41
34F：推 kanehhh : 感覺在吃貨 03/14 18:44
35F：推 fantasyscure: 下修就是要噴了 買 03/14 18:45
36F：→ apolloapollo: 吃貨喔 03/14 18:47
37F：推 b455104 : 這些機構真的是垃圾，但我想大家都很聰明不會被騙 03/14 18:59
38F：推 jceefailurer: 大摩就是個笑話 03/14 19:10
39F：→ avmm9898 : 底部到了 03/14 19:18
40F：推 Lamigirls48 : 缸底 03/14 19:31
41F：推 h311013 : 大摩反著看 跟著買 03/14 19:44
42F：→ tctv2002 : 中文AI 不出來 怎麼搶中國市場 03/14 20:12
43F：推 s90154aa : 真好心 還提醒我買進 03/14 21:48
44F：→ vmcjormp : Ai升級太慢？全世界有真正好用的AI嗎？分明就想低價 03/14 21:52
45F：→ vmcjormp : 買進好嗎 03/14 21:52
46F：推 xluds24805 : 竟然還有人覺得沒有好用的 AI XD 03/14 22:21
47F：推 Catdatfat : 穩了 03/14 22:55
48F：推 qoojo2002 : 認真回蘋概股找別的題材才能活下去 03/15 00:42
49F：→ qoojo2002 : 這麼多年蘋果有什麼長進？ 03/15 00:42
50F：噓 GivemeApen : 改三小標題 03/15 01:43
51F：推 firelemon : 吃貨文 03/15 08:42