作者onekoni (一貓人我的超人)
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標題Re: 美債怎麼跌了呢？
時間Thu Mar 13 10:33:26 2025
雖然你應該是在偷臭辣個男人，但通膨既然下來了，長債就真的是送分題。長債只擔心滯
脹。
沒用的槓桿（質押）全開下去，買好避險比例剩下都丟投等債，光是多那些配息就穩當當
。
反正時間過去利率降下來，賺了債息又賺了價差。唯一擔心的匯率問題，也可以透過長債
長時間持有來等匯率好再賣。
投等債股災最大回檔，以現在利率來看，約莫15-20%，因此只要你買10%00687B做好風險
對沖，長期持有到下次經濟危機後半年反彈創新高再賣。
雖然沒有股票賺，但卻是省稅又低波動的投資方式。畢竟那些槓桿此刻開去股票也是很危
險的。
這裡提供比例：
https://i.imgur.com/UJbzYJD.jpeg
股災第一時間不會斷頭，能放到信用利差收窄又低利率的半年後賣出投等債獲利了結。
https://i.imgur.com/hCRmvug.jpeg
其他時候就套著配也舒服！
https://i.imgur.com/FzvAv89.jpeg
--
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※ 編輯: onekoni (49.216.131.124 臺灣), 03/13/2025 10:36:29
1F：推 wangattack : 槓桿都開了 當然是拼高風險的股票啊 03/13 10:37
2F：推 starport : 對折每次喊完就崩 真服了他03/13 10:39
3F：→ DWR : 要不要高風險取決於你的資金規模了 有個10億對普通03/13 10:39
4F：→ DWR : 花費的人來說真的是套著配也舒服啊 03/13 10:40
5F：推 wangattack : 當初會去買債的也幾乎都是為了價差去買的啦 真的因03/13 10:40
6F：→ wangattack : 為避險的能有多少03/13 10:40
7F：推 vincent0911x: 近兩次美債轉折還都剛好是哲哲最大聲的時候03/13 10:40
8F：推 DPP48 : 我決定把這季00713的配息都拿去買00937B，然後再開03/13 10:41
9F：→ DPP48 : 質押三次重覆買進00937B03/13 10:41
我跟你差不多
重倉713
配息持續投入投等債並槓桿開爆
10F：→ tomdavis : 長債價格會被美股通膨還有經濟成長壓著03/13 10:41
11F：推 love80 : 美國有能力支付利息的前提是印鈔之術加上永遠領先吧03/13 10:43
12F：推 iammi21 : 成本魔術師就是強03/13 10:43
其實槓桿到底是不是要丟高風險的真不一定
Ray dalio的全天候策略就是用低成本槓桿
重壓低風險的多樣資產
來做到對沖後低風險高收益的投資方式
台灣的低借貸成本很適合
我自己用資金槓桿開四倍股債配
波動比大盤低、今年收益約12-15%
就是類似的策略來應對牛市末端
另外債息的好處是750萬內免稅
對需要金流的高稅率族群很友善
然後公司債不是美債
雖然有公司違約風險
但美國亂印鈔支付
也能避免政府失靈跌太多
比方說石油危機時
美公債跌了50%
但公司債「只」跌了20%
※ 編輯: onekoni (49.216.131.124 臺灣), 03/13/2025 10:45:22
※ 編輯: onekoni (49.216.131.124 臺灣), 03/13/2025 10:46:48
※ 編輯: onekoni (49.216.131.124 臺灣), 03/13/2025 10:49:44
13F：推 wl01622335 : 00937b現在不能質押了 哭03/13 10:50
14F：→ onekoni : 元大證金可以喔03/13 10:52
※ 編輯: onekoni (49.216.131.124 臺灣), 03/13/2025 10:54:54
※ 編輯: onekoni (49.216.131.124 臺灣), 03/13/2025 10:56:32
15F：推 kkithh : 覺得美債漲不動趕快賣阿，錢投到台積或NV比較賺喔，03/13 10:59
16F：→ kkithh : 快行動起來03/13 10:59
17F：推 cocomashow : 低點買債以後 真的蠻無聊的 就等配息 股市也懶得看03/13 11:19
18F：→ cocomashow : 偶爾看看新聞就好 完全沒有電子股的那種賭博刺激感03/13 11:19
19F：→ cocomashow : XD03/13 11:19
20F：→ onekoni : 有時候無聊也是一種安心感w03/13 11:20
21F：推 star8377 : 請問大神937B跟953B您怎麼看？謝謝03/13 11:22
投等債可以長持
股市崩了半年後反而會創新高
（利差收窄+0利率）
因此可以不怕崩盤
領息領到緊急救市後半年再應對
不用猜
非投等債股市崩了會淨值減損很多回不來
所以非投等債你領夠了息記得跑
崩盤就來不及了
有猜測的成分在
所以你有自信逃頂就買953
沒有自信就買937+687
22F：推 raygod : 珍惜生命 遠離長債03/13 11:23
刻板印象不可取 長債找低點抄底後領息很爽的
※ 編輯: onekoni (49.216.131.124 臺灣), 03/13/2025 11:27:04
※ 編輯: onekoni (49.216.131.124 臺灣), 03/13/2025 11:29:26
※ 編輯: onekoni (49.216.131.124 臺灣), 03/13/2025 11:30:09
23F：推 junior020486: 通膨你現在看嚴重失真，川普上任的通膨預期和關稅 03/13 11:42
24F：→ junior020486: 效果反應到統計數字上需要時間 03/13 11:42
25F：→ junior020486: 停滯性通膨機率不小 03/13 11:42
26F：→ junior020486: 但是這次最麻煩的是，一旦產生停滯性通膨，因為國03/13 11:44
27F：→ junior020486: 債總額太龐大，沒辦法出現一個保羅沃克把基準利率03/13 11:44
28F：→ junior020486: 幹到18%03/13 11:44
29F：→ junior020486: 所以我真的覺得川普在玩火03/13 11:44
川普太瘋
但瘋無法突破物理極限
經濟降溫妥妥的
買公司債也不怕美國國債違約問題
目前我信老鮑能成就奇蹟
謹慎樂觀
30F：推 ts012108 : 想問我現在一半正二一半現金 建議現金也用1：9的方03/13 11:44
31F：→ ts012108 : 式去配債嗎03/13 11:44
不建議
你的做法本質上的邏輯跟質押重倉不同
是輕倉位高風險
32F：推 TIPPK : 00959被蛋雕了嗎03/13 11:44
那個我拿來停泊資金等抄底用的
不適合長持
33F：→ BBFish55 : 降息1%，價格不漲反跌，應該已經反映預期通膨了。03/13 11:45
34F：推 junior020486: 其實循鮑慰兒原本的路線，準備軟著陸+通膨慢慢降低03/13 11:46
35F：→ junior020486: 到2%03/13 11:46
36F：→ junior020486: 結果上來個瘋川，整天關稅關稅，進口商我看已經先03/13 11:46
37F：→ junior020486: 上調價格了03/13 11:46
38F：推 childeviler2: 上次債券價格也是說已經反應預期，現在價格沒啥變03/13 11:47
39F：→ childeviler2: 動太大，還在已反應....笑了03/13 11:47
其實不用太管中間價格變動
因爲賣出的點是股災後
中間除非要做價差否則套著配即可
他真的價格跌下去
剛好有利每個月配息回買
政策造成短期通膨比較無所謂
政治人物耍搞砸鍋後會有人收拾
現在至少可以確定總體經濟造成的通膨結束
投等債立於不敗之地
※ 編輯: onekoni (49.216.131.124 臺灣), 03/13/2025 11:58:36
40F：推 jojogo : 請問投等債的部分建議轉長債嗎03/13 12:10
41F：→ onekoni : 投等債就是長債啊 還是你是說長期公債03/13 12:15
42F：→ onekoni : 長期公債是避險用的 10%-20%對沖風險就夠了 03/13 12:16
43F：→ onekoni : 公債沒發生股災不會賺錢 投等債則會03/13 12:16
44F：推 Allyssa : 美債的問題在於：主要買盤收手不買，如中國/日本03/13 12:28
45F：→ onekoni : 所以買投等債 美國國家信用降低也未必會波及公司債 03/13 12:29
46F：→ Allyssa : 美債的發行量又是天量，各國央行收手會沒人接盤 03/13 12:29
47F：→ onekoni : 現在不穩定就川寶一人 03/13 12:29
48F：→ Allyssa : 美國的債務危機在於，借不到錢了 03/13 12:29
49F：→ Allyssa : 美國公債各國都在縮減買盤 03/13 12:30
50F：→ onekoni : 現在各國經濟復甦+美國經濟強勁基本面還是在 03/13 12:30
51F：→ Allyssa : 已經快無以爲繼，川普上來就是要砍發債量 03/13 12:30
52F：→ onekoni : 公債買一點點就好 的確不適合重壓03/13 12:30
53F：→ Allyssa : 裁減政府開支+增加政府收入開源03/13 12:31
54F：→ Allyssa : 當年歐債也是沒買盤了，無法擴張借錢03/13 12:32
55F：→ Allyssa : 但歐洲經濟比美國慘多了，沒成長動能03/13 12:32
56F：→ Allyssa : 美國經濟還是很強，創新盛行03/13 12:33
57F：→ Allyssa : 美國公債拍賣脫標率只有9成03/13 12:33
58F：→ onekoni : 對啊 上層亂搞 下層還是可以活蹦亂跳 美國國力真的03/13 12:33
59F：→ onekoni : 很強03/13 12:33
60F：→ Allyssa : 政府財政危機，但民間還是很強03/13 12:34
61F：推 xephon : 國家級的賣壓怎麼看? 例如:中俄賣債03/13 12:34
62F：→ Allyssa : 川普上來就是拆彈小組03/13 12:35
63F：→ Allyssa : 美債這幾年長債都是折價拍出去的03/13 12:35
64F：→ onekoni : 賣壓並不怕 公司債私部門不會無限發債 03/13 12:36
65F：→ Allyssa : 美國政府體質整頓完，才不會拉民間的後腿03/13 12:36
66F：→ Allyssa : 對，公司債不會無限制亂發03/13 12:37
67F：→ onekoni : 這篇強調買公司債的原因也是不單押美國官方 03/13 12:37
68F：→ onekoni : 私部門現在比公部門風險低 03/13 12:37
69F：→ Allyssa : 大公司都很穩，美國公司習慣用發債來融資 03/13 12:37
70F：→ Allyssa : 比企業借款償還年限長，付債息比利息低 03/13 12:38
71F：→ onekoni : 至少公司不會上來一個川寶 03/13 12:38
72F：推 Allyssa : 而且降息時可借新還舊，彈性大 03/13 12:40
73F：推 calqlus : 媽媽救我！！！ 03/13 12:41
75F：推 Cookieboy : 質押會不會突然要你還本？03/13 13:44
76F：→ Cookieboy : 不續借這樣子？03/13 13:44
元大證金比較麻煩但不會耍搞
其他券商會耍人
77F：→ ookimoo : 想屁吃的真的很多 笑死03/13 13:55
78F：→ ceritawa : 請教長老 00937標的是bbb公司是否在事件發生時保護03/13 14:42
79F：→ ceritawa : 力不夠？ 又台股是否有20年+的aaa級etf呢？ 感謝03/13 14:42
2008年來看違約率0.8% 基本沒事
※ 編輯: onekoni (111.250.134.33 臺灣), 03/13/2025 15:17:30
80F：推 starbucks16 : 948套著配 嗚嗚 03/13 15:43
81F：推 justcallit : 同樣持有公司債與長公債。根據這幾個月的觀察，兩 03/13 16:04
82F：→ justcallit : 者每天幾乎同漲同跌，但以25年績效目前來看長公債 03/13 16:05
83F：→ justcallit : 還優於公司債。假若股災到來長公債會反漲公司債會跌 03/13 16:06
84F：→ justcallit : ，公司債除了利息優勢 6% vs 4.5%，還有哪方面的優 03/13 16:06
因為配息會一直拉開差距啊
他有一半報酬是配息
相對來說公債幾乎都資本利得
https://i.imgur.com/NMTjxr1.jpeg
信用利差縮窄
公司評等升級
這些長期也會影響投等債的資本利得
但這部分要整個週期看才明顯
利率變來變去但報酬大致是一路上去的
85F：→ justcallit : 勢呢？請問什麼樣的狀況會長債跌公司債漲？ 03/13 16:06
86F：→ godzella : 為什麼ETF 3個字母都被自動省略啊......03/13 16:07
87F：→ justcallit : 再次感謝長老分享，引導進入債卷世界。03/13 16:07
88F：→ godzella : 債劵ETF扣掉配息就只是純賭盤吧03/13 16:10
不會啊 投等債ETF報酬蠻能預期的
再投資的前提下
大至上落在一個範圍區間
不是很複雜的事情
沒必要堅持絕對數字上的不變
詳見：
https://vocus.cc/article/676cd0cefd89780001b93f01
89F：推 d86123 : 公司倒了也是先還債後才還給股民，說到賭，買現股03/13 16:16
90F：→ d86123 : 風險還比較高03/13 16:16
91F：推 wed1979 : 我買950b，成本14.55還是高了03/13 16:17
※ 編輯: onekoni (111.250.134.33 臺灣), 03/13/2025 16:53:49
※ 編輯: onekoni (111.250.134.33 臺灣), 03/13/2025 16:59:26
92F：→ godzella : 請問頭等債ETF有類似20年美債ETF綁定年限嗎？還是一03/13 20:25
93F：→ godzella : 個區間？ 謝謝03/13 20:25
https://i.imgur.com/qNF8z1d.jpeg
一樣有平均存續期（利率敏感性）
以及平均到期年（金流的穩定長度）
美債20年平均存續期15年左右
投等債稍微短一點
94F：→ godzella : 買股票當然是賭盤啊^ - ^ 03/13 20:27
※ 編輯: onekoni (111.250.134.33 臺灣), 03/13/2025 20:45:24
95F：推 godzella : 感謝回覆^ - ^、所以也是一個持續買入 03/13 21:00
96F：→ godzella : 保證獲利的概念 03/13 21:00
97F：→ onekoni : 只要降息結束記得賣掉就可以 03/13 22:17
98F：推 younglee : 970B質押 小試中 03/14 09:57