作者xuane (xuan)
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標題[標的] 1459.TW聯發 關廠多
時間Tue Feb 25 11:42:57 2025
1459.TW聯發 關廠多
標的：1459.TW聯發
分類：多
分析/正文：
加工絲業在對岸廠能大開之後，一些落後產能逐漸淘汰出場。聯發竹北廠是生產加工絲，
據公司重訊113年台灣廠生產6,967公噸、產能16,000公噸；113年台灣加工絲產量361,991
公噸，故聯發在台市占率約1.9%。關廠可能對台灣同業帶來小幅的正面效益。
又我想關注台灣廠部分，了解關廠後對財報可能帶來的影響，因此我挑選112年的個體財
務報表，而不看綜合財務報表。
據財務報表，台灣廠營收6.4億、營業淨損1400萬（其中折舊1800萬、員工薪資1.1億、員
工人數148人）；不動產廠房設備帳面價值9.6億元（土地6.6億、建物2.9億，0.1億為各
式設備）；公司股本雖然有35.86億（35.86萬張），但須扣除由子公司持有的4.1萬張股
票（視作庫藏股），因此聯發實際流通在外的股份數只有31.76萬張；公司帳面淨值有27.
92億元。另投資性不動產帳面價值1億，公允價值8.8億。
從損益觀點來看，在不扣折舊、薪資前，利潤有11,400萬元（約等於扣除變動成本後的利
潤），現在改出租後年租金有27,000萬元，增加15,600萬元。又據新聞資遣49名勞工，如
以每人年薪50萬元估計（含各式勞健保福利費用），可節省2,450萬元。因此關廠改出租
可為公司增加每年1.8億元的利潤，約增加EPS 0.56元。
從資產觀點來看，據重訊中所載竹北廠估價是46.2億元，取得成本約6億元，因此光竹北
廠的資產就低估40億元；投資性不動產部分低估7.8億元。更別提聯發還有蘆竹廠、杭州
廠的不動產價格低估的情形。如果把低估47.8億元考慮進去，公司淨值至少75.72億元。
相較於公司市值36.5億元（以昨日收盤價11.5萬x31.76萬張計），有大幅低估的情況。
因此從損益面好轉、市值遠低於淨值的條件下，股價有機會搭配本次關廠題材上漲。且從
技術面上已有人早知道，前幾日就爆量上漲，技術面上持續創高，未來應該還有一段可以
漲。
進退場機制：
買：發文時現價11.7
賣：停利視技術面轉趨平穩時出場、停損10元。
https://i.imgur.com/QAwr4ZK.jpeg
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1F：推 ipath19 : x大推02/25 11:45
謝謝
2F：→ jerrylin : 改當包租公02/25 11:48
3F：→ wings0610 : 發完文馬上漲XD02/25 11:48
4F：→ chinaeatshit: 聯發 科科 02/25 11:48
5F：推 sunbox : 靠盃買成聯發科 02/25 11:51
6F：推 lmc66 : 小發哥 02/25 11:59
7F：→ baka1412 : 0.0竟然...家人以前待過的公司 02/25 11:59
8F：推 vvnews : 買不起發哥可以買小發哥02/25 12:02
9F：推 Kouson : 每月收租數千萬 02/25 12:05
10F：→ baka1412 : 租廠房還比較賺== 02/25 12:06
11F：推 ntr203 : 聯上發科02/25 12:06
12F：推 apolloapollo: 地值錢02/25 12:06
13F：推 ALIENKUO : 買成聯發科 完了02/25 12:07
14F：推 Leo3492351 : 確實有大廠一直來問這個廠可不可以租給他～02/25 12:10
15F：推 benting : 包租公02/25 12:11
16F：推 vanii40 : 噴出02/25 12:14
17F：→ rebel : 是不是有大戶在看股板02/25 12:15
18F：→ vanii40 : PTT法人進攻02/25 12:16
19F：噓 johnny055279: 緯創要接不是嗎？02/25 12:16
20F：→ wings0610 : ptt法人好猛 會買到漲停嗎02/25 12:23
21F：推 fdboy : X大必推 好久不見02/25 12:23
謝謝
22F：→ vanii40 : 準備鎖 02/25 12:23
23F：推 csf2071 : 賀漲停02/25 12:27
ptt法人太強啦
24F：推 woker : 都漲幾根了有人早知道？02/25 12:27
鐵定有人早知道
25F：推 HKZ000 : 無法當沖會隔日沖02/25 12:28
26F：推 vanii40 : 完了不能當沖 02/25 12:30
忘記提醒不能當沖
27F：推 roe7600123 : 好險你們有提醒不能當沖 先pass 02/25 12:30
28F：推 SatoTakeru : 現在盤勢看起來不太妙 不追了 02/25 12:30
結果又拉起來
29F：→ uv5566 : 8888888 02/25 12:31
30F：推 sunbox : 沖仔要去籌錢了02/25 12:34
31F：推 HKZ000 : 有人早知道新聞出來了 02/25 12:38
32F：推 lmc66 : 誰在高點出貨！！ 02/25 12:41
33F：推 IanLi : 放新聞出來也出量啦02/25 12:42
34F：→ chi10204 : 改買聯發國際了 UG好喝02/25 12:46
35F：→ wings0610 : 恭喜漲停02/25 12:54
36F：推 SatoTakeru : 哇草 還能亮第二次燈02/25 12:54
37F：推 d123xxx : PTT法人拉漲停 扯02/25 12:55
ptt衝啊
38F：推 sunbox : 不可能燈啦02/25 13:01
※ 編輯: xuane (36.234.164.55 臺灣), 02/25/2025 13:09:09
39F：推 dennis50253 : 叫聯發的都會噴 02/25 13:48
40F：推 shine32025 : 幹 漲停 02/25 13:53
41F：推 bioleon : 炒土地資產題材的都很短線，記得下車 02/25 14:38
42F：推 jeff79723 : x大必推 02/26 00:20
43F：推 jameswang278: 這個catch厲害 02/26 09:48