作者xuane (xuan)
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标题[标的] 1459.TW联发 关厂多
时间Tue Feb 25 11:42:57 2025
1459.TW联发 关厂多
标的：1459.TW联发
分类：多
分析/正文：
加工丝业在对岸厂能大开之後，一些落後产能逐渐淘汰出场。联发竹北厂是生产加工丝，
据公司重讯113年台湾厂生产6,967公吨、产能16,000公吨；113年台湾加工丝产量361,991
公吨，故联发在台市占率约1.9%。关厂可能对台湾同业带来小幅的正面效益。
又我想关注台湾厂部分，了解关厂後对财报可能带来的影响，因此我挑选112年的个体财
务报表，而不看综合财务报表。
据财务报表，台湾厂营收6.4亿、营业净损1400万（其中折旧1800万、员工薪资1.1亿、员
工人数148人）；不动产厂房设备帐面价值9.6亿元（土地6.6亿、建物2.9亿，0.1亿为各
式设备）；公司股本虽然有35.86亿（35.86万张），但须扣除由子公司持有的4.1万张股
票（视作库藏股），因此联发实际流通在外的股份数只有31.76万张；公司帐面净值有27.
92亿元。另投资性不动产帐面价值1亿，公允价值8.8亿。
从损益观点来看，在不扣折旧、薪资前，利润有11,400万元（约等於扣除变动成本後的利
润），现在改出租後年租金有27,000万元，增加15,600万元。又据新闻资遣49名劳工，如
以每人年薪50万元估计（含各式劳健保福利费用），可节省2,450万元。因此关厂改出租
可为公司增加每年1.8亿元的利润，约增加EPS 0.56元。
从资产观点来看，据重讯中所载竹北厂估价是46.2亿元，取得成本约6亿元，因此光竹北
厂的资产就低估40亿元；投资性不动产部分低估7.8亿元。更别提联发还有芦竹厂、杭州
厂的不动产价格低估的情形。如果把低估47.8亿元考虑进去，公司净值至少75.72亿元。
相较於公司市值36.5亿元（以昨日收盘价11.5万x31.76万张计），有大幅低估的情况。
因此从损益面好转、市值远低於净值的条件下，股价有机会搭配本次关厂题材上涨。且从
技术面上已有人早知道，前几日就爆量上涨，技术面上持续创高，未来应该还有一段可以
涨。
进退场机制：
买：发文时现价11.7
卖：停利视技术面转趋平稳时出场、停损10元。
https://i.imgur.com/QAwr4ZK.jpeg
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 36.234.164.55 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1740454979.A.3C7.html
1F：推 ipath19 : x大推02/25 11:45
谢谢
2F：→ jerrylin : 改当包租公02/25 11:48
3F：→ wings0610 : 发完文马上涨XD02/25 11:48
4F：→ chinaeatshit: 联发 科科 02/25 11:48
5F：推 sunbox : 靠盃买成联发科 02/25 11:51
6F：推 lmc66 : 小发哥 02/25 11:59
7F：→ baka1412 : 0.0竟然...家人以前待过的公司 02/25 11:59
8F：推 vvnews : 买不起发哥可以买小发哥02/25 12:02
9F：推 Kouson : 每月收租数千万 02/25 12:05
10F：→ baka1412 : 租厂房还比较赚== 02/25 12:06
11F：推 ntr203 : 联上发科02/25 12:06
12F：推 apolloapollo: 地值钱02/25 12:06
13F：推 ALIENKUO : 买成联发科 完了02/25 12:07
14F：推 Leo3492351 : 确实有大厂一直来问这个厂可不可以租给他～02/25 12:10
15F：推 benting : 包租公02/25 12:11
16F：推 vanii40 : 喷出02/25 12:14
17F：→ rebel : 是不是有大户在看股板02/25 12:15
18F：→ vanii40 : PTT法人进攻02/25 12:16
19F：嘘 johnny055279: 纬创要接不是吗？02/25 12:16
20F：→ wings0610 : ptt法人好猛 会买到涨停吗02/25 12:23
21F：推 fdboy : X大必推 好久不见02/25 12:23
谢谢
22F：→ vanii40 : 准备锁 02/25 12:23
23F：推 csf2071 : 贺涨停02/25 12:27
ptt法人太强啦
24F：推 woker : 都涨几根了有人早知道？02/25 12:27
铁定有人早知道
25F：推 HKZ000 : 无法当冲会隔日冲02/25 12:28
26F：推 vanii40 : 完了不能当冲 02/25 12:30
忘记提醒不能当冲
27F：推 roe7600123 : 好险你们有提醒不能当冲 先pass 02/25 12:30
28F：推 SatoTakeru : 现在盘势看起来不太妙 不追了 02/25 12:30
结果又拉起来
29F：→ uv5566 : 8888888 02/25 12:31
30F：推 sunbox : 冲仔要去筹钱了02/25 12:34
31F：推 HKZ000 : 有人早知道新闻出来了 02/25 12:38
32F：推 lmc66 : 谁在高点出货！！ 02/25 12:41
33F：推 IanLi : 放新闻出来也出量啦02/25 12:42
34F：→ chi10204 : 改买联发国际了 UG好喝02/25 12:46
35F：→ wings0610 : 恭喜涨停02/25 12:54
36F：推 SatoTakeru : 哇草 还能亮第二次灯02/25 12:54
37F：推 d123xxx : PTT法人拉涨停 扯02/25 12:55
ptt冲啊
38F：推 sunbox : 不可能灯啦02/25 13:01
※ 编辑: xuane (36.234.164.55 台湾), 02/25/2025 13:09:09
39F：推 dennis50253 : 叫联发的都会喷 02/25 13:48
40F：推 shine32025 : 干 涨停 02/25 13:53
41F：推 bioleon : 炒土地资产题材的都很短线，记得下车 02/25 14:38
42F：推 jeff79723 : x大必推 02/26 00:20
43F：推 jameswang278: 这个catch厉害 02/26 09:48