※ 引述《evysk701 (維爾)》之銘言 : 其實想趁這篇文問一下股票漲跌的原理 : (有看精華了但有很多地方有疑問小弟才疏對不起Orz) : 以5-10年以上看且撇開情緒面跟投機 : 企業營運跟股價背後的硬性聯繫是不是資本跟董事會票數? : 會有這個疑問是因為外行來看， : A賣股票給B這個交易過程企業本身應該是不會有任何收益的， : 也就是說股價漲跌其實不會對企業造成直接損益 (?) : 也是用上面這個邏輯來看，才會有 : "如果所有人都買指數投資的話， : 指數外的企業就籌集不到資金了， : 且指數ETF本身成長也會停滯" : 這樣的憂慮 : 也就是上面的邏輯其實有點用賭盤跟零和遊戲來看股市 恕刪部分原文。 其實不用想得太複雜。股票的漲跌取決於供需；更深入說，是股票市價與估值的拉鋸戰。當 相信市價低於估值時股票上漲；相信市價高於估值時股票下跌。 而估值則可由公司營運狀況評估。當公司營運蒸蒸日上，未來獲利逐年看漲，未來獲利折現 為現值就是逐年上升。反之公司營運節節衰退，折現為現值就是逐年下滑。自資本資產定價 理論問世後，已經很多這方面的研究。 而這也就是公司經營團隊從本業獲益的方法。把公司經營好，公司的估值就會不斷上升。經 營團隊不但有能力給自己更多的薪資和分紅，股票市價也會上漲。 不過經營很差的公司，經營團隊也還能挖公司的資產，來維持自己的薪酬，甚至逃避股價下 跌的損失。所以投資股票，慎選好公司是最重要的，因為市場力量不一定能懲罰爛公司，所 以抱著爛公司的股票並不一定能翻身。 那麼為什麼股票可以長期向上？由於知識與科技的發展和累積，人類的生產力不斷提高。生 產力提高就能帶動更多的經濟活動，最少也能用在削減成本上。而且現在沒有金本位的束縛 ，貨幣能源源不絕供應市場，生產力上升不會帶來貨幣系統的失調。個別公司可能會營運不 善，但總體經濟規模是可能持續擴張的。 當然今天中國提升生產力的規模是史無前例的，所以中國模式對經濟的衝擊還有待考驗。 最後要說一下，股票不是定期結算的期貨，有人賺錢就有人賠錢。股票是分配公司盈餘的憑 證，賺錢的原因並不是有人賠錢，股票不是零和遊戲。 --

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.27.207.213 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1739020534.A.601.html