作者clausewitz (理论学家)
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标题Re: [心得] 杠杆指数化-简单快速财务自由
时间Sat Feb 8 21:15:32 2025
※ 引述《evysk701 (维尔)》之铭言
: 其实想趁这篇文问一下股票涨跌的原理
: (有看精华了但有很多地方有疑问小弟才疏对不起Orz)
: 以5-10年以上看且撇开情绪面跟投机
: 企业营运跟股价背後的硬性联系是不是资本跟董事会票数?
: 会有这个疑问是因为外行来看,
: A卖股票给B这个交易过程企业本身应该是不会有任何收益的,
: 也就是说股价涨跌其实不会对企业造成直接损益 (?)
: 也是用上面这个逻辑来看,才会有
: "如果所有人都买指数投资的话,
: 指数外的企业就筹集不到资金了,
: 且指数ETF本身成长也会停滞"
: 这样的忧虑
: 也就是上面的逻辑其实有点用赌盘跟零和游戏来看股市
恕删部分原文。
其实不用想得太复杂。股票的涨跌取决於供需;更深入说,是股票市价与估值的拉锯战。当
相信市价低於估值时股票上涨;相信市价高於估值时股票下跌。
而估值则可由公司营运状况评估。当公司营运蒸蒸日上,未来获利逐年看涨,未来获利折现
为现值就是逐年上升。反之公司营运节节衰退,折现为现值就是逐年下滑。自资本资产定价
理论问世後,已经很多这方面的研究。
而这也就是公司经营团队从本业获益的方法。把公司经营好,公司的估值就会不断上升。经
营团队不但有能力给自己更多的薪资和分红,股票市价也会上涨。
不过经营很差的公司,经营团队也还能挖公司的资产,来维持自己的薪酬,甚至逃避股价下
跌的损失。所以投资股票,慎选好公司是最重要的,因为市场力量不一定能惩罚烂公司,所
以抱着烂公司的股票并不一定能翻身。
那麽为什麽股票可以长期向上?由於知识与科技的发展和累积,人类的生产力不断提高。生
产力提高就能带动更多的经济活动,最少也能用在削减成本上。而且现在没有金本位的束缚
,货币能源源不绝供应市场,生产力上升不会带来货币系统的失调。个别公司可能会营运不
善,但总体经济规模是可能持续扩张的。
当然今天中国提升生产力的规模是史无前例的,所以中国模式对经济的冲击还有待考验。
最後要说一下,股票不是定期结算的期货,有人赚钱就有人赔钱。股票是分配公司盈余的凭
证,赚钱的原因并不是有人赔钱,股票不是零和游戏。
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