作者Cartier (卡帝亞)
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標題[新聞] 大摩起內鬨？中華區剛下調輝達預期 北美
時間Fri Feb 7 14:54:52 2025
原文標題：大摩起內鬨？中華區剛下調輝達預期 北美「手撕報告」喊抄底
原文連結：
https://fnc.ebc.net.tw/fncnews/business/184149
發布時間：2025/02/07 10:44
記者署名：
原文內容：
DeepSeek日前一度引起全球市場對AI晶片需求的疑慮，導致AI類股全數下跌，不過近期已
出現回穩，而摩根士丹利（Morgan Stanley）也發布報告指出，DeepSeek導致的AI股拋售
潮實際上是入手AI股的好時機，並重申輝達（Nvidia）為「首選股」（Top Pick），目標
價為152美元。
日前，大摩大中華區分析師曾一度下調今年GB200的出貨預期，最糟的情況下甚至少於2萬
，在當時，他們預期雲端運算市場的成長週期即將於今年見頂，今年Q4的年增率可能降至
僅有個位數的成長。
但大摩北美區的分析師摩爾（Joseph Moore）昨（6）日則發布報告提到，儘管DeepSeek
確實可能造成美國政府實施近一步的晶片出口管制，且近期的大拋售，也已造成投資人情
緒轉為悲觀，不過他們依舊看好輝達能展現強大商業實力，認為DeepSeek的橫空出世，僅
是AI技術成長的一部分，並不會對輝達的AI霸主地位造成威脅。
大摩進一步指出，近期Hooper晶片需求趨於穩定，Blackwell晶片的供應可見度也能所改
善，此外，大摩還透露，輝達的資料中心客戶需求依然強勁，摩爾表示，「根據我們與雲
端產業人士的交流，目前沒有跡象顯示主要市場參與者會改變投資計畫。」且近期雲端服
務供應商財報後的電話會議中也都表示，他們將加大對AI投資的力度。
摩爾也表示，近期市場相較於GPU概念股，較為偏好ASIC族群，不過他們認為，在今年下
半年，市場信心將會重新回到輝達身上，而長期看來，2種晶片產業都十分的具有前景，
因此，摩爾認為，前陣子的拋售潮，實際上是一個絕佳的買進機會，並重申輝達為首選股
，並
維持152美元的目標價，較昨日128.68美元的收盤價，仍有18%的漲幅。
心得/評論：
大摩大中華區最新報告將2025年輝達GB200出貨量大幅下修至2-2.5萬片，最差的情況出貨
量可能低於2萬片，可能導致GB200供應鏈的市場影響達300至350億美元。
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1F：推 yoyodiy : 事後驗證 大中華區的分析師都可以捲舖蓋吃自己 02/07 14:56
2F：推 dsfs : 現在已經可以自製a片了，想也知道會噴噴噴 02/07 14:56
3F：推 wicer : 大水沖了龍王廟? 02/07 14:56
4F：推 v21638245 : 寫給韭菜開心用的，他們看到輝達被看衰就很爽 02/07 14:57
5F：推 fdkevin : 分析師摩爾... 02/07 14:57
6F：推 AndyMAX : 大摩北美區 摩爾投顧：用力買 我不會害你 02/07 14:58
7F：→ goodapple807: 摩爾投顧嗎 02/07 14:58
8F：→ fashsboy : 沒套好招阿？ 02/07 14:59
9F：推 SSglamr : 手撕老黃 02/07 14:59
10F：→ wolf215 : 以後黃片都要靠老黃 02/07 15:00
11F：噓 distantblc : 精分 02/07 15:00
12F：噓 camadoo : 大跌那天不出，現在才在喊 02/07 15:01
13F：推 pttsac : 目標價就只是目標而已 GG目標價還1400勒.......... 02/07 15:02
14F：推 Imin0905 : ㄎㄎ 02/07 15:02
15F：推 likekaito : 現在演到這裡了？ 02/07 15:03
16F：→ acgotaku : 大摩是那個出報告說台積是 dead money 的諧星團體嗎 02/07 15:03
17F：推 ll6a : 看來週一吃貨現在在出貨了XD 02/07 15:03
18F：→ tmdl : 撕報告的影片有嗎 02/07 15:05
19F：推 talesh35624 : 打八折，差不多了 02/07 15:07
20F：推 tongmove0503: 還有18%，抱緊 02/07 15:07
21F：噓 pongp0416 : 沒毛病 中華區日常 02/07 15:07
22F：推 cosmite : 這什麼連續劇劇情 02/07 15:11
24F：→ wr : 以後可以用AR眼鏡本地運算即時生成色色畫面 02/07 15:13
25F：→ wr : 這種技術人類戰時還辦不到 02/07 15:13
26F：推 baboosh : 算力跟電力 永遠都是成長的啦 哎 一堆人還不懂 02/07 15:16
27F：→ baboosh : 這種說法就是節能家電出來 電力就會下降一樣 02/07 15:17
28F：→ baboosh : 實際上 你各種家具只會更多 02/07 15:17
29F：推 cutbear123 : 大中華區的分析師本來就二流的 02/07 15:21
30F：推 scum5566 : 可見這種報告價值跟狗屎一樣 02/07 15:21
31F：推 cjo76223 : 臺灣手撕都是用切的 02/07 15:23
32F：推 swbthj : 看到摩爾我還以為是投資長.... 02/07 15:25
33F：噓 s1612316 : 會看報告的剩腦殘和反著做的聰明人 02/07 15:25
34F：推 WTF55665566 : 代表大摩中華區的能力有差 02/07 15:28
35F：→ t4973 : 寫給韭菜看的 02/07 15:28
36F：推 Eshia : 黃種人真的始終不如白人嗎 可不可以爭氣點阿 02/07 15:30
37F：推 lala8520 : 152打8折 丸子 02/07 15:38
38F：推 jeremyZH : 新招？ 02/07 15:41
39F：推 patri0052 : 沒內訌啊 調低的要賣 喊抄底的也要賣… 02/07 15:43
40F：推 bboyallcome : 看到了是不是 手撕報告 02/07 15:52
41F：推 HisVol : 報告本來就是寫來給客戶看的，幫客戶增強信念。這只 02/07 15:53
42F：→ HisVol : 代表亞洲區客戶普遍不看好而已，幹嘛逆著客戶想法寫 02/07 15:53
43F：→ HisVol : ？ 02/07 15:53
44F：推 philos413 : 大摩看好又看壞，明天台股不會漲也不會跌 02/07 15:56
45F：推 Arkzeon : 大摩：投資朋友這邊完全不用擔心。用力買我不會害 02/07 16:00
46F：→ Arkzeon : 你 02/07 16:00
47F：推 prtscscroll : 操盤手跟分析師整天反著做 報告怎麼寫有差嗎 02/07 16:19
48F：推 vincent0911x: 看來有人按讚按到賣出生氣了喔 02/07 16:22
49F：推 ImHoluCan : 笑死市場火爆成這樣，當然誰搶下第一才不會打水漂 02/07 16:23
50F：推 EddiePENG : 笑死 02/07 17:02
51F：推 skyhawkptt : 賣啃熄都在鬧內訌要縮對岸業務...XD 02/07 18:19
52F：噓 masala : 唱雙簧吧 02/07 19:09