作者Cartier (卡帝亚)
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标题[新闻] 大摩起内哄？中华区刚下调辉达预期 北美
时间Fri Feb 7 14:54:52 2025
原文标题：大摩起内哄？中华区刚下调辉达预期 北美「手撕报告」喊抄底
原文连结：
https://fnc.ebc.net.tw/fncnews/business/184149
发布时间：2025/02/07 10:44
记者署名：
原文内容：
DeepSeek日前一度引起全球市场对AI晶片需求的疑虑，导致AI类股全数下跌，不过近期已
出现回稳，而摩根士丹利（Morgan Stanley）也发布报告指出，DeepSeek导致的AI股抛售
潮实际上是入手AI股的好时机，并重申辉达（Nvidia）为「首选股」（Top Pick），目标
价为152美元。
日前，大摩大中华区分析师曾一度下调今年GB200的出货预期，最糟的情况下甚至少於2万
，在当时，他们预期云端运算市场的成长周期即将於今年见顶，今年Q4的年增率可能降至
仅有个位数的成长。
但大摩北美区的分析师摩尔（Joseph Moore）昨（6）日则发布报告提到，尽管DeepSeek
确实可能造成美国政府实施近一步的晶片出口管制，且近期的大抛售，也已造成投资人情
绪转为悲观，不过他们依旧看好辉达能展现强大商业实力，认为DeepSeek的横空出世，仅
是AI技术成长的一部分，并不会对辉达的AI霸主地位造成威胁。
大摩进一步指出，近期Hooper晶片需求趋於稳定，Blackwell晶片的供应可见度也能所改
善，此外，大摩还透露，辉达的资料中心客户需求依然强劲，摩尔表示，「根据我们与云
端产业人士的交流，目前没有迹象显示主要市场参与者会改变投资计画。」且近期云端服
务供应商财报後的电话会议中也都表示，他们将加大对AI投资的力度。
摩尔也表示，近期市场相较於GPU概念股，较为偏好ASIC族群，不过他们认为，在今年下
半年，市场信心将会重新回到辉达身上，而长期看来，2种晶片产业都十分的具有前景，
因此，摩尔认为，前阵子的抛售潮，实际上是一个绝佳的买进机会，并重申辉达为首选股
，并
维持152美元的目标价，较昨日128.68美元的收盘价，仍有18%的涨幅。
心得/评论：
大摩大中华区最新报告将2025年辉达GB200出货量大幅下修至2-2.5万片，最差的情况出货
量可能低於2万片，可能导致GB200供应链的市场影响达300至350亿美元。
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1F：推 yoyodiy : 事後验证 大中华区的分析师都可以卷舖盖吃自己 02/07 14:56
2F：推 dsfs : 现在已经可以自制a片了，想也知道会喷喷喷 02/07 14:56
3F：推 wicer : 大水冲了龙王庙? 02/07 14:56
4F：推 v21638245 : 写给韭菜开心用的，他们看到辉达被看衰就很爽 02/07 14:57
5F：推 fdkevin : 分析师摩尔... 02/07 14:57
6F：推 AndyMAX : 大摩北美区 摩尔投顾：用力买 我不会害你 02/07 14:58
7F：→ goodapple807: 摩尔投顾吗 02/07 14:58
8F：→ fashsboy : 没套好招阿？ 02/07 14:59
9F：推 SSglamr : 手撕老黄 02/07 14:59
10F：→ wolf215 : 以後黄片都要靠老黄 02/07 15:00
11F：嘘 distantblc : 精分 02/07 15:00
12F：嘘 camadoo : 大跌那天不出，现在才在喊 02/07 15:01
13F：推 pttsac : 目标价就只是目标而已 GG目标价还1400勒.......... 02/07 15:02
14F：推 Imin0905 : ㄎㄎ 02/07 15:02
15F：推 likekaito : 现在演到这里了？ 02/07 15:03
16F：→ acgotaku : 大摩是那个出报告说台积是 dead money 的谐星团体吗 02/07 15:03
17F：推 ll6a : 看来周一吃货现在在出货了XD 02/07 15:03
18F：→ tmdl : 撕报告的影片有吗 02/07 15:05
19F：推 talesh35624 : 打八折，差不多了 02/07 15:07
20F：推 tongmove0503: 还有18%，抱紧 02/07 15:07
21F：嘘 pongp0416 : 没毛病 中华区日常 02/07 15:07
22F：推 cosmite : 这什麽连续剧剧情 02/07 15:11
24F：→ wr : 以後可以用AR眼镜本地运算即时生成色色画面 02/07 15:13
25F：→ wr : 这种技术人类战时还办不到 02/07 15:13
26F：推 baboosh : 算力跟电力 永远都是成长的啦 哎 一堆人还不懂 02/07 15:16
27F：→ baboosh : 这种说法就是节能家电出来 电力就会下降一样 02/07 15:17
28F：→ baboosh : 实际上 你各种家具只会更多 02/07 15:17
29F：推 cutbear123 : 大中华区的分析师本来就二流的 02/07 15:21
30F：推 scum5566 : 可见这种报告价值跟狗屎一样 02/07 15:21
31F：推 cjo76223 : 台湾手撕都是用切的 02/07 15:23
32F：推 swbthj : 看到摩尔我还以为是投资长.... 02/07 15:25
33F：嘘 s1612316 : 会看报告的剩脑残和反着做的聪明人 02/07 15:25
34F：推 WTF55665566 : 代表大摩中华区的能力有差 02/07 15:28
35F：→ t4973 : 写给韭菜看的 02/07 15:28
36F：推 Eshia : 黄种人真的始终不如白人吗 可不可以争气点阿 02/07 15:30
37F：推 lala8520 : 152打8折 丸子 02/07 15:38
38F：推 jeremyZH : 新招？ 02/07 15:41
39F：推 patri0052 : 没内讧啊 调低的要卖 喊抄底的也要卖… 02/07 15:43
40F：推 bboyallcome : 看到了是不是 手撕报告 02/07 15:52
41F：推 HisVol : 报告本来就是写来给客户看的，帮客户增强信念。这只 02/07 15:53
42F：→ HisVol : 代表亚洲区客户普遍不看好而已，干嘛逆着客户想法写 02/07 15:53
43F：→ HisVol : ？ 02/07 15:53
44F：推 philos413 : 大摩看好又看坏，明天台股不会涨也不会跌 02/07 15:56
45F：推 Arkzeon : 大摩：投资朋友这边完全不用担心。用力买我不会害 02/07 16:00
46F：→ Arkzeon : 你 02/07 16:00
47F：推 prtscscroll : 操盘手跟分析师整天反着做 报告怎麽写有差吗 02/07 16:19
48F：推 vincent0911x: 看来有人按赞按到卖出生气了喔 02/07 16:22
49F：推 ImHoluCan : 笑死市场火爆成这样，当然谁抢下第一才不会打水漂 02/07 16:23
50F：推 EddiePENG : 笑死 02/07 17:02
51F：推 skyhawkptt : 卖啃熄都在闹内讧要缩对岸业务...XD 02/07 18:19
52F：嘘 masala : 唱双簧吧 02/07 19:09