作者ceritawa (azlxvmnlc)
看板Stock
標題Re: [請益] 怎麼想都覺得買債券eft不通？
時間Sun Jan 19 10:16:16 2025
借題討論一下借貸購買債券etf的風險
美國十年債
https://i.imgur.com/gWqN76Z.jpeg
台灣利率
https://i.imgur.com/sZW8cKu.jpeg
a 2025與1987年（廣場協議）相似之處
1 台灣還在緊縮（升息） 美國拼命想降息
2 美元漲太多 我川想要美元貶值增加出口
不同之處
1 1987主角日本很聽話 2025主角中國很叛逆
b 借貸買入長債etf套利之風險：
1 1985-87 可見台美利差逐漸縮小
意謂套利空間縮小
2 美債殖利率下降 債券etf產生的資本利得是否
能抵銷匯率損失？
c 對沖避險標的：
1房地產
2台股資產股？
當然現在也可能還在美元升值的半山腰
而且人民幣能不能配合升值也是一大變數
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 106.64.129.68 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1737252978.A.5D4.html
1F：推 ck326 : 台灣想升息是什麼笑話嗎？01/19 10:18
2F：→ ceritawa : 至少斑馬語氣偏鷹 雖然身體很誠實01/19 10:19
3F：推 s8752134 : 這個年代跟當初1987年最大的差異是國人平均年齡01/19 10:25
4F：→ s8752134 : 現在很難大幅升息的原因是勞動力人口下降的問題01/19 10:25
5F：→ s8752134 : 真要講比較有可能的 只有惡性通膨 (就是貨幣濫發)01/19 10:25
※ 編輯: ceritawa (106.64.129.68 臺灣), 01/19/2025 10:28:47
6F：→ karcher : 目前台灣的通膨數據大多維持在3%左右，很難到5%以上 01/19 10:29
7F：推 ck326 : 台灣現在利率比1987低非常非常多... 01/19 10:29
8F：→ karcher : 加息很難。不過，不排除基本生產資料全面上漲後，有 01/19 10:30
9F：→ karcher : 機會破4%，破5%感覺難度還很高 01/19 10:30
10F：→ aloness : 或許換句話說，勞動力明顯下降，致失業率很難拉上 01/19 10:30
11F：→ aloness : 去，所以失業/通膨的螺旋上升不易體現 01/19 10:30
12F：→ aloness : 接下來也不用管利率了，主戰場在匯率 01/19 10:31
13F：→ aloness : 即便川哥要再搞一次廣場協議，台幣只要龜著等到跟 01/19 10:33
14F：→ aloness : 日圓變成 1:3就收工了 01/19 10:33
15F：→ ceritawa : 不過沒有透過利差美國要怎麼控制匯率？ 01/19 10:33
16F：→ ceritawa : ㄧ旦不能自由流通不就等於放棄了美元霸權嗎？ 01/19 10:33
17F：→ ceritawa : 這是一直想不通的點 01/19 10:33
18F：→ karcher : 正常高利率導致高匯率，低利率導致低匯率 ... 01/19 10:35
20F：→ aloness : ，對客戶報價是美元，台幣只是內政問題 01/19 10:35
21F：→ ceritawa : 而且人民幣不配合升值的話 不就等於把第一島鏈全部 01/19 10:35
22F：→ ceritawa : 推去送死？ 01/19 10:35
23F：→ karcher : 不正常情況，高利率出現長期低匯率 01/19 10:36
24F：→ aloness : 是的廣場協議就是搞這種飛機 01/19 10:36
25F：→ aloness : 管你三七二十一，這些對美貿易順差的，全部給我升 01/19 10:37
26F：推 poeoe : 台灣???升息??? 01/19 10:37
27F：→ aloness : 美元當然能流通，不管匯率怎樣，gg生產的晶片還是 01/19 10:39
28F：→ aloness : 往美國賣 01/19 10:39
29F：→ karcher : 貿易順差國家貨幣愈便宜東西賣愈多，最好願意升 01/19 10:40
30F：→ aloness : 不願意可以啊，關稅100%扁下去 (以前就發生了) 01/19 10:41
31F：→ aloness : 政策對市場的影響力，絕對要擺第一考量，公司多會 01/19 10:42
32F：→ aloness : 賺錢，市場需求急不急，在政策面前都可以蛋雕 01/19 10:42
33F：推 karcher : 匯率要升，貿易順差國必須多花一點心思在內需產業上 01/19 10:45
34F：推 cocomashow : 對市場保持敬畏 永遠有對沖就對了 01/19 10:46
35F：→ Minihil : 其實啊 這些發生後股市的變動會比較多還是債市呢 01/19 10:48
36F：→ aloness : 很難，因為錢在流失…對岸就是最好例子，錢在流失 01/19 10:48
37F：→ aloness : 時，內需更是難救 01/19 10:48
38F：→ aloness : 股債都會衝擊很大，美債是連動發債規模，發債規模 01/19 10:50
39F：→ aloness : 不降就難有起色 01/19 10:50
40F：→ aloness : 小小複習一下，現在美債仍舊以 100天1兆美元的速度 01/19 10:51
41F：→ aloness : 在發，這個不改變不行 01/19 10:51
42F：推 OhtaniHR : 要避免這種你只能定存了啦 01/19 10:52
43F：→ OhtaniHR : 日本都說明過了，股票失落 房地產崩盤 01/19 10:53
44F：→ aloness : 這種情況下還是會有成長的產業呀，找出來 01/19 10:54
45F：→ aloness : 波克夏在1975~1980年代，仍就創造單年100%的投報率 01/19 10:55
46F：→ aloness : ，不知道當時做了什麼 01/19 10:55
47F：推 ck326 : 波克夏併購了一堆公司，他不是單純的投資公司 01/19 10:59
48F：→ karcher : 1965~1970 波克夏就已經併購一堆公司 1975之後比較 01/19 11:01
49F：→ karcher : 像是布局的成果 01/19 11:01
50F：推 junior020486: 我覺得不見得會讓美元貶值利出口，實際上美國製造 01/19 11:03
51F：→ junior020486: 業連國內需求都未必能滿足 01/19 11:03
52F：推 redbeanbread: 要升早升了吧 01/19 11:52
53F：→ ceritawa : 的確應該先把巨嬰叫醒才有辦法出口 看來套利可以在 01/19 11:52
54F：→ ceritawa : 龜一段時間 01/19 11:52
55F：推 ze810125 : 通常類似系列文是反轉訊號 替債蛙感謝你 01/19 12:04
56F：推 donjenet : 中國經濟不行當然賣美債 賣美元買人民幣 然後抵銷 01/19 12:07
57F：→ donjenet : 印鈔的貶值啊 01/19 12:07
58F：推 s8752134 : 樓上說日本失落30年 房地產崩盤的 01/19 14:21
59F：→ s8752134 : 可以去覆盤看一下, 廣場協議後, 日本房地產繼續漲 01/19 14:21
60F：→ s8752134 : 直到兩年後, 日本改變房地產稅收徵收方式, 才崩盤 01/19 14:22
61F：→ s8752134 : 上面說錯了, 是四年後 (1985廣場協議) 01/19 14:24
62F：→ s8752134 : 1989開始日經漲到頂開始先往下跌 01/19 14:24
63F：→ s8752134 : 1990 開始針對土地金融進行總量控制 01/19 14:24
64F：→ ceritawa : 實在很難想像台灣房地產再繼續飆漲 @@ 也許最終就 01/19 14:36
65F：→ ceritawa : 保持高利持續很長一段時間吧 01/19 14:36
66F：→ aloness : 先等股崩，房才有崩的可能，見1990前後 01/19 14:41
67F：推 jimhall : 股房連動 一定股市先崩才輪到房市 01/19 15:32
68F：推 onekoni : 崩完記得抄底土地 子孫會天天燒香給你 01/19 18:26