作者ceritawa (azlxvmnlc)
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标题Re: [请益] 怎麽想都觉得买债券eft不通？
时间Sun Jan 19 10:16:16 2025
借题讨论一下借贷购买债券etf的风险
美国十年债
https://i.imgur.com/gWqN76Z.jpeg
台湾利率
https://i.imgur.com/sZW8cKu.jpeg
a 2025与1987年（广场协议）相似之处
1 台湾还在紧缩（升息） 美国拼命想降息
2 美元涨太多 我川想要美元贬值增加出口
不同之处
1 1987主角日本很听话 2025主角中国很叛逆
b 借贷买入长债etf套利之风险：
1 1985-87 可见台美利差逐渐缩小
意谓套利空间缩小
2 美债殖利率下降 债券etf产生的资本利得是否
能抵销汇率损失？
c 对冲避险标的：
1房地产
2台股资产股？
当然现在也可能还在美元升值的半山腰
而且人民币能不能配合升值也是一大变数
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 106.64.129.68 (台湾)
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1F：推 ck326 : 台湾想升息是什麽笑话吗？01/19 10:18
2F：→ ceritawa : 至少斑马语气偏鹰 虽然身体很诚实01/19 10:19
3F：推 s8752134 : 这个年代跟当初1987年最大的差异是国人平均年龄01/19 10:25
4F：→ s8752134 : 现在很难大幅升息的原因是劳动力人口下降的问题01/19 10:25
5F：→ s8752134 : 真要讲比较有可能的 只有恶性通膨 (就是货币滥发)01/19 10:25
※ 编辑: ceritawa (106.64.129.68 台湾), 01/19/2025 10:28:47
6F：→ karcher : 目前台湾的通膨数据大多维持在3%左右，很难到5%以上 01/19 10:29
7F：推 ck326 : 台湾现在利率比1987低非常非常多... 01/19 10:29
8F：→ karcher : 加息很难。不过，不排除基本生产资料全面上涨後，有 01/19 10:30
9F：→ karcher : 机会破4%，破5%感觉难度还很高 01/19 10:30
10F：→ aloness : 或许换句话说，劳动力明显下降，致失业率很难拉上 01/19 10:30
11F：→ aloness : 去，所以失业/通膨的螺旋上升不易体现 01/19 10:30
12F：→ aloness : 接下来也不用管利率了，主战场在汇率 01/19 10:31
13F：→ aloness : 即便川哥要再搞一次广场协议，台币只要龟着等到跟 01/19 10:33
14F：→ aloness : 日圆变成 1:3就收工了 01/19 10:33
15F：→ ceritawa : 不过没有透过利差美国要怎麽控制汇率？ 01/19 10:33
16F：→ ceritawa : ㄧ旦不能自由流通不就等於放弃了美元霸权吗？ 01/19 10:33
17F：→ ceritawa : 这是一直想不通的点 01/19 10:33
18F：→ karcher : 正常高利率导致高汇率，低利率导致低汇率 ... 01/19 10:35
20F：→ aloness : ，对客户报价是美元，台币只是内政问题 01/19 10:35
21F：→ ceritawa : 而且人民币不配合升值的话 不就等於把第一岛链全部 01/19 10:35
22F：→ ceritawa : 推去送死？ 01/19 10:35
23F：→ karcher : 不正常情况，高利率出现长期低汇率 01/19 10:36
24F：→ aloness : 是的广场协议就是搞这种飞机 01/19 10:36
25F：→ aloness : 管你三七二十一，这些对美贸易顺差的，全部给我升 01/19 10:37
26F：推 poeoe : 台湾???升息??? 01/19 10:37
27F：→ aloness : 美元当然能流通，不管汇率怎样，gg生产的晶片还是 01/19 10:39
28F：→ aloness : 往美国卖 01/19 10:39
29F：→ karcher : 贸易顺差国家货币愈便宜东西卖愈多，最好愿意升 01/19 10:40
30F：→ aloness : 不愿意可以啊，关税100%扁下去 (以前就发生了) 01/19 10:41
31F：→ aloness : 政策对市场的影响力，绝对要摆第一考量，公司多会 01/19 10:42
32F：→ aloness : 赚钱，市场需求急不急，在政策面前都可以蛋雕 01/19 10:42
33F：推 karcher : 汇率要升，贸易顺差国必须多花一点心思在内需产业上 01/19 10:45
34F：推 cocomashow : 对市场保持敬畏 永远有对冲就对了 01/19 10:46
35F：→ Minihil : 其实啊 这些发生後股市的变动会比较多还是债市呢 01/19 10:48
36F：→ aloness : 很难，因为钱在流失…对岸就是最好例子，钱在流失 01/19 10:48
37F：→ aloness : 时，内需更是难救 01/19 10:48
38F：→ aloness : 股债都会冲击很大，美债是连动发债规模，发债规模 01/19 10:50
39F：→ aloness : 不降就难有起色 01/19 10:50
40F：→ aloness : 小小复习一下，现在美债仍旧以 100天1兆美元的速度 01/19 10:51
41F：→ aloness : 在发，这个不改变不行 01/19 10:51
42F：推 OhtaniHR : 要避免这种你只能定存了啦 01/19 10:52
43F：→ OhtaniHR : 日本都说明过了，股票失落 房地产崩盘 01/19 10:53
44F：→ aloness : 这种情况下还是会有成长的产业呀，找出来 01/19 10:54
45F：→ aloness : 波克夏在1975~1980年代，仍就创造单年100%的投报率 01/19 10:55
46F：→ aloness : ，不知道当时做了什麽 01/19 10:55
47F：推 ck326 : 波克夏并购了一堆公司，他不是单纯的投资公司 01/19 10:59
48F：→ karcher : 1965~1970 波克夏就已经并购一堆公司 1975之後比较 01/19 11:01
49F：→ karcher : 像是布局的成果 01/19 11:01
50F：推 junior020486: 我觉得不见得会让美元贬值利出口，实际上美国制造 01/19 11:03
51F：→ junior020486: 业连国内需求都未必能满足 01/19 11:03
52F：推 redbeanbread: 要升早升了吧 01/19 11:52
53F：→ ceritawa : 的确应该先把巨婴叫醒才有办法出口 看来套利可以在 01/19 11:52
54F：→ ceritawa : 龟一段时间 01/19 11:52
55F：推 ze810125 : 通常类似系列文是反转讯号 替债蛙感谢你 01/19 12:04
56F：推 donjenet : 中国经济不行当然卖美债 卖美元买人民币 然後抵销 01/19 12:07
57F：→ donjenet : 印钞的贬值啊 01/19 12:07
58F：推 s8752134 : 楼上说日本失落30年 房地产崩盘的 01/19 14:21
59F：→ s8752134 : 可以去覆盘看一下, 广场协议後, 日本房地产继续涨 01/19 14:21
60F：→ s8752134 : 直到两年後, 日本改变房地产税收徵收方式, 才崩盘 01/19 14:22
61F：→ s8752134 : 上面说错了, 是四年後 (1985广场协议) 01/19 14:24
62F：→ s8752134 : 1989开始日经涨到顶开始先往下跌 01/19 14:24
63F：→ s8752134 : 1990 开始针对土地金融进行总量控制 01/19 14:24
64F：→ ceritawa : 实在很难想像台湾房地产再继续飙涨 @@ 也许最终就 01/19 14:36
65F：→ ceritawa : 保持高利持续很长一段时间吧 01/19 14:36
66F：→ aloness : 先等股崩，房才有崩的可能，见1990前後 01/19 14:41
67F：推 jimhall : 股房连动 一定股市先崩才轮到房市 01/19 15:32
68F：推 onekoni : 崩完记得抄底土地 子孙会天天烧香给你 01/19 18:26