作者seagal (seagal)
看板Stock
標題[請益] 台積正二的swap合約
時間Tue Oct 15 00:05:17 2024
大仁哥剛剛貼出台積正二的訊息
https://i.imgur.com/sb7RMG0.jpeg
有185%的swap
現在美國短期利率還這麼高
使用swap要支付利息 是兩倍的短期利率 要9%（實際上應該略低於兩倍 swap借的錢沒有
到完整兩倍）
這樣買正二划算嗎？
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.137.160.225 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1728921919.A.AEB.html
1F：推 pmes9866 : 你只要是開槓桿 無論是期權 期貨 swap都要利息10/15 00:08
2F：→ IBIZA : 期貨 期權哪來利息10/15 00:11
3F：推 ber777 : 上次一加這群組 馬上要我加line 可以領取飆股 我還10/15 00:26
4F：→ ber777 : 以為這群組被冒名詐騙10/15 00:26
5F：推 Liandh : 會有一堆山寨大仁哥傳訊息，還會跑到你頁面上留言XD10/15 00:29
※ 編輯: seagal (223.137.160.225 臺灣), 10/15/2024 00:34:50
6F：推 Latte7 : Nvdl 呢？ 10/15 00:54
7F：→ Latte7 : 話說為何是兩倍利率？ 10/15 00:54
8F：→ seagal : 如果200%都是借錢 那就會負擔兩倍利息 但實際上應 10/15 00:58
9F：→ seagal : 該借將近180%而已吧 10/15 00:58
10F：推 pmes9866 : 期貨利息會反應在價格上 叫做隱含利率 10/15 00:59
11F：→ pmes9866 : 期權反應在時間價值上 rho衡量價格對利率的敏感度 10/15 00:59
13F：→ pmes9866 : 其實只有大概100%要 因為貨幣市場基金會給你利息 10/15 01:00
14F：推 dhccc : 我有買過tsm3 交易量很少 後來就沒再買了 10/15 01:42
15F：噓 ttPttPtt : 竟然有人不知道期權需要利息還敢進來.. 10/15 01:43
16F：噓 LukaDon77 : 照這樣說台灣過去幾十年都是負利率了 10/15 02:32
17F：→ LukaDon77 : 期貨還要利息 那誰要買 10/15 02:32
18F：推 patricktu : 期貨要利息 不用跟逆價差混為一談 只能說要是不用逆 10/15 02:35
19F：→ patricktu : 價差會更大 10/15 02:35
20F：推 dhvaja : 衍生商品教科書都有期貨選擇權的公式，自己去看有 10/15 02:46
21F：→ dhvaja : 沒有利率訂價因子… 10/15 02:46
22F：推 lee255215 : 不知道期權要付利息還是玩的很嗨阿 我要你的本你要 10/15 03:02
23F：→ lee255215 : 我的息？好喔都給你呀 10/15 03:02
24F：推 afflic : 有些人只看表面不看內在的，不意外呵呵 10/15 05:41
25F：推 a2007535 : 阿隱波不就有利息 10/15 06:46
26F：→ a2007535 : 不然美債期為什麼價差這麼大 10/15 06:46
27F：推 newbrain : TSML 10/15 08:45
28F：→ opkl13006 : 請問看太快看成瑟瑟的那個swa….是不是要面壁 10/15 08:53
29F：→ bbignose : 可以，GG一年會有一二次大澇賽，那時候去撿就好， 10/15 09:09
30F：→ bbignose : 但是你要有現金買 10/15 09:09
31F：推 klauslibra : 我也遇到一加入後，就有個山寨大仁哥邀你加好友跟進 10/15 09:38
32F：→ klauslibra : 賴群組，加入社團的人要注意一下加你的人是否為管理 10/15 09:38
33F：→ klauslibra : 員 10/15 09:38
34F：推 heyjude1118 : 現在國內外指數海期，遠月大都是正價差，利息反應在 10/15 09:57
35F：→ heyjude1118 : 換倉成本裡 10/15 09:57
36F：→ ffaarr : 現金部位會把多的swap成本抵消，成本都是5%左右 10/15 10:42
謝謝多拉王
所以不管正二使用了swap或是期貨
利息都會是5%左右嗎？
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是的，無論是使用期貨還是 swap，槓桿型產品如台積正二的持有人都需要承擔類似的利
息成本。這些利息成本來自於槓桿所需的借貸資金。正如討論中提到的，當前市場環境下
利率較高，大約在 5% 左右。
具體來說：
期貨：期貨的價格會反映隱含利率，這意味著持有期貨的成本（包括利息）會隱含在期貨
的升水中。這個成本可以理解為期貨合約在未來交割日相對於現貨價格的溢價。
swap：使用 swap 合約時，投資人借用資金進行槓桿操作，通常需要支付與市場利率掛鉤
的利息成本。當前 swap 利率大概也接近市場的無風險利率（如美國國庫券利率），因此
約在 5% 左右。
換句話說，無論是使用期貨還是 swap，利息成本的來源都是借入資金的成本，而這兩者
在當前市場條件下的利息率通常相似。因此，投資台積正二等槓桿型 ETF 時，這些成本
都會影響到最終的投資回報。
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37F：推 Latte7 : 推ffaarr 10/15 11:02
※ 編輯: seagal (114.136.239.63 臺灣), 10/15/2024 14:04:06
38F：推 jily : 純推多啦王!!! 10/16 00:20