作者chifu ((^oo^)~)
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標題[心得] FED從首次降息之日起12個月的實質回報率
時間Thu Sep 19 16:51:50 2024
來源參考
https://tinyurl.com/msufkh3f
這篇文章統計了自1928年以來，FED的22次降息，
下列相關標的在首次降息後一年的實質報酬率:
現金資產以Ibbotson SBBI美國國庫券為代表
公司債券以Ibbotson SBBI美國長期公司債券總回報為代表
政府債券以Ibbotson SBBI美國長期政府債券總回報為代表
美國股市以標準普爾500指數為代表
* 表示12個月內發生經濟衰退。
我將該統計分類如下圖
https://i.imgur.com/FLkUe4u.jpeg
1.首次降息後，一年後股票實質收益率為負的case，無一例外是發生
在經濟衰退期間(紅圈圈起來的部分)
2.股債齊跌有兩次(紅色方框框起來的部分)，一次是1973，一次是1981，
剛好是第一次石油危機(1973->1974)，第二次石油危機(1979->1981)，
也就是在高通膨的狀況底下就開始降息，股債齊跌。
==>目前油價是三年內低點，不會是這種case
3.股跌債漲(藍色方框)，分別對應1929年經濟大蕭條，2000年科技泡沫，
2007年次貸風暴。
==>結構性經濟大衰退。
4.黃色方框框起來的代表降息後一年內沒發生經濟衰退
==>長債不見得有利，有機率是負報酬。
結論:
由這張統計可以發現，降息後就算有發生衰退，要賭股市大跌的機率是不高的
請注意統計時間是首次降息一年後，一年的時間對你是短期還是長期請自行判斷。
一年後股市報酬為負的狀況無一例外是有重大經濟事件
(etc 石油危機、科技泡沫、金融風暴)，
你能否判斷一年內會有這種程度的經濟衰退事件?
否則就算有經濟衰退股市也不見得會跌(結構性衰退或週期性衰退的差別)
Powell 記者會明確表示，聯準會對於當前通膨降溫很有信心，
而失業率攀升主要來自就業供需平衡、勞動供給（移民）持續上升所推動，
尚未見到大幅裁員現象以及衰退機率上升的可能性。
是軟著陸還是卵蛋著陸請下好離手。
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1F：推 lovecorgi : 所有這一年績效會爆爛？ 09/19 16:55
2F：推 losehope : 謝謝分享！ 09/19 16:55
3F：推 aaaaaaa1 : 感覺很厲害 09/19 16:55
4F：→ benson502 : 每次都不一樣 09/19 16:56
5F：推 Ayasaki0916 : 感謝分享,大數據分析就是讚 09/19 16:56
6F：推 a210510 : 要看有沒有發生大事件吧 今年有影響的只剩下AI獲利 09/19 16:56
7F：→ a210510 : 問題 09/19 16:56
8F：→ Tutan : 選舉前各種數值再爛都會是好消息，選後就難說了 09/19 16:56
9F：噓 YLTYY : 這次不一樣 09/19 16:56
10F：噓 Crushredkiss: 老鮑兩年前也很有信心不會通膨唷 09/19 16:57
11F：→ Crushredkiss: 老鮑 葉奶 終究還是為了自己的機關服務 09/19 16:57
12F：推 Lowpapa : 科技泡沫 金融危機 這次一起爆 09/19 16:58
13F：推 TIPPK : 感謝分享 09/19 16:58
14F：推 tsubasawolfy: 早上浩鴿那張還有切季度的heatmap比較詳細吧 雖然只 09/19 16:59
15F：→ tsubasawolfy: 有股 沒有債 09/19 16:59
16F：推 dabih : 先推 09/19 16:59
17F：推 Gipmydanger : 結論:蝦幾八猜 09/19 17:00
18F：推 onekoni : 要爆也要先吹泡沫 享受泡沫吧 09/19 17:01
19F：推 lulufufu : 這次不一樣 09/19 17:02
20F：推 seel : 多謝分享 09/19 17:02
21F：推 dennis50253 : 皓哥？ 09/19 17:03
22F：推 patrol : 這次不一樣，我勸你不要多管閒事 09/19 17:03
23F：推 asd97013 : 今年有AI泡沫，拉長線看今年已經噴超級一大段 早就 09/19 17:03
24F：→ asd97013 : 吹飽了 09/19 17:03
25F：推 kenslc199 : 推 09/19 17:05
26F：推 kutkin : 00/12/31那時都出來洗地了 09/19 17:05
27F：推 mio1987 : 結論就是噴 09/19 17:06
29F：推 carkyoing : 這次不一樣 09/19 17:08
30F：推 zerro7 : 結論就是空蛙滿天飛 09/19 17:08
31F：推 Iperfection : 小賀穩了 09/19 17:10
32F：→ lusifa2007 : 今天看起來不太一樣 09/19 17:11
33F：推 gowet : 有沒有加入老巴清倉的次數跟走向? 09/19 17:11
34F：推 gary82gary : 但台股呢？下去比好像都是降息後跟著跌 09/19 17:12
35F：推 cyric : 謝謝整理分享 09/19 17:12
36F：推 ChikanDesu : 公司債全面屌打公債耶 09/19 17:21
37F：推 louiswu : 下一個大事件就是AI泡沫與否吧 中東跟烏俄戰爭都已 09/19 17:22
38F：→ louiswu : 經到焦土戰階段了 09/19 17:22
39F：→ ChikanDesu : 大跌也無妨阿 總是會回來的 不要槓桿開太多就好 09/19 17:22
40F：→ ChikanDesu : 大跌不是反而更香嗎 重新給你拉波段的機會 09/19 17:23
41F：推 ansem : 所以今天也只是FOMO來亂的 09/19 17:31
42F：推 h2894675 : 感謝統計，很有幫助 09/19 17:31
43F：推 wiie : 推整理,也想說00 07 19年背景不同可參考性有限 09/19 17:35
44F：推 cdcardabc : 推 09/19 17:36
45F：推 k798976869 : 噴 09/19 17:51
46F：推 jim543000 : 尚未見到大幅裁員現象 閉著眼睛當然看不到 09/19 17:51
47F：推 a1379 : 等真的裁員股價都跌爛了吧 09/19 18:06
48F：→ js70864444 : 鬼扯 到時債賺爛不要眼紅 09/19 18:11
49F：推 chjh20223 : 軟蛋著陸XDD 09/19 18:11
50F：推 a26893997 : 這是不一樣 根本不會著陸 繼續飛 09/19 18:30
51F：推 chenyei : 推 09/19 19:29
52F：推 lalalahu : 謝謝 很棒的分享 09/19 19:37
53F：推 sivachow : 謝謝分享 09/19 20:01
54F：噓 xxgogg : 紅明顯「一年後股市報酬為負的狀況無一例外是有重大 09/19 20:06
55F：→ xxgogg : 經濟事件」 09/19 20:06
56F：→ xxgogg : 所以這要看來，會讓股市下跌是重大經濟事件，而不是 09/19 20:07
57F：→ xxgogg : 和降息之後有關係吧 09/19 20:07
58F：→ xxgogg : 0.0 09/19 20:09
59F：推 xxgogg : 0.0推個 09/19 20:14