作者chifu ((^oo^)~)
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标题[心得] FED从首次降息之日起12个月的实质回报率
时间Thu Sep 19 16:51:50 2024
来源参考
https://tinyurl.com/msufkh3f
这篇文章统计了自1928年以来，FED的22次降息，
下列相关标的在首次降息後一年的实质报酬率:
现金资产以Ibbotson SBBI美国国库券为代表
公司债券以Ibbotson SBBI美国长期公司债券总回报为代表
政府债券以Ibbotson SBBI美国长期政府债券总回报为代表
美国股市以标准普尔500指数为代表
* 表示12个月内发生经济衰退。
我将该统计分类如下图
https://i.imgur.com/FLkUe4u.jpeg
1.首次降息後，一年後股票实质收益率为负的case，无一例外是发生
在经济衰退期间(红圈圈起来的部分)
2.股债齐跌有两次(红色方框框起来的部分)，一次是1973，一次是1981，
刚好是第一次石油危机(1973->1974)，第二次石油危机(1979->1981)，
也就是在高通膨的状况底下就开始降息，股债齐跌。
==>目前油价是三年内低点，不会是这种case
3.股跌债涨(蓝色方框)，分别对应1929年经济大萧条，2000年科技泡沫，
2007年次贷风暴。
==>结构性经济大衰退。
4.黄色方框框起来的代表降息後一年内没发生经济衰退
==>长债不见得有利，有机率是负报酬。
结论:
由这张统计可以发现，降息後就算有发生衰退，要赌股市大跌的机率是不高的
请注意统计时间是首次降息一年後，一年的时间对你是短期还是长期请自行判断。
一年後股市报酬为负的状况无一例外是有重大经济事件
(etc 石油危机、科技泡沫、金融风暴)，
你能否判断一年内会有这种程度的经济衰退事件?
否则就算有经济衰退股市也不见得会跌(结构性衰退或周期性衰退的差别)
Powell 记者会明确表示，联准会对於当前通膨降温很有信心，
而失业率攀升主要来自就业供需平衡、劳动供给（移民）持续上升所推动，
尚未见到大幅裁员现象以及衰退机率上升的可能性。
是软着陆还是卵蛋着陆请下好离手。
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※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1726735913.A.512.html
1F：推 lovecorgi : 所有这一年绩效会爆烂？ 09/19 16:55
2F：推 losehope : 谢谢分享！ 09/19 16:55
3F：推 aaaaaaa1 : 感觉很厉害 09/19 16:55
4F：→ benson502 : 每次都不一样 09/19 16:56
5F：推 Ayasaki0916 : 感谢分享,大数据分析就是赞 09/19 16:56
6F：推 a210510 : 要看有没有发生大事件吧 今年有影响的只剩下AI获利 09/19 16:56
7F：→ a210510 : 问题 09/19 16:56
8F：→ Tutan : 选举前各种数值再烂都会是好消息，选後就难说了 09/19 16:56
9F：嘘 YLTYY : 这次不一样 09/19 16:56
10F：嘘 Crushredkiss: 老鲍两年前也很有信心不会通膨唷 09/19 16:57
11F：→ Crushredkiss: 老鲍 叶奶 终究还是为了自己的机关服务 09/19 16:57
12F：推 Lowpapa : 科技泡沫 金融危机 这次一起爆 09/19 16:58
13F：推 TIPPK : 感谢分享 09/19 16:58
14F：推 tsubasawolfy: 早上浩鸽那张还有切季度的heatmap比较详细吧 虽然只 09/19 16:59
15F：→ tsubasawolfy: 有股 没有债 09/19 16:59
16F：推 dabih : 先推 09/19 16:59
17F：推 Gipmydanger : 结论:虾几八猜 09/19 17:00
18F：推 onekoni : 要爆也要先吹泡沫 享受泡沫吧 09/19 17:01
19F：推 lulufufu : 这次不一样 09/19 17:02
20F：推 seel : 多谢分享 09/19 17:02
21F：推 dennis50253 : 皓哥？ 09/19 17:03
22F：推 patrol : 这次不一样，我劝你不要多管闲事 09/19 17:03
23F：推 asd97013 : 今年有AI泡沫，拉长线看今年已经喷超级一大段 早就 09/19 17:03
24F：→ asd97013 : 吹饱了 09/19 17:03
25F：推 kenslc199 : 推 09/19 17:05
26F：推 kutkin : 00/12/31那时都出来洗地了 09/19 17:05
27F：推 mio1987 : 结论就是喷 09/19 17:06
29F：推 carkyoing : 这次不一样 09/19 17:08
30F：推 zerro7 : 结论就是空蛙满天飞 09/19 17:08
31F：推 Iperfection : 小贺稳了 09/19 17:10
32F：→ lusifa2007 : 今天看起来不太一样 09/19 17:11
33F：推 gowet : 有没有加入老巴清仓的次数跟走向? 09/19 17:11
34F：推 gary82gary : 但台股呢？下去比好像都是降息後跟着跌 09/19 17:12
35F：推 cyric : 谢谢整理分享 09/19 17:12
36F：推 ChikanDesu : 公司债全面屌打公债耶 09/19 17:21
37F：推 louiswu : 下一个大事件就是AI泡沫与否吧 中东跟乌俄战争都已 09/19 17:22
38F：→ louiswu : 经到焦土战阶段了 09/19 17:22
39F：→ ChikanDesu : 大跌也无妨阿 总是会回来的 不要杠杆开太多就好 09/19 17:22
40F：→ ChikanDesu : 大跌不是反而更香吗 重新给你拉波段的机会 09/19 17:23
41F：推 ansem : 所以今天也只是FOMO来乱的 09/19 17:31
42F：推 h2894675 : 感谢统计，很有帮助 09/19 17:31
43F：推 wiie : 推整理,也想说00 07 19年背景不同可参考性有限 09/19 17:35
44F：推 cdcardabc : 推 09/19 17:36
45F：推 k798976869 : 喷 09/19 17:51
46F：推 jim543000 : 尚未见到大幅裁员现象 闭着眼睛当然看不到 09/19 17:51
47F：推 a1379 : 等真的裁员股价都跌烂了吧 09/19 18:06
48F：→ js70864444 : 鬼扯 到时债赚烂不要眼红 09/19 18:11
49F：推 chjh20223 : 软蛋着陆XDD 09/19 18:11
50F：推 a26893997 : 这是不一样 根本不会着陆 继续飞 09/19 18:30
51F：推 chenyei : 推 09/19 19:29
52F：推 lalalahu : 谢谢 很棒的分享 09/19 19:37
53F：推 sivachow : 谢谢分享 09/19 20:01
54F：嘘 xxgogg : 红明显「一年後股市报酬为负的状况无一例外是有重大 09/19 20:06
55F：→ xxgogg : 经济事件」 09/19 20:06
56F：→ xxgogg : 所以这要看来，会让股市下跌是重大经济事件，而不是 09/19 20:07
57F：→ xxgogg : 和降息之後有关系吧 09/19 20:07
58F：→ xxgogg : 0.0 09/19 20:09
59F：推 xxgogg : 0.0推个 09/19 20:14