作者good123456 (網軍吃屎)
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標題Re: [標的] 2408 南亞科 請益
時間Thu Sep 12 12:39:07 2024
其實DRAM這個題材在HBM剛出來MU/SK還在噴的時候就一堆人想到了，要知道年初市場氛圍可
是金髮女孩經濟，誰會曉得通膨下不來讓降息時間延後
本來市場給予的股價期望是有望復甦，結果後來就出現7月的衰退論，消費性直接跌成屎，
一堆C端客戶為主的個股全部回到22年起漲點
目前即便沒衰退也確定經濟疲軟，消費性電子狗都不要，這連帶影響DRAM產業復甦跟現貨漲
價放緩，原本看的故事又要延後，定錨從一開始就講24、25年利基型會有空窗期，這點也沒
說錯，只是需求端沒跟上，存貨很難看
再談中國長鑫存儲可能會排擠供給面，這是確實一個大利空，雖然沒有公開上市不知道細節
，但之前有在傳他們在研發HBM，再加上美國制裁，長期不知道，但短期內應該也不至於把
利基型殺成血海，畢竟HBM良率低資源都耗在上面，而且中國不可能會放棄研發前端技術，
這給中低端一些喘息空間，何況長鑫還有一個移動端的LPDDR要生產，跟DRAM也是不同賽道
如果拿手機類比就是不可能人人都拿高端手機，中階手機還是有很大市場，更何況目前也不
是所有中小企業都需要HBM
再看一下8/21兆易創新的半年報：
存储方面：1）DRAM 方面，2024 年上半年供需格局改善推动利基型产品价格上扬。从供给
侧来看，海外原厂逐渐增加对 HBM、DDR5 等高端产品的投入，相应在 DDR4、DDR3 等品类
供
应减少，利基型 DRAM 整体呈现供给收缩的局面；需求侧，主要是消费电子等领域有所回暖
。
其實也對得上，現在不確定的是究竟是DRAM先復甦變成賣方市場，還是中國供給先搶市占，
這就造成不確定性上升，又是總經又是中國，股價就變成現在這樣，市場還有更具確定性更
有fu糗的東西，我為什麼要看你，直接變成人人喊打
如果以事後論來看，當初聯準會降息延後，以及3/29長鑫存儲融資時就該有部位調節了，以
現在股價44.3前低是20年新冠的44，將來還有換機潮跟終端AI導入這個潛在利多，我還是覺
得短期已經爛到底了，但底確切在哪還不知道，可能要看25年消費性整體情況會比較明朗，
但股價都提前反應
至於DDR5的部分，即便知道有競爭你還是要想辦法跟進啊，不然以後AI重構終端，DDR3遲早
要被淘汰，現在牙科就卡在一個不上不下的位置，上有原廠三巨頭在生產HBM、DDR5，後有
中國在追，也賺不到DDR3這種錢，財報反映出來就那鳥樣，但要拿記憶體類比面板我覺得還
是不太一樣，畢竟未來AI要大量存儲需求就在那，有可能是整個市場餅變大，都是走一步看
一步
看漲說漲看跌說跌真的大可不必，這就標準散戶，我成本價68但我也不覺得定錨說的有錯，
每個月500塊槓桿別人的研究我還是覺得挺值得的，至少多方驗證可以省下很多時間，哪有
付錢買報告就要人家為你自己操作負責的道理
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1F：噓 ohsexygirl : 研究歸研究，個人立場感太強 09/12 12:42
2F：→ ohsexygirl : 不是投顧的話產業研究本應該中立 09/12 12:43
3F：推 js01078687 : 推 09/12 12:57
4F：推 mune : 明明是399 被你漲價成500了 09/12 12:59
5F：推 robinlee : 定錨感覺有在檢討了啦 之前FOMO用戶還嘴人家沒控好 09/12 13:02
6F：→ robinlee : 部位 現在態度好多了 09/12 13:02
7F：推 shohei5566 : 真的XD 之前他還os故意一直說，然後有人問需求的都 09/12 13:04
8F：→ shohei5566 : 被罵，希望他自己也能學到一課啦。（我相信他還是 09/12 13:04
9F：→ shohei5566 : 很不錯的人） 09/12 13:04
10F：推 vul4c04u4 : 誰？ 09/12 13:12
11F：推 bill1478963 : 話說筆電怎麼這麼猛 09/12 13:14
12F：推 capssan : DRAM這波就是大概5~6月開始謠傳大廠產能都去HBM 09/12 13:16
13F：→ capssan : 反而讓DDR3 DDR4受惠 因為供給變少 後面需求又看旺 09/12 13:17
14F：→ capssan : 不過南亞科這次爛成這樣還有個原因是之前停電吧 09/12 13:17
16F：→ capssan : 我記得停幾個小時把上半年賺的都吐掉了 嘻嘻 09/12 13:17
17F：→ good123456 : 停電+地震，停電好像說影響4~5億 09/12 13:20
18F：推 fake : 就真的消費端太爛起不來QQ 就算有題材也沒人要 09/12 13:22
19F：推 on32 : 50以下算是低點 空也沒什麼肉可以吃 09/12 13:27
20F：→ lolpklol0975: 沒救 對岸已經進軍 HBM, DDR準備紅海化 09/12 13:27
21F：→ on32 : 跟你HTC 50以下空肉也不多 09/12 13:27
22F：推 capssan : 不過牙科老人有跟我說過牙科50以下買80以上賣穩贏 09/12 13:28
23F：推 perryppo : 笑死你沒看定錨，光看財報會去買垃圾記憶體嗎，68套 09/12 13:29
24F：→ perryppo : 到死賠錢還幫忙講話，信眾好可憐 09/12 13:29
25F：推 capssan : 其實不只定錨啦 今年上半年海內外看多記憶體的很多 09/12 13:31
26F：→ capssan : 基本上都是立基在DRAM供需即將失衡的基礎上看多的 09/12 13:32
27F：噓 lowl99 : X錨人哪來不錯，去過之前茶會就知道他是非常現實的 09/12 13:47
28F：→ lowl99 : 人，對他有用的人才覺得不錯，沒用的人就直接被踢掉 09/12 13:47
29F：→ lowl99 : ，但給承認他報告是有料， 09/12 13:47
30F：推 fake : 樓上感覺有八卦 09/12 13:48
31F：推 Thompson13 : 聞到八卦的味道 願聞其詳 09/12 13:52
32F：推 kenslc199 : 完全不看好純消費電子 還被外資借賣成智障 反彈就 09/12 13:54
33F：→ kenslc199 : 空 09/12 13:54
34F：推 fin806 : 明明就50買70賣 80要做夢 09/12 14:04
35F：推 rayccccc : 推特應該也很多人記憶體套慘 09/12 14:10
36F：→ good123456 : 幹 推特一堆人在看記憶體 09/12 14:12
37F：→ lowl99 : 八卦問他群組的人就知道阿，不評論 09/12 14:28
38F：推 alan155511 : 其實投顧也有發類似的報告 很多人在看 09/12 15:35
39F：→ alan155511 : 這本來就是買一個景氣循環吧 09/12 15:37
40F：推 ji394vul3nn : 我在長鑫待過一段時間 只能說長鑫真的很爛 公司運 09/12 16:32
41F：→ ji394vul3nn : 營快不行了 一直裁人再挖人營造假象 09/12 16:33
42F：推 Barbosa : 感恩分享 你這篇講得比定錨清楚欸 09/12 17:09
43F：→ cl3bp6 : 我朋友也是看到DRAM有機會跟18年被動元件一樣重壓 09/12 17:42
44F：→ cl3bp6 : 豪哥 這波抱上又抱下XD 09/12 17:42
45F：推 fatb : 跟停電沒關吧 我看那營收跟獲利衰退成這樣... 09/12 18:02
46F：→ fatb : 不過如果現在是谷底抄了就會大賺 下好離手 09/12 18:03