作者good123456 (网军吃屎)
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标题Re: [标的] 2408 南亚科 请益
时间Thu Sep 12 12:39:07 2024
其实DRAM这个题材在HBM刚出来MU/SK还在喷的时候就一堆人想到了，要知道年初市场氛围可
是金发女孩经济，谁会晓得通膨下不来让降息时间延後
本来市场给予的股价期望是有望复苏，结果後来就出现7月的衰退论，消费性直接跌成屎，
一堆C端客户为主的个股全部回到22年起涨点
目前即便没衰退也确定经济疲软，消费性电子狗都不要，这连带影响DRAM产业复苏跟现货涨
价放缓，原本看的故事又要延後，定锚从一开始就讲24、25年利基型会有空窗期，这点也没
说错，只是需求端没跟上，存货很难看
再谈中国长鑫存储可能会排挤供给面，这是确实一个大利空，虽然没有公开上市不知道细节
，但之前有在传他们在研发HBM，再加上美国制裁，长期不知道，但短期内应该也不至於把
利基型杀成血海，毕竟HBM良率低资源都耗在上面，而且中国不可能会放弃研发前端技术，
这给中低端一些喘息空间，何况长鑫还有一个移动端的LPDDR要生产，跟DRAM也是不同赛道
如果拿手机类比就是不可能人人都拿高端手机，中阶手机还是有很大市场，更何况目前也不
是所有中小企业都需要HBM
再看一下8/21兆易创新的半年报：
存储方面：1）DRAM 方面，2024 年上半年供需格局改善推动利基型产品价格上扬。从供给
侧来看，海外原厂逐渐增加对 HBM、DDR5 等高端产品的投入，相应在 DDR4、DDR3 等品类
供
应减少，利基型 DRAM 整体呈现供给收缩的局面；需求侧，主要是消费电子等领域有所回暖
。
其实也对得上，现在不确定的是究竟是DRAM先复苏变成卖方市场，还是中国供给先抢市占，
这就造成不确定性上升，又是总经又是中国，股价就变成现在这样，市场还有更具确定性更
有fu糗的东西，我为什麽要看你，直接变成人人喊打
如果以事後论来看，当初联准会降息延後，以及3/29长鑫存储融资时就该有部位调节了，以
现在股价44.3前低是20年新冠的44，将来还有换机潮跟终端AI导入这个潜在利多，我还是觉
得短期已经烂到底了，但底确切在哪还不知道，可能要看25年消费性整体情况会比较明朗，
但股价都提前反应
至於DDR5的部分，即便知道有竞争你还是要想办法跟进啊，不然以後AI重构终端，DDR3迟早
要被淘汰，现在牙科就卡在一个不上不下的位置，上有原厂三巨头在生产HBM、DDR5，後有
中国在追，也赚不到DDR3这种钱，财报反映出来就那鸟样，但要拿记忆体类比面板我觉得还
是不太一样，毕竟未来AI要大量存储需求就在那，有可能是整个市场饼变大，都是走一步看
一步
看涨说涨看跌说跌真的大可不必，这就标准散户，我成本价68但我也不觉得定锚说的有错，
每个月500块杠杆别人的研究我还是觉得挺值得的，至少多方验证可以省下很多时间，哪有
付钱买报告就要人家为你自己操作负责的道理
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 36.230.21.15 (台湾)
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1F：嘘 ohsexygirl : 研究归研究，个人立场感太强 09/12 12:42
2F：→ ohsexygirl : 不是投顾的话产业研究本应该中立 09/12 12:43
3F：推 js01078687 : 推 09/12 12:57
4F：推 mune : 明明是399 被你涨价成500了 09/12 12:59
5F：推 robinlee : 定锚感觉有在检讨了啦 之前FOMO用户还嘴人家没控好 09/12 13:02
6F：→ robinlee : 部位 现在态度好多了 09/12 13:02
7F：推 shohei5566 : 真的XD 之前他还os故意一直说，然後有人问需求的都 09/12 13:04
8F：→ shohei5566 : 被骂，希望他自己也能学到一课啦。（我相信他还是 09/12 13:04
9F：→ shohei5566 : 很不错的人） 09/12 13:04
10F：推 vul4c04u4 : 谁？ 09/12 13:12
11F：推 bill1478963 : 话说笔电怎麽这麽猛 09/12 13:14
12F：推 capssan : DRAM这波就是大概5~6月开始谣传大厂产能都去HBM 09/12 13:16
13F：→ capssan : 反而让DDR3 DDR4受惠 因为供给变少 後面需求又看旺 09/12 13:17
14F：→ capssan : 不过南亚科这次烂成这样还有个原因是之前停电吧 09/12 13:17
16F：→ capssan : 我记得停几个小时把上半年赚的都吐掉了 嘻嘻 09/12 13:17
17F：→ good123456 : 停电+地震，停电好像说影响4~5亿 09/12 13:20
18F：推 fake : 就真的消费端太烂起不来QQ 就算有题材也没人要 09/12 13:22
19F：推 on32 : 50以下算是低点 空也没什麽肉可以吃 09/12 13:27
20F：→ lolpklol0975: 没救 对岸已经进军 HBM, DDR准备红海化 09/12 13:27
21F：→ on32 : 跟你HTC 50以下空肉也不多 09/12 13:27
22F：推 capssan : 不过牙科老人有跟我说过牙科50以下买80以上卖稳赢 09/12 13:28
23F：推 perryppo : 笑死你没看定锚，光看财报会去买垃圾记忆体吗，68套 09/12 13:29
24F：→ perryppo : 到死赔钱还帮忙讲话，信众好可怜 09/12 13:29
25F：推 capssan : 其实不只定锚啦 今年上半年海内外看多记忆体的很多 09/12 13:31
26F：→ capssan : 基本上都是立基在DRAM供需即将失衡的基础上看多的 09/12 13:32
27F：嘘 lowl99 : X锚人哪来不错，去过之前茶会就知道他是非常现实的 09/12 13:47
28F：→ lowl99 : 人，对他有用的人才觉得不错，没用的人就直接被踢掉 09/12 13:47
29F：→ lowl99 : ，但给承认他报告是有料， 09/12 13:47
30F：推 fake : 楼上感觉有八卦 09/12 13:48
31F：推 Thompson13 : 闻到八卦的味道 愿闻其详 09/12 13:52
32F：推 kenslc199 : 完全不看好纯消费电子 还被外资借卖成智障 反弹就 09/12 13:54
33F：→ kenslc199 : 空 09/12 13:54
34F：推 fin806 : 明明就50买70卖 80要做梦 09/12 14:04
35F：推 rayccccc : 推特应该也很多人记忆体套惨 09/12 14:10
36F：→ good123456 : 干 推特一堆人在看记忆体 09/12 14:12
37F：→ lowl99 : 八卦问他群组的人就知道阿，不评论 09/12 14:28
38F：推 alan155511 : 其实投顾也有发类似的报告 很多人在看 09/12 15:35
39F：→ alan155511 : 这本来就是买一个景气循环吧 09/12 15:37
40F：推 ji394vul3nn : 我在长鑫待过一段时间 只能说长鑫真的很烂 公司运 09/12 16:32
41F：→ ji394vul3nn : 营快不行了 一直裁人再挖人营造假象 09/12 16:33
42F：推 Barbosa : 感恩分享 你这篇讲得比定锚清楚欸 09/12 17:09
43F：→ cl3bp6 : 我朋友也是看到DRAM有机会跟18年被动元件一样重压 09/12 17:42
44F：→ cl3bp6 : 豪哥 这波抱上又抱下XD 09/12 17:42
45F：推 fatb : 跟停电没关吧 我看那营收跟获利衰退成这样... 09/12 18:02
46F：→ fatb : 不过如果现在是谷底抄了就会大赚 下好离手 09/12 18:03