1.以目前的研究指出，脂肪是動態分布的 導致以前脂肪後，持續還是會肥胖 假設你練腿，有可能瘦的是其他地方的脂肪 而且前題是體重要下降，如果體重不下降 你覺得回來的機會有多少 局部瘦脂肪這個國外都不知道做幾輪了 2.連phase3都還沒有，你要確定phase3也是 很令人滿意喔 ※ 引述《webberchu (塵世中迷途生技小業務)》之銘言： : 醫美的王者 康霈 : 瞄準千億美元的溶脂針市場 : 康霈是一家在興櫃及國外臨床實驗網站很紅的公司 : 於是我開始研究康霈 : 越看是越覺得是一家很強的生技公司 : 於是我買進不少持股 : 有圖有真相 : 附上對帳單庫存 : https://i.imgur.com/ANTz52X.jpeg : 我從幾個面向來跟大家分析 : 一、市場規摸 : 二、產品 : 三、實驗數據 : 四、競爭對手 : 五、論文 : 六、專利 : 七、醫師看法 : 八、同場加映 : 九、市值思考 : 一、市場規模 : 2022年全球肥胖症人口高達25億人。自1990年以來，全世界成年人肥胖症人數增加了一倍 : 多，兒童和青少年（5至19歲）肥胖症人數增加了三倍。數據還顯示，2022年，43%的成年 : 人超重。(引用lancet Vol 403 March 16, 2024) : 人類遠古基因就是會儲存脂肪以因應有一餐沒一餐的狩獵生活 : 但是現代人豐衣足食，反而造成全球1/8的人過度肥胖 : 而愛美是人的天性 : 也造成了減肥、塑身產業的大未來 : 巴克萊銀行（Barclays）表示鑒於減肥藥行業迅速發展，未來6年內 : 該行業規模未來有望到達2000億美元（新台幣6.1兆） : 目前我們已經有看到諾和諾德及禮來在瘦瘦針大放異彩 : https://i.imgur.com/OjcGX7J.png : (引用自天下雜誌) : 我認為接下來的這股風潮 : 一定會吹到康霈的溶脂針來 : 這裡有個很重要的觀念要說三次 : 康霈做的不是瘦瘦針! 是溶脂針! : 康霈做的不是瘦瘦針! 是溶脂針! : 康霈做的不是瘦瘦針! 是溶脂針! : 瘦瘦針是指GLP-1 類似物來抑制食慾 : 因為吃的變少 人自然而然就瘦了 : 所以他適合用在體重過重、BMI較高的人 : 但是有減肥的人都知道 : 即便已經體重下降了 : 但某些部位特別難瘦例如下腹、側腰、大腿、雙下巴 : 如果為了瘦這些部位而體重過輕 : 反而變成臉頰凹陷、胸部縮小 : 整體外型反而瘦的不好看 : 最近有一個新名詞叫作「臭氧臉」(Ozempic Face) : 描述使用瘦瘦針的人可能發生的面部脂肪減少的特定模式 : 導致面部脂肪細胞分解致面部脂肪萎縮 : https://i.imgur.com/8wrFXAF.png : 這篇報導了好萊塢一些明星使用瘦瘦針後產生的「臭氧臉」 : https://i.imgur.com/QaC0uzX.png : https://i.imgur.com/WsnzxhR.png : 所以一昧的追求瘦身有時反而不見得是「美」 : 瘦的穠纖合度 洽到好處才是大家追求的自然體態 : 所以對於大眾而言 : 需要一個打哪裡瘦哪裡的溶脂針 : 會使用他的民眾包括: : 1.曾使用過瘦瘦針減重到適合的體重，但是想再瘦局部的人 : 2.本身不胖，但是想瘦局部小腹、雙下巴等部位的人 : 3.對於線條要求的人，例如局部修飾脖子後的富貴包、背部熊腰虎背、副乳、膝蓋處脂 : 肪囤積 : 因此研究後發現 : 市場需要一個產品來滿足unmet needs : 而這正是康霈產品CBL-514的強項 : 「想瘦哪裡打哪裡」 : 二、產品 : 過去在醫美界有二個大藥 : 一個就是遇到皺紋時 : 我們可以用Botox肉毒桿菌素 : 來讓皮膚變平 : 另一個就是遇到凹陷時 : 我們可以打玻尿酸 : 來補足凹陷 : but 市場一直沒有一個有效的工具 : 能讓醫美醫師能安全、有效的雕塑身材 : 針對局部肚子的肥胖 : 目前市面上有抽脂、冷凍溶脂等 : 但有開刀手術風險或是效果不佳等問題 : 雖然目前市面上也有局部的溶脂針 : 但是他們大多都副作用多、療效也不佳 : 醫美醫師最怕的就是副作用跟風險了 : 一旦造成醫美客人的醫糾 : 後續處理都很麻煩 : 於是我花時間去比較市面上的局部溶脂針 : https://i.imgur.com/EeybAwv.png : (*參考Aesthetic Surgery Journal 2020, Vol 40(2) 123–132) : 可以明顯看的出來 : 如果是用去氧膽酸的機轉會造成所有細胞的壞死 : 康霈CBL-514正是醫美醫師最愛的天菜 : 效果好且副作用少! : CBL-514的產品因為副作低，所以可以打的劑量大 : 未來能應用在腹部、腰部、大腿、副乳、雙下巴等地方 : 從藥物機轉來說，細胞凋亡會比細胞壞死安全 : https://i.imgur.com/OrfM35G.png : (參考來源: 公司法說) : 只有康霈是唯一能作到讓脂肪細胞凋亡 : 脂肪細胞凋亡的希臘文名字：Apoptosis : 它的原意是指從某處掉落（Apo-from; ptosis-falling） : 就像秋天的楓葉紅了 從樹上自然地飄落一般 : 歲月靜好 安靜而無聲 : 而大多數的產品都是走細胞壞死(necrosis) : 就像颱風過境 滿目瘡痍 : 打到血管 造成出血瘀青 : 打到神經 造成神經受傷(笑容不對稱或顏面神經麻痺) : 衛部藥輸字 第 027135 號仿單) : 接下來我們再來比較市面上的機器溶脂 : https://i.imgur.com/Z548Kq8.png : 參考論文: : 1.Paradoxical Adipose Hyperplasia After Cryolipolysis. JAMA Dermatology, : 150(3), 317–319 : 2.Safety and Efficacy of Bilateral Submental Cryolipolysis With Quantified : 3-Dimensional Imaging of Fat Reduction and Skin Tightening, JAMA Facial Plast : Surg . 2017 Sep 1;19(5):350-357 : 3.Cryolipolysis in the United States-Review of the clinical data, J Cosmet : Dermatol 2023 Nov:22 Suppl 3:8-14. doi: 10.1111/jocd.16029 : 4.A Systematic Review of Electromagnetic Treatments for Body Contouring, Ann : Plast Surg . 2023 Feb 1;90(2):180-188 : 我注意到康霈的產品CBL-514 : 能填補醫師缺少工具的問題 : 就像廚師有了火一樣 : 可以用它來烹飪各種料理 : 醫師有了工具的話 : 皺紋可以用肉毒 : 凹陷可以用玻尿酸 : 局部脂肪可以用康霈 : 到了這邊 : 我們大約可了解康霈的產品 : 會橫掃整個醫美微整的市場 : 接下來讓我們來深入研究他的實驗數據 : 如果實驗數字好到像抽脂手術效果的話 : 可能會改變醫美的生態 : 三、實驗數據: : 瘦瘦針取代了縮胃手術 : 造就了諾和諾德及禮來的瘦身帝國 : 目前全球及美國排名第一最熱門的醫美手術就是抽脂 : 如果能取代抽脂手術 : 那麼康霈就會是下一個醫美的霸主 : 下面讓我們來深度剖析康霈 : 看他是如何一步步廣積糧 高築牆 緩稱王 : 公司在2012年成立 : 康霈先是在臨床前的體外細胞(in vitro)及動物實驗 : 發現CBL-514有溶脂的作用 : 而且能夠達到只讓脂肪細胞凋亡的專一性 : 就像精準導彈只攻擊脂肪細胞 : 而不會傷及無辜平民(周邊的肌肉、神經、血管) : https://i.imgur.com/v1hKrpV.png : 參考資料來源: Induce Targeted Adipocyte Apoptosis: A Randomized, Phase IIa : Study of CBL-514 Injection on Abdominal Subcutaneous Fat Reduction, : Aesthetic Surgery Journal 2022, Vol 42(11)及康霈法說 : 在細胞及動物實驗取得成果後 : 公司在2018年開始進入人體一期實驗 : 在2019年第三季完成實驗 : 一期的實驗就顯示了良好的安全性及耐受性 : 而這樣的安全性也在後來的好幾個二期實驗中看到 : 接下來在2020年開始 : 康霈啟動了一系列的二期實驗 : 先說結論 : 所有的二期實驗數據 : 都達到顯著的局部溶脂效果 : 這也是我想重壓康霈的原因 : 想要預測一位學生會考的成績如何 : 那就是看他平常的模擬考成績 : 而康霈在多次的二期實驗模擬考 : 都拿到了高分通過的成績 : 先是在2020年初啟動Phase 2a探索劑量實驗 : 劑量分別180 mg、240 mg、300 mg : 二周打一次、打1~4次、打在下腹部的脂肪層(圖示綠色的部分) : https://i.imgur.com/do0FBqO.jpeg : 經過四周及八周的追蹤結果如下 : https://i.imgur.com/HMhPkg3.png : (論文參考: Induce Targeted Adipocyte Apoptosis: A Randomized, Phase IIa Study : of CBL-514 Injection on Abdominal Subcutaneous Fat Reduction, Aesthetic : Surgery Journal 2022, Vol 42(11)) : 在使用CBL-514注射240mg及300mg都達到很顯注的局部溶脂效果 : 只用300mg的小分子藥 : 就能讓人減少100ml的純脂肪 : 等於一個療程(1-4次注射)就可能減少一罐養樂多大小的小腹! : 這是多麼讓人振奮的消息! : https://i.imgur.com/8brLXai.png : A圖是打針前，D圖是打針後四周，G圖是打針後八周 : B圖是打針前，E圖是打針後四周，F圖是打針後八周 : C圖是打針前，F圖是打針後四周，I圖是打針後八周 : 更重要的是 我先前提過 : 醫美產品要大賣 : 很重要的是不能有太大的副作用 : 在這次Phase 2a的實驗中 : 依舊展現了這樣的特質 : 於是在2020年底 : 康霈啟動了Phase 2 的stage1 : 有了上次實驗的信心加持 : 開始加大CBL-514的劑量 : 起跳用320mg : https://i.imgur.com/wnylikY.png : (參考資料: 康霈法說會) : 而這次Phase 2 的stage1結果 : 也是不負眾望 : CBL-514一次注射後即可顯著減少治療部位皮下脂肪 : 平均可減少110 mL到150 mL，最多可減少超過290 mL皮下脂肪 : 且藥物安全性與耐受度良好 : 我們試著想想看 : 如果只要注射一次 : 就能減少小腹1~3罐養樂多 : CBL-514這樣的產品 : 致敬當年賈伯斯在iphone的發表會上說的 : 我會用Amazing, the best in the world, Incredibly affordable來形容他 : 目前已經確定CBL-514是完勝其他注射類跟儀器類的局部溶脂了 : 到了2022年初 : 康霈啟動了Phase 2 的stage2 : 這一次CBL-514要跟抽脂手術直球對決了! : https://i.imgur.com/6NGmgZN.jpeg : 在2023年10月公告數據 : 首先我們先來看抽脂的論文 : 抽脂的範圍如下圖 : 肚臍以上6公分到肚臍以下8公分 : 我們可以看到這篇國際醫美期刊論文結論 : 在部分上腹及下腹抽脂手術 : 統計能抽出的脂肪平均是183ml : (參考論文Quantitation of the Results of Abdominal Liposuction，Aesthetic : Surgery Journal 32(5) 593-600)(此期刊是醫美的指標期刊) : 而康霈在2023/10最新數據 : 治療後平均可以減少312ml的脂肪! : https://i.imgur.com/Qs0JrWF.png : 我們可以看到在療效及安全性 : 康霈的CBL-514都比抽脂手術更有優勢 : 過去我們在新聞中可看到抽脂手術遇到的一些問題 : https://i.imgur.com/A4pWKlO.png : https://i.imgur.com/fQc64UX.jpeg : https://i.imgur.com/hV6aNLp.jpeg : 抽脂手術除了要面對麻醉風險、手術風險、傷口感染風險外 : 還有一個可怕的大魔王併發症「脂肪栓塞」造成肺栓塞 : 雖然發生率低，但是死亡率超過五成 ----- Sent from JPTT on my Samsung SM-S9080. --

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