作者jessica1977 (Jessica)
看板Stock
標題Re: [新聞] 中信金是小三？新光金發6點聲明反擊
時間Tue Sep 3 18:13:24 2024
中信金議價17%遞出胡蘿蔔 背後藏三隱憂
#商譽認列風險：
中信金在併購新光金的過程中，可能需要認列至少400至500億元的商譽。這樣大規模的商
譽認列將對中信金的財務報表造成重大壓力，這些商譽還可能導致資產減損的風險。商譽
的增加還意味著中信金需要在未來對這部分資產進行更嚴格的財務管理，否則可能會對公
司的整體盈利能力造成不利影響，進一步削弱股東的長期利益。
#接軌新的會計制度造成資金缺口問題：
隨著新壽接軌IFRS 17及ICS 2.0，資金缺口將進一步擴大，這將對中信金的資本適足率構
成挑戰。雖然中信金表示過渡措施下的資本適足率仍符合法定標準，但隨著未來資本要求
的提高，中信金將面臨更大的資金壓力，這可能會影響公司未來的現金股利配發能力。對
於依賴穩定股利收入的投資者來說，這無疑是一個潛在的風險因素，可能會削弱投資者的
信心。
#股本膨脹股權稀釋：
中信金在收購新光金10％至51％股權的過程中，需發行新股，這將導致每股盈餘被稀釋約
3％至12％。雖然認列新光金的年度獲利後，每股盈餘可能增加0.5％至2％，但這樣的增
幅顯然不足以抵消股權稀釋帶來的負面影響。長期來看，股權稀釋將降低中信金每股的內
在價值，影響股東的回報率，並可能對公司股價形成壓力。此外，若未來的整合效益未達
預期，這種稀釋效應可能會進一步擴大，導致股東利益受損。
小結：
辜家這算盤打得啪啪響，中信金這次併購大概是辜仲諒想短期內「爽一波」，但一時的刺
激可能換來的是財務狀況下滑、股東利益稀釋，甚至公司整體競爭力大打折扣。這場戲碼
到頭來也許就是場豪華包裝的災難電影，成了欲哭無淚的悲劇大結局。
https://imgur.com/bpFZZIZ
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.72.153.78 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1725358406.A.613.html
1F：→ MediaPlayer : 鄉民看戲就好，你再會算有比人家專業財經團隊會算嗎 09/03 18:15
2F：→ MediaPlayer : ？ 09/03 18:15
3F：推 ainouta : 好了啦 你是中信股東嗎 09/03 18:16
4F：→ yiersan : 笑鼠 那狗狗金怎麼辦 狗狗根本無法補西瓜缺口 09/03 18:17
5F：→ baddaddy : 是噢那台新呢 09/03 18:19
6F：→ fday : 這你的論點還是新聞？ 09/03 18:20
7F：推 jamesccs : 一看這個就知道是裝懂發言 Z>B OK？ 09/03 18:20
8F：噓 louisnan : 你最懂 09/03 18:21
9F：噓 Serisu : 出價低於淨值還需要認列無形商譽？ 09/03 18:22
10F：推 Aerogel : 狗狗金沒有百萬爪爪當後盾 09/03 18:24
11F：→ DAEVA : 台新就沒有嗎 09/03 18:27
12F：噓 LeX703008 : GPT? 09/03 18:29
13F：噓 train60125 : 中信接都這麼慘，那台新接呢？ 09/03 18:30
14F：→ joy2105feh : 你說中信這麼強的金控吃新光都會烙賽了 09/03 18:30
15F：→ joy2105feh : 那乞丐金接了直接破產嗎? 09/03 18:30
16F：→ z256418 : 那個商譽4-500億你怎麼算的求解 09/03 18:31
17F：推 xshinlee : 是不是在偷臭狗狗金 09/03 18:31
18F：→ ChrisDavis : 台灣第二大金控吃了都會死掉了那台新金吃了不就填土 09/03 18:35
19F：推 smallfox1215: 爪爪會遇到的問題，狗狗就不會嗎？ 09/03 18:36
20F：→ zick8932511 : 沒差 台灣第一 它就歷史留名了 09/03 18:37
21F：推 umaga1 : 新光土地大樓資產這麼多 還要怕嗎 09/03 18:39
22F：→ umaga1 : 投資宏達電賠幾十億 都可以賣樓彌補了 09/03 18:39
23F：推 ckvck : 感謝精闢分析，同意 09/03 18:40
24F：推 snowmag : 台新不就跌爛 09/03 18:42
25F：推 ting970501 : 終於有人可以好好把整件事情講清楚…這幾天新聞太 09/03 18:42
26F：→ ting970501 : 亂了 09/03 18:42
27F：推 k1245963 : 只能說太天真了…人家是在騙騙散戶，結果搞得好像會 09/03 18:43
28F：→ k1245963 : 喊就會得一樣 09/03 18:43
29F：推 JcuteJ : 哪來那麼多可能 09/03 18:46
30F：推 saladbread : 先改善新光體質，接軌ifrs，暫停合併計劃。先向新 09/03 18:47
31F：→ saladbread : 光金全體股東增資。 09/03 18:47
32F：推 jamupme : 新光的資產與其給吳家繼續敗 不如拿來給中信擰毛巾 09/03 18:52
33F：→ jamupme : 畢竟經營實績擺在那裡 09/03 18:52
34F：→ jamupme : 阿進經營不行 阿亮老想搞政商關係 二次金改吃大虧 09/03 18:53
35F：→ jamupme : 還學不乖 09/03 18:53
36F：推 acolam : 只有我看成中信金是三小xd 09/03 19:08
37F：噓 tony120480 : 就你最懂，花14.55的是北七就是了 09/03 19:09
38F：推 SkyFee : 這篇有專業到 09/03 19:10
39F：噓 iamjamie129 : 股價不等於淨值 好嗎 09/03 19:30
40F：推 sflucifar : 專業在那 如果照目前淨值和出價 是產生廉價購買利益 09/03 19:31
41F：→ sflucifar : 吧 哪來要認列商譽損失 09/03 19:31
42F：→ kimula01 : 沒門神乖乖吃飯去小孩那桌 09/03 19:37
43F：推 kids2224 : 寫這麼多 台新金更不該吃新光 體質比中信更差 09/03 19:39
44F：→ pornsp : 你就承認你好緊張就好 09/03 19:47
45F：推 onekoni : 西瓜問題多丟給有錢的菇董當玩物有什麼問題 09/03 19:51
46F：噓 benson502 : 這ID就台新金派來的網軍 09/03 19:52
47F：噓 youga : 商譽這樣認的是鍵盤會計師嗎 09/03 20:02
48F：噓 pass999 : 讚 ，最爛的是爛西瓜 09/03 20:05
49F：噓 sltsou : 那台新那鳥樣怎麼辦，中信還有強大銀行，台壽規模也 09/03 20:10
50F：→ sltsou : 遠大過台新剛併的保德信。 09/03 20:10
51F：→ sltsou : 你的三個隱憂任何企業併購都會遇到，所以說是講了 09/03 20:11
52F：→ sltsou : 跟沒講一樣的廢文 09/03 20:11
53F：推 pass999 : 補推 讚 09/03 20:15
54F：噓 kami0857 : 會計科目 呵呵 09/03 20:30
55F：噓 peanutburger: 哈哈 09/03 20:46
56F：噓 menti : 那台新呢 隱憂有多少 根本不顧股東權益 09/03 20:52
57F：噓 nutrino : 笑死惹 台新都不怕了 還擔心起中信 09/03 21:19
58F：噓 jamesyang456: 廢文一篇，要比就兩家拿出來比.只說中信不提新光， 09/03 21:28
59F：→ jamesyang456: 是三小，是目小 09/03 21:28
60F：噓 p200404 : 台新比中信更爛 擔心中信怎麼不擔心台新 09/03 21:33
61F：噓 madcloud : 那台新吃了西瓜不就要宣布公司倒閉了? 09/03 21:51
62F：推 gest7240 : 胡說八道XD 09/03 22:06
63F：→ ackes : 呃 我幫你簡化結果好嗎 中信吃掉沒吃掉 都會回去 09/03 22:27
64F：→ ackes : 早晚而已 人家體質硬 台新沒吃掉名聲也臭了 吃掉 09/03 22:27
65F：→ ackes : 它也補不了洞 除非狂賣祖產 09/03 22:27
66F：→ ackes : 這波台新最慘 金融業自己敗掉名聲 亮哥自己玩死吳 09/03 22:28
67F：→ ackes : 家 結果吳家最後不是敗在進哥 是敗在貪小便宜的亮 09/03 22:28
68F：→ ackes : 哥 可憐喔 09/03 22:28
69F：推 appleabcwsa : 吃瓜看戲 09/03 23:04
70F：噓 K41520 : 我新光中信幾百張都不操心了 你悲觀啥 09/04 12:02