作者jessica1977 (Jessica)
看板Stock
标题Re: [新闻] 中信金是小三？新光金发6点声明反击
时间Tue Sep 3 18:13:24 2024
中信金议价17%递出胡萝卜 背後藏三隐忧
#商誉认列风险：
中信金在并购新光金的过程中，可能需要认列至少400至500亿元的商誉。这样大规模的商
誉认列将对中信金的财务报表造成重大压力，这些商誉还可能导致资产减损的风险。商誉
的增加还意味着中信金需要在未来对这部分资产进行更严格的财务管理，否则可能会对公
司的整体盈利能力造成不利影响，进一步削弱股东的长期利益。
#接轨新的会计制度造成资金缺口问题：
随着新寿接轨IFRS 17及ICS 2.0，资金缺口将进一步扩大，这将对中信金的资本适足率构
成挑战。虽然中信金表示过渡措施下的资本适足率仍符合法定标准，但随着未来资本要求
的提高，中信金将面临更大的资金压力，这可能会影响公司未来的现金股利配发能力。对
於依赖稳定股利收入的投资者来说，这无疑是一个潜在的风险因素，可能会削弱投资者的
信心。
#股本膨胀股权稀释：
中信金在收购新光金10％至51％股权的过程中，需发行新股，这将导致每股盈余被稀释约
3％至12％。虽然认列新光金的年度获利後，每股盈余可能增加0.5％至2％，但这样的增
幅显然不足以抵消股权稀释带来的负面影响。长期来看，股权稀释将降低中信金每股的内
在价值，影响股东的回报率，并可能对公司股价形成压力。此外，若未来的整合效益未达
预期，这种稀释效应可能会进一步扩大，导致股东利益受损。
小结：
辜家这算盘打得啪啪响，中信金这次并购大概是辜仲谅想短期内「爽一波」，但一时的刺
激可能换来的是财务状况下滑、股东利益稀释，甚至公司整体竞争力大打折扣。这场戏码
到头来也许就是场豪华包装的灾难电影，成了欲哭无泪的悲剧大结局。
https://imgur.com/bpFZZIZ
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 42.72.153.78 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1725358406.A.613.html
1F：→ MediaPlayer : 乡民看戏就好，你再会算有比人家专业财经团队会算吗 09/03 18:15
2F：→ MediaPlayer : ？ 09/03 18:15
3F：推 ainouta : 好了啦 你是中信股东吗 09/03 18:16
4F：→ yiersan : 笑鼠 那狗狗金怎麽办 狗狗根本无法补西瓜缺口 09/03 18:17
5F：→ baddaddy : 是噢那台新呢 09/03 18:19
6F：→ fday : 这你的论点还是新闻？ 09/03 18:20
7F：推 jamesccs : 一看这个就知道是装懂发言 Z>B OK？ 09/03 18:20
8F：嘘 louisnan : 你最懂 09/03 18:21
9F：嘘 Serisu : 出价低於净值还需要认列无形商誉？ 09/03 18:22
10F：推 Aerogel : 狗狗金没有百万爪爪当後盾 09/03 18:24
11F：→ DAEVA : 台新就没有吗 09/03 18:27
12F：嘘 LeX703008 : GPT? 09/03 18:29
13F：嘘 train60125 : 中信接都这麽惨，那台新接呢？ 09/03 18:30
14F：→ joy2105feh : 你说中信这麽强的金控吃新光都会烙赛了 09/03 18:30
15F：→ joy2105feh : 那乞丐金接了直接破产吗? 09/03 18:30
16F：→ z256418 : 那个商誉4-500亿你怎麽算的求解 09/03 18:31
17F：推 xshinlee : 是不是在偷臭狗狗金 09/03 18:31
18F：→ ChrisDavis : 台湾第二大金控吃了都会死掉了那台新金吃了不就填土 09/03 18:35
19F：推 smallfox1215: 爪爪会遇到的问题，狗狗就不会吗？ 09/03 18:36
20F：→ zick8932511 : 没差 台湾第一 它就历史留名了 09/03 18:37
21F：推 umaga1 : 新光土地大楼资产这麽多 还要怕吗 09/03 18:39
22F：→ umaga1 : 投资宏达电赔几十亿 都可以卖楼弥补了 09/03 18:39
23F：推 ckvck : 感谢精辟分析，同意 09/03 18:40
24F：推 snowmag : 台新不就跌烂 09/03 18:42
25F：推 ting970501 : 终於有人可以好好把整件事情讲清楚…这几天新闻太 09/03 18:42
26F：→ ting970501 : 乱了 09/03 18:42
27F：推 k1245963 : 只能说太天真了…人家是在骗骗散户，结果搞得好像会 09/03 18:43
28F：→ k1245963 : 喊就会得一样 09/03 18:43
29F：推 JcuteJ : 哪来那麽多可能 09/03 18:46
30F：推 saladbread : 先改善新光体质，接轨ifrs，暂停合并计划。先向新 09/03 18:47
31F：→ saladbread : 光金全体股东增资。 09/03 18:47
32F：推 jamupme : 新光的资产与其给吴家继续败 不如拿来给中信拧毛巾 09/03 18:52
33F：→ jamupme : 毕竟经营实绩摆在那里 09/03 18:52
34F：→ jamupme : 阿进经营不行 阿亮老想搞政商关系 二次金改吃大亏 09/03 18:53
35F：→ jamupme : 还学不乖 09/03 18:53
36F：推 acolam : 只有我看成中信金是三小xd 09/03 19:08
37F：嘘 tony120480 : 就你最懂，花14.55的是北七就是了 09/03 19:09
38F：推 SkyFee : 这篇有专业到 09/03 19:10
39F：嘘 iamjamie129 : 股价不等於净值 好吗 09/03 19:30
40F：推 sflucifar : 专业在那 如果照目前净值和出价 是产生廉价购买利益 09/03 19:31
41F：→ sflucifar : 吧 哪来要认列商誉损失 09/03 19:31
42F：→ kimula01 : 没门神乖乖吃饭去小孩那桌 09/03 19:37
43F：推 kids2224 : 写这麽多 台新金更不该吃新光 体质比中信更差 09/03 19:39
44F：→ pornsp : 你就承认你好紧张就好 09/03 19:47
45F：推 onekoni : 西瓜问题多丢给有钱的菇董当玩物有什麽问题 09/03 19:51
46F：嘘 benson502 : 这ID就台新金派来的网军 09/03 19:52
47F：嘘 youga : 商誉这样认的是键盘会计师吗 09/03 20:02
48F：嘘 pass999 : 赞 ，最烂的是烂西瓜 09/03 20:05
49F：嘘 sltsou : 那台新那鸟样怎麽办，中信还有强大银行，台寿规模也 09/03 20:10
50F：→ sltsou : 远大过台新刚并的保德信。 09/03 20:10
51F：→ sltsou : 你的三个隐忧任何企业并购都会遇到，所以说是讲了 09/03 20:11
52F：→ sltsou : 跟没讲一样的废文 09/03 20:11
53F：推 pass999 : 补推 赞 09/03 20:15
54F：嘘 kami0857 : 会计科目 呵呵 09/03 20:30
55F：嘘 peanutburger: 哈哈 09/03 20:46
56F：嘘 menti : 那台新呢 隐忧有多少 根本不顾股东权益 09/03 20:52
57F：嘘 nutrino : 笑死惹 台新都不怕了 还担心起中信 09/03 21:19
58F：嘘 jamesyang456: 废文一篇，要比就两家拿出来比.只说中信不提新光， 09/03 21:28
59F：→ jamesyang456: 是三小，是目小 09/03 21:28
60F：嘘 p200404 : 台新比中信更烂 担心中信怎麽不担心台新 09/03 21:33
61F：嘘 madcloud : 那台新吃了西瓜不就要宣布公司倒闭了? 09/03 21:51
62F：推 gest7240 : 胡说八道XD 09/03 22:06
63F：→ ackes : 呃 我帮你简化结果好吗 中信吃掉没吃掉 都会回去 09/03 22:27
64F：→ ackes : 早晚而已 人家体质硬 台新没吃掉名声也臭了 吃掉 09/03 22:27
65F：→ ackes : 它也补不了洞 除非狂卖祖产 09/03 22:27
66F：→ ackes : 这波台新最惨 金融业自己败掉名声 亮哥自己玩死吴 09/03 22:28
67F：→ ackes : 家 结果吴家最後不是败在进哥 是败在贪小便宜的亮 09/03 22:28
68F：→ ackes : 哥 可怜喔 09/03 22:28
69F：推 appleabcwsa : 吃瓜看戏 09/03 23:04
70F：嘘 K41520 : 我新光中信几百张都不操心了 你悲观啥 09/04 12:02