嗨各位 又是我 我又來了 先抱個屈 上一篇2367明明達短期目標價 還被噴 有夠難過的 長短目標價本來不同週期 只能說噴上去買在40+的 只能說辛苦了 - 進入主題 - 今天介紹一檔比較冷門的變頻控制器電機股 https://reurl.cc/myoDQW 可以加減看一下公司介紹 基本上根據2023年的法說會來看 公司產品分別是 : 電動工具機(60%) 家電(20%) 新能源車(7%) 其他 先從最一季的財務資訊來看(單位 : 百萬) 營收 : 1081 毛利 : 295 營利 : 102 稅前 : 122 若我們從QoQ/YoY來看的話 分別是 : 營收 : 22/22% 毛利 : 25/80% 營利 : 105/205% 稅前 : 49/78% 可以看得出公司有很明顯的成長 那接下來放大成長趨勢來看的話 崧騰最大的客戶(Makita)佔營收6成左右 https://i.imgur.com/ctnis13.png https://i.imgur.com/BNUhLcW.png 上二圖來看可以看出雖然成長動力比較緩 但從去年第四季開始已經逐漸滿滿復甦 另外從庫存來看可以發現 已經從「被動去庫」到開始「主動補庫存」 那搭配3484的財報營收來看 https://i.imgur.com/SnqANat.png 營收也是從去年谷底開始慢慢回升 https://i.imgur.com/ITBRsix.png 從存貨上來看也發現搭配最大客戶也從今年開始「主動補庫存」 從以上兩點來看可以發覺他們連動性蠻高的 最後再從最末端的Home Depot（家得寶）的數字來看 https://i.imgur.com/aBkRhMX.png 也開始從被動去庫存往主動補庫存走了 另外從美國（home depot）的零售銷售來看 https://i.imgur.com/uqy5c0D.png 也可以發現已經從去年底谷底反彈升溫了 縱觀上述而言 我初步判定3484跟產業鍊都開始逐步復甦 而隨著今年底降息逐漸來臨 美國購買新成屋或成品屋的數量會逐漸回升 這也間接帶動園藝電機相關產品的銷售 再來就是從籌碼來看 https://i.imgur.com/OBuN8WN.png https://i.imgur.com/2LEeFLO.png 大股東持有比逐漸增加 https://i.imgur.com/aGuoze5.png 近半年外資買盤也蠻強勢的 並且在崧騰的可轉債上來看 雖然已經高於轉換價但可轉債戶門還沒開始轉換 https://i.imgur.com/lRkrg8s.png 如果換算成現股賣壓來看 借券至少要達8872左右才算危險 而目前借券量看起來也想對健康 這些大戶還不急著轉換套利 停損價：52 停利價：根據劇本假說走勢 假說A : 維持七月營收 EPS 4.78 本益比15:71.7 本益比19:90 假說B： 仿造2020營收走勢每季+5% EPS 6.28 本益比15:94 本益比19:119 假說C： 公司說整年營收成長20% EPS 4.14 本益比15:62 本益比19:79 ----以上----- 目前持有33張 均價約53 第三季持股標的如下： 上緯投控：20張 亞翔：40張 怡利電：31張 崧騰：33張 --

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