嗨各位 又是我 我又来了 先抱个屈 上一篇2367明明达短期目标价 还被喷 有够难过的 长短目标价本来不同周期 只能说喷上去买在40+的 只能说辛苦了 - 进入主题 - 今天介绍一档比较冷门的变频控制器电机股 https://reurl.cc/myoDQW 可以加减看一下公司介绍 基本上根据2023年的法说会来看 公司产品分别是 : 电动工具机(60%) 家电(20%) 新能源车(7%) 其他 先从最一季的财务资讯来看(单位 : 百万) 营收 : 1081 毛利 : 295 营利 : 102 税前 : 122 若我们从QoQ/YoY来看的话 分别是 : 营收 : 22/22% 毛利 : 25/80% 营利 : 105/205% 税前 : 49/78% 可以看得出公司有很明显的成长 那接下来放大成长趋势来看的话 崧腾最大的客户(Makita)占营收6成左右 https://i.imgur.com/ctnis13.png https://i.imgur.com/BNUhLcW.png 上二图来看可以看出虽然成长动力比较缓 但从去年第四季开始已经逐渐满满复苏 另外从库存来看可以发现 已经从「被动去库」到开始「主动补库存」 那搭配3484的财报营收来看 https://i.imgur.com/SnqANat.png 营收也是从去年谷底开始慢慢回升 https://i.imgur.com/ITBRsix.png 从存货上来看也发现搭配最大客户也从今年开始「主动补库存」 从以上两点来看可以发觉他们连动性蛮高的 最後再从最末端的Home Depot（家得宝）的数字来看 https://i.imgur.com/aBkRhMX.png 也开始从被动去库存往主动补库存走了 另外从美国（home depot）的零售销售来看 https://i.imgur.com/uqy5c0D.png 也可以发现已经从去年底谷底反弹升温了 纵观上述而言 我初步判定3484跟产业链都开始逐步复苏 而随着今年底降息逐渐来临 美国购买新成屋或成品屋的数量会逐渐回升 这也间接带动园艺电机相关产品的销售 再来就是从筹码来看 https://i.imgur.com/OBuN8WN.png https://i.imgur.com/2LEeFLO.png 大股东持有比逐渐增加 https://i.imgur.com/aGuoze5.png 近半年外资买盘也蛮强势的 并且在崧腾的可转债上来看 虽然已经高於转换价但可转债户门还没开始转换 https://i.imgur.com/lRkrg8s.png 如果换算成现股卖压来看 借券至少要达8872左右才算危险 而目前借券量看起来也想对健康 这些大户还不急着转换套利 停损价：52 停利价：根据剧本假说走势 假说A : 维持七月营收 EPS 4.78 本益比15:71.7 本益比19:90 假说B： 仿造2020营收走势每季+5% EPS 6.28 本益比15:94 本益比19:119 假说C： 公司说整年营收成长20% EPS 4.14 本益比15:62 本益比19:79 ----以上----- 目前持有33张 均价约53 第三季持股标的如下： 上纬投控：20张 亚翔：40张 怡利电：31张 崧腾：33张 --

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