原文標題：台股V轉穩了？下一波恐殺到年線 3種股票遭錯殺撿就對了 原文連結：https://www.chinatimes.com/realtimenews/20240811000011-260410?chdtv 發布時間：21:20 2024/08/11 記者署名：編輯、 吳美觀 、文、先探投資週刊、方亞申 原文內容： 國際股匯市大震盪，技術線型都不佳，近期正進入財報公布期，只要第二季獲利上升、七 月營收上升者，加上利空下跌的AI伺服器供應鏈、優質營建股，都可留意是否被錯殺。 七月中旬以來國際金融市場充滿不確定性，先是美國公布企業季報，谷歌、安森美、微軟 、亞馬遜、特斯拉、美光等，不是符合市場預期就是低於預期，但股價下跌居多。只有臉 書股價反應季報較佳。美光及英特爾低於市場預期；英特爾代工虧錢、削減資本支出，股 價單日大跌超二五％。 巴菲特拋出蘋果的訊息 再者，近一個月美國的總體經濟數據並不好，七月失業率飆到三年高點，面臨經濟衰退的 威脅，華爾街投行紛紛調整對聯準會的降息預測。且綜合各機構對於聯準會今年降息次數 可能達三次、幅度四至五碼，也就是基準利率可能降至四％附近。市場擔心全球景氣衰退 ，尤其美國加重對中國先進製程晶片輸出限制，導致股市聯袂下跌。 連股神巴菲特的波克夏，也連續出售重倉的蘋果，第二季再減持四九％，減少至四億股， 波克夏第二季現金部位創下二七七○億美元新高水準，改寫第一季締造的一八九○億美元 紀錄。第二季淨出售價值七五五億美元的股票，其中絕大部分是蘋果。 股災之前，全球股市股價迭創新高。根據FactSet數據，標普指數以未來十二個月獲利計 算的本益比將近二一倍，高於二十年平均的近十六倍。如今股市下跌風險性已不似先前高 了。 對金融市場戒慎恐懼 最重要的是，日央近期第二次調升利率至一．一五％，正式脫離零利率，日圓快速從一六 一．四急升至一四一．七，短時間內狂升約十四％，引發日股大跌，八月一日至五日三個 交易日，日經指數從三九一○一點大跌至三一一五六點，合計七九四五點或二○．三％， 且後兩天就大跌六六六七點，或十七．四％。股價跌幅還高過日圓升值幅度。今年漲幅超 過兩成的日經指數轉為下跌，逼得官員馬上出來解釋，又使日經指數反彈幾乎要回補八月 五日單日大跌四四五一點缺口。 短線上日央升息引發東北亞及歐美股市重挫，日圓升值至一四一．七後回貶，反映應該告 一段落，日股大跌反彈後，可能在年線附近震盪，也牽動韓股在年線附近來回。 經過七月中旬至八月第一周、全球最強的股市美、台、日全面大跌，先前漲幅第一名的費 半指數，今年漲幅從最多三四％，降至八．二四％；那指從最高二六％降至八％左右；標 普指數漲幅也僅剩八．七％。今年最強的美國四大指數，若以今年最高點至七日計算，費 半回檔二三．八％、那指回檔三．二％、標普回檔八．五％，回檔幅度都相當大。日、韓 股則自高點回檔十八．七％及十二．五％。 台股加權指數今年最大漲幅三六％、櫃買為二○．六％，但經過國際股市回檔，台股跟進 拉回，今年漲幅一度降至十三．九％、櫃買降至○．六二％。上市指數今年漲幅還居全球 主要股市之冠！ 其實這波國際股市出現系統性下跌，主要從美國財報公布、個股漲少跌多開始，再來聯準 會降息鴿派抬頭，直到日央升息、日股崩跌，引發美、韓及台股連動下跌。而值得注意是 ，台股表現超級強勢，八月五日大跌一八○七點或八．三五％歷史紀錄後。六日拉抬台積 電、聯發科、台達電等權值股，指數大漲六七○點，七日再度上漲超過七百點，兩天大漲 超過一三○○點，大盤最後一個跳空下跌缺口一九八三○點至二一六三八點，若進一步封 閉，代表拉回完成。 另一個訊號是，企業海外資金匯回、加上出口成長讓出口商現金增加，國銀六月底存款餘 額突破五七兆元，創新高，上半年淨增加二．二二兆元，亦是同期新高，國銀廣義「濫頭 寸」，即存放款差額已達十六．九一兆元，亦創新高，七月將破十七兆元。正印證台灣資 金源源不絕流進，抵銷外資賣超壓力。資金多，不是進入股市就是房市。所以看到房市旺 ，七都新推出房價普遍創高，對營建及資產股是一大支撐力道。尤其中南部土地買氣旺， 南部土地公蔡天贊旗下的京城建設六日公告再砸十億元買進高鐵左營站六七二坪建地，累 積今年以來京城建已耗資逾三九億元大買三一一○坪土地，為近年來獵地相當積極的一年 ，累積的土地庫存達三．四一萬坪。台中地區也是建商大買！ 本周台股連續反彈，今年累計漲幅超過十八％，多頭企圖心相當強。 當然中東以伊是否開戰，影響石油及航運價格，市場信心之脆弱，一有風吹草動就急著賣 股撤出，全球股市就有風險。 台灣資金實在充沛 若以時間來看，台股外資在一個月前一直維持大量空單，一度暴增至四．八萬口以上，果 然七月十一日以後受到財報、日圓升值、日股大跌，引發全球及台股大跌。加上輝達最新 一代晶片可能延後推出一至三個月傳聞皆有，股價自分拆後創下一四○美元高點後，轉眼 間下跌一度破百，跌幅超過三成，台股台積電及代工大哥們鴻海、廣達、技嘉、緯創、緯 穎全面拉回；補漲的金融股也回檔。 不過，台股先前指數與年線乖離過大，短線急速拉回，距離年線一九○二五點不遠。另外 ，觀察台股的中期整理回檔幅度，以二二年十月一二六二九點到今年高點二四四一六點， 上漲約一一七八七點。若以拉回五成來看，預計修正五八九三點，指數底部約為一八五○ ○點，預計於年線附近，將是此波中期整理的底部。而指數在二萬點附近進行抵抗，若再 急跌將有利強彈。此時獲利成長的個股逢低就可注意。剛好公布第二季獲利及七月營收， 可酌予參考。 半年報陸續公布，當然台積電是主要焦點，最近傳輝達新一代ＡＩ晶片設計或是先進封裝 出問題，以至於Blackwell AI伺服器將延後出貨。不過消息是否確認尚待求證，若真有問 題，可用價位較低的H100供應，畢竟平台若轉換過快，供應鏈可能吃不消，且Blackwell AI伺服器價位高、零組件變更較多，讓供應鏈及代工廠有充分時間準備。而一度交貨期長 達五二周的H100，如今交貨期縮短，出貨量可望大增，對台積電下單也將成長。外資對於 此波台積電大跌，認為有點誇大，外資預估台積電今年ＥＰＳ四一．九五元，明年上看五 二．六六元看升趨勢不變，近期台積電股價拉回，七五○至八百元是重要關卡，站穩季線 九二八元可視為轉強訊號。 過去幾年一向較冷門的被動元件龍頭，近期法說會對於後市頗為看好，由於客戶端的庫存 已趨向健康水位，國巨樂觀看待ＡＩ應用的營運動能及後市展望，預估第三季合併營收可 望季增低個位數，單季合併毛利率及營業淨利率均可望季增低個位數百分點。外資指出， 看好國巨產品多元化、營收穩定成長及毛利率持續改善，儘管短期市場仍可能波動，但國 巨提升產能利用率，並增加ＡＩ相關應用產品可望成為從下行周期回升的助力，調升國巨 二四、二五、二六年ＥＰＳ分別達五二．一九元、六○．二四元、六七．一五元，比台積 電還高，且日本被動元件大廠村田及三星電機調升今年預期，預估年線至半年線附近六○ ○至六五○元可以留意。 通路股日電貿七月營收從上半年平均單月九億元，跳升至十一．○六億元，月增加二四． 三％、年增加十九．八％，累計前七月營收年增加十二．五％，預估今年ＥＰＳ將有機會 挑戰五元，逢低也可注意。 營建資產股斥巨資搶地 至於營建及資產股，由於七都房價不斷創高，近期又見業者花數百億元搶進土地，值得注 意是外資賣台股但台幣卻升值，代表資金大多還在台灣，而營建業包括永信建、勤美、國 建、長虹、三地開發等今年都有不少營建入帳，其中台中是近期開發商買進土地最多之一 ，而勤美深耕台中草悟道商圈，且營建案今年入帳金額可觀，每股淨值三五．三元，股價 約四一元，可攻可守。 另外汽車零組件族群九月以後將進入旺季，而股價通常反映在前。以ＡＭ龍頭東陽，七月 營收回到二十億元以上，呈現月增及年增，而前七月營收年成長十％。以上半年EPS約三 ．九元附近，下半年獲利一向高於上半年，預估全年有機會每股賺約八元附近，而股價自 四月見高點後拉回至年初價位，若明年如今年股息配發率，股息殖利率將超過六％，又美 國保險公司重新採用ＡＭ零件，看好七年好光景，投資上轉趨積極，去年底以五．九五億 元購入逾四八七九坪土地後，今年再花九．九七億元購入逾一．五萬坪土地，合計近二萬 坪土地，替後續業績成長蓄積實力。另一方面南部土地大漲，該公司買地也算帳面上賺錢 。股價低於九五元，是可以注意。包括堤維西及高價的帝寶可一併留意。 另外，第二季ＥＰＳ表現頗佳、七月營收續增者如辛耘、京元電、是方、亞光、台光電、 瑞昱、茂達、貿聯ＫＹ、川湖、信驊以及貨櫃三雄，也是注意焦點。 心得/評論： 看起來還是要挑好股票持有 AI伺服器供應鏈、優質營建股 其實還是有很多股票可以期待 --

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