作者aulau (鋒哥)
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標題[心得] 信貸/質押長期投資策略分享24Q3
時間Sun Aug 11 16:32:01 2024
從2020開始借貸投資，四年小小心得分享
背景介紹
目前還在用的借貸方案(2024年8月利率)
1. 股票質借-元大證券(2.90%) 400萬(額度670萬)
2. 原屋融資 aka 理財型房貸-國泰人壽(2.27%) 332萬(原本借400萬)
3. 個人信貸-台新銀行(2.23%) 320萬
台、美股總部位約2100萬，淨值約1050萬
台股1920萬、美股180萬，好享退基金75萬
工作是建築土木業，年薪約160萬，股息30~40萬/年
以下都是自身經驗，如有出入歡迎指正或洽詢券商的營業員
今年大家都在7/11經歷了資產高峰及8月的劇烈震盪
我原本的策略是以台積電(6張)、正二(48張)、692(75張)為主力配置
搭配751B(30張)、795B(42張)
金融(兆豐、華南)、傳產(台泥、亞泥、東鋼)
跟一些自己喜歡的穩定配息股
配置原因是看好台股及台積電長期向上，且希望達到資產200~250%鋪險
但質押670萬的額度不敢全部買正二，怕遇到8/5這種行情被一波帶走
剩餘額度買了大家都說甜的美債(23Q3)、自己熟悉的產業及薪轉銀行(波動低於大盤)
平時維持率在250%左右
8/5當天看到崩盤，第一動作是進場撿了三張正二
並把所有借出的券都CALL回，匯入作擔保品提高維持率
8/5當天收盤維持率收在225%
但所有質押額度670萬均已用滿
7月底已經接到業務通知，8月開始利率從2.45%調高為2.90%
我覺得高股息、金融股已經沒有存股套利空間
(本身稅率在12~20%之間)
故在8/6反彈當天把華南、兆豐、東鋼、亞泥都出清，收回260萬資金
維持率提高到325%
後續半年會再等待價位把 其他個股都出清(大約250萬)
只打算留台積電、正二、692
美債、公司債等一年看FED降息程度
個人認為，以目前的借貸利率成本
正二是資金最有效的運用方式
且以我的資金規模，已經很難用信貸+質押做到200%以上的鋪險
正二ETF幾乎是我的唯一選擇(不考慮期貨的話)
大仁哥以前有建議我，其實不需要持有692的部位
但以我現在總部位2100萬(總鋪險2500萬) VS 年薪160萬
已經達到自我承受的波動上限
後續的質借額度只會當成，空頭年的抄底資金
不會在平時就開好開滿
雖然看到大家的半年報很羨慕
但我害怕8月的波動
適度的開槓桿，賺取不錯的報酬(不是最佳的報酬)
是最適合我的投資方式
祝大家在今年的劇烈震盪中都能完美度過
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1.發文前請先詳閱[心得]分類發文規範，未依規範發文將受處份。
2.若提及股號股名，且屬未來性的預測或分析有推薦意圖，
請寫到 [標的] 分類，否則將以板規4-1砍文處份。
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1F：推 howhow801122: 峰哥給推！不過我的元大調整到3.1% 08/11 16:37
現在借地到資金的地板價已經是2.80%以上了吧
2.5~2.6%幾乎都看的到借不到
我自己2.9%已經決定陸續賣股還款了
2F：推 kitune : 既然你的稅率已經是中高 為何不考慮靠美債把利息變 08/11 16:39
3F：→ kitune : 海外收入好節稅？ 08/11 16:40
20%-8.5%=11.5%，台積,692都不是以股息為主要獲利來源，所以11.5%的股息稅率
我可以接受。也已經轉型持有正二降低每年的股息金額
美債的長期年化報酬還是不如正二，只有降低波動度的防禦效果
4F：推 j0221 : 推分享 08/11 16:40
推 BoyceChu : 理財教科書等級@@
小小散戶，7月初看到大家的半年報都驚呆了
6F：推 vux : 少年股神 08/11 16:44
7F：推 PitzMan : 神人~~~LoL 08/11 16:45
8F：推 HiHiCano : 2020～2024 賺飽飽 看2025-2029能不能複製 08/11 16:46
有持續獲利，希望未來不論空頭多頭都能穩定賺
9F：→ HiHiCano : 大家一起槓桿開起來享受台灣經濟最好十年 08/11 16:47
10F：推 stocktonty : 賺爛了賺爛了 08/11 16:47
11F：推 metallolly : 我跪著看qq 08/11 16:48
12F：推 enemyli : 讚喔 08/11 16:51
13F：→ hhhuang : GG+正2+795B 就夠了 08/11 16:52
原型ETF或692是大跌時，賣出轉換為正二的保底手段
未來大盤如果表現不佳，正二可能會輸給原型ETF，所以我就兩個都要
14F：推 cindywu50 : 台指期最快，一口漲幅一點200元 08/11 16:58
15F：推 harry9780104: 推推 不過現在借貸壓正二 會不會偏危？ 08/11 16:59
不猜高低點，只評估自己能承受的部位及波動
16F：推 Stanton : 恭喜賺爛 08/11 17:02
17F：推 zick8932511 : 看不到什麼策略.. 08/11 17:02
沒特別的策略，提醒風險及不要過度槓桿而已
18F：推 sanwan : 質押王推 08/11 17:03
19F：推 lucky466 : 厲害推 08/11 17:05
20F：推 mcgrady12336: 質押王最厲害的地方是調整很快，大家可以學習 08/11 17:08
21F：推 HardyJJ : 什麼時候一波帶走 08/11 17:10
22F：→ HardyJJ : 想看 08/11 17:10
23F：推 empirica : 酸民們多學著點，別只想酸人家，差距就是這麼來的 08/11 17:10
24F：→ HardyJJ : 165….顆顆顆 08/11 17:10
維持率163%是我人生低谷，往後會控制不要再發生
25F：推 Gipmydanger : 鋒哥推 08/11 17:10
26F：推 wtgcarot : GG單買一定比正二好 08/11 17:17
不好說，總之我台積、正二、692全都要
27F：→ mcgrady12336: 帶走就想太多，大跌那天人家收回借券+回收資金維持 08/11 17:18
28F：→ mcgrady12336: 率衝到325耶，可以撐到腰斬好不，所以才說大家要學 08/11 17:18
29F：→ mcgrady12336: 質押王的風管調整 08/11 17:18
不懂選股，只能做好風險控管跟金流控制
30F：推 on32 : 鋒哥厲害 低點再加碼到正2 08/11 17:21
on32大的半年報我跪著看，持續朝您的資產規模努力
31F：推 BCSF : 好文 08/11 17:21
32F：推 operatorm : 峰哥推 08/11 17:21
33F：推 TIPPK : 好多錢QQ 08/11 17:22
半年報都億來億去，我這是平易近人吧
34F：推 acb918 : 推 08/11 17:23
35F：推 TIPPK : 感謝分享 08/11 17:24
36F：推 iagb : 調整風險管理的確厲害 08/11 17:24
37F：推 Enzofulgura : 推！謝謝你的無私策略分享 08/11 17:25
38F：推 billy791122 : 來三波都帶不走啦，維持率這麼高 08/11 17:25
我是以大盤總體跌50%不會被帶走，在評估自己的槓桿部位
真的超過50%就局部停損，斷尾求生了
39F：推 oread168 : 長期看好 買正二比單買雞好 08/11 17:27
兩個我都看好，我全都要
40F：推 fuhoho : 優文推 08/11 17:28
41F：推 ghytrfvbnmju: 推推 08/11 17:36
42F：推 Kenneth10 : 感謝分享 08/11 17:40
43F：推 sheau152 : 有風險意識的杆桿與資金管理，是長期活下來賺錢的 08/11 17:42
44F：→ sheau152 : 必要條件，剛進股市沒多久，從來沒有部位在場內經 08/11 17:42
45F：→ sheau152 : 歷過完整多空循環的新手別學，當你真的有部位在空頭 08/11 17:42
46F：→ sheau152 : 市場膝蓋斬，你真的才知道自己的投資心態適合怎樣 08/11 17:42
47F：→ sheau152 : 的曝險 08/11 17:42
2022大概是腰斬，當年膝蓋斬應該撐不住(汗
48F：推 abccbaandy : 沒被抬出去就很猛了...還想酸人家 08/11 17:42
49F：推 budaixi : ==人家從藍燈賺到紅燈了，還在擔心他被抬出去。 08/11 17:44
50F：推 jou60802 : 推 08/11 17:48
52F：推 on32 : 鋒哥2022沒被抗出去已經超猛 撐過一次很猛了 08/11 17:53
2022是運氣，2024有認真計算風險耐受度了
53F：推 kkoejeo : 7 08/11 17:54
54F：推 s56565566123: 信貸就是猛 08/11 17:55
信貸能借到的金額已經不夠我槓了XDD
55F：推 dfgcvb1025 : 風控值得學習，謝謝 08/11 17:58
56F：推 ntnuljg : 這篇文最重要的內容大概是提醒大家本業收入的重要 08/11 18:06
57F：→ ntnuljg : 性，拜託新手散戶不要把股市致富想得太美好，年收 08/11 18:06
58F：→ ntnuljg : 50萬以下的請去投資自己，比起投資股市更有效。 08/11 18:06
版上一堆收入都比我高好幾倍，大家可以自己的資金量體做類似的評估
60F：→ elfish123 : 笑死，一堆韭菜還敢嘲諷好心人 08/11 18:12
61F：推 winner1 : 鋒哥只能推 帶我入門的第一人 08/11 18:13
62F：→ winner1 : 重點畫一下 資金規模影響槓桿 金流決定倍率 xD 08/11 18:15
很多人都在槓桿投資，我只是特別愛分享
63F：推 ww45654ww : 推 08/11 18:18
64F：推 Catdatfat : 真拼 08/11 18:21
65F：推 nightop : 自己能接受的風險才是屬於自己能賺的 恭喜你 08/11 18:23
66F：推 ChikanDesu : 太讚了 回去看你的文 2021就一直有人說什麼沒經歷崩 08/11 18:26
67F：→ ChikanDesu : 盤的人才敢這樣搞 但至今看你的部位經歷了兩三次大 08/11 18:26
68F：→ ChikanDesu : 崩盤 還是獲利100%以上 就知道確實可行！ 08/11 18:26
目前實做4年還算順利，未來持續努力
69F：→ jalai : 每次大跌都把股票 錢搬來搬去 太不優雅了 08/11 18:27
70F：→ ChikanDesu : 借1000萬四年利息應該總共100萬不到吧 08/11 18:28
平均利息2.2%，四年利息大概90萬。淨資產已經扣掉利息支出了
71F：推 pursuewc : 鋒哥 也是200/50的實踐者(持續跟前輩學習) 08/11 18:34
受惠於正二哥的提點，大家一起努力
72F：推 pk0943 : 其實2021到現在不算股災，中間大跌都只能算多頭回 08/11 18:39
73F：→ pk0943 : 檔。 08/11 18:39
74F：→ pk0943 : 這裡大部分的人沒經歷過金融海嘯腰斬再腰斬的。 08/11 18:40
75F：推 chenemily : 我個人覺得 金融海嘯不太可能再出現 08/11 18:41
76F：→ chenemily : 現在有QE救 08年可沒有 08/11 18:42
77F：推 pk0943 : 大盤拉月k的60ma也就是5年線，近期都是打到後就反彈 08/11 18:43
78F：→ pk0943 : 。 08/11 18:43
79F：推 k91011022 : 2022算吧 蝶很久就算 08/11 18:48
80F：推 pp393952 : 歷史已經發生太多次…每次的崩盤逆向加碼加到爆， 08/11 18:49
81F：→ pp393952 : 都是財富重新分配的機會，考驗的只是資金的控制 08/11 18:49
82F：→ k91011022 : 準確地說 08年不救銀行 現在會救 08/11 18:49
83F：→ k91011022 : 銀行沒事 比較不容易海嘯 房地產出事 不一定海嘯 08/11 18:49
我也是用未來政府及FED都會救銀行，不會放任他們倒閉 為前提在做槓桿投資
如果要隨時準備下跌80%的維持率，感覺太浪費資金
84F：推 pp393952 : 2000年的空頭跌了1年半，08年空頭跌了大概1年…意 08/11 19:17
85F：→ pp393952 : 思是只要現金流嘎得過都沒事，信貸房貸質押貸等槓 08/11 19:17
86F：→ pp393952 : 桿工具本身是中性的…看人怎麼運用而已 08/11 19:17
87F：推 yiersan : 推 08/11 19:19
88F：推 Firsss : 質押鋒哥必須推 08/11 19:28
89F：推 jack990568 : 推 腦袋清楚知道部位控管上限遲早是大哥等級的 08/11 19:30
90F：→ b9513227 : 一個0805就帶走一堆菜B槓桿仔 08/11 19:33
0805是台股最大跌點，老鳥很多也扛不住...
91F：推 CCH2022 : 上周崩跌沒出局，後面就已經穩了。 08/11 19:38
92F：→ CCH2022 : 亮點是你的薪資高是很大的優勢。 08/11 19:38
93F：→ CCH2022 : 不過質借接近3%的利息還真高... 08/11 19:38
現在質借利率越來越高，無腦槓桿策略需要改變了
94F：→ CCH2022 : 亮點的相反是金融與傳產加總表現普普，因為比較好 08/11 19:38
95F：→ CCH2022 : 聽是波動低，但成長報酬與公司淨值並未隨時間顯著 08/11 19:38
96F：→ CCH2022 : 。 08/11 19:38
97F：→ CCH2022 : 去年十月有建議改為鴻海較為優質。而今年最高到翻 08/11 19:38
98F：→ CCH2022 : 倍，目前也還有近70%的表現，獲利一半配息一半入淨 08/11 19:38
99F：→ CCH2022 : 值，讓淨值逐年提高，時間越久越有利。 08/11 19:38
100F：→ CCH2022 : 當然每個人選擇的標的有其慣性與產業屬性。所以總 08/11 19:38
101F：→ CCH2022 : 歸以長期質押標的，大型權值股且製造人們所需要的 08/11 19:38
102F：→ CCH2022 : 仍是最好的選擇。 08/11 19:38
103F：→ CCH2022 : 對一般投資人而言在市場恐慌分批佈局，做複利投資 08/11 19:38
104F：→ CCH2022 : 才是長期致勝之道，而非當沖投機那種鳳毛麟角的存 08/11 19:38
105F：→ CCH2022 : 在。 08/11 19:38
106F：→ CCH2022 : 這類的文章對股版很好，股版太多唬爛多空沒營養的 08/11 19:38
107F：→ CCH2022 : 文章。適當時機在可控的風險範圍做槓桿，加速財富 08/11 19:38
108F：→ CCH2022 : 增值，是股市必備的知識。 08/11 19:38
109F：推 a3683507hkc : 耶 大家都來借貸 台股狠快沖4萬點 大家發財 08/11 19:42
110F：噓 ufo15526368 : 沒單，空話 08/11 19:46
111F：→ ufo15526368 : 數學流水帳，不必當真 08/11 19:47
112F：推 gialon12 : 推 08/11 20:22
113F：推 HTC0 : 感謝分享！ 08/11 20:43
114F：推 Jerry469 : 牛B 08/11 21:55
115F：推 loopdiuretic: 活著的人才能歌頌未來 08/11 22:13
116F：推 rooberte : 質押利率如果再升 你還會續借嗎？ 08/11 22:15
現在2.9%就在賣股還錢了，一些投資賭景氣循環股，都會賣掉還款
117F：推 jash : 我也是信貸+質押+一點點融資 這波殺下來 只是帳面 08/11 22:27
118F：→ jash : 獲利不見而已 去年加今年賺得都還在 拿美債ETF來押 08/11 22:27
119F：→ jash : 不怕維持率爆掉 原po快速拉維持率很強 而且幾乎是 08/11 22:27
120F：→ jash : 無痛在賺 領股利又賺價差 酸的人你有辦法無痛賺嗎 08/11 22:27
121F：→ jash : ? 殺一波不知道要畢業多少人 08/11 22:27
122F：推 Chomel : 請教選擇00692的概念？ 08/11 22:37
當作低費用的台股100再買，稍微比6208更分散。
我不想買0050+0051
123F：推 kiversonx17 : 質押王先推再看 08/11 22:43
124F：推 starbucks16 : 跪著看 08/11 22:45
125F：推 nthukos : 感謝長久以來的分享 08/11 22:52
感謝大家的推文
※ 編輯: aulau (58.115.154.97 臺灣), 08/11/2024 23:45:17
126F：推 BleuSaphir : 質押王必推 08/11 23:23
127F：推 k18535318 : 感謝分享 08/11 23:39
128F：推 gksakura : 推，感謝分享 08/11 23:50
129F：推 misjake : 質押王真的是我學習的對象 08/11 23:58
130F：推 aqasia : 感謝分享 08/12 00:12
131F：推 icetw : 很厲害… 08/12 00:57
132F：推 YTHsu : 峰哥必推。 08/12 02:15
133F：推 shawncarter : 要用槓桿就要比別人更精細操作 08/12 08:04
134F：推 toper : 推 之前的文章幫助很大 08/12 08:55
135F：推 Noic : 推 08/12 09:10
136F：推 s0606757 : 年薪160借700w....這個心理素質真強 推 08/12 09:41
信貸320+原屋融資330+股票質押670萬(現在已降低)
能嘗試的方式都嘗試了。要達到200%以上鋪險還是正二最簡單
137F：推 smallcooo : 請問正二(48張) 遇到1800這波 帳面獲利應該少很多 08/12 10:47
138F：→ smallcooo : 心態上是如何做調適 08/12 10:47
沒有調適只有承受波動，如果100張正二承受不了就降低為80張
再不行就降低為60張，直到心理素質跟上資產部位及波動度為止
139F：推 DLHZ : 意識很好啊 08/12 10:47
※ 編輯: aulau (60.248.241.157 臺灣), 08/12/2024 12:24:08
140F：推 ffxx : 692+1 比50分散一點心理比較舒服 08/12 13:29
141F：推 AssKisser : 弱弱的問一下 依你的總資產和年薪現金流 資產配置是 08/12 15:12
142F：→ AssKisser : 不是也要加上不動產？ 畢竟不動產有五倍的槓桿 08/12 15:12
有規劃在雙北買房子，但是自住房。不是為了投資
我更喜歡股市的槓桿投資方式
現在房市資金限制很嚴格，不考慮買第二間
143F：推 fhrhung : 要什麼策略，通篇都跟你講了，好好工作，信用良好， 08/12 15:12
144F：→ fhrhung : 低利率槓桿，投入好標的，就這樣而已，賺的慢，但安 08/12 15:12
145F：→ fhrhung : 全，本多終勝，這邊一堆只想翻八倍十倍的賭徒，搞 08/12 15:12
146F：→ fhrhung : 不清楚狀況 08/12 15:12
※ 編輯: aulau (58.115.154.97 臺灣), 08/12/2024 22:04:11
147F：推 MrG : 重爬峰哥的文發現本業收入這四年也成長了60%超強 08/12 22:38
有一半是因為通膨，公司為了徵才主動加薪
不全然是升職。台灣的薪資螺旋通膨問題其實不小
148F：推 opengoodbook: 利率3.2還可以複製這種方式嗎 08/13 07:08
我覺得2.9%就不適合了，所以會開始降低質押用量
※ 編輯: aulau (58.115.154.97 臺灣), 08/13/2024 23:20:02
149F：推 eve1224 : 不用元大證金？利率較低 08/15 18:39
150F：→ Sana : 第一金證1.7% 10/21 23:07