作者Vistorieaz (Euphorzolam)
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標題[心得] LLY 2024 Q2 財報分享與心得
時間Sat Aug 10 10:23:13 2024
Lilly近日公布2024 Q2財報，相對NVO表現優異超出市場預期
重點整理
1.YOY來到36%
2.EPS比預期高42.93%來到3.92
3.營收比預期高13%來到11.3B USD
股價表現
由於財報驚豔超出市場預期
8/8盤前一度大漲13%後收斂至9.33%
8/9上漲5.49%，截至今日股價已從上週低點760~790 USD來到891.68 USD
內容重點整理
如上篇提及，LLY已將GLP-1 Based藥物生產重心轉向Tirzepatide(Mounjaro/Zepbound)
Tirzepatide總共為LLY貢獻高達4.33B USD的收益，較去年成長高過3倍
Tirzepatide在HFpEF的Phase III trial outcome也有正面消息(但也不意外，畢竟減肥治百
上一代的Trulicity(Dulaglutide)營收占比下降達31%，但縮水的收入將由Tirzepatide取代
CDK4/6 inhibitor Verzenio(Abemaciclib)表現也相當強勁，成長率來到44%
Insulin產線Humalog雖然成長也高達43%，但受限Insulin本身價格較低，因此創造收入有限
即使未來新型Once week Insulin Efsitora alfa上市，對整體營收預期也不會有過多助益
同時也對"自製"、"未經測試版本"提出警告，可能對HIMS這種藉由調製(compounding)走漏洞的醫療服務提供業者造成衝擊
策略
本人依循過往策略，在有新減肥藥公布造成LLY股價下挫時進行加碼
在上週股價低至760~790時開始分批買入
在逢低加買購入LLY的同時
也建議大家可以關注NVO-CagriSema近期將公布Phase III outcome
預期可能比LLY的Tirzepatide療效還好，可以在近期佈局賺一波波段
屆時LLY也可能受到主要競爭者利多消息影響有不小的回檔，屆時也是不錯的加碼點
LLY在Q4後產量將逐漸改善，解決瓶頸後放大收益
因此我認為即使NVO新藥表現較佳，長期來看對LLY的影響依然有限
畢竟LLY在未來近年內公布第三代GLP/GIP/GCGR triple acting的Retatrutide
以及Oral small molecular GLP-1 RA-Orforglipron
因此在5~10年內，中長期持續買入LLY的計畫依然不變。
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1F：→ YesNoter : 讚08/10 10:24
2F：推 Chilloutt : 我愛lily08/10 10:25
3F：推 afflic : 風險大概就是真的開始被侵蝕市占率08/10 10:26
確實目前Roche的CT-996會是未來最大的潛在競爭對手
不過他還在Phase I，因此影響也是至少5年後的事了
4F：推 elvira808 : 推08/10 10:27
5F：→ afflic : 不過這次能噴這麼多，一方面也是因為前面的大修正08/10 10:28
6F：推 adidas81923 : 台股只有一隻... 明後年就知道08/10 11:15
7F：推 littenVenus : 謝謝分享 08/10 11:27
8F：推 afflic : NVO近期完全沒機會侵蝕LLY的市佔嗎08/10 11:36
在Cagrilintide/Semaglutide上市前，我認為NVO處於青黃不接的狀態
如果Tirzepatide營收維持如此成長力度，LLY營收可能在Q3超越NVO
9F：推 onstar : 推唷，謝謝 08/10 11:49
10F：推 sean508 : NVO和LLY目前就拼產能吧 GLP-1能做多少就賣了多少08/10 11:54
11F：→ sean508 : 市場需求還沒滿 08/10 11:54
※ 編輯: Vistorieaz (150.116.236.102 臺灣), 08/10/2024 11:56:42
12F：推 armorial : 感謝分享，lly 與nvo 持續持有中 08/10 12:20
13F：推 hellokidding: 99 VKTX 08/10 13:44
14F：推 afflic : 就怕等產能滿了就…… 08/10 18:40
15F：→ afflic : 不過說到供不應求 08/10 18:43
16F：→ afflic : 前陣子有幾個號稱供不應求的半導體大廠也跌爛了就是 08/10 18:43
17F：→ afflic : 股價有沒有被炒太高也是個要思考的點 08/10 18:43
18F：推 Plumpy : 謝謝分享 08/11 01:15