作者OnceAFreak (一時癡狂)
看板Stock
標題Re: [情報] 6863 永道-KY 113H1 5.58 & 首次發行CB
時間Wed Aug 7 20:12:44 2024
這檔我也是略懂
首先我們先看向主要客戶UNIQLO和供應商Impinj
兩者近期財報都是超乎預期並提高指引
前者的結果是告訴市場服飾業增速沒有被高利率負面影響太多
後者的結果是告訴你永道買晶片買很勤
前幾天下殺是跟著全球股市殺的
否則不會8/1還給你拉一根漲停
其實這次Q2 EPS不如我預期 原本估應該要到3.48
仔細看這次PL結構看得出主要是營業費用增長所致
回頭看是我原以為營費會持平製造營運槓桿
但看起來公司對於費用這塊還是會慢慢往下控管
Q2營費率大概13.3%
比過去14%~15%低
即使這樣短線估值也要至少有260 (依照未來4季EPS * 20x)
當然可轉債進來會稀釋股權
我自己估轉換價格應該會在260~280吧
換算市值193e~208e
對比發行10e可轉債
也就是稀釋幅度在4.8%~5.1%
可轉債公告一般宣告當下偏空看
但公司明顯正在擴廠、擴設備成長期
3年內要漲超過5%我覺得是滿容易的
接下來重點會是7月營收及下半年營收
希望看到季增
大概JOHN
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 219.91.86.78 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1723032766.A.CFE.html
1F：推 ck780910 : 996417 08/07 20:15
2F：→ OnceAFreak : 6417沒救了 有同類就應同漲的偏執就是會發生這種 08/07 20:18
3F：推 Henrygoppt : 6417跟永道的客戶性質完全不同，別再一起比了，甚 08/07 20:48
4F：→ Henrygoppt : 至板上常提到的元太和永道的客戶性質也不同。另外 08/07 20:48
5F：→ Henrygoppt : 永道目前最大的客戶是美系客戶(包含Walmart、Zara 08/07 20:48
6F：→ Henrygoppt : 及高層提到的物流業等)，而非UNIQLO。針對可轉債及 08/07 20:48
7F：→ Henrygoppt : 股價的部分，未來越南擴廠的新產能開出後，獲利應 08/07 20:48
8F：→ Henrygoppt : 可超過可轉債造成的稀釋效果，且113H1 EPS 5.58已 08/07 20:48
9F：→ Henrygoppt : 超過甚至接近111(5.17)及112(6.17)年全年度的EPS 08/07 20:48
10F：→ Henrygoppt : ，在過往下半年表現較佳的情況下，本年度EPS保守估 08/07 20:48
11F：→ Henrygoppt : 計有望達11-12，以過去本益比約在25.04至38.71估計 08/07 20:48
12F：→ Henrygoppt : ，目前股價確實低估 08/07 20:48
13F：→ Crypto : 20倍PE，厲害厲害... 08/07 20:54
14F：→ OnceAFreak : 挑UQ原因很簡單，他採用RFID在門店都看得到 並且是 08/07 20:55
15F：→ OnceAFreak : 有給展望的大客戶 WMT和ZARA都還沒開獎 08/07 20:57
16F：→ Crypto : 還沒進入獲利豐收前的耕耘期，當時eps肯定不好的， 08/07 20:59
17F：→ Crypto : 但如果用當時的本益比去直接乘以收割期eps來估股價 08/07 20:59
18F：→ Crypto : 的話，很容易高估目標價。 08/07 20:59
19F：→ Crypto : 講白話點，您真的有信心公司可以維持這個豐收期20 08/07 20:59
20F：→ Crypto : 年不變？台股90%的公司都是無法好這麼久的。 08/07 20:59
21F：→ Crypto : 不是說看壞永道，只是用題材線性操作會比EPS本益比 08/07 21:01
22F：→ Crypto : 估值來的安全許多。 08/07 21:01
23F：→ OnceAFreak : 大哥 我是用未來4季欸 都還沒收割 若要用收割的年 08/07 21:06
24F：→ OnceAFreak : 化EPS 我就給到至少300了 08/07 21:06
25F：→ OnceAFreak : 況且長線投資就是在有安全邊際的狀況下耐心持有 08/07 21:07
26F：→ OnceAFreak : 等待收割 08/07 21:07
27F：→ Crypto : 我曾在你上面提到的某大公司總部任職，公司對於成 08/07 21:13
28F：→ Crypto : 本控制非常在乎。 08/07 21:13
29F：→ Crypto : RFID不是寡占，任何領域只要中國進來競爭，後面毛 08/07 21:13
30F：→ Crypto : 利都會退的比公司規劃來的快。 08/07 21:13
31F：→ Crypto : 元太是獨門獨市所以本益比不一樣。 08/07 21:13
32F：→ Crypto : 我不是鄉民瞎講兩句就跑，只是想提醒用題材做會比 08/07 21:13
33F：→ Crypto : 較安全，用估值做，很多最後會有落差。 08/07 21:13
34F：推 yijuabcde : 樓上說得頗有道理 08/07 21:15
35F：推 OEC100 : RFID題材很久了，要想想為什麼還能殺出來，跟鰻魚 08/07 21:36
36F：→ OEC100 : 不能說沒關係 08/07 21:36
37F：→ OEC100 : 永豐餘提供包材鰻魚提供電子標籤加上RFID，集團的 08/07 21:38
38F：→ OEC100 : 產品組合關聯性很好 08/07 21:38
39F：推 jemc1905 : 想多了，兄妹都要開戰了，元太是妹婿，永道是哥哥 08/07 21:58
40F：推 vobaqq : 感謝分享 08/07 22:12
41F：推 jemc1905 : 我覺得紙箱是紙箱、電子標籤是電子標籤、RFID是RFID 08/07 23:28
42F：→ jemc1905 : ，不是混一起做撒尿牛丸，有興趣的人先弄清楚這三者 08/07 23:28
43F：→ jemc1905 : 的產品是什麼 08/07 23:28