作者OnceAFreak (一时痴狂)
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标题Re: [情报] 6863 永道-KY 113H1 5.58 & 首次发行CB
时间Wed Aug 7 20:12:44 2024
这档我也是略懂
首先我们先看向主要客户UNIQLO和供应商Impinj
两者近期财报都是超乎预期并提高指引
前者的结果是告诉市场服饰业增速没有被高利率负面影响太多
後者的结果是告诉你永道买晶片买很勤
前几天下杀是跟着全球股市杀的
否则不会8/1还给你拉一根涨停
其实这次Q2 EPS不如我预期 原本估应该要到3.48
仔细看这次PL结构看得出主要是营业费用增长所致
回头看是我原以为营费会持平制造营运杠杆
但看起来公司对於费用这块还是会慢慢往下控管
Q2营费率大概13.3%
比过去14%~15%低
即使这样短线估值也要至少有260 (依照未来4季EPS * 20x)
当然可转债进来会稀释股权
我自己估转换价格应该会在260~280吧
换算市值193e~208e
对比发行10e可转债
也就是稀释幅度在4.8%~5.1%
可转债公告一般宣告当下偏空看
但公司明显正在扩厂、扩设备成长期
3年内要涨超过5%我觉得是满容易的
接下来重点会是7月营收及下半年营收
希望看到季增
大概JOHN
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1F：推 ck780910 : 996417 08/07 20:15
2F：→ OnceAFreak : 6417没救了 有同类就应同涨的偏执就是会发生这种 08/07 20:18
3F：推 Henrygoppt : 6417跟永道的客户性质完全不同，别再一起比了，甚 08/07 20:48
4F：→ Henrygoppt : 至板上常提到的元太和永道的客户性质也不同。另外 08/07 20:48
5F：→ Henrygoppt : 永道目前最大的客户是美系客户(包含Walmart、Zara 08/07 20:48
6F：→ Henrygoppt : 及高层提到的物流业等)，而非UNIQLO。针对可转债及 08/07 20:48
7F：→ Henrygoppt : 股价的部分，未来越南扩厂的新产能开出後，获利应 08/07 20:48
8F：→ Henrygoppt : 可超过可转债造成的稀释效果，且113H1 EPS 5.58已 08/07 20:48
9F：→ Henrygoppt : 超过甚至接近111(5.17)及112(6.17)年全年度的EPS 08/07 20:48
10F：→ Henrygoppt : ，在过往下半年表现较佳的情况下，本年度EPS保守估 08/07 20:48
11F：→ Henrygoppt : 计有望达11-12，以过去本益比约在25.04至38.71估计 08/07 20:48
12F：→ Henrygoppt : ，目前股价确实低估 08/07 20:48
13F：→ Crypto : 20倍PE，厉害厉害... 08/07 20:54
14F：→ OnceAFreak : 挑UQ原因很简单，他采用RFID在门店都看得到 并且是 08/07 20:55
15F：→ OnceAFreak : 有给展望的大客户 WMT和ZARA都还没开奖 08/07 20:57
16F：→ Crypto : 还没进入获利丰收前的耕耘期，当时eps肯定不好的， 08/07 20:59
17F：→ Crypto : 但如果用当时的本益比去直接乘以收割期eps来估股价 08/07 20:59
18F：→ Crypto : 的话，很容易高估目标价。 08/07 20:59
19F：→ Crypto : 讲白话点，您真的有信心公司可以维持这个丰收期20 08/07 20:59
20F：→ Crypto : 年不变？台股90%的公司都是无法好这麽久的。 08/07 20:59
21F：→ Crypto : 不是说看坏永道，只是用题材线性操作会比EPS本益比 08/07 21:01
22F：→ Crypto : 估值来的安全许多。 08/07 21:01
23F：→ OnceAFreak : 大哥 我是用未来4季欸 都还没收割 若要用收割的年 08/07 21:06
24F：→ OnceAFreak : 化EPS 我就给到至少300了 08/07 21:06
25F：→ OnceAFreak : 况且长线投资就是在有安全边际的状况下耐心持有 08/07 21:07
26F：→ OnceAFreak : 等待收割 08/07 21:07
27F：→ Crypto : 我曾在你上面提到的某大公司总部任职，公司对於成 08/07 21:13
28F：→ Crypto : 本控制非常在乎。 08/07 21:13
29F：→ Crypto : RFID不是寡占，任何领域只要中国进来竞争，後面毛 08/07 21:13
30F：→ Crypto : 利都会退的比公司规划来的快。 08/07 21:13
31F：→ Crypto : 元太是独门独市所以本益比不一样。 08/07 21:13
32F：→ Crypto : 我不是乡民瞎讲两句就跑，只是想提醒用题材做会比 08/07 21:13
33F：→ Crypto : 较安全，用估值做，很多最後会有落差。 08/07 21:13
34F：推 yijuabcde : 楼上说得颇有道理 08/07 21:15
35F：推 OEC100 : RFID题材很久了，要想想为什麽还能杀出来，跟鳗鱼 08/07 21:36
36F：→ OEC100 : 不能说没关系 08/07 21:36
37F：→ OEC100 : 永丰余提供包材鳗鱼提供电子标签加上RFID，集团的 08/07 21:38
38F：→ OEC100 : 产品组合关联性很好 08/07 21:38
39F：推 jemc1905 : 想多了，兄妹都要开战了，元太是妹婿，永道是哥哥 08/07 21:58
40F：推 vobaqq : 感谢分享 08/07 22:12
41F：推 jemc1905 : 我觉得纸箱是纸箱、电子标签是电子标签、RFID是RFID 08/07 23:28
42F：→ jemc1905 : ，不是混一起做撒尿牛丸，有兴趣的人先弄清楚这三者 08/07 23:28
43F：→ jemc1905 : 的产品是什麽 08/07 23:28