作者ttoommoo (唉呦我的媽)
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標題[標的] 空 gogoro (GGR)
時間Thu Jun 20 23:04:05 2024
標的：
Nasdaq Gogoro
$GGR
分類: 空
分析/正文：
1. 商業模式無法複製至國外且無法延續
完全倚賴台灣政府補貼
2. 海外市場電動車定價機制&換電站建置根本是場災難
3. 台灣市場消費者對狗肉喪失信心
4. 現金明顯不足 財務警訊
野雞研究報告
https://reurl.cc/kObRV9
中文機翻：
以下是該文件的繁體中文翻譯（不包括免責聲明部分）：
BBT研究報告#1
2024年6月20日
做空：Gogoro Inc. (GGR)
1. 不可轉移且不可持續的商業模式
來自台灣政府的補貼是推動Gogoro在台灣成功的唯一原因
Gogoro在台灣的成功主要基於台灣政府提供的數十億元補貼和政策支持。這包括對Gogoro電動機車硬體銷售的補貼（每台最高25,000新台幣，視居住地而定）和建設基礎設施充電站的補貼（每個充電站200,000新台幣）。我們不認為Gogoro試圖擴展的任何國家會給予外國能源公司如此高水平的支持。
2. Gogoro在全球擴張中的定價策略和基礎設施混亂
在檢查菲律賓馬尼拉市的Gogoro商店後，我們對電動機車的定價和充電站的有限可用性感到驚訝，而充電站對Gogoro的網絡服務至關重要。
關於定價，Gogoro在菲律賓市場推出了五個版本的電動機車，價格誇張。最便宜的型號Gogoro 2 Premium的價格為255,000菲律賓比索（約140,000新台幣），而在台灣的補貼前價格僅為86,800新台幣。考慮到這兩個國家的可支配收入差異，以及菲律賓的汽油動力機車比台灣便宜得多的事實，這是不現實的。
根據官方網站，目前大馬尼拉地區只有16個充電站（其中5個站於2023年12月建成），相比之下，台北都會區有568個站，密度為每0.25平方公里一個站。菲律賓的密度僅為每0.02平方公里一個站，這使我們相信Gogoro的全球擴張是不現實的。Gogoro提到他們在歐洲和東南亞的發達國家和發展中國家的全球擴張，但這些國家都沒有廣泛採用Gogoro的電動機車或充電系統。
3. 由於客戶對電池問題不滿，台灣市場銷售預測疲軟
自2023年12月以來，許多Gogoro機車的客戶在騎行時遇到了"大規模且重複"的斷電問題，這是由公司承認的電池缺陷所造成。這使現有騎士處於危險之中，並嚇跑了潛在客戶。更糟糕的是，Gogoro似乎無法立即解決安全問題，並且缺乏解決問題的誠意。
4. 接近破產邊緣？
根據他們最新的2024年第一季度資產負債表，Gogoro的現金狀況為132,514美元，流動資產總額為229,663美元。然而，他們的流動負債達到203,127美元，這對Gogoro來說聽起來像是死亡的喪鐘。
進退場機制：空到下市
國發基金投資10億的獨角獸
補充問題：詢問會計很好的先進們
1. 海外營業單位損失如何認列？
2. 子公司關係交易會在財報呈現嗎？
（goshare 跟gogoro買車etc)
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※ 編輯: ttoommoo (180.177.3.211 臺灣), 06/20/2024 23:05:47
1F：推 ARNOwww : 阿你都說了 吸政府奶 那怎麼跌？根本無敵的吧 06/20 23:05
※ 編輯: ttoommoo (180.177.3.211 臺灣), 06/20/2024 23:06:57
※ 編輯: ttoommoo (180.177.3.211 臺灣), 06/20/2024 23:08:23
2F：推 execute : 為何不看固定資產或是資產合計與負債合計？ 06/20 23:10
3F：推 j056237 : 剛掛牌上市就覺得搞笑到現在剩下1.3塊,跌爛 06/20 23:10
4F：推 vgil : 這空下去有肉？ 06/20 23:13
5F：推 a10141013 : 股價1.36空下去小心被嘎爛 06/20 23:14
6F：推 sa87a16 : 有良心賺不了錢，不會贏ㄛ 06/20 23:14
7F：→ ttoommoo : 我覺得政府在投下去就有點難看了吧(? 06/20 23:14
8F：→ sa87a16 : 買空賣空賺補助的好公司你敢嘴，符合台灣價值 06/20 23:14
9F：→ sa87a16 : 只怕還有大秘寶沒出來而言，正常發揮 06/20 23:15
10F：推 YLTYY : 沒割台灣人給推 06/20 23:15
11F：→ stupidboyu : 吸你的稅金不算割？ 06/20 23:16
12F：推 mike0608 : 電池問題沒有解法之前，這家就沒有未來 06/20 23:17
13F：推 ru04hj4 : 已經跌爛了 06/20 23:17
14F：推 hwl02050 : 又是一個党的高端疫苗 想騙到全世界 06/20 23:18
15F：推 lifeterry : 都已經腳裸斬了，才喊空，光頭剛投錢，還可以燒一 06/20 23:19
16F：→ lifeterry : 年，好期待倒了，滿街的 gogoro 變垃圾，沒電池的 06/20 23:19
17F：→ lifeterry : 電動機車 06/20 23:19
18F：推 happymore : 電池不就全換新就解決了？ 06/20 23:20
19F：推 jo4 : 早就不看好了 繼續吹阿 06/20 23:20
20F：推 newforte : 連在台灣上市都不敢 06/20 23:20
21F：推 happymore : 不可能倒，頂多賣給其他公司接手，到時候直接漲一波 06/20 23:21
22F：→ jo4 : 他們CEO操作很爛 早點換人看看還有沒有救 06/20 23:21
23F：推 chouvincent : 小吃店2.0 撈 06/20 23:23
24F：→ stupidboyu : 蠻屌的 車比油車還貴 月費也比油費多 這樣還能爛 06/20 23:30
25F：推 deepelves : 狗狗肉還有很多肉殺 06/20 23:30
26F：→ TaiwanUp : 王雪紅： 06/20 23:36
27F：→ TaiwanUp : 改名宏達機車 06/20 23:36
28F：→ TaiwanUp : 就會漲了 06/20 23:37
29F：推 myIDis7 : 可以看我上篇分析 看你這篇 06/20 23:42
31F：推 pmes9866 : 樓上和原PO對做 誰會贏呢 06/20 23:47
32F：噓 georgehsu119: 台灣人只會靠補助消費 06/20 23:47
33F：→ budaixi : 沒必要浪費寶貴的時間在這支吧 06/20 23:49
34F：推 vdml : 大絕招:開發AI電池 AI電動車 06/20 23:51
35F：推 Transposon : GGR私有電池要來了嗎？ 06/20 23:59
36F：噓 puppy20308 : 下檔有限，你在搞笑 06/21 00:00
37F：推 momomom : 狗肉到底憑啥賣那個價格？ 06/21 00:00
38F：→ ttoommoo : @m大好壞>< 06/21 00:01
39F：→ ttoommoo : 個人希望看到的是元宇宙電動狗肉 06/21 00:02
40F：→ ttoommoo : Bundle sale 雪紅姐 vr眼睛>< 06/21 00:02
41F：噓 ntnuljg : 肉太少 06/21 00:04
42F：推 qscgg : 有肉，會倒 06/21 00:12
43F：噓 obrag : 我支持gogoro 電車 太多人得肺癌了 06/21 00:17
44F：推 ru04hj4 : 基本上沒救了 為了換電搞這麼大模組還要換電站成本 06/21 00:20
45F：→ ru04hj4 : 結果電池衰退速度太快 06/21 00:20
46F：推 amozartea : 剛上市我就看空 只是美股 很難操作 06/21 00:21
47F：→ amozartea : 但已經跌九成了 不看空 06/21 00:21
48F：噓 keineAhnung : 機翻 06/21 00:21
49F：→ amozartea : CEO砸錢出一堆華而不實設計 06/21 00:22
50F：→ amozartea : 剛上市15塊你不空 1.35才空？ 06/21 00:22
51F：推 forever19735: 這價位有啥好空 06/21 00:23
52F：噓 CCRun : 我國電動機車補助是1999年就開始發了，怪現在的政 06/21 00:26
53F：→ CCRun : 府幹嘛？ 06/21 00:26
54F：推 aegis43210 : 換電就沒有機會，不如想辦法弄高密度電池加快充 06/21 00:26
55F：推 damien12343 : 換點就是智障 特斯拉的成功秘訣都給你抄了 06/21 00:27
56F：→ damien12343 : 換電 06/21 00:28
57F：推 lrock : 還好意思說對岸補貼... 06/21 00:31
58F：推 aegis43210 : 最好玩的是去玩儲能，使換電站的電池衰退更快 06/21 00:38
59F：推 wei9898 : 禁發燃油車牌照，馬上起死回生 06/21 00:49
60F：推 yeangigi : 電池全部換新，手上的現金就全乾準備倒閉了，當然拖 06/21 01:07
61F：→ yeangigi : 著慢慢換 06/21 01:07
62F：→ huabandd : 不要說海外市場，國內的電池都一直暴雷了 06/21 01:15
63F：推 xkso : 膝蓋斬要跌不容易 06/21 01:18
※ 編輯: ttoommoo (180.177.3.211 臺灣), 06/21/2024 01:28:34
64F：→ tinybunny : 還有肉嗎?看好久 06/21 01:45
65F：→ david3033 : 換完只能騎50公里上下 真的不行 06/21 02:16
66F：→ cccict : 尬不贏電瓶車 06/21 02:41
67F：推 lee255215 : 沒AI還想漲 去旁邊玩沙啦 06/21 02:45
68F：推 jimhall : 靠政府無敵 06/21 02:49
69F：推 sheepbear : 電池老化跟淘汰真的是硬傷 身邊有狗肉的人都反推 06/21 06:58
70F：推 sungtau : 你會贏，目前看來商業模式無法持續 06/21 07:22
71F：推 FncRookie001: 晚了 現在已經進入神仙表演環節 小心被嘎爆 06/21 07:26
72F：噓 h3126187 : 翻譯看得頭好痛 06/21 07:35
73F：噓 Cowyau : 貼那什麼垃圾翻譯 06/21 07:55
74F：推 lc85301 : AI 機車 06/21 08:03
75F：推 KKdvs : 想看空單 06/21 08:08
※ 編輯: ttoommoo (180.177.3.211 臺灣), 06/21/2024 08:23:59
76F：推 roy2142 : 希望電車變多改善空氣 但又真的覺得GGR商業模式其實 06/21 08:24
77F：推 Dirgo : 盤子牽得夠多,政商關係不錯,就不會倒了. 06/21 08:24
78F：→ roy2142 : 很吸血 06/21 08:24
※ 編輯: ttoommoo (180.177.3.211 臺灣), 06/21/2024 08:26:08
79F：推 longkiss0618: 會輸喔 06/21 08:27
80F：推 NikonD5 : 1.36沒啥好空的、被嘎容易賠到脫褲 06/21 08:42
81F：→ wed1979 : ubike進軍國際還比較有可能 06/21 09:01
82F：推 tsaigi : 國慘注定賠錢 06/21 09:10
83F：推 Ptt911 : 稅金被拿去救，又跌不下去，輸兩次 06/21 09:14
84F：→ TaiwanUp : 簽緊急備援約可以 需量競價就不適合 06/21 12:32
85F：噓 jackypaul : 空不了，低於四塊不給空 06/21 13:08
86F：推 TheTimes : 不如買永遠號稱3.5 的 $GRAB，GRAB還比較有本夢比 06/21 13:24
87F：→ TheTimes : 實際些。GRAB有外送，有超巿，有計程，有網銀，有 06/21 13:24
88F：→ TheTimes : 信貸，，。。。 06/21 13:24
89F：推 chenchunjui : 台灣空污大部分是汽機車不是發電廠或對岸，除非雙 06/21 13:27
90F：→ chenchunjui : 陽的更好，不然沒理由直接掛掉，國外的損失就不好 06/21 13:27
91F：→ chenchunjui : 說了 06/21 13:27
92F：→ luvushee : 馬達控制器… 06/21 21:59
93F：推 shesweet51 : 你知道印度機車市場有多大嗎？你知道明年Q2印度要禁 06/23 01:14
94F：→ shesweet51 : 售燃油車嗎！ 06/23 01:14
95F：→ ttoommoo : @s大 1.你確定禁止得了嗎？ 2.既然餅這麼大憑什麼給 06/23 21:50
96F：→ ttoommoo : gogoro吃？ 06/23 21:50
97F：推 shesweet51 : 印度禁止油車是空污問題太嚴重，莫迪已經連任，整 06/24 10:47
98F：→ shesweet51 : 體政策不會有太大變動，頂多時間延後。印度目前做電 06/24 10:47
99F：→ shesweet51 : 動機車我查到共8間廠商，ggr 只要吃到5%你知道有多 06/24 10:47
100F：→ shesweet51 : 少量嗎？印度整年機車掛牌量1500萬台以上。 06/24 10:47
101F：推 shesweet51 : 另外你自己看一下最近股票變動，ㄧ借殼上市就把股 06/24 10:50
102F：→ shesweet51 : 票賣光的高層，今年全部買回來且持股數更高了。並且 06/24 10:50
103F：→ shesweet51 : 觀察最近4年營收，大概都在3.6億鎂，但今年財報一 06/24 10:50
104F：→ shesweet51 : 直重申今年目標4億鎂，多出來的10%成長很明顯就是 06/24 10:50
105F：→ shesweet51 : 海外市場貢獻。 06/24 10:50
106F：→ sipa0737 : 6/20來看空在地板上，保重 06/26 08:48