作者ttoommoo (唉呦我的妈)
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标题[标的] 空 gogoro (GGR)
时间Thu Jun 20 23:04:05 2024
标的：
Nasdaq Gogoro
$GGR
分类: 空
分析/正文：
1. 商业模式无法复制至国外且无法延续
完全倚赖台湾政府补贴
2. 海外市场电动车定价机制&换电站建置根本是场灾难
3. 台湾市场消费者对狗肉丧失信心
4. 现金明显不足 财务警讯
野鸡研究报告
https://reurl.cc/kObRV9
中文机翻：
以下是该文件的繁体中文翻译（不包括免责声明部分）：
BBT研究报告#1
2024年6月20日
做空：Gogoro Inc. (GGR)
1. 不可转移且不可持续的商业模式
来自台湾政府的补贴是推动Gogoro在台湾成功的唯一原因
Gogoro在台湾的成功主要基於台湾政府提供的数十亿元补贴和政策支持。这包括对Gogoro电动机车硬体销售的补贴（每台最高25,000新台币，视居住地而定）和建设基础设施充电站的补贴（每个充电站200,000新台币）。我们不认为Gogoro试图扩展的任何国家会给予外国能源公司如此高水平的支持。
2. Gogoro在全球扩张中的定价策略和基础设施混乱
在检查菲律宾马尼拉市的Gogoro商店後，我们对电动机车的定价和充电站的有限可用性感到惊讶，而充电站对Gogoro的网络服务至关重要。
关於定价，Gogoro在菲律宾市场推出了五个版本的电动机车，价格夸张。最便宜的型号Gogoro 2 Premium的价格为255,000菲律宾比索（约140,000新台币），而在台湾的补贴前价格仅为86,800新台币。考虑到这两个国家的可支配收入差异，以及菲律宾的汽油动力机车比台湾便宜得多的事实，这是不现实的。
根据官方网站，目前大马尼拉地区只有16个充电站（其中5个站於2023年12月建成），相比之下，台北都会区有568个站，密度为每0.25平方公里一个站。菲律宾的密度仅为每0.02平方公里一个站，这使我们相信Gogoro的全球扩张是不现实的。Gogoro提到他们在欧洲和东南亚的发达国家和发展中国家的全球扩张，但这些国家都没有广泛采用Gogoro的电动机车或充电系统。
3. 由於客户对电池问题不满，台湾市场销售预测疲软
自2023年12月以来，许多Gogoro机车的客户在骑行时遇到了"大规模且重复"的断电问题，这是由公司承认的电池缺陷所造成。这使现有骑士处於危险之中，并吓跑了潜在客户。更糟糕的是，Gogoro似乎无法立即解决安全问题，并且缺乏解决问题的诚意。
4. 接近破产边缘？
根据他们最新的2024年第一季度资产负债表，Gogoro的现金状况为132,514美元，流动资产总额为229,663美元。然而，他们的流动负债达到203,127美元，这对Gogoro来说听起来像是死亡的丧钟。
进退场机制：空到下市
国发基金投资10亿的独角兽
补充问题：询问会计很好的先进们
1. 海外营业单位损失如何认列？
2. 子公司关系交易会在财报呈现吗？
（goshare 跟gogoro买车etc)
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※ 编辑: ttoommoo (180.177.3.211 台湾), 06/20/2024 23:05:47
1F：推 ARNOwww : 阿你都说了 吸政府奶 那怎麽跌？根本无敌的吧 06/20 23:05
※ 编辑: ttoommoo (180.177.3.211 台湾), 06/20/2024 23:06:57
※ 编辑: ttoommoo (180.177.3.211 台湾), 06/20/2024 23:08:23
2F：推 execute : 为何不看固定资产或是资产合计与负债合计？ 06/20 23:10
3F：推 j056237 : 刚挂牌上市就觉得搞笑到现在剩下1.3块,跌烂 06/20 23:10
4F：推 vgil : 这空下去有肉？ 06/20 23:13
5F：推 a10141013 : 股价1.36空下去小心被嘎烂 06/20 23:14
6F：推 sa87a16 : 有良心赚不了钱，不会赢ㄛ 06/20 23:14
7F：→ ttoommoo : 我觉得政府在投下去就有点难看了吧(? 06/20 23:14
8F：→ sa87a16 : 买空卖空赚补助的好公司你敢嘴，符合台湾价值 06/20 23:14
9F：→ sa87a16 : 只怕还有大秘宝没出来而言，正常发挥 06/20 23:15
10F：推 YLTYY : 没割台湾人给推 06/20 23:15
11F：→ stupidboyu : 吸你的税金不算割？ 06/20 23:16
12F：推 mike0608 : 电池问题没有解法之前，这家就没有未来 06/20 23:17
13F：推 ru04hj4 : 已经跌烂了 06/20 23:17
14F：推 hwl02050 : 又是一个党的高端疫苗 想骗到全世界 06/20 23:18
15F：推 lifeterry : 都已经脚裸斩了，才喊空，光头刚投钱，还可以烧一 06/20 23:19
16F：→ lifeterry : 年，好期待倒了，满街的 gogoro 变垃圾，没电池的 06/20 23:19
17F：→ lifeterry : 电动机车 06/20 23:19
18F：推 happymore : 电池不就全换新就解决了？ 06/20 23:20
19F：推 jo4 : 早就不看好了 继续吹阿 06/20 23:20
20F：推 newforte : 连在台湾上市都不敢 06/20 23:20
21F：推 happymore : 不可能倒，顶多卖给其他公司接手，到时候直接涨一波 06/20 23:21
22F：→ jo4 : 他们CEO操作很烂 早点换人看看还有没有救 06/20 23:21
23F：推 chouvincent : 小吃店2.0 捞 06/20 23:23
24F：→ stupidboyu : 蛮屌的 车比油车还贵 月费也比油费多 这样还能烂 06/20 23:30
25F：推 deepelves : 狗狗肉还有很多肉杀 06/20 23:30
26F：→ TaiwanUp : 王雪红： 06/20 23:36
27F：→ TaiwanUp : 改名宏达机车 06/20 23:36
28F：→ TaiwanUp : 就会涨了 06/20 23:37
29F：推 myIDis7 : 可以看我上篇分析 看你这篇 06/20 23:42
31F：推 pmes9866 : 楼上和原PO对做 谁会赢呢 06/20 23:47
32F：嘘 georgehsu119: 台湾人只会靠补助消费 06/20 23:47
33F：→ budaixi : 没必要浪费宝贵的时间在这支吧 06/20 23:49
34F：推 vdml : 大绝招:开发AI电池 AI电动车 06/20 23:51
35F：推 Transposon : GGR私有电池要来了吗？ 06/20 23:59
36F：嘘 puppy20308 : 下档有限，你在搞笑 06/21 00:00
37F：推 momomom : 狗肉到底凭啥卖那个价格？ 06/21 00:00
38F：→ ttoommoo : @m大好坏>< 06/21 00:01
39F：→ ttoommoo : 个人希望看到的是元宇宙电动狗肉 06/21 00:02
40F：→ ttoommoo : Bundle sale 雪红姐 vr眼睛>< 06/21 00:02
41F：嘘 ntnuljg : 肉太少 06/21 00:04
42F：推 qscgg : 有肉，会倒 06/21 00:12
43F：嘘 obrag : 我支持gogoro 电车 太多人得肺癌了 06/21 00:17
44F：推 ru04hj4 : 基本上没救了 为了换电搞这麽大模组还要换电站成本 06/21 00:20
45F：→ ru04hj4 : 结果电池衰退速度太快 06/21 00:20
46F：推 amozartea : 刚上市我就看空 只是美股 很难操作 06/21 00:21
47F：→ amozartea : 但已经跌九成了 不看空 06/21 00:21
48F：嘘 keineAhnung : 机翻 06/21 00:21
49F：→ amozartea : CEO砸钱出一堆华而不实设计 06/21 00:22
50F：→ amozartea : 刚上市15块你不空 1.35才空？ 06/21 00:22
51F：推 forever19735: 这价位有啥好空 06/21 00:23
52F：嘘 CCRun : 我国电动机车补助是1999年就开始发了，怪现在的政 06/21 00:26
53F：→ CCRun : 府干嘛？ 06/21 00:26
54F：推 aegis43210 : 换电就没有机会，不如想办法弄高密度电池加快充 06/21 00:26
55F：推 damien12343 : 换点就是智障 特斯拉的成功秘诀都给你抄了 06/21 00:27
56F：→ damien12343 : 换电 06/21 00:28
57F：推 lrock : 还好意思说对岸补贴... 06/21 00:31
58F：推 aegis43210 : 最好玩的是去玩储能，使换电站的电池衰退更快 06/21 00:38
59F：推 wei9898 : 禁发燃油车牌照，马上起死回生 06/21 00:49
60F：推 yeangigi : 电池全部换新，手上的现金就全乾准备倒闭了，当然拖 06/21 01:07
61F：→ yeangigi : 着慢慢换 06/21 01:07
62F：→ huabandd : 不要说海外市场，国内的电池都一直暴雷了 06/21 01:15
63F：推 xkso : 膝盖斩要跌不容易 06/21 01:18
※ 编辑: ttoommoo (180.177.3.211 台湾), 06/21/2024 01:28:34
64F：→ tinybunny : 还有肉吗?看好久 06/21 01:45
65F：→ david3033 : 换完只能骑50公里上下 真的不行 06/21 02:16
66F：→ cccict : 尬不赢电瓶车 06/21 02:41
67F：推 lee255215 : 没AI还想涨 去旁边玩沙啦 06/21 02:45
68F：推 jimhall : 靠政府无敌 06/21 02:49
69F：推 sheepbear : 电池老化跟淘汰真的是硬伤 身边有狗肉的人都反推 06/21 06:58
70F：推 sungtau : 你会赢，目前看来商业模式无法持续 06/21 07:22
71F：推 FncRookie001: 晚了 现在已经进入神仙表演环节 小心被嘎爆 06/21 07:26
72F：嘘 h3126187 : 翻译看得头好痛 06/21 07:35
73F：嘘 Cowyau : 贴那什麽垃圾翻译 06/21 07:55
74F：推 lc85301 : AI 机车 06/21 08:03
75F：推 KKdvs : 想看空单 06/21 08:08
※ 编辑: ttoommoo (180.177.3.211 台湾), 06/21/2024 08:23:59
76F：推 roy2142 : 希望电车变多改善空气 但又真的觉得GGR商业模式其实 06/21 08:24
77F：推 Dirgo : 盘子牵得够多,政商关系不错,就不会倒了. 06/21 08:24
78F：→ roy2142 : 很吸血 06/21 08:24
※ 编辑: ttoommoo (180.177.3.211 台湾), 06/21/2024 08:26:08
79F：推 longkiss0618: 会输喔 06/21 08:27
80F：推 NikonD5 : 1.36没啥好空的、被嘎容易赔到脱裤 06/21 08:42
81F：→ wed1979 : ubike进军国际还比较有可能 06/21 09:01
82F：推 tsaigi : 国惨注定赔钱 06/21 09:10
83F：推 Ptt911 : 税金被拿去救，又跌不下去，输两次 06/21 09:14
84F：→ TaiwanUp : 签紧急备援约可以 需量竞价就不适合 06/21 12:32
85F：嘘 jackypaul : 空不了，低於四块不给空 06/21 13:08
86F：推 TheTimes : 不如买永远号称3.5 的 $GRAB，GRAB还比较有本梦比 06/21 13:24
87F：→ TheTimes : 实际些。GRAB有外送，有超巿，有计程，有网银，有 06/21 13:24
88F：→ TheTimes : 信贷，，。。。 06/21 13:24
89F：推 chenchunjui : 台湾空污大部分是汽机车不是发电厂或对岸，除非双 06/21 13:27
90F：→ chenchunjui : 阳的更好，不然没理由直接挂掉，国外的损失就不好 06/21 13:27
91F：→ chenchunjui : 说了 06/21 13:27
92F：→ luvushee : 马达控制器… 06/21 21:59
93F：推 shesweet51 : 你知道印度机车市场有多大吗？你知道明年Q2印度要禁 06/23 01:14
94F：→ shesweet51 : 售燃油车吗！ 06/23 01:14
95F：→ ttoommoo : @s大 1.你确定禁止得了吗？ 2.既然饼这麽大凭什麽给 06/23 21:50
96F：→ ttoommoo : gogoro吃？ 06/23 21:50
97F：推 shesweet51 : 印度禁止油车是空污问题太严重，莫迪已经连任，整 06/24 10:47
98F：→ shesweet51 : 体政策不会有太大变动，顶多时间延後。印度目前做电 06/24 10:47
99F：→ shesweet51 : 动机车我查到共8间厂商，ggr 只要吃到5%你知道有多 06/24 10:47
100F：→ shesweet51 : 少量吗？印度整年机车挂牌量1500万台以上。 06/24 10:47
101F：推 shesweet51 : 另外你自己看一下最近股票变动，ㄧ借壳上市就把股 06/24 10:50
102F：→ shesweet51 : 票卖光的高层，今年全部买回来且持股数更高了。并且 06/24 10:50
103F：→ shesweet51 : 观察最近4年营收，大概都在3.6亿镁，但今年财报一 06/24 10:50
104F：→ shesweet51 : 直重申今年目标4亿镁，多出来的10%成长很明显就是 06/24 10:50
105F：→ shesweet51 : 海外市场贡献。 06/24 10:50
106F：→ sipa0737 : 6/20来看空在地板上，保重 06/26 08:48