作者quii11 (寒靜)
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標題Re: [請益] 選擇權是好的投資工具嗎
時間Thu May 16 10:00:36 2024
我覺得M大講的跟我實際玩選擇權2-3年的心得很接近。
我只作買方，賠了不少錢，也分享一下我的心得，
很多人說選擇權跟樂透一樣，
雖然一樣最後本金都很可能會歸0，
但是樂透你1次買50，中了一次就財富自由，
選擇權你要連贏幾次，才有機會財富自由?
你有辦法連贏50把嗎?20把都很難了。
這中間只要有一把看錯，壯士斷腕也至少賠50%回去，
我曾經花了5個月從20萬搞到100萬，但二天就賠回剩20萬。
所以搞這東西心態很重要，
人是英雄錢是膽，就是沒錢才搞選擇權，
心態是能有多好?
而且樂透本小，50元沒了就沒了，無傷大雅，
選擇權想搞一次勝率高一瞇瞇的，最少本金5000。
下面說一下實務的心得，可能會跟別人講的不一樣，
也不一定正確，但都是我自己的心得。
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搞週選的話：
1.我一開始也會去看delta什麼的，但後來覺得沒什麼用，
後來都是直接去估算一天的時間價值多少是合理。
如果是看價平的點數，例如大盤現在21422，就看21400為例，
波動大避險意識高時，一天時間價值大約抓100點，
波動小的時候，一天時間價值大約是50點。
所以工作天5天，你買的價格100元的話，
結算要抓600點你才能賺錢，
然後再看看大盤週線，一週能搞到600點的機率高嗎?
所以星期三(首日)、四、五買的週選，
最好搞短線，有賺50%就跑，
能賭結算的，通常是星期一、二、三(末日)買的。
2.盤中比較不會掉時間價值，
凌晨很容易吃時間價值，然後就回不去了，
但是因為購買意願比較低，所以也比較有機會買到便宜貨，
我個人認為買的好時機，但我通常爬不起來買。
3.最好買50元以上的，50以下的看起來桿杆很高，
但1天的時間價值實在也高。
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月選是我唯一有賺到5倍的策略，
搞月選的話：
1.我覺得搞選擇權的精髓不是看的準，
而是次數多，我相信技術分析學的再怎麼牛逼，
也都只能抓出市場氣氛，沒人能真的精準預測走向，
同樣的錢20萬，一口大台只能賭一次，一次定生死，
你搞月選、週選的話5萬元就能搞很多次，
週選的缺點就是很快就被結算掉，
時間就像無情的殺豬刀，一刀一刀砍完你的時間價值，
你幾乎就只有被打的份。
但月選就不一樣，看錯了還有機會加碼賭幾波，
雖然桿杆不像週選那麼高，剌激程度也沒那麼高，
但它穩吶。
2.搞月選還有一個好處就是，
可以搭配1/3價格反方向的週選避險，搞策略。
我通常買100元月選會配30元的週選或40元的雙週選避險，
然後不要一次買滿，5萬元分8-10次入場，
缺點就是大盤跟死魚一樣不動的話，你會被二邊吃時間價值，
好處就是，只需要賭波動，不需要賭方向。
3.搞月選通常是早上盤中時間買，流動性比較好，
到了半夜價格會掉很多，有時可能會砍50%，
常常晚上心情就很不好，但基本上都是假的，
所以心態要很好。
4.千萬不要性子一來，想要賭一波大的，就把組合的單邊解掉，
我會輸大錢，都是只賭一邊在輸的。
心態實在差的很~Orz。
5.通常會買遠月的月選，剩3週的月選我基本上不買，
月選我通常是還有4-6週的，太遠的也不好。
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1F：推 chord210 : 推 05/16 10:08
2F：→ saisai34 : 我懂 賺到樂透都會在之後 賠回去 隨便都至少賠50%QQ 05/16 10:14
3F：推 Tenging : 賺錢的快樂 05/16 10:21
真的，我每次都釋放完多巴胺後就開始膨脹，
然後浪完一波就被打回原形。
4F：→ saisai34 : 因為隨便賺幾倍 太爽 錢來的容易 所以後面就會 05/16 10:41
5F：→ saisai34 : 隨便壓趁勝追擊 , 然後選擇權在反轉又很快 不夠果斷 05/16 10:41
6F：→ saisai34 : 凹一下下就 獲利一半都吐回去了 -.- 05/16 10:42
沒錯沒錯，
漲100點損益賺50%，就會想說繼續往上衝，
但往下跌50點，賺的50%很可能就快沒了。
7F：推 Akromas : 選擇權買方的心態要「習慣賠錢、無視賺錢」才能夠 05/16 11:25
8F：→ Akromas : 活的久、而且才有機會能賺到大的～ 05/16 11:26
9F：→ Akromas : 因為想賺到十倍以上的，通常都只有買深度價外 05/16 11:27
10F：→ Akromas : 而深度價外能大賺的真正關鍵並不是你看對，而是 05/16 11:28
11F：→ Akromas : 你運氣好。 05/16 11:29
我現在都不把錢當錢了，只能看作是數字，
深度價外機率太低了，
破線處才有機會搞一下。
另外，真的搞週選賺錢，真的要當作運氣好，
如果誤認為自己操作跟神一樣的話，
很容易下一波就被修理了XD。
深度價外要賺錢難的原因還有一個是手續費佔比會比較高，
雖然價外要漲比較難，但可以用口數去沖，那手續費成本就會體現出來了。
如果可以談到很便宜的手續費(買賣+稅壓到30-40元左右的話)，
感覺20元的週選也是可以玩玩。
12F：推 wt213 : 目前我週選都送錢，太難了。謝謝分享！ 05/16 11:34
週選真的難，
我的經驗是，大盤如果星期3,4,5,1,2加起來大跌，
那星期3的結算很可能會拉高結算，如果大盤一開就150點以上，
常常都會繼續往上拉嗄空一波，
所以我星期2晚上會進場買多，賭一波。
那如果星期3,4,5,1,2加起來大漲的話，
那星期3的結算可能震盪或往下砍的機率比較高。
那就是星期3結算日有往上漲100點時，就空一波。
這是我自己的經驗，你可以再觀察看看XD
13F：推 spike1215 : 說一下第二點，買call用買put避險是不是有哪邊怪怪 05/16 14:09
14F：→ spike1215 : 的@@ 05/16 14:09
月選跟週選跑的速度不一樣，也就是delta週選比較高，
所以你如果是買 月選賣權 買週選買權，
當大盤往上跑200點時，你週選賺的錢，可以cover月選賠的錢，甚至可小賺。
你週選原本30點可能跑到70點，月選本來100點可能剩60點，
但這時候二邊平衡又會跑掉，
可以選擇 二邊都賣掉，或是加碼60點的月選1口，
或是把賺錢的週選賣掉，再換30點的週選之類的。
那如果大盤往下砍200點，原本月選100點可能跑到120-130點，甚至更高。
週選的30點，可能也還會剩10-15點，
其實就有賺頭了。
但前提是大盤要動，如果大盤都不動就會像我上面說的，
二邊都會被扣時間價值。
15F：→ holmes006 : 用近put來避遠call單的險應該是沒啥問題，就怕死魚 05/16 14:17
16F：→ holmes006 : 盤兩邊吃 05/16 14:17
17F：→ holmes006 : 我當樂透玩都玩週選，50點真的太貴了 05/16 14:17
18F：→ holmes006 : 然後我不覺得期權是什麼避險工具，都是券商的話術， 05/16 14:26
19F：→ holmes006 : 散戶就乖乖控好自己的風控，不要以為避險就可以無限 05/16 14:26
20F：→ holmes006 : 凹單，這可是有槓桿的東西 05/16 14:26
同樣都是金融工具，拿來做什麼就看每個人的資產跟投資偏好了，
但多學一項工具或技能，然後有正確的觀念，總是不差。
21F：→ midas82539 : delta跟你當下買賣履約價與標的距離有關，近遠月則 05/16 14:37
22F：→ midas82539 : 是跟時間價值耗損的theta有關，假設是做價外put 05/16 14:37
23F：→ midas82539 : 但價格往上漲你用周選價平call追，理論上是可以 05/16 14:38
24F：→ midas82539 : 但實際上你兩個都會有時間耗損，你要避免可以找看看 05/16 14:39
25F：→ midas82539 : 時間價差，看你要做短還是要做長而把腳插在近/遠月 05/16 14:40
26F：→ midas82539 : 你可以接受混合那基本上很多東西都迎刃而解 05/16 14:42
時間價值被扣，我之前是用加碼解決，
可能就是每天加一組，新鮮的月賣權+週買權，
後來新增雙週選後，是可以搞月賣權100點+雙週買權45點左右。
時間價值會扣的比較慢一些，
也可以搞 月賣權100點+雙週買權45點+週選賣權20點，
但是要這樣搞的話，就是要保留銀彈，讓你持續的7-14天加碼，
如果二週大盤都不動的話，那也只能認命了Orz。
所以還是有賭性，就是要賭波動。
然後我比較習慣遠的是作賣權，近的是做買權，
因為往下砍的速度通常比較快，才會讓遠月有足夠的速度，
如果遠的是作買權，近的作賣權，
我試過比較難賺，當然也可能是我技巧還不夠好。
27F：推 ProTrader : 選擇權的成本計算很麻煩 所以先假設完全平盤 05/16 14:51
28F：→ ProTrader : 到期天數持續減少5 4 3 2 1 or 5.5 4 4.5 4 3.5... 05/16 14:52
29F：→ ProTrader : 然後要給不同隱波 高 中高 中 中低 低 或者更細 05/16 14:53
對呀，那些可能都要搞程式計算才行，
所以我後來都簡單化，
算出每天大約有多少時間價值而已，
不要差太多就搞。
會賠錢大多都是浪起來，賭單邊賭輸掉了。
30F：→ ProTrader : 用BS模型評價觀察不同隱波時間價值流失的狀況 05/16 14:55
31F：推 spike1215 : 這地方有點難了，盤不動的時候流失的價值要記在IV 05/16 14:56
32F：→ spike1215 : 上還是theta… 05/16 14:56
其實我都沒看那些數值了，
因為那些數值大多都是去計算交易後的結果，
實務上，賭單邊看錯方向，就是會賠錢。
作雙邊賭波動，大盤沒動，就是會賠錢。
33F：推 ProTrader : 這就主要難點 因為隱波可大可小隨行情變動 05/16 15:00
34F：→ ProTrader : 而且實戰中還有指數也會變動 通常不是平盤 05/16 15:01
35F：→ ProTrader : 作那些選擇權價格表的主要目的是了解選擇權複雜性 05/16 15:02
36F：→ ProTrader : 實戰中最主要的關建是分類各種盤勢以及抓高低點 05/16 15:04
沒錯，看盤技巧還是很重要，
要知道何時有機率出現大波動，破線時會往哪邊的機率大，
盤中時，多方與空方的力道多大，這種盤感也是很重要。
※ 編輯: quii11 (114.136.219.61 臺灣), 05/16/2024 15:07:14
37F：→ ProTrader : 之前也說過 高低極值點直接影響進場成本 05/16 15:05
38F：→ ProTrader : 然後最好是噴出前才買進 這個要找波動性的低點 05/16 15:06
39F：→ ProTrader : 實務上單邊最好準備 2 4 8口的攤平機會 05/16 15:07
另外一提的是，通常順著大盤方向的那邊，
時間價值都會溢出比較多，另一邊則是較少，也就是相對便宜，
所以作複合單的話，當大盤漲了500點時，
我這時候可能會加1口空單，成本可能會比較低一些，之類。
但如果是作賭單邊的話，賭性就會比較高了。
所以一定隨時要清醒，知道自己在做什麼Orz。
40F：推 spike1215 : 感謝指導@@ 05/16 15:08
41F：→ ProTrader : 因為機會多命中最佳進場的機率才高 05/16 15:08
42F：→ ProTrader : 至於要不要買賣雙方都作就看個人 05/16 15:09
43F：→ ProTrader : 以現在的盤勢就長多找回檔低點買權進場較有利 05/16 15:10
44F：→ ProTrader : 賣權抓高點回檔很危險 但高檔極值點相對好抓 05/16 15:11
45F：→ ProTrader : 所以 最重要的還是自己對盤勢的掌握程度 05/16 15:13
46F：→ ProTrader : 對盤勢掌握程度高 才能選擇選擇權有利的各種策略 05/16 15:13
47F：→ ProTrader : 反之不知道盤勢 那麼還是在場外模擬盤練習就好 05/16 15:14
哈哈，是呀，
但是吼，場外模擬練習永遠都練不到心態的，
如果你沒有經過像我這樣的洗禮，2天賠了80萬回去，
又有多少人可以不把錢當錢在玩@@
48F：推 spike1215 : 策略模擬蠻重要的啦，事先知道這條策略能不能用啊 05/16 15:28
49F：→ spike1215 : 。 05/16 15:28
50F：→ spike1215 : 要經過這一輪訓練。才會比較好的感覺。一開始把錢 05/16 15:30
51F：→ spike1215 : 當錢玩，過來不把錢當錢玩，最後又把錢當錢玩。就 05/16 15:30
52F：→ spike1215 : 會成功啦，每個領域幾乎都是這樣過來的 05/16 15:30
53F：→ spike1215 : 以前讀書是為了成績，後來讀書是為了興趣，最後讀 05/16 15:32
54F：→ spike1215 : 書能兼顧興趣和成績@@ 05/16 15:32
55F：推 ProTrader : 心態要用資金管理策略克服 部位的放大要逐步 05/16 15:49
56F：→ ProTrader : 1 2 4 8 16逐步放大 但是要連贏2次才能加碼 05/16 15:50
我有用20萬賺到100萬過，也有用2萬賺到20萬過，
但最後都是膨脹了，老子梭一把，然後就被釘在牆上了。
賠錢心態好，賺錢心態要更好才有用。
※ 編輯: quii11 (114.136.219.61 臺灣), 05/16/2024 15:52:21
57F：→ ProTrader : 2 2 2 2 也就是說要連勝9次才會進到16口 05/16 15:51
58F：→ ProTrader : 或者可以更嚴苛3次或5次連勝才能放大部位 05/16 15:52
59F：→ ProTrader : 梭一把 是最要不得的心態 尤其在選擇權期貨市場 05/16 15:53
忘了說一點，
做這樣的組合單的話，
如果發現大盤在往某一邊衝的話，
賺錢的那邊一定要先處理，因為會回很快，
我通常都會先掛高賣，有觸到就賣掉，
沒觸到看情況不對，就用市價賣掉了，
再去處理賠錢的那邊，看是要了結掉還是要加碼都行。
60F：推 dg0921 : 你分享的心得其實跟我發文的99.99%結論類似 05/16 17:18
61F：→ dg0921 : 因為我去年開始碰 第一次賺錢也會飄 05/16 17:18
62F：→ dg0921 : 我那篇的推文有人說可以去OP版說 避免選擇權波文 05/16 17:19
63F：→ dg0921 : 直接再這邊在分享一些更細節的心得(買方) 05/16 17:19
64F：→ dg0921 : 選擇權沒有規定一定要放到時間到 可以提早出場 05/16 17:19
65F：→ dg0921 : 因此判斷可能沒趨勢的情況之下 離場(停利很重要) 05/16 17:19
66F：→ dg0921 : 但也不可否認會錯過大行情1000點殺盤我就錯過 05/16 17:20
67F：→ dg0921 : 但是如果問我會不會後悔並不會後悔當時的操作 05/16 17:20
68F：→ dg0921 : 我其實那時候有買put(遠期/近周/隔周 有調整比例) 05/16 17:21
69F：→ dg0921 : 大殺盤的前一天NVDA已經走弱/甚至破線 05/16 17:21
70F：→ dg0921 : 但是因為在我睡覺之前拉回(我判斷破線還要時間) 05/16 17:21
71F：→ dg0921 : 因此那天我最後選擇清倉 大概賺三萬吧 05/16 17:21
72F：→ dg0921 : 如果放到隔天 就會碰到殺盤 應該會變成賺20萬以上 05/16 17:22
73F：→ dg0921 : 如果依據當時的判斷做出合理的決定 事後結果不好 05/16 17:22
74F：→ dg0921 : 牽涉到運氣的部分就笑笑就好 我朋友那天也很好笑 05/16 17:23
75F：→ dg0921 : 他那天下殺的過程 一度帳面獲利超過我年薪 05/16 17:23
76F：→ dg0921 : 但是看到我那天超底(19600~19700失敗 19300第二次) 05/16 17:24
77F：→ dg0921 : 他就看我超底所以put就放著 最後只拿1/10獲利出場 05/16 17:24
78F：→ dg0921 : 然後也是他第一次碰選擇權 所以high翻天 05/16 17:24
79F：→ dg0921 : 接下來也開始奔放起來 反而就重傷(歷史總是重複) 05/16 17:25
80F：→ dg0921 : 另外為啥我文章說末日期權 就是要減少時間價值 05/16 17:25
81F：→ dg0921 : 至於組合單我個人單不會去碰 (出光c改p或相反) 05/16 17:26
82F：→ dg0921 : 都判斷趨勢逆轉了 就該轉就轉 05/16 17:26
83F：→ dg0921 : 要碰選擇權一定要嚴格控制資金比例 05/16 17:27
84F：→ dg0921 : 還有提高抓出啥時波段開始發動的機率(突破之類) 05/16 17:27
85F：→ dg0921 : 不過引出midas的詳細講解也蠻好 也解釋我很多疑問 05/16 17:28
86F：→ dg0921 : 另外我別篇文章提到做空的文章 其實那個出手策略 05/16 17:28
87F：→ dg0921 : 2個月/1個月/隔周/近周 就是依據是否大波動決定 05/16 17:29
感謝dg大的分享呀。
至於做不做組合單，看每個人的個性，
我這人不太愛大停損，所以習慣留避險單來玩。
就算小虧也比較砍的下手。
如果覺挺有把握大盤會往哪邊跑，可縮小避險的金額，
平常是丟1/4的話，有把握時就丟1/6。
PS.以上都是我預想的策略。
但每次賺到錢時，都會變成。
老子就是股神，怎麼可能會看錯，
要避險幹嘛，ALL IN啦。
※ 編輯: quii11 (1.169.85.186 臺灣), 05/16/2024 18:40:35
88F：推 dg0921 : 就算到時後真的有大行情 我選擇權也頂多一次20%資金 05/16 19:29
89F：→ dg0921 : 而且除非獲利才會繼續把金額提高(比例不變) 05/16 19:30
90F：→ dg0921 : 選擇權買方成功就是要把部分盈餘再"找機會"投入 05/16 19:30
91F：推 ProTrader : 用資金管理策略比依賴心態要更穩 人心太容易飄了 05/16 20:17
92F：→ ProTrader : 盯盤時評價品質才好 不能盯盤就是猜極值點評價 05/16 20:18
93F：→ ProTrader : 隱波跟到期時間都只能用估計值 所以誤差很大 05/16 20:19
94F：→ ProTrader : 不然就要寫程式盯盤評價 但這很複雜 05/16 20:20
95F：→ ProTrader : 所以不能盯盤就直接掛停利單是最合理的方式 05/16 20:21
是呀，所以還是要先了解自己，
如果知道自己有辦法管好自己，
能做好嚴控停損停利，
嚴控好資金管理，就能做單邊。
如果知道自己賠很多錢就會砍不下手，
知道自己賠很多錢會想要加碼去救，
那可能就需要思考避險策略，
就算有虧損也不致於幾分鐘就後就砍不下手。
※ 編輯: quii11 (1.169.85.186 臺灣), 05/16/2024 20:38:30