作者quii11 (寒静)
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标题Re: [请益] 选择权是好的投资工具吗
时间Thu May 16 10:00:36 2024
我觉得M大讲的跟我实际玩选择权2-3年的心得很接近。
我只作买方，赔了不少钱，也分享一下我的心得，
很多人说选择权跟乐透一样，
虽然一样最後本金都很可能会归0，
但是乐透你1次买50，中了一次就财富自由，
选择权你要连赢几次，才有机会财富自由?
你有办法连赢50把吗?20把都很难了。
这中间只要有一把看错，壮士断腕也至少赔50%回去，
我曾经花了5个月从20万搞到100万，但二天就赔回剩20万。
所以搞这东西心态很重要，
人是英雄钱是胆，就是没钱才搞选择权，
心态是能有多好?
而且乐透本小，50元没了就没了，无伤大雅，
选择权想搞一次胜率高一眯眯的，最少本金5000。
下面说一下实务的心得，可能会跟别人讲的不一样，
也不一定正确，但都是我自己的心得。
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搞周选的话：
1.我一开始也会去看delta什麽的，但後来觉得没什麽用，
後来都是直接去估算一天的时间价值多少是合理。
如果是看价平的点数，例如大盘现在21422，就看21400为例，
波动大避险意识高时，一天时间价值大约抓100点，
波动小的时候，一天时间价值大约是50点。
所以工作天5天，你买的价格100元的话，
结算要抓600点你才能赚钱，
然後再看看大盘周线，一周能搞到600点的机率高吗?
所以星期三(首日)、四、五买的周选，
最好搞短线，有赚50%就跑，
能赌结算的，通常是星期一、二、三(末日)买的。
2.盘中比较不会掉时间价值，
凌晨很容易吃时间价值，然後就回不去了，
但是因为购买意愿比较低，所以也比较有机会买到便宜货，
我个人认为买的好时机，但我通常爬不起来买。
3.最好买50元以上的，50以下的看起来杆杆很高，
但1天的时间价值实在也高。
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月选是我唯一有赚到5倍的策略，
搞月选的话：
1.我觉得搞选择权的精髓不是看的准，
而是次数多，我相信技术分析学的再怎麽牛逼，
也都只能抓出市场气氛，没人能真的精准预测走向，
同样的钱20万，一口大台只能赌一次，一次定生死，
你搞月选、周选的话5万元就能搞很多次，
周选的缺点就是很快就被结算掉，
时间就像无情的杀猪刀，一刀一刀砍完你的时间价值，
你几乎就只有被打的份。
但月选就不一样，看错了还有机会加码赌几波，
虽然杆杆不像周选那麽高，剌激程度也没那麽高，
但它稳呐。
2.搞月选还有一个好处就是，
可以搭配1/3价格反方向的周选避险，搞策略。
我通常买100元月选会配30元的周选或40元的双周选避险，
然後不要一次买满，5万元分8-10次入场，
缺点就是大盘跟死鱼一样不动的话，你会被二边吃时间价值，
好处就是，只需要赌波动，不需要赌方向。
3.搞月选通常是早上盘中时间买，流动性比较好，
到了半夜价格会掉很多，有时可能会砍50%，
常常晚上心情就很不好，但基本上都是假的，
所以心态要很好。
4.千万不要性子一来，想要赌一波大的，就把组合的单边解掉，
我会输大钱，都是只赌一边在输的。
心态实在差的很~Orz。
5.通常会买远月的月选，剩3周的月选我基本上不买，
月选我通常是还有4-6周的，太远的也不好。
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1F：推 chord210 : 推 05/16 10:08
2F：→ saisai34 : 我懂 赚到乐透都会在之後 赔回去 随便都至少赔50%QQ 05/16 10:14
3F：推 Tenging : 赚钱的快乐 05/16 10:21
真的，我每次都释放完多巴胺後就开始膨胀，
然後浪完一波就被打回原形。
4F：→ saisai34 : 因为随便赚几倍 太爽 钱来的容易 所以後面就会 05/16 10:41
5F：→ saisai34 : 随便压趁胜追击 , 然後选择权在反转又很快 不够果断 05/16 10:41
6F：→ saisai34 : 凹一下下就 获利一半都吐回去了 -.- 05/16 10:42
没错没错，
涨100点损益赚50%，就会想说继续往上冲，
但往下跌50点，赚的50%很可能就快没了。
7F：推 Akromas : 选择权买方的心态要「习惯赔钱、无视赚钱」才能够 05/16 11:25
8F：→ Akromas : 活的久、而且才有机会能赚到大的～ 05/16 11:26
9F：→ Akromas : 因为想赚到十倍以上的，通常都只有买深度价外 05/16 11:27
10F：→ Akromas : 而深度价外能大赚的真正关键并不是你看对，而是 05/16 11:28
11F：→ Akromas : 你运气好。 05/16 11:29
我现在都不把钱当钱了，只能看作是数字，
深度价外机率太低了，
破线处才有机会搞一下。
另外，真的搞周选赚钱，真的要当作运气好，
如果误认为自己操作跟神一样的话，
很容易下一波就被修理了XD。
深度价外要赚钱难的原因还有一个是手续费占比会比较高，
虽然价外要涨比较难，但可以用口数去冲，那手续费成本就会体现出来了。
如果可以谈到很便宜的手续费(买卖+税压到30-40元左右的话)，
感觉20元的周选也是可以玩玩。
12F：推 wt213 : 目前我周选都送钱，太难了。谢谢分享！ 05/16 11:34
周选真的难，
我的经验是，大盘如果星期3,4,5,1,2加起来大跌，
那星期3的结算很可能会拉高结算，如果大盘一开就150点以上，
常常都会继续往上拉嗄空一波，
所以我星期2晚上会进场买多，赌一波。
那如果星期3,4,5,1,2加起来大涨的话，
那星期3的结算可能震荡或往下砍的机率比较高。
那就是星期3结算日有往上涨100点时，就空一波。
这是我自己的经验，你可以再观察看看XD
13F：推 spike1215 : 说一下第二点，买call用买put避险是不是有哪边怪怪 05/16 14:09
14F：→ spike1215 : 的@@ 05/16 14:09
月选跟周选跑的速度不一样，也就是delta周选比较高，
所以你如果是买 月选卖权 买周选买权，
当大盘往上跑200点时，你周选赚的钱，可以cover月选赔的钱，甚至可小赚。
你周选原本30点可能跑到70点，月选本来100点可能剩60点，
但这时候二边平衡又会跑掉，
可以选择 二边都卖掉，或是加码60点的月选1口，
或是把赚钱的周选卖掉，再换30点的周选之类的。
那如果大盘往下砍200点，原本月选100点可能跑到120-130点，甚至更高。
周选的30点，可能也还会剩10-15点，
其实就有赚头了。
但前提是大盘要动，如果大盘都不动就会像我上面说的，
二边都会被扣时间价值。
15F：→ holmes006 : 用近put来避远call单的险应该是没啥问题，就怕死鱼 05/16 14:17
16F：→ holmes006 : 盘两边吃 05/16 14:17
17F：→ holmes006 : 我当乐透玩都玩周选，50点真的太贵了 05/16 14:17
18F：→ holmes006 : 然後我不觉得期权是什麽避险工具，都是券商的话术， 05/16 14:26
19F：→ holmes006 : 散户就乖乖控好自己的风控，不要以为避险就可以无限 05/16 14:26
20F：→ holmes006 : 凹单，这可是有杠杆的东西 05/16 14:26
同样都是金融工具，拿来做什麽就看每个人的资产跟投资偏好了，
但多学一项工具或技能，然後有正确的观念，总是不差。
21F：→ midas82539 : delta跟你当下买卖履约价与标的距离有关，近远月则 05/16 14:37
22F：→ midas82539 : 是跟时间价值耗损的theta有关，假设是做价外put 05/16 14:37
23F：→ midas82539 : 但价格往上涨你用周选价平call追，理论上是可以 05/16 14:38
24F：→ midas82539 : 但实际上你两个都会有时间耗损，你要避免可以找看看 05/16 14:39
25F：→ midas82539 : 时间价差，看你要做短还是要做长而把脚插在近/远月 05/16 14:40
26F：→ midas82539 : 你可以接受混合那基本上很多东西都迎刃而解 05/16 14:42
时间价值被扣，我之前是用加码解决，
可能就是每天加一组，新鲜的月卖权+周买权，
後来新增双周选後，是可以搞月卖权100点+双周买权45点左右。
时间价值会扣的比较慢一些，
也可以搞 月卖权100点+双周买权45点+周选卖权20点，
但是要这样搞的话，就是要保留银弹，让你持续的7-14天加码，
如果二周大盘都不动的话，那也只能认命了Orz。
所以还是有赌性，就是要赌波动。
然後我比较习惯远的是作卖权，近的是做买权，
因为往下砍的速度通常比较快，才会让远月有足够的速度，
如果远的是作买权，近的作卖权，
我试过比较难赚，当然也可能是我技巧还不够好。
27F：推 ProTrader : 选择权的成本计算很麻烦 所以先假设完全平盘 05/16 14:51
28F：→ ProTrader : 到期天数持续减少5 4 3 2 1 or 5.5 4 4.5 4 3.5... 05/16 14:52
29F：→ ProTrader : 然後要给不同隐波 高 中高 中 中低 低 或者更细 05/16 14:53
对呀，那些可能都要搞程式计算才行，
所以我後来都简单化，
算出每天大约有多少时间价值而已，
不要差太多就搞。
会赔钱大多都是浪起来，赌单边赌输掉了。
30F：→ ProTrader : 用BS模型评价观察不同隐波时间价值流失的状况 05/16 14:55
31F：推 spike1215 : 这地方有点难了，盘不动的时候流失的价值要记在IV 05/16 14:56
32F：→ spike1215 : 上还是theta… 05/16 14:56
其实我都没看那些数值了，
因为那些数值大多都是去计算交易後的结果，
实务上，赌单边看错方向，就是会赔钱。
作双边赌波动，大盘没动，就是会赔钱。
33F：推 ProTrader : 这就主要难点 因为隐波可大可小随行情变动 05/16 15:00
34F：→ ProTrader : 而且实战中还有指数也会变动 通常不是平盘 05/16 15:01
35F：→ ProTrader : 作那些选择权价格表的主要目的是了解选择权复杂性 05/16 15:02
36F：→ ProTrader : 实战中最主要的关建是分类各种盘势以及抓高低点 05/16 15:04
没错，看盘技巧还是很重要，
要知道何时有机率出现大波动，破线时会往哪边的机率大，
盘中时，多方与空方的力道多大，这种盘感也是很重要。
※ 编辑: quii11 (114.136.219.61 台湾), 05/16/2024 15:07:14
37F：→ ProTrader : 之前也说过 高低极值点直接影响进场成本 05/16 15:05
38F：→ ProTrader : 然後最好是喷出前才买进 这个要找波动性的低点 05/16 15:06
39F：→ ProTrader : 实务上单边最好准备 2 4 8口的摊平机会 05/16 15:07
另外一提的是，通常顺着大盘方向的那边，
时间价值都会溢出比较多，另一边则是较少，也就是相对便宜，
所以作复合单的话，当大盘涨了500点时，
我这时候可能会加1口空单，成本可能会比较低一些，之类。
但如果是作赌单边的话，赌性就会比较高了。
所以一定随时要清醒，知道自己在做什麽Orz。
40F：推 spike1215 : 感谢指导@@ 05/16 15:08
41F：→ ProTrader : 因为机会多命中最佳进场的机率才高 05/16 15:08
42F：→ ProTrader : 至於要不要买卖双方都作就看个人 05/16 15:09
43F：→ ProTrader : 以现在的盘势就长多找回档低点买权进场较有利 05/16 15:10
44F：→ ProTrader : 卖权抓高点回档很危险 但高档极值点相对好抓 05/16 15:11
45F：→ ProTrader : 所以 最重要的还是自己对盘势的掌握程度 05/16 15:13
46F：→ ProTrader : 对盘势掌握程度高 才能选择选择权有利的各种策略 05/16 15:13
47F：→ ProTrader : 反之不知道盘势 那麽还是在场外模拟盘练习就好 05/16 15:14
哈哈，是呀，
但是吼，场外模拟练习永远都练不到心态的，
如果你没有经过像我这样的洗礼，2天赔了80万回去，
又有多少人可以不把钱当钱在玩@@
48F：推 spike1215 : 策略模拟蛮重要的啦，事先知道这条策略能不能用啊 05/16 15:28
49F：→ spike1215 : 。 05/16 15:28
50F：→ spike1215 : 要经过这一轮训练。才会比较好的感觉。一开始把钱 05/16 15:30
51F：→ spike1215 : 当钱玩，过来不把钱当钱玩，最後又把钱当钱玩。就 05/16 15:30
52F：→ spike1215 : 会成功啦，每个领域几乎都是这样过来的 05/16 15:30
53F：→ spike1215 : 以前读书是为了成绩，後来读书是为了兴趣，最後读 05/16 15:32
54F：→ spike1215 : 书能兼顾兴趣和成绩@@ 05/16 15:32
55F：推 ProTrader : 心态要用资金管理策略克服 部位的放大要逐步 05/16 15:49
56F：→ ProTrader : 1 2 4 8 16逐步放大 但是要连赢2次才能加码 05/16 15:50
我有用20万赚到100万过，也有用2万赚到20万过，
但最後都是膨胀了，老子梭一把，然後就被钉在墙上了。
赔钱心态好，赚钱心态要更好才有用。
※ 编辑: quii11 (114.136.219.61 台湾), 05/16/2024 15:52:21
57F：→ ProTrader : 2 2 2 2 也就是说要连胜9次才会进到16口 05/16 15:51
58F：→ ProTrader : 或者可以更严苛3次或5次连胜才能放大部位 05/16 15:52
59F：→ ProTrader : 梭一把 是最要不得的心态 尤其在选择权期货市场 05/16 15:53
忘了说一点，
做这样的组合单的话，
如果发现大盘在往某一边冲的话，
赚钱的那边一定要先处理，因为会回很快，
我通常都会先挂高卖，有触到就卖掉，
没触到看情况不对，就用市价卖掉了，
再去处理赔钱的那边，看是要了结掉还是要加码都行。
60F：推 dg0921 : 你分享的心得其实跟我发文的99.99%结论类似 05/16 17:18
61F：→ dg0921 : 因为我去年开始碰 第一次赚钱也会飘 05/16 17:18
62F：→ dg0921 : 我那篇的推文有人说可以去OP版说 避免选择权波文 05/16 17:19
63F：→ dg0921 : 直接再这边在分享一些更细节的心得(买方) 05/16 17:19
64F：→ dg0921 : 选择权没有规定一定要放到时间到 可以提早出场 05/16 17:19
65F：→ dg0921 : 因此判断可能没趋势的情况之下 离场(停利很重要) 05/16 17:19
66F：→ dg0921 : 但也不可否认会错过大行情1000点杀盘我就错过 05/16 17:20
67F：→ dg0921 : 但是如果问我会不会後悔并不会後悔当时的操作 05/16 17:20
68F：→ dg0921 : 我其实那时候有买put(远期/近周/隔周 有调整比例) 05/16 17:21
69F：→ dg0921 : 大杀盘的前一天NVDA已经走弱/甚至破线 05/16 17:21
70F：→ dg0921 : 但是因为在我睡觉之前拉回(我判断破线还要时间) 05/16 17:21
71F：→ dg0921 : 因此那天我最後选择清仓 大概赚三万吧 05/16 17:21
72F：→ dg0921 : 如果放到隔天 就会碰到杀盘 应该会变成赚20万以上 05/16 17:22
73F：→ dg0921 : 如果依据当时的判断做出合理的决定 事後结果不好 05/16 17:22
74F：→ dg0921 : 牵涉到运气的部分就笑笑就好 我朋友那天也很好笑 05/16 17:23
75F：→ dg0921 : 他那天下杀的过程 一度帐面获利超过我年薪 05/16 17:23
76F：→ dg0921 : 但是看到我那天超底(19600~19700失败 19300第二次) 05/16 17:24
77F：→ dg0921 : 他就看我超底所以put就放着 最後只拿1/10获利出场 05/16 17:24
78F：→ dg0921 : 然後也是他第一次碰选择权 所以high翻天 05/16 17:24
79F：→ dg0921 : 接下来也开始奔放起来 反而就重伤(历史总是重复) 05/16 17:25
80F：→ dg0921 : 另外为啥我文章说末日期权 就是要减少时间价值 05/16 17:25
81F：→ dg0921 : 至於组合单我个人单不会去碰 (出光c改p或相反) 05/16 17:26
82F：→ dg0921 : 都判断趋势逆转了 就该转就转 05/16 17:26
83F：→ dg0921 : 要碰选择权一定要严格控制资金比例 05/16 17:27
84F：→ dg0921 : 还有提高抓出啥时波段开始发动的机率(突破之类) 05/16 17:27
85F：→ dg0921 : 不过引出midas的详细讲解也蛮好 也解释我很多疑问 05/16 17:28
86F：→ dg0921 : 另外我别篇文章提到做空的文章 其实那个出手策略 05/16 17:28
87F：→ dg0921 : 2个月/1个月/隔周/近周 就是依据是否大波动决定 05/16 17:29
感谢dg大的分享呀。
至於做不做组合单，看每个人的个性，
我这人不太爱大停损，所以习惯留避险单来玩。
就算小亏也比较砍的下手。
如果觉挺有把握大盘会往哪边跑，可缩小避险的金额，
平常是丢1/4的话，有把握时就丢1/6。
PS.以上都是我预想的策略。
但每次赚到钱时，都会变成。
老子就是股神，怎麽可能会看错，
要避险干嘛，ALL IN啦。
※ 编辑: quii11 (1.169.85.186 台湾), 05/16/2024 18:40:35
88F：推 dg0921 : 就算到时後真的有大行情 我选择权也顶多一次20%资金 05/16 19:29
89F：→ dg0921 : 而且除非获利才会继续把金额提高(比例不变) 05/16 19:30
90F：→ dg0921 : 选择权买方成功就是要把部分盈余再"找机会"投入 05/16 19:30
91F：推 ProTrader : 用资金管理策略比依赖心态要更稳 人心太容易飘了 05/16 20:17
92F：→ ProTrader : 盯盘时评价品质才好 不能盯盘就是猜极值点评价 05/16 20:18
93F：→ ProTrader : 隐波跟到期时间都只能用估计值 所以误差很大 05/16 20:19
94F：→ ProTrader : 不然就要写程式盯盘评价 但这很复杂 05/16 20:20
95F：→ ProTrader : 所以不能盯盘就直接挂停利单是最合理的方式 05/16 20:21
是呀，所以还是要先了解自己，
如果知道自己有办法管好自己，
能做好严控停损停利，
严控好资金管理，就能做单边。
如果知道自己赔很多钱就会砍不下手，
知道自己赔很多钱会想要加码去救，
那可能就需要思考避险策略，
就算有亏损也不致於几分钟就後就砍不下手。
※ 编辑: quii11 (1.169.85.186 台湾), 05/16/2024 20:38:30