作者ommgpwsx (IamHa47)
看板Stock
標題[標的] 6024 群益期
時間Fri May 10 12:13:43 2024
標的：6024 群益期
s
分類：討論/心得
分析/正文：
群益期是穩妥妥的升息受惠股，在版上也是不少人的存股標的。
但一路看著它漲上去，這兩週也突破過60元新高，所以試著對其合理價位做研究，看看是否還有肉。
群益期這幾年最大的亮點是來自客戶保證金銀行存款的利息收入，攤開損益表可以看到業外貢獻獲利幾乎蓋過本業的營業利益
https://i.imgur.com/ORCPkkN.jpeg
下面用excel整理了近三年財報中揭露的客戶保證金銀行存款數字、每季利息收入與台灣這邊宣告的利率
https://i.imgur.com/IVqdA7h.jpeg
由於利息收入跟利率與銀行存款多寡有關，若我們把前一季公布的存款*利率當成X軸，本季公布的利息收入當成Y軸正確答案作圖，可得下圖，有兩項觀察
1） 利率1.875%的三個點(紅色)幾乎都坐落在同一直線上，因為利率一樣，代表影響其利息收入的原因幾乎全是存款多寡而線性地變化，而根據23'Q4最新公布的存款數字，可以依樣畫葫蘆預測24'Q1利息收入約有2.9億 (*待驗證)
2） 22'Q3 + 22'Q4 + 23'Q1 + 23'Q3這四組資料代表不同利率下最高的利息收入獲利點，若我們拿來做簡單的線性迴歸，可以得到黃色虛線的預測線。每次升息1碼，X軸大致往右1500萬，若存款數字大致持平，可以預測升息到2%的最高利息收入約3.7億/季 (*待驗證)
https://i.imgur.com/V6yj94k.jpeg
綜上分析，升息到2%的時候，樂觀情況下，相較於利率1.875%時間，升息一碼，每季約可多貢獻7000萬，換算下來每季約可貢獻 7000萬 / 2.104億股 * 0.8(假設稅後) = 0.27 EPS，一年就差不多多了1元
若以2023 EPS4.8為基準，樂觀情況下，一年有4.8+1=5.8 EPS的實力，以配息率7成來看的話
1） 殖利率6%，回推股價約為67.7元，以目前股價來看，約莫還有1根漲停板的肉可吃
2） 殖利率7%，目前股價則剛好為合理價
（當然以上估算都是建立在中間沒有降息的樂觀情況，如果有降息則要再修正獲利數字）
不曉得持有群益期的大大們是否有其它見解可以交流XD
第一次用手機發文，排版如果有跑掉請見諒QQ
-----
Sent from JPTT on my iPhone
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.137.92.180 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1715314425.A.D7D.html
1F：推 krezev : 現在股價太高了，再上去感覺沒什麼肉了 05/10 12:14
2F：推 lacertayui : 曾有想買過，但還是沒玩 05/10 12:16
3F：推 kungchih : 56塊時賣光光了, 碩大的魚尾留給其它大大了 05/10 12:16
4F：推 a0808996 : 利率那你預估錯了 利息收入大增靠的是美元 05/10 12:22
5F：→ a0808996 : 客保金 有4成是美金 05/10 12:23
6F：→ ommgpwsx : 感謝a08大，我回去看有看到那是美元，要再修正 05/10 12:24
7F：→ a0808996 : 法說會影片有說了 05/10 12:25
8F：推 f1023f1023 : 所以利息更高的意思嗎 美元定存幾乎都4%起跳？ 05/10 12:25
9F：→ a0808996 : 我想應該沒有了 美金很久沒升息了 05/10 12:26
10F：→ lynn79422 : 成本35路過當時不買現在買嘻嘻？ 05/10 12:26
11F：→ ommgpwsx : 回lynn大大，小弟也是從35一路接到44，目前均價也在 05/10 12:31
12F：→ ommgpwsx : 40以下，中間因為本業工作忙碌關係就沒持續追蹤，看 05/10 12:31
13F：→ ommgpwsx : 到現在漲蠻高的才回來做功課，沒有推薦或找人抬轎之 05/10 12:31
14F：→ ommgpwsx : 意 05/10 12:31
15F：→ loopdiuretic: 50我也覺得沒肉了 但還是一直漲 現在呢？ 05/10 12:31
16F：推 d2623 : 台灣升半碼，美元沒升息，就算有肉也不多吧?! 05/10 12:44
17F：推 cwts : 推分析 05/10 12:48
18F：推 loopdiuretic: 先別管有沒有肉了 先追元大的車尾燈好嗎QAQ 05/10 12:49
19F：推 cphan716 : 先別說未來了… 大家有滿意今年的股利嗎? 05/10 13:03
20F：推 komorin : 今年是有點低，不過明年應該有機會配4塊，這樣3年 05/10 13:12
21F：→ komorin : 接近配11塊，我成本43想套著配10年看看 05/10 13:12
22F：推 rebel : 推分析 不過現在升息尾聲 最好賺的一段過了 05/10 13:24
23F：推 xninjax : 放了兩年成本降到28，就放著配吧 05/10 14:25
24F：→ gtaped05550 : 什麼時候要回檔給我接啊啊啊啊啊 05/10 15:26
25F：推 maple971225 : 1年前就開始推了，今年台灣2月升息，當然加碼 05/10 18:34
26F：推 KingJames56 : 小弟本來覺得31才買好貴呀，誰知道現在看起來很便 06/17 20:03
27F：→ KingJames56 : 宜@@ 06/17 20:03