作者ommgpwsx (IamHa47)
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标题[标的] 6024 群益期
时间Fri May 10 12:13:43 2024
标的：6024 群益期
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分类：讨论/心得
分析/正文：
群益期是稳妥妥的升息受惠股，在版上也是不少人的存股标的。
但一路看着它涨上去，这两周也突破过60元新高，所以试着对其合理价位做研究，看看是否还有肉。
群益期这几年最大的亮点是来自客户保证金银行存款的利息收入，摊开损益表可以看到业外贡献获利几乎盖过本业的营业利益
https://i.imgur.com/ORCPkkN.jpeg
下面用excel整理了近三年财报中揭露的客户保证金银行存款数字、每季利息收入与台湾这边宣告的利率
https://i.imgur.com/IVqdA7h.jpeg
由於利息收入跟利率与银行存款多寡有关，若我们把前一季公布的存款*利率当成X轴，本季公布的利息收入当成Y轴正确答案作图，可得下图，有两项观察
1） 利率1.875%的三个点(红色)几乎都坐落在同一直线上，因为利率一样，代表影响其利息收入的原因几乎全是存款多寡而线性地变化，而根据23'Q4最新公布的存款数字，可以依样画葫芦预测24'Q1利息收入约有2.9亿 (*待验证)
2） 22'Q3 + 22'Q4 + 23'Q1 + 23'Q3这四组资料代表不同利率下最高的利息收入获利点，若我们拿来做简单的线性回归，可以得到黄色虚线的预测线。每次升息1码，X轴大致往右1500万，若存款数字大致持平，可以预测升息到2%的最高利息收入约3.7亿/季 (*待验证)
https://i.imgur.com/V6yj94k.jpeg
综上分析，升息到2%的时候，乐观情况下，相较於利率1.875%时间，升息一码，每季约可多贡献7000万，换算下来每季约可贡献 7000万 / 2.104亿股 * 0.8(假设税後) = 0.27 EPS，一年就差不多多了1元
若以2023 EPS4.8为基准，乐观情况下，一年有4.8+1=5.8 EPS的实力，以配息率7成来看的话
1） 殖利率6%，回推股价约为67.7元，以目前股价来看，约莫还有1根涨停板的肉可吃
2） 殖利率7%，目前股价则刚好为合理价
（当然以上估算都是建立在中间没有降息的乐观情况，如果有降息则要再修正获利数字）
不晓得持有群益期的大大们是否有其它见解可以交流XD
第一次用手机发文，排版如果有跑掉请见谅QQ
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1F：推 krezev : 现在股价太高了，再上去感觉没什麽肉了 05/10 12:14
2F：推 lacertayui : 曾有想买过，但还是没玩 05/10 12:16
3F：推 kungchih : 56块时卖光光了, 硕大的鱼尾留给其它大大了 05/10 12:16
4F：推 a0808996 : 利率那你预估错了 利息收入大增靠的是美元 05/10 12:22
5F：→ a0808996 : 客保金 有4成是美金 05/10 12:23
6F：→ ommgpwsx : 感谢a08大，我回去看有看到那是美元，要再修正 05/10 12:24
7F：→ a0808996 : 法说会影片有说了 05/10 12:25
8F：推 f1023f1023 : 所以利息更高的意思吗 美元定存几乎都4%起跳？ 05/10 12:25
9F：→ a0808996 : 我想应该没有了 美金很久没升息了 05/10 12:26
10F：→ lynn79422 : 成本35路过当时不买现在买嘻嘻？ 05/10 12:26
11F：→ ommgpwsx : 回lynn大大，小弟也是从35一路接到44，目前均价也在 05/10 12:31
12F：→ ommgpwsx : 40以下，中间因为本业工作忙碌关系就没持续追踪，看 05/10 12:31
13F：→ ommgpwsx : 到现在涨蛮高的才回来做功课，没有推荐或找人抬轿之 05/10 12:31
14F：→ ommgpwsx : 意 05/10 12:31
15F：→ loopdiuretic: 50我也觉得没肉了 但还是一直涨 现在呢？ 05/10 12:31
16F：推 d2623 : 台湾升半码，美元没升息，就算有肉也不多吧?! 05/10 12:44
17F：推 cwts : 推分析 05/10 12:48
18F：推 loopdiuretic: 先别管有没有肉了 先追元大的车尾灯好吗QAQ 05/10 12:49
19F：推 cphan716 : 先别说未来了… 大家有满意今年的股利吗? 05/10 13:03
20F：推 komorin : 今年是有点低，不过明年应该有机会配4块，这样3年 05/10 13:12
21F：→ komorin : 接近配11块，我成本43想套着配10年看看 05/10 13:12
22F：推 rebel : 推分析 不过现在升息尾声 最好赚的一段过了 05/10 13:24
23F：推 xninjax : 放了两年成本降到28，就放着配吧 05/10 14:25
24F：→ gtaped05550 : 什麽时候要回档给我接啊啊啊啊啊 05/10 15:26
25F：推 maple971225 : 1年前就开始推了，今年台湾2月升息，当然加码 05/10 18:34
26F：推 KingJames56 : 小弟本来觉得31才买好贵呀，谁知道现在看起来很便 06/17 20:03
27F：→ KingJames56 : 宜@@ 06/17 20:03