作者cutiehoneyzu (McHilo)
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標題[新聞] 外資圈第一槍 瑞銀降評聯發科
時間Wed Mar 20 12:19:40 2024
原文標題：
外資圈第一槍 瑞銀降評聯發科
原文連結：
https://reurl.cc/zl9xnV
發布時間：
2024.3.20
記者署名：
工商時報 簡威瑟 陳昱光
原文內容：
瑞銀證券指出，聯發科股價挾Android陣營智慧機補貨等三大利多，掀起一輪大漲，不過最近發現，Android客戶晶片採購可能進入庫存調整，傷害聯發科未來幾季的報酬風險比，決定降評「中立」，待股價拉回，或聯發科接近量產下一代AI旗艦級晶片，再來重新審視。
2月以來，研究機構對聯發科後市看好度愈來愈高，里昂證券將投資評等由「劣於大盤」跳升到「買進」、金控旗下投顧也升評「買進」，推測合理股價分別是1,276元與1,300元；加上中信投顧的1,285元、摩根士丹利證券的1,288元，花旗環球證券甚至把股價預期拉高到1,420元，多頭共識度可見一斑。
因此，當瑞銀證券台灣區研究部主管艾藍迪（Randy Abrams）將目光轉至Android陣營智慧機拉貨放緩，把投資評等降為「中立」，市場討論度瞬間拉滿。
聯發科先前反映Android客戶補貨潮、旗艦SoC進展及邊緣AI等應用長期潛力，自2023年7月下旬前波低點以來，股價累計漲幅已達76％，但瑞銀認為，隨過去三個季度晶片強勁成長後，未來可能將面臨Android客戶採購放緩的風險。
由於Android客戶對SoC採購正接近智慧機銷量，在庫存回補後，對晶片採購速度放緩，瑞銀證券並將聯發科第二季營收預期由原先成長4％，下修到季減4％，行動事業的營收季減幅度更由2％擴大到12％。
另外，瑞銀對全年Android智慧機銷量估年增3％，但聯發科在2023年下半年強勁增長後，2024年行動事業營收可能表現較平緩。
不過，瑞銀證券仍然對聯發科拓展網通及雲端和邊緣人工智慧運算發展保持樂觀看法，預計2024年公司智慧邊緣營收將年增2％。而聯發科在汽車、ASIC和潛在 ARM領域的成長機會在落在2026、2027年，無法抵銷智慧型手機業務需求放緩跡象，短期影響難免。
為此，瑞銀證券下修聯發科近兩年EPS預估，基於2025年本益比17倍與長期每股盈餘複合年增率10％，目標價由1,200元下調至1,170元，並將評等從買進調整為中立。
心得/評論：
聯發科是00939 00940的成份股，其它成份股都大漲，聯發科沒漲，原來是被降評，還不如去買長榮股票
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1F：→ AndyMAX : Overbooking! 03/20 12:20
2F：推 house911 : 難怪股價一直漲不上去 03/20 12:21
3F：推 kuosos520 : 吃貨文 03/20 12:22
5F：推 j198811 : 都從800到1100了還漲不上去？ 03/20 12:23
6F：推 apolloapollo: 配合940 笑死 03/20 12:23
7F：推 Buddy : 這間看來在外資圈沒份量 今天才跌1% 03/20 12:24
8F：推 sunnyhung : 噴，買 03/20 12:24
9F：→ dsrte : 看成瑞昱降評聯發科 03/20 12:24
10F：→ sunnyhung : 這次的etf流已破壞教科書上所有線型分析了 03/20 12:25
11F：→ kimula01 : 高通推中階SOC海也有影響吧 03/20 12:25
12F：→ Diaw0803 : +~老師又預測在前啦 03/20 12:26
13F：推 lmc66 : 這次豆腐最難吃的就發哥 03/20 12:26
14F：推 eric02 : 跌就降評漲就升評 做報告好煎蛋~~ 03/20 12:27
15F：推 house911 : 變臭豆腐 ? 03/20 12:27
16F：→ CHOUHSIWEI : 吃貨? 03/20 12:28
17F：噓 Shepherd1987: 有人不知道安卓賣不動？ 03/20 12:29
18F：推 good10740 : 早就懷疑他昨天殺大盤 03/20 12:29
19F：推 KIDDLEE : 可以買了 03/20 12:29
20F：推 momomom : 那來撿一點 03/20 12:30
21F：推 livehouse : 漲久要崩了 03/20 12:30
22F：噓 distantblc : 誰理你們外資降評 ETF照買 03/20 12:30
23F：推 wewe750422 : 你各位外資報告反着看就對了 03/20 12:32
24F：推 hsu0612 : 發糕口味的豆腐先不要 03/20 12:34
25F：推 snowmag : 發哥也不全然看手機了 03/20 12:36
26F：噓 deann : 有種降評台積電 03/20 12:36
27F：推 nodnarb1027 : 降評是買點 03/20 12:36
28F：→ aimlikenoob : 說沒漲上去的是跟著940開始玩的嗎 03/20 12:37
29F：→ Skycrane : 甩貨文 03/20 12:37
30F：→ LMgogo : 降評好事啊 不然940每個成分股都買在高點 怎辦 03/20 12:38
31F：推 Chilloutt : 五月再來買 03/20 12:39
32F：推 ga278057 : 聯發科大概至少會回900 03/20 12:39
33F：推 duckwei : 940..... 03/20 12:41
34F：推 uniqlo5566 : 樓上放空了沒～ 03/20 12:41
35F：→ WenliYang : 噴噴 03/20 12:42
36F：推 tongmove0503: 降評 vs 940買盤。我壓940獲勝 03/20 12:46
37F：推 iceman321 : 趕緊空啊，看到900的各位 03/20 12:46
38F：推 Livin : 訊號來了 03/20 12:46
39F：推 pimday : 瑞銀有準過嗎? 03/20 12:47
40F：噓 gammashewo : 小心內資買到你哭出來 03/20 12:47
41F：推 uevol123 : 去年降評後是不是股價一路腰斬 03/20 12:47
42F：噓 fastfu : who cares 03/20 12:50
43F：推 li11223344 : 散戶集結起來連外資都瑟瑟發抖 03/20 12:51
44F：推 php4 : 瑞銀自己買在850最多，自己要把它喊下來？ 03/20 12:52
45F：→ aimgel : 訊號來了 吃貨 滿倉滿倉 03/20 12:53
46F：推 Stunish : 等940買完再出報告也不遲 03/20 12:54
47F：→ allbodyblack: 急了 03/20 12:57
48F：推 skyhelp : Etf撐到等你瑞銀回來追高 03/20 12:57
49F：推 yuen1029 : 瑞銀存貨那麼多 要害死自己？ 03/20 12:58
50F：推 good10740 : 大摩準備按讚 03/20 13:05
51F：推 cmuse : 等大摩喊 03/20 13:08
52F：推 pziix : 澀澀發抖 03/20 13:08
53F：推 Loda29 : 這陣子ETF情何以堪 03/20 13:09
54F：→ alex00089 : 哇靠要噴了 03/20 13:16
55F：推 lucky466 : 吃貨？ 03/20 13:20
56F：推 agvnol : 完了，真的要跑了 03/20 13:20
57F：→ AGODC : 這波誰會被倒爛呢？ 03/20 13:28
58F：→ LMgogo : 940一股都沒買 看他表演買低賣高 03/20 13:30
59F：推 Supermanss : 又想撿便宜? 03/20 13:33
60F：推 twerk : 940還沒買 精彩囉 03/20 13:36
61F：→ Zepho : 散戶都投錢etf了 準備買在最高點吃五根跌停 03/20 13:37
62F：推 samper889 : 急了 03/20 13:37
63F：→ Lowpapa : 吃貨文 03/20 13:38
64F：推 bolovema : 難怪發哥都沒吃到豆腐 03/20 13:46
65F：→ laechan : 新聞看看就好 03/20 13:48
66F：推 fbtm : 發哥完全吃不到豆腐，都臭的 03/20 13:52
67F：推 ndd2 : 訊號 03/20 13:53
68F：推 lovelight : 訊號來了 補貨時間到 03/20 13:55
69F：推 chuntsang : 要漲了 03/20 13:56
70F：推 Chilloutt : 瑞銀最近喊的都會中 03/20 14:00
71F：→ linfon00 : 早就過譽了 03/20 14:01
72F：推 qsc753 : 00940要進場 剛好跌下來給發哥940元買 03/20 14:02
73F：推 es612 : 目標價大減30塊 完惹 03/20 14:12
74F：推 tony15899 : 要漲到2000了 03/20 14:19
75F：推 haircc : 訊號來了 03/20 14:22
76F：→ jakai : 可以買到便宜的發哥，940賺到了~ 03/20 14:51
77F：推 diefish0620 : 小弟怕怕先跑了.. 03/20 14:54
78F：推 neil1103 : 發糕只值400 03/20 15:40
79F：推 neilisme : 940進場給大戶出貨 真的舒服 03/20 15:45
80F：推 ragochen : 400真假？那 我該賣嗎 XD 03/20 16:22
82F：推 visadanny : 穩了 03/20 16:30
83F：推 herrowui : 600不買買1200？ 03/20 17:20
84F：→ huk40199 : 哇勒 03/20 19:33
85F：推 vic1224 : 要吃貨了 03/22 07:21