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標題[新聞] 爆雷前兆？萬科評級遭穆迪降至垃圾級 彭
時間Tue Mar 12 21:39:05 2024
原文標題：爆雷前兆？萬科評級遭穆迪降至垃圾級 彭博認恐壓垮中國脊樑
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發布時間：2024-03-12 11:32
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：陳文蔚
※原文無記載者得留空
原文內容：
儘管
中國政府聲稱將加大力道支持產業，但最
新一起危機再度來臨，具有
國企背景的房地
產
龍頭企業萬科，11日遭國際信用評等公司穆迪(Moody's)將債信評級從投資級
一口氣降
至垃圾級，並稱
還有進一步調降風險。穆迪此一動作引發外界對萬科更深層的憂慮，彭博
專欄作家任淑莉認為，若這家受推崇的建築商也違約，
中國今年將跌入財政懸崖。
《香港經濟日報》報導，11日國際信用評等機構穆迪撤銷了中國國企背景的地產龍頭公司
萬科「Baa3」發行人評級，授予公司家族評級「Ba1」，並下調高級無抵押債務評級，從
「Ba1」調至「Ba2」。資料顯示，「Baa3」為投資級別的最低評級，而
「Ba1」以下為非
投資等級，也就是俗稱垃圾級別。
再融資能力不佳仍
有進一步降評可能
穆迪指出，當前地產市場營運和融資環境的不穩定性，將續拖累萬科的合約銷售、融資管
道和流動性。穆迪認為，萬科的長期無擔保融資的渠道仍然有限，已反映在二級債券價格
的波動，認為這會
進一步限制公司再融資的能力。
穆迪高級副總裁Kaven Tsang表示，調降評級反映市場預期萬科的信貸指標、財務靈活性
和流動性緩衝將於未來12至18個月內再度惡化，預期持續面臨融資波動的風險；同時將萬
企列入評級調降觀察名單，主要擔憂萬科未必可恢復其銷售、改善融資渠道。
由於
萬科日前傳出與債權銀行談判不順利，引發市場憂慮恐有違約風險，現債信評級又進
一步遭到調降，反映出營運危機。對此《彭博社》專欄作家任淑莉(Shuli Ren)認為，根
據全國人大上週發布的預算報告指出，預計今年地方政府性基金收入(其中主要是土地出
售收入)將成長0.1%。但現在若萬科也違約，恐使中國房地產衰退進一步惡化，那麼這個
目標就顯得過於樂觀，甚至還有些古怪。
若地產商無力買地恐
拖累地方政府基金財政
任淑莉指出，過去萬科擁有健全的管理和輝煌成果，並在深圳與私人地產有緊密關連，而
對國家提出的救助政策也必須符合政府自身利益，市政當局需要一些開發商才能生存、開
展建設和購買土地，
若連萬科都違約，恐導致中國今年可能會跌入財政懸崖。
任淑莉指出，最新數據顯示，萬科的營業利潤率已從2019年高峰的29%降至去年9月季度的
8.4%。2023年前9個月營業利潤僅310億元，較去年同期下降23%。預估今年整體市場可能
會變得更糟，這使得銷售缺乏明確性成了萬科最大的障礙。
而《信報》財經12日也報導，為挽救萬科，包括中國新華資產、中國太保、太平保險、大
家保險多家保險企業已經於3月8日前後，派出高層到深圳萬科企業總部進行新一輪磋商，
內容包括將萬科債務償付期限延長至少1年、追加增信擔保和抵押品，以及發行債券將非
標轉標等。萬科此輪商談的重點，是希望幾家保險公司不要提前行權力，繼續履行合約直
至貸款到期。同時據中媒《經濟觀察網》獲悉，萬科與險企的談判於截至3月10日仍在進
行中。
心得/評論：
中國房地產優等生萬科
評級居然也被調降到垃圾級了
不知道台股中的中國債相關ETF有沒有持有萬科債券?
有投資中港股市或相關標的的網友要注意風險
※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分
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1F：推 tigerliao : 萬科類似國泰建設 03/12 21:42
2F：推 johndennis : 陸股今天收最高 03/12 21:42
3F：推 boy1031 : 中國還沒大面積抄家，就是問題不大，讓韭菜苦一苦， 03/12 21:44
4F：→ boy1031 : 匯率慢慢貶值，熬個50年也就習慣了 03/12 21:44
5F：噓 a0808996 : 房地產泡沫 上演中 03/12 21:44
6F：噓 ur260 : 下山嘍 03/12 21:46
7F：噓 AGODC : 今天美股先來大場面了 03/12 21:50
8F：推 fbiciamib123: 今天恆生漲3%了20年大底 03/12 21:52
9F：→ galleon2000 : 說好的中國風景獨好勒? 03/12 21:52
10F：推 lc85301 : 想太多，中國欠錢誰有能力討？連美國都沒那能力了 03/12 21:53
11F：噓 EDFR : 穩中向好 懂？ 03/12 22:00
12F：推 y800122155 : 不怕不怕 保交樓 03/12 22:01
13F：推 dodo11060 : 雷曼的時候那些真正的垃圾還是triple A呢 03/12 22:03
14F：→ aloness : 企業經營是債務經濟，既便沒人討債也很難借新還舊 03/12 22:09
15F：→ aloness : 就算欠債不還，還是需要新的資金注資，違約了誰還 03/12 22:10
16F：→ aloness : 投錢？ 03/12 22:10
17F：推 chu3 : 整個中共國都是垃圾 03/12 22:14
18F：推 aegis43210 : 不會有影響，西台灣環境很寬鬆，這些保險公司只是希 03/12 22:14
19F：→ aegis43210 : 望銀行多放款給萬科 03/12 22:14
20F：推 CCNCCN : 垃圾級 03/12 22:14
21F：→ JKjohnwick : 無聊 03/12 22:15
22F：→ kenntrf : 中國房地產公司債都是垃圾，誰都知道 03/12 22:18
23F：推 aegis43210 : 應該說2月降低存款準備率兩碼非常成功，真的是差一 03/12 22:18
24F：→ aegis43210 : 點就房地產倒閉潮 03/12 22:18
25F：→ kenntrf : 現在的關鍵是中國房地產及地方債何時傳導到銀行 03/12 22:20
26F：推 peteryen : 西台灣這種咖有啥大驚小怪的， 03/12 22:20
27F：→ kenntrf : 降息只是從差一點倒閉潮變成晚一點倒閉潮而已 03/12 22:21
28F：推 intointo : 中國地產龍頭 03/12 22:23
29F：噓 oop53 : 今天才知道？ 03/12 22:24
30F：推 hayden218 : 晚點也好 死透最好 03/12 22:25
32F：→ ken85 : 中國房貸利率還在3.5%以上 根本沒要救房市吧 03/12 22:27
33F：推 laventidus : 台灣有自己的玩法 03/12 22:27
34F：推 intointo : 台灣房市還是上漲的 穩 03/12 22:28
35F：→ ken85 : 台灣改3.5% 房市不知道會發生啥事= = 03/12 22:29
36F：推 fman : 垃圾級再調降是什麼啊？ 03/12 22:30
37F：推 fourkg : 陸港股最近都沒跌 該不會一直漲上去吧 03/12 22:30
38F：推 good5755 : 中國四大房企 恆大 碧桂園 融創 萬科 已經倒閉三家 03/12 22:36
39F：推 jeremyZH : 中或贏 03/12 22:36
40F：→ good5755 : 萬科在倒閉 市面上就沒什麼房企可以買了 呵呵 03/12 22:36
41F：→ planetli : 多爆幾間啊 03/12 22:37
42F：→ good5755 : 真的跟當年日本房地產泡沫有87%像 03/12 22:38
43F：→ mattaus : 發言人表示帝國主義亡我之心不屎 03/12 22:43
44F：推 nextbit : 蹲低再跳 03/12 22:45
45F：推 tist : 穆迪都說是垃圾了，還不跑？ 03/12 22:46
46F：→ beagle2001 : 愛支病不喜歡，會嗆你 03/12 22:47
47F：→ laechan : 垃圾級代表還可以買,最差的情況是不評,沒有評級 03/12 22:55
48F：推 ryo923 : 黨有說過，信評機構都亂評，沒事的 03/12 22:55
49F：推 NomoreSeven : 收最高有多高？講出來讓大家笑一下 03/12 22:57
50F：推 laurakao : 中國金融風暴要來了？ 03/12 23:02
51F：→ js70864444 : 垃圾還是有人要 代表中國又贏 03/12 23:02
52F：→ h05691657 : 這是今年第幾個版本的雷曼了？ 03/12 23:03
53F：推 thegiver210 : 凡是唱衰中國經濟的，blabla 03/12 23:10
54F：→ k85564 : 也沒有爆有差嗎 03/12 23:19
55F：→ snowish : 崩盤再叫我 03/12 23:28
56F：推 ariadne : 萬科算是乖寶寶 債務跟槓桿在同業算低 真正問題在 03/12 23:34
57F：→ ariadne : 銷售營業額不行了 上個月銷售額不到支出 金融業再 03/12 23:34
58F：→ ariadne : 怎麼融資也融不出營業額 03/12 23:34
59F：→ webster1112 : 惡意不買房的支那人太多了? 03/13 00:25
60F：推 wts4832 : 沒事啦 割點韭菜來補就好 03/13 01:02
61F：推 mildred19 : 不怕 有政府好安心 03/13 07:53
62F：→ cityhunter04: 早就都是垃圾股了… 03/13 09:43