作者peacemetta (一期一會)
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標題[請益] 美國公債的一些觀念釐清
時間Mon Mar 11 14:16:32 2024
想跟大家請問一些美國政府公債的觀念（有先爬文和看影片，但有些概念還很抽象）
舉例來說，如果我以100萬元購入美國公債，殖利率5%，時期10年
1. 請問是否代表接下來的這10年，我每年可以拿到100?0.05=5萬的利息？
不管外面升息或降息，我拿到的就是本金?5%的年利息
所以如果外面降息，原本約定的5%就變得更有吸引力；反之如果升息，則5%可能就變得相
對不利
但如果通膨越發厲害，年通膨率>5%，那可能債券就是一個注定會被通膨吃掉的投資，因
為它約好5%就是5%
2. 前面提到如果降息，債會變得更熱門，因此價格會提高？
但不懂什麼是債券價格會提高？因為如果我100萬買進，10年到期後，他應該就是還我本
金100萬，這中間債券的價格難道會波動？
意思是我在10年後會拿回來的本金，有可能比100萬多，也可能比100萬少？
如果不會，那不太懂債券的漲跌是反映在什麼東西上
3. 聽說美國政府公債，在教科書上是風險等級最低的投資
那不管怎麼說，豈不是比定存好太多？
畢竟5%、7%的殖利率，怎麼樣都比定存1.5、2%的利息還好吧？
4. 那請問如果想提前拿回本金，是可以的嗎？
以上一點美國公債觀念不太懂的地方，想請問各位網友
謝謝
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 39.14.9.183 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1710137794.A.F2E.html
1F：→ winner1 : 會講殖利率 基本上就是不懂債 google一下多啦王吧 03/11 14:17
2F：噓 ze810125 : 糕 著網路上很多資訊可以看耶 不要伸手啦03/11 14:17
3F：→ winner1 : 另外公債跟公債etf是不一樣的東西03/11 14:18
4F：→ winner1 : 你的描述就是把兩件事混著講了03/11 14:18
好複雜 我在繼續努力研究一下
如果有可以稍微提點的大綱觀念
也很謝謝大家
※ 編輯: peacemetta (39.14.9.183 臺灣), 03/11/2024 14:19:43
5F：推 s900098 : 講殖利率就是不懂債，1F願聞其詳 03/11 14:22
6F：推 abc0922002 : 直債就是買了，到期就知道拿回多少錢，但是如果中 03/11 14:22
7F：→ abc0922002 : 途要出售，價格就有變化 03/11 14:22
8F：推 SilverRH : 0.票面利率不等於殖利率 03/11 14:22
9F：推 stocktonty : 直債還有分是買折價還是票面價 03/11 14:23
10F：→ snowskier : 債券可以拿去交易，不一定要抱十年，交易價格自然 03/11 14:23
11F：→ snowskier : 會波動 03/11 14:23
12F：→ SilverRH : 2.假設三年後降息，假設7年期公債票面利率為2% 03/11 14:23
14F：→ SilverRH : 則那張剩七年的公債會有跟他相同的殖利率 03/11 14:23
15F：→ SilverRH : 則債券的交易價格會高於原本購入的價格 03/11 14:24
16F：推 hdy612179 : 先去把票面利率跟殖利率分清楚 大概就能解決你的問 03/11 14:25
17F：→ hdy612179 : 題 03/11 14:25
18F：→ SilverRH : 3.懂的都搬台幣、日幣買美債了 03/11 14:25
19F：→ SilverRH : 4.請在市場上賣出 03/11 14:26
20F：推 jian0202 : 直接推你看money xyz有一集有講很清楚 你應該目前是 03/11 14:27
21F：→ jian0202 : 一知半解 03/11 14:27
22F：推 asdfonly : 怪老子影片... 03/11 14:30
23F：推 Mk56 : 到期殖利率跟票面利率搞清楚就好 03/11 14:31
24F：推 chengking : 3.因為你是用美元買美國公債的 所以還要考慮匯差 03/11 14:33
25F：推 rahim : 財管的教科書先隨便找一本看一下吧，你殖利率跟票 03/11 14:38
26F：→ rahim : 面利率搞不清楚 03/11 14:38
27F：推 jyunwei : 因為你可以把債半途賣給別人，那賣出去的價格就會 03/11 14:40
28F：→ jyunwei : 隨著人們的期望變動 03/11 14:40
29F：推 cheng1989 : 本板上次才討論過債, 標題: [請益] 債券的邏輯問題 03/11 14:45
30F：→ a8521abcd : 固定的是票面利率，一個利率只有1、2%的債券在高通 03/11 14:50
31F：→ a8521abcd : 膨時代就是沒人要的垃圾，沒人要市場交易價格就低 03/11 14:50
32F：→ a8521abcd : ，價格低反推回去殖利率就會高 03/11 14:50
33F：推 Tigerman001 : 還有 你買的美國國債都是在次級市場買的，當然可以 03/11 14:50
34F：→ Tigerman001 : 拿去次級市場賣....還有 你買1000股（最小單位）跟 03/11 14:50
35F：→ Tigerman001 : 買100000股，價格差別很大喔，所以 直接買國債最好 03/11 14:50
36F：→ Tigerman001 : 一次都要幾十萬起跳，所以沒有個幾百萬身家的閒錢， 03/11 14:50
37F：→ Tigerman001 : 買etf 就好了 03/11 14:50
38F：→ FMANT : 一張100萬美債 美國財政部不是用100萬賣給銀行 03/11 14:52
39F：→ FMANT : 不過銀行會用100萬賣給你韭 03/11 14:52
40F：推 Tigerman001 : 再來 不要小看匯差，你目前國債是4%,定存是1.6%,你 03/11 14:53
41F：→ Tigerman001 : 美金多跌一元，你這一年半的利息就沒了 03/11 14:53
43F：→ jeromeshih : 可能先把這篇以及哆啦王的文章看一下? 03/11 14:57
44F：→ jeromeshih : 不過債券要考量到匯率風險，不然可能實際不一定有獲 03/11 14:57
45F：→ jeromeshih : 利 03/11 14:57
46F：推 redsa12 : 這個直接看教科書比較快 03/11 15:03
47F：推 dahlia7357 : 招喚多拉王 03/11 15:07
48F：→ lincg : 歡迎來到債券討論版 03/11 15:07
49F：→ dahlia7357 : 第2點跟第4點一起看，你就懂了 03/11 15:08
50F：推 leota : 筆記 03/11 15:09
51F：推 Tigerman001 : 你去看看當初 矽谷銀行為什麼會爆炸就知道... 03/11 15:10
52F：推 maplefff : 債券的Present Value和Future Value 03/11 15:10
53F：→ maplefff : 關鍵字自行Google吧, 總之是機會成本的概念 03/11 15:10
54F：→ maplefff : 未來的100塊根據當前利率進行貼現 03/11 15:10
55F：→ maplefff : 債券的現值會因此改變 03/11 15:10
56F：→ maplefff : 你想想看你1年期債券到期還你100, 當前利率5% 03/11 15:14
57F：→ maplefff : 你應該用什麼價格買？100/(1+5%)=95.23嘛 03/11 15:14
58F：→ maplefff : 這樣到期剛好拿到5%的利息 03/11 15:14
59F：→ maplefff : 那假設1年期利率突然降息到1%, 應該用什麼價格買 03/11 15:14
60F：推 nowitzki0207: 殖利率就一句話，持有至到期的收益，買的當下就固定 03/11 15:14
61F：→ maplefff : 100/(1+1%)=99, 所以債券價格是不是上升了 03/11 15:14
62F：→ nowitzki0207: 了，不會受價格波動影響。 03/11 15:14
63F：推 Tigerman001 : 你當初買的公債 coupon 是2%,現在發行的公債是4%,你 03/11 15:14
64F：→ Tigerman001 : 覺得我為什麼要買你的，不買現在的，除非你有降價 03/11 15:14
65F：→ Tigerman001 : 到我算起來每年可以拿到4%，才有可能有人會買，這道 03/11 15:14
66F：→ Tigerman001 : 理不是很簡單嗎？ 03/11 15:14
67F：→ maplefff : 你95.23買的債券，到市場上賣可以賣到99 03/11 15:15
68F：推 maplefff : 不然你會傻傻照原價賣 03/11 15:21
69F：→ maplefff : 在市場利率1%的時候給人爽爽賺5%嗎？ 03/11 15:21
70F：推 littleshan30: 直債跟ETF不一樣 03/11 15:29
71F：→ samm3320 : 你能拿到的總額是一樣的，但外面買不到這麼好的產 03/11 15:38
72F：→ samm3320 : 品了，所以願意用高一點的價格跟你買 03/11 15:38
73F：推 Dreamlgw : 是糕點到了@@ 03/11 15:43
74F：噓 swgun : 殖利率不等於利率要講幾次 03/11 15:49
75F：推 a03520 : 上次債券大戰的時候有人回一篇詳細介紹，可以找找 03/11 15:57
76F：→ Kobe5210 : 專心做股票就好，真的。 03/11 15:58
77F：推 Tigerman001 : 推樓上，如果連這麼入門的都不懂，就不要想買美國 03/11 16:03
78F：→ Tigerman001 : 直債了 03/11 16:03
79F：推 Tigerman001 : 基本上，會買直債的，應該都是要穩定的現金流，畢 03/11 16:04
80F：→ Tigerman001 : 竟，直債有流動性風險 03/11 16:04
81F：推 solomonABC : 怎又戰起來了………… 03/11 19:54
82F：→ solomonABC : ETF質押蛙都領一年多了還在戰 03/11 19:54
83F：→ iamlulumi : 債券是採用「報價」的，所以會有買賣價格（bid and 03/11 20:40
84F：→ iamlulumi : ask price）。 03/11 20:40
85F：→ iamlulumi : 想拿回本金賣掉即可，而買賣價差就是你的收益/損失 03/11 20:40
86F：→ iamlulumi : 。 03/11 20:40
87F：→ iamlulumi : 而5%殖利率≠5%票息，殖利率的計算包含了債券的到期 03/11 20:40
88F：→ iamlulumi : 價差+每年票息，代表「持有債券直到到期日所領回的 03/11 20:40
89F：→ iamlulumi : 所有收益，複利顯示」。 03/11 20:40
90F：→ iamlulumi : 當市場利率降低而票息不變，則債券會因為較高的票息 03/11 20:40
91F：→ iamlulumi : 而更為搶手，帶動價格上升。但也因為以較高的價格購 03/11 20:40
92F：→ iamlulumi : 入，殖利率下滑。 03/11 20:40
93F：→ iamlulumi : 而美元公債殖利率高但票息普遍不高且需面對匯率。除 03/11 20:40
94F：→ iamlulumi : 非你這筆交易未來就是美元投資，不然是可能因為匯差 03/11 20:40
95F：→ iamlulumi : 而吃掉大半的投資收益，亦有可能有匯兌收益。 03/11 20:40
96F：推 rofer : 可以問ChatGPT 畢竟每個人疑惑的問題不一樣 要 03/11 21:34
97F：→ rofer : 問多仔細就可以多仔細 比經濟學家厲害。AI都可以看 03/11 21:35
98F：→ rofer : 病了 03/11 21:35
99F：推 rofer : 有了AI 世界會變化很大。因為每個人都可以精通各種 03/11 21:40
100F：→ rofer : 領域。 03/11 21:40
101F：推 cjwu11025 : 你先分清楚票面利率跟殖利率 03/11 23:16
102F：推 ksjr : 美金定存就有5%了阿... 03/12 03:49
103F：推 guppys2005 : 綠角網站看一看，很多基礎知識。 03/12 04:34
104F：→ achinyu : 美債3個月增加一兆，能撐多久？ 03/12 07:01
105F：噓 showlive0214: 誰跟你說公債跟公債etf不一樣了 03/12 11:41