作者peacemetta (一期一会)
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标题[请益] 美国公债的一些观念厘清
时间Mon Mar 11 14:16:32 2024
想跟大家请问一些美国政府公债的观念（有先爬文和看影片，但有些概念还很抽象）
举例来说，如果我以100万元购入美国公债，殖利率5%，时期10年
1. 请问是否代表接下来的这10年，我每年可以拿到100?0.05=5万的利息？
不管外面升息或降息，我拿到的就是本金?5%的年利息
所以如果外面降息，原本约定的5%就变得更有吸引力；反之如果升息，则5%可能就变得相
对不利
但如果通膨越发厉害，年通膨率>5%，那可能债券就是一个注定会被通膨吃掉的投资，因
为它约好5%就是5%
2. 前面提到如果降息，债会变得更热门，因此价格会提高？
但不懂什麽是债券价格会提高？因为如果我100万买进，10年到期後，他应该就是还我本
金100万，这中间债券的价格难道会波动？
意思是我在10年後会拿回来的本金，有可能比100万多，也可能比100万少？
如果不会，那不太懂债券的涨跌是反映在什麽东西上
3. 听说美国政府公债，在教科书上是风险等级最低的投资
那不管怎麽说，岂不是比定存好太多？
毕竟5%、7%的殖利率，怎麽样都比定存1.5、2%的利息还好吧？
4. 那请问如果想提前拿回本金，是可以的吗？
以上一点美国公债观念不太懂的地方，想请问各位网友
谢谢
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 39.14.9.183 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1710137794.A.F2E.html
1F：→ winner1 : 会讲殖利率 基本上就是不懂债 google一下多啦王吧 03/11 14:17
2F：嘘 ze810125 : 糕 着网路上很多资讯可以看耶 不要伸手啦03/11 14:17
3F：→ winner1 : 另外公债跟公债etf是不一样的东西03/11 14:18
4F：→ winner1 : 你的描述就是把两件事混着讲了03/11 14:18
好复杂 我在继续努力研究一下
如果有可以稍微提点的大纲观念
也很谢谢大家
※ 编辑: peacemetta (39.14.9.183 台湾), 03/11/2024 14:19:43
5F：推 s900098 : 讲殖利率就是不懂债，1F愿闻其详 03/11 14:22
6F：推 abc0922002 : 直债就是买了，到期就知道拿回多少钱，但是如果中 03/11 14:22
7F：→ abc0922002 : 途要出售，价格就有变化 03/11 14:22
8F：推 SilverRH : 0.票面利率不等於殖利率 03/11 14:22
9F：推 stocktonty : 直债还有分是买折价还是票面价 03/11 14:23
10F：→ snowskier : 债券可以拿去交易，不一定要抱十年，交易价格自然 03/11 14:23
11F：→ snowskier : 会波动 03/11 14:23
12F：→ SilverRH : 2.假设三年後降息，假设7年期公债票面利率为2% 03/11 14:23
14F：→ SilverRH : 则那张剩七年的公债会有跟他相同的殖利率 03/11 14:23
15F：→ SilverRH : 则债券的交易价格会高於原本购入的价格 03/11 14:24
16F：推 hdy612179 : 先去把票面利率跟殖利率分清楚 大概就能解决你的问 03/11 14:25
17F：→ hdy612179 : 题 03/11 14:25
18F：→ SilverRH : 3.懂的都搬台币、日币买美债了 03/11 14:25
19F：→ SilverRH : 4.请在市场上卖出 03/11 14:26
20F：推 jian0202 : 直接推你看money xyz有一集有讲很清楚 你应该目前是 03/11 14:27
21F：→ jian0202 : 一知半解 03/11 14:27
22F：推 asdfonly : 怪老子影片... 03/11 14:30
23F：推 Mk56 : 到期殖利率跟票面利率搞清楚就好 03/11 14:31
24F：推 chengking : 3.因为你是用美元买美国公债的 所以还要考虑汇差 03/11 14:33
25F：推 rahim : 财管的教科书先随便找一本看一下吧，你殖利率跟票 03/11 14:38
26F：→ rahim : 面利率搞不清楚 03/11 14:38
27F：推 jyunwei : 因为你可以把债半途卖给别人，那卖出去的价格就会 03/11 14:40
28F：→ jyunwei : 随着人们的期望变动 03/11 14:40
29F：推 cheng1989 : 本板上次才讨论过债, 标题: [请益] 债券的逻辑问题 03/11 14:45
30F：→ a8521abcd : 固定的是票面利率，一个利率只有1、2%的债券在高通 03/11 14:50
31F：→ a8521abcd : 膨时代就是没人要的垃圾，没人要市场交易价格就低 03/11 14:50
32F：→ a8521abcd : ，价格低反推回去殖利率就会高 03/11 14:50
33F：推 Tigerman001 : 还有 你买的美国国债都是在次级市场买的，当然可以 03/11 14:50
34F：→ Tigerman001 : 拿去次级市场卖....还有 你买1000股（最小单位）跟 03/11 14:50
35F：→ Tigerman001 : 买100000股，价格差别很大喔，所以 直接买国债最好 03/11 14:50
36F：→ Tigerman001 : 一次都要几十万起跳，所以没有个几百万身家的闲钱， 03/11 14:50
37F：→ Tigerman001 : 买etf 就好了 03/11 14:50
38F：→ FMANT : 一张100万美债 美国财政部不是用100万卖给银行 03/11 14:52
39F：→ FMANT : 不过银行会用100万卖给你韭 03/11 14:52
40F：推 Tigerman001 : 再来 不要小看汇差，你目前国债是4%,定存是1.6%,你 03/11 14:53
41F：→ Tigerman001 : 美金多跌一元，你这一年半的利息就没了 03/11 14:53
43F：→ jeromeshih : 可能先把这篇以及哆啦王的文章看一下? 03/11 14:57
44F：→ jeromeshih : 不过债券要考量到汇率风险，不然可能实际不一定有获 03/11 14:57
45F：→ jeromeshih : 利 03/11 14:57
46F：推 redsa12 : 这个直接看教科书比较快 03/11 15:03
47F：推 dahlia7357 : 招唤多拉王 03/11 15:07
48F：→ lincg : 欢迎来到债券讨论版 03/11 15:07
49F：→ dahlia7357 : 第2点跟第4点一起看，你就懂了 03/11 15:08
50F：推 leota : 笔记 03/11 15:09
51F：推 Tigerman001 : 你去看看当初 矽谷银行为什麽会爆炸就知道... 03/11 15:10
52F：推 maplefff : 债券的Present Value和Future Value 03/11 15:10
53F：→ maplefff : 关键字自行Google吧, 总之是机会成本的概念 03/11 15:10
54F：→ maplefff : 未来的100块根据当前利率进行贴现 03/11 15:10
55F：→ maplefff : 债券的现值会因此改变 03/11 15:10
56F：→ maplefff : 你想想看你1年期债券到期还你100, 当前利率5% 03/11 15:14
57F：→ maplefff : 你应该用什麽价格买？100/(1+5%)=95.23嘛 03/11 15:14
58F：→ maplefff : 这样到期刚好拿到5%的利息 03/11 15:14
59F：→ maplefff : 那假设1年期利率突然降息到1%, 应该用什麽价格买 03/11 15:14
60F：推 nowitzki0207: 殖利率就一句话，持有至到期的收益，买的当下就固定 03/11 15:14
61F：→ maplefff : 100/(1+1%)=99, 所以债券价格是不是上升了 03/11 15:14
62F：→ nowitzki0207: 了，不会受价格波动影响。 03/11 15:14
63F：推 Tigerman001 : 你当初买的公债 coupon 是2%,现在发行的公债是4%,你 03/11 15:14
64F：→ Tigerman001 : 觉得我为什麽要买你的，不买现在的，除非你有降价 03/11 15:14
65F：→ Tigerman001 : 到我算起来每年可以拿到4%，才有可能有人会买，这道 03/11 15:14
66F：→ Tigerman001 : 理不是很简单吗？ 03/11 15:14
67F：→ maplefff : 你95.23买的债券，到市场上卖可以卖到99 03/11 15:15
68F：推 maplefff : 不然你会傻傻照原价卖 03/11 15:21
69F：→ maplefff : 在市场利率1%的时候给人爽爽赚5%吗？ 03/11 15:21
70F：推 littleshan30: 直债跟ETF不一样 03/11 15:29
71F：→ samm3320 : 你能拿到的总额是一样的，但外面买不到这麽好的产 03/11 15:38
72F：→ samm3320 : 品了，所以愿意用高一点的价格跟你买 03/11 15:38
73F：推 Dreamlgw : 是糕点到了@@ 03/11 15:43
74F：嘘 swgun : 殖利率不等於利率要讲几次 03/11 15:49
75F：推 a03520 : 上次债券大战的时候有人回一篇详细介绍，可以找找 03/11 15:57
76F：→ Kobe5210 : 专心做股票就好，真的。 03/11 15:58
77F：推 Tigerman001 : 推楼上，如果连这麽入门的都不懂，就不要想买美国 03/11 16:03
78F：→ Tigerman001 : 直债了 03/11 16:03
79F：推 Tigerman001 : 基本上，会买直债的，应该都是要稳定的现金流，毕 03/11 16:04
80F：→ Tigerman001 : 竟，直债有流动性风险 03/11 16:04
81F：推 solomonABC : 怎又战起来了………… 03/11 19:54
82F：→ solomonABC : ETF质押蛙都领一年多了还在战 03/11 19:54
83F：→ iamlulumi : 债券是采用「报价」的，所以会有买卖价格（bid and 03/11 20:40
84F：→ iamlulumi : ask price）。 03/11 20:40
85F：→ iamlulumi : 想拿回本金卖掉即可，而买卖价差就是你的收益/损失 03/11 20:40
86F：→ iamlulumi : 。 03/11 20:40
87F：→ iamlulumi : 而5%殖利率≠5%票息，殖利率的计算包含了债券的到期 03/11 20:40
88F：→ iamlulumi : 价差+每年票息，代表「持有债券直到到期日所领回的 03/11 20:40
89F：→ iamlulumi : 所有收益，复利显示」。 03/11 20:40
90F：→ iamlulumi : 当市场利率降低而票息不变，则债券会因为较高的票息 03/11 20:40
91F：→ iamlulumi : 而更为抢手，带动价格上升。但也因为以较高的价格购 03/11 20:40
92F：→ iamlulumi : 入，殖利率下滑。 03/11 20:40
93F：→ iamlulumi : 而美元公债殖利率高但票息普遍不高且需面对汇率。除 03/11 20:40
94F：→ iamlulumi : 非你这笔交易未来就是美元投资，不然是可能因为汇差 03/11 20:40
95F：→ iamlulumi : 而吃掉大半的投资收益，亦有可能有汇兑收益。 03/11 20:40
96F：推 rofer : 可以问ChatGPT 毕竟每个人疑惑的问题不一样 要 03/11 21:34
97F：→ rofer : 问多仔细就可以多仔细 比经济学家厉害。AI都可以看 03/11 21:35
98F：→ rofer : 病了 03/11 21:35
99F：推 rofer : 有了AI 世界会变化很大。因为每个人都可以精通各种 03/11 21:40
100F：→ rofer : 领域。 03/11 21:40
101F：推 cjwu11025 : 你先分清楚票面利率跟殖利率 03/11 23:16
102F：推 ksjr : 美金定存就有5%了阿... 03/12 03:49
103F：推 guppys2005 : 绿角网站看一看，很多基础知识。 03/12 04:34
104F：→ achinyu : 美债3个月增加一兆，能撑多久？ 03/12 07:01
105F：嘘 showlive0214: 谁跟你说公债跟公债etf不一样了 03/12 11:41