作者DrowningPool (My broken dreams)
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標題[新聞] 大摩下修台積電目標價至 688 元
時間Mon Dec 4 11:25:43 2023
原文標題：2024 年首季毛利率將不到 50%，大摩下修台積電目標價至 688 元
原文連結：
https://reurl.cc/y6db7D
發布時間：2023-12-4
原文內容：
外資摩根士丹利表示，台積電雖設定長期 53% 的毛利率目標，但是，在 2024 年折舊增
加，蘋果的 3 奈米的晶圓價格維持 2 萬美元，沒有成長。加上預計 2024 年第一季營收
將季減 7% 的情況下，而且接下來英特爾 3 奈米訂單短時間不會成長太快，因此投資評
等維持「優於大盤」，但是目標價由每股的每股新台幣 718 元，下修到 688 元。
報告指出，對於台積電的毛利率與晶圓價格一直是關注的焦點。雖然長期設定 53% 的毛
利率目標，以及 25% 的股東權益酬率。然而，2024 年第一季因為折舊的問題，毛利率將
會下降。另外，目前 3 奈米製程大客戶蘋果的晶圓價格定價保守，維持原本 2 萬美元的
價格，低於預期的 2.3 萬美元，這也拖累 2024 年第一季毛利率將下降到 49.5%。
就台積電的狀況，預估 2024 年第一季的營收將季減達 7%，這也是影響當季毛利率的主
因。而且，雖然英特爾提高外包規模，加強與台積電的合作。然而，預估英特爾的訂單時
間不會成長太快，而蘋果採用台積電 2 奈米製程也預估要到 2026 年之後，這些預估都
會持續關係到台積電的毛利率情況。
整體來說，台積電 2024 年的資本支出將下降到 280 億美元，不如市場預期的情況下，
雖然對台積電投資評等維持「優於大盤」，但是目標價由每股的每股新台幣 718 元，下
修到 688 元。
心得/評論：
在這幾乎所有人都看好年底台股的行情時
大摩下修了占台股權值最大的台積電目標價？
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1F：→ devidevi : 比679高了 12/04 11:25
2F：→ devidevi : 先下修之後再上修空間比較大啊 12/04 11:26
3F：推 Dirgo : 還是大於683,GG沒有輸. 12/04 11:26
4F：推 ab4daa : 丸 12/04 11:26
5F：推 Karstens : 要吃貨了！ 12/04 11:27
6F：推 kill2400 : 下修來了 訊號來了 12/04 11:28
7F：推 ganninian : 買進訊號來了 12/04 11:28
8F：推 fallinlove15: 大學長被叫號了 12/04 11:29
9F：→ RTX3080TI : 688T要解套了 12/04 11:29
10F：→ rbull : 又要吃貨了嗎 12/04 11:29
11F：→ h75221 : 真壞 12/04 11:30
12F：推 billy56 : 解套訊號？ 12/04 11:30
13F：推 siki588 : 哇操 要起飛了 12/04 11:30
14F：推 qwe78971 : 大摩反著看 上修就賣 下修就買 12/04 11:30
15F：推 iamaq18c : 688T表示： 12/04 11:31
16F：推 icedog122 : 我要歐印了 12/04 11:31
17F：→ yolasiku : 進貨文 12/04 11:32
18F：推 lizardc1 : 打八折 完蛋準備大爆崩 12/04 11:32
19F：→ Gipmydanger : 穩了 12/04 11:32
20F：推 herculus6502: 真是令人感動 叫我們先跑 12/04 11:32
21F：推 post91 : 真的好感動，大戶要賣還會先通知呢，這樣以後都不 12/04 11:33
22F：→ post91 : 怕賠錢了呢 12/04 11:33
23F：推 pegen : 買點已到，感謝學長報名牌 12/04 11:34
24F：推 uller : 完了 12/04 11:34
25F：推 lc85301 : 噴！ 12/04 11:34
26F：推 k0611812 : 要反著看 12/04 11:34
27F：推 chalon : 笑死....= = 12/04 11:34
28F：推 EvilJustice : 沒人發現大摩再偷臭嗎 12/04 11:34
29F：推 gigikaka : 在笑買在600以上的嗎？ 12/04 11:36
30F：推 chanel1259 : 無所謂啦這種不良品卡在洞裡也沒繼兄要上 12/04 11:36
31F：推 s910612 : 笑死 又來 12/04 11:37
32F：推 smallroad : 買爆 12/04 11:37
33F：推 sunday0913 : gg要大爆射惹嗎 12/04 11:38
34F：噓 msty : 什麼時候準過！ 12/04 11:38
35F：推 sirins : dead money 沒人在意 12/04 11:38
36F：推 hihi29 : 該買囉 12/04 11:39
37F：推 alex5566 : 688大學長表示欣慰QQ 12/04 11:40
38F：→ knives : 688大學長表示 12/04 11:40
39F：噓 deepdish : 哪次不是嚇甩磨？zzzzzz 12/04 11:41
40F：推 NEWinx : 還得打八折，550差不多 12/04 11:41
41F：→ knives : 我記得之前喊到1000，打68折，那這次要打幾折 12/04 11:41
43F：推 Ken52039 : 反著看就是噴爆 12/04 11:42
44F：推 dbdudsorj : 學長： 好冷 12/04 11:42
45F：噓 r30385 : 垃圾機構 12/04 11:42
46F：推 s90154aa : 謝 12/04 11:42
47F：→ laechan : 笑鼠不是才說產能要排隊而已怎麼又突然下修? 12/04 11:45
48F：→ AllenAline : 垃圾準備吃貨 12/04 11:45
49F：推 turndown4wat: 要噴了 12/04 11:46
50F：→ Kenhon : 快陶 cc 12/04 11:46
51F：推 huk40199 : 688*0.8=550，保重 12/04 11:49
52F：推 horse2819 : 還有人沒上車嗎 12/04 11:49
53F：推 s800525 : 官方有說出Q1毛利率了？怎法說都沒印象 12/04 11:50
54F：→ bolovema : 大摩 我600便宜賣你好嗎 12/04 11:50
55F：推 jorden : 歐印!!!!! 12/04 11:51
56F：推 eipduolc : 大摩又來了，空到某一天肯定會對 12/04 11:52
57F：推 ethan0419 : cc 12/04 11:53
58F：推 fourkg : 修正來修正去的 12/04 11:54
59F：推 Like5566Like: 500見 12/04 11:54
60F：推 vincent0911x: 都知道明年獲利只會更多 那就是繼續放 QQ啾啾我啊 12/04 11:54
61F：推 qqa06191 : 國安基金都出光了 美元又貶值 壓低吃貨機率高 12/04 11:54
62F：推 littenVenus : 訊號！ 嘻嘻 12/04 11:55
63F：推 BruceChen227: 解套訊號來了 12/04 11:55
64F：→ qqa06191 : 新產能一直開出 EPS只會一直上去吧 12/04 11:55
65F：→ BruceChen227: 樓下688大學長 12/04 11:55
67F：推 ibetitisnot : 大學長 12/04 11:58
68F：→ brain9453 : 學長要解套了 12/04 11:58
69F：推 esproject : 大學長哭哭了 12/04 11:59
70F：推 daisy77117 : 原來是你 媽的 12/04 11:59
71F：推 November1992: 二月萬八不是夢 穩 12/04 12:00
72F：推 s800525 : 大摩今年1月才預估Q1營收季減15%，結果？ ㄎㄎ 12/04 12:00
73F：推 Tsucomi69 : 有種就買到688 12/04 12:01
74F：→ s800525 : 大摩財測能力比阿土伯還糟，回家丟銅板都比它準 12/04 12:01
75F：推 howhow801122: 買 12/04 12:02
76F：噓 stationary : 688大學長：山頂好冷救救995 12/04 12:02
77F：→ he00504616 : 塊陶 12/04 12:03
78F：推 Messi100 : 買進買進! 12/04 12:04
79F：→ dream12305 : 準了有碰過 12/04 12:06
80F：噓 Kyameron : 要噴了！要噴了！大摩下修 一年大漲一次的機會 12/04 12:07
81F：推 djviva : 謝謝大摩指出方向 12/04 12:07
82F：推 lpmybig : 大摩做長線的 要吃貨了 12/04 12:09
83F：→ henrk : 台積可以買了？ 12/04 12:10
84F：推 chobit618 : 大魔...各位知道怎麼做了吧 12/04 12:11
85F：推 wind18 : 這不是代表550出貨嗎？ 12/04 12:11
87F：推 etop : 崩崩 12/04 12:14
88F：推 NexusPrime : 不是高通3奈米全包？ 上看700？ 12/04 12:14
89F：推 blue500 : 大摩反著做勝率八成五 12/04 12:15
90F：推 xephon : 688*0.8=550 12/04 12:16
91F：推 kimula01 : 這數字很酸喔 12/04 12:17
92F：噓 haunt11 : 這一定是在嘲諷 12/04 12:18
93F：推 ezreal1315 : 688故意的嗎 12/04 12:19
94F：推 bluemanhaha : 噴囉 12/04 12:20
95F：推 a2159338230 : 吃貨啦 12/04 12:21
96F：推 EddieWuRJJ : 訊號來惹 12/04 12:21
97F：推 kevin05233 : 壞了 500收！ 12/04 12:26
98F：噓 henry2003061: 整天修正 毫不堅定 12/04 12:26
99F：推 vviiccttoorr: 好的，歐印 12/04 12:27
100F：推 qoo10067 : 吃貨中 12/04 12:31
101F：→ Dia149 : 688*0.5 12/04 12:32
102F：→ B9702115 : 要噴了 12/04 12:36
103F：→ mega1929 : 先不管688，什麼時候跌回300我要進場 12/04 12:37
104F：推 lmc66 : 我懷疑大摩在臭688大學長 12/04 12:37
105F：推 wuntony : 550見 12/04 12:38
106F：推 apolloapollo: 下看500 12/04 12:39
107F：推 aoc7175 : 乾 每天買跟我說下修？ 12/04 12:41
108F：推 fmp1234 : 688 12/04 12:43
109F：推 DALUGI : 992330 12/04 12:45
110F：推 aweara : 合理 台積電每年Q1 通常是季減沒錯 12/04 12:46
111F：→ aweara : 台積電都是猛在H2 12/04 12:46
112F：→ ACDC69 : 空 12/04 12:47
113F：推 bdbddbdb : 688大學長：… 12/04 12:48
114F：推 gtjs45 : 來了 12/04 12:48
115F：→ aweara : 所以9 10月台積電股價就是反應明年Q1 12/04 12:49
116F：推 sam2255 : 好熟悉的價位，大摩484在臭 12/04 12:50
117F：推 cgs99999 : 訊號來了 12/04 12:50
118F：推 icedog122 : po完這篇，gg就拉了 12/04 12:51
119F：推 Dusha : 訊號來了 12/04 12:52
120F：推 flyingdeeck : 老套路 12/04 12:52
121F：推 aweara : 你去看2021 9月 台積電股價在高檔 所以2022 Q1 成績 12/04 12:52
122F：→ aweara : 就是季增 12/04 12:52
123F：推 joeshiu : 真佛心，通知要跑？ 12/04 12:52
124F：→ aweara : 去看2022 9 10月 台積電股價在低檔 所以2023 Q1就是 12/04 12:54
125F：→ aweara : 季減 12/04 12:54
126F：推 people01 : 這時候出來，很明顯是在放消息 12/04 12:56
127F：推 charliebitme: 笑死台積要拉回平盤了 果然反著做 12/04 12:56
128F：推 op520 : 笑死，先600再說好嗎 12/04 12:57
129F：→ Kenhon : 350收 cc 12/04 12:57
130F：噓 flyingdeeck : 大摩：行行好，便宜賣我 12/04 13:02
131F：推 ronale1104 : 只要出韓國要超車就是買，看到上看多少就是賣 12/04 13:02
132F：推 mikebbb : 大摩想買啦 12/04 13:12
133F：推 edison3333 : 700不是夢 12/04 13:12
134F：推 hate56 : 訊 號 來 啦 !!!!! 12/04 13:13
135F：推 winston06 : 大摩在臭大學長？ 12/04 13:21
136F：噓 askaa : 真 訊號 來臨 空挖 瑟瑟 發 斗 多軍 蒿土鷺鷥 CC 12/04 13:21
137F：推 RS44 : 下修就是買 看衰就是買 12/04 13:33
138F：推 s90154aa : 吃吃吃 吃飽再噴 12/04 13:33
139F：推 homeowen : 吃貨了 12/04 13:34
140F：推 ajkofqq : i dot car 12/04 13:38
141F：推 katanakiller: 99688T 12/04 13:40
142F：推 Daniel0712 : 要噴了 12/04 13:52
143F：推 cat0203 : 這裏還有688大學長嗎？ 12/04 13:55
144F：推 xxgogg : 688兩年還沒解套0.0 12/04 13:57
145F：推 patrol : 時間停止器，688T也停留在兩年前的時空裂縫，CC 12/04 14:04
146F：→ bobokeke : 600都上不去，笑死 12/04 14:07
147F：推 AIdrawer : 訊號來惹 準備噴到月球 12/04 14:08
148F：推 gn077716076 : 訊號來了 滿倉 12/04 14:08
149F：→ adairchang : 營收降 毛利率就一定降嗎？ 12/04 14:08
150F：推 bb55231 : 穩了 要去接688t了 12/04 14:10
151F：推 ak007 : 反著看啦～886 12/04 14:10
152F：推 luben : 訊號來了 12/04 14:11
153F：噓 boolaja : 菜市場喊豬肉價格嗎 12/04 14:13
154F：噓 sdf0419 : 550.5最高惹 12/04 14:13
155F：推 pett : 訊號來了 12/04 14:16
156F：→ yangtsur : 不是說要上千?? 12/04 14:22
157F：噓 copybrown : 600都沒到 下修688是三小? 12/04 14:25
158F：推 bagaalo : 哇靠 難得好消息！ 12/04 14:26
159F：推 yellone741 : 我還以為台積700了 原來連600都沒到啊 12/04 14:29
160F：推 riemannchen : 大摩是準過？？ 12/04 14:30
161F：推 CaTkinGG : 是不是在酸 12/04 14:30
162F：→ dreamnook2 : 打個7折 他們是打算賣到490以下嗎 12/04 14:33
163F：→ demangel : 表示難過 12/04 14:35
164F：推 payneblue : 台積電接下來兩年獲英特爾140億美元訂單 12/04 14:36
165F：推 windblood : 大摩表示：我要吃貨 快賣 12/04 14:38
166F：→ alongalone : 我又上修啦 我又下修啦 12/04 14:42
167F：推 abcde1125 : 記者文章看反了 是889 12/04 14:57
168F：推 hunteryoyoyo: 好BM 12/04 14:58
169F：推 Dick2 : 台積爛死 12/04 15:08
170F：推 prog : XD 12/04 15:08
171F：推 agvnol : 完了，崩崩大崩崩 12/04 15:09
172F：推 pccheni : 噴！ 12/04 15:14
173F：推 DORAQMON : 打八折，就差不多560,可以出了 12/04 15:15
174F：推 jasonkaikai : 一路從650攤到550 12/04 15:16
175F：推 koyosky : All in 12/04 15:19
176F：推 Ycosmos : 688T大學長 12/04 15:20
177F：推 a281393 : 準備出貨 12/04 15:22
178F：推 metallolly : 買進訊號！ 12/04 15:31
179F：推 snowmag : 真的是一季可以調個10次8次了 12/04 15:31
180F：→ snowmag : 分析師是不是該炒了 12/04 15:32
181F：推 phoenixcx : 要噴了 12/04 15:33
182F：推 eric112 : 訊號來了 12/04 15:33
183F：推 supertsy : 這種比市價高100有甚麼好喊,如果真到688他就喊888 12/04 15:37
184F：→ supertsy : 真的是騙肖耶 12/04 15:37
185F：推 s58565254 : 好 歐印 12/04 15:38
186F：→ Waitaha : 看來要突破前高了 12/04 15:44
187F：推 x82421 : 上次不是才下修欣興目標價結果就… 12/04 15:48
188F：噓 keigo800004 : 收到，本週站穩600大關。 12/04 15:51
189F：→ raygod : 兩年半的dead money 12/04 15:51
190F：推 vc39 : 我600賣你一些 快 12/04 16:11
191F：推 s155260 : 688大學長 12/04 16:27
192F：推 oyaji5566 : 喔是喔真的假的55555 12/04 16:29
193F：→ bij831 : 反的看，再不上車就要開了 12/04 16:34
194F：推 tsujishiori : 688 x 0.8 = 550 12/04 16:49
195F：推 GQ072514 : 快上車！ 12/04 16:50
196F：→ luffyd4 : 所以什麼時候才能600以上 12/04 17:02
197F：推 zzzzaaaa : 快來個人喊一下年底上千 12/04 18:15
198F：推 ixeasawm : 快上車 沒機會了 12/04 19:13
199F：→ DareJ : 學長表示 12/04 19:47
201F：推 ricker : 太好了! 12/04 20:27
202F：→ starmiau : 香噴噴 衝啊 12/04 21:24
203F：→ a9564208 : 688T要教召了嗎 12/04 21:39
204F：推 abcnelson654: 來了！ 12/04 22:17
205F：推 iansuture : 該買了，讚 12/04 22:37
206F：推 hbbk : 688T壯士 連大摩都守住了 12/04 22:57
207F：推 josephpu : 大學長淚流滿面 12/05 00:14
208F：→ luckylance : 訊號來嘍 12/05 07:56
209F：→ pok042000 : 該來的還是來 12/05 09:39
210F：噓 dodoro1 : 88 12/22 19:23