作者fastsheep (飆速肥羊)
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標題[標的] 華邦電 谷底翻身多
時間Fri Dec 1 10:44:22 2023
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1. 標的： 華邦電 2344 未來多
2. 分類：多
3. 分析/正文： 基本面分析
2023年是記憶體市場業績最慘的一年，在消費性電子需求寒冬下，所有記
憶體公司皆需要進行減產清庫存的動作。在2023 Q2Q3的銷量和報價達到谷底後，
我們可從多項新聞消息中可知，目前記憶體產業正在慢慢復甦，工研院預測第四季
台灣記憶體出口季增9.1%為半導體產業之冠。
除了目前主要產品Dram、NAND Flash的需求及報價逐步回升之外，因AI技術革命而衍生出
的AI PC 這類個人終端的AI需求。除了需要更高性能的芯片外，也需要更加先進的記憶體
去確保計算的運行(請參考圖一、圖二)。而這也將會使記憶體需要更高的技術及產能，使
記憶體產業從成熟製程的砍價廝殺轉變成先進製程的成長競爭，提高公司的毛利率以及投
資人對其未來的成長性有更好的評價。
記憶體公司比較 南亞科(2408) VS華邦電 (2344)
台灣的兩大記憶體製造商中，研究人認為華邦電歷年財報的毛利率、EPS
、營收成長率等財報方面皆優於南亞科，兩者目前股價淨值比相差不大，而本益比則因
為近期營利處在虧損而失去其比較的意義。以產品來說華邦電目前新推出的CUBEx 芯
片相較其他HBM高頻寬記憶體擁有更小的體積以及更低的能源消耗(圖三)，並且攜手
聯電(2303)、智原科技(3035)、日月光半導體和Cadence成立晶圓對晶圓
(wafer-to-wafer, W2W) 3D IC專案，有望在未來擁有更大的潛力。
市場面分析
從最近的股市可看出目前半導體IC設計以及記憶體的模組廠族群(威剛、
創見、十銓)皆已有一大段的市場行情，而作為記憶體製造的華邦電目前仍處於盤整
階段，11/15號才爆大量突破季線到28.6元的位置，因此目前不管從族群輪盾或者
是技術面的角度來看都是進場的好時機。除此之外，因為2023的減產及去庫存是歷年最
激烈的一年，若是明年下半年消費性電子商品的景氣回升優於預期的話，可能會出現庫
存短缺的短期作價行情可以期待。
股價預測
小弟認為隨著消費性電子產品景氣復甦以及未來AI產品的市場成長性，有很大機會能
夠挑戰2021年的歷史最高價38.9元。
4. 進退場機制： 38.9 停利 跌破年線 25.4元停損
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1F：→ tmdl : 太早 12/01 10:46
2F：推 joygo : 跌破的點是我設定進的位子，上次買26 12/01 10:47
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10F：推 ggirls : 我媽說你不碰焦 12/01 10:53
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12F：推 tainanpeter1: 焦師傅教你做股票 12/01 10:55
13F：推 jfw616 : 25.4我all in 12/01 10:56
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14F：推 apolloapollo: 5塊以下再說 12/01 11:06
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18F：推 dos01 : 這支1字頭再慢慢買就好了 追高就讓你看看焦師傅有多 12/01 11:31
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20F：→ OrzOTZorz : HBM根本沒有台灣的 12/01 11:31
21F：推 jack18262 : 期待旺宏破20 12/01 11:31
22F：→ fp737 : 可以 准你挑戰礁溪富 12/01 11:49
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25F：→ imhan705 : 彎彎沒有hbm不要被騙進去= = 12/01 12:00
26F：噓 chestery : 去哪複製的文 什麼圖123在哪 12/01 12:05
27F：推 jvor0719 : 澆花 股票 我不做 12/01 12:13
28F：→ lyhorcish : 1開頭我去年也才撿到18.8跟19的價位，真的要有耐心 12/01 12:22
29F：推 synchronous : 景氣循環股反而是要別人停損時進場 12/01 12:43
30F：→ synchronous : 你停損發文告訴大家，我們進場買就賺爆 12/01 12:43
31F：推 black82465 : 但目前營收看起來就是邦邦比牙科好 不知道牙科到 12/01 12:54
32F：→ black82465 : 底在幹嘛 12/01 12:54
33F：推 a24606 : 拿落後製程做出來的wafer相疊會蹦出什麼新火花嗎？ 12/01 13:04
34F：推 windsson : 29.3才要買??? 12/01 13:16
35F：→ IKnowWhy : 我持股 但這隻只要有人講就開始崩了 12/01 13:27
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40F：推 f97300305 : 華崩電 崩崩崩 12/01 15:23
41F：→ jesulafe : 技術都沒搞懂 0分 回去重寫 12/01 15:47
42F：推 f78507851 : 有這文就是要出貨了 20以下等接 12/01 15:52
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45F：→ jay123peter : 異質整合，跟其他大廠攻的地方不一樣喔... 12/01 16:18
46F：→ minga0102 : 又有新手要來上課了 焦師傅讓你學學怎麼做股票 12/01 19:03
47F：→ kjes924308 : 我前幾天有上車一張 12/01 20:48
48F：推 mrWillyyang : 壞人真多 12/03 17:33
49F：噓 airhong : 沒單一律給噓 01/15 16:29