原文標題：短天期美債 跟著股神買 原文連結： https://money.udn.com/money/amp/story/5618/7594947 發布時間： 2023-11-23 22:49 記者署名： 經濟日報 記者蔡靜紋／台北報導 原文內容： 「股神」巴菲特掌管的波克夏海瑟威第3季財報揭露，最新布局方向為股降債升，大幅加 碼美國短期公債，並小幅加碼長天期公債。法人表示，在聯準會升息循環尾端時，市場訊 息紛沓，投資人不妨跟著股神角度布局抗波動利器短天期債券，避免承擔過多利率風險。 從波克夏海瑟威公司最新資產配置來看，第3季股票部位由68.3%降至64.6%，為其連續四 季減碼股票部位，長債部位小幅加碼至4.6%，而短債部位則由18.8%上升至25.6%。中國信 託投信分析，隨著殖利率進入高峰，巴菲特可能認為債市投資價值優於股市，持續增持短 債。美國最新公布10月CPI年增率由3.8%降至3.2%，低於市場預期3.3%，核心通膨同步降 至4.0%，使市場對於12月再度暫停升息的機率大增，引發美債殖利率大跌，10年期公債殖 利率14日一舉跌破4.5%，為八個月來最大單日跌幅。 https://i.imgur.com/25mbEpH.jpg 大拇哥投顧認為，雖然數據顯示美國通膨已有所降溫，但油價並未大幅回落，且中美對立 和全球潛在的地緣政治風險都可能使通膨下降走勢出現不確定性，隨著美國降息時間點推 遲到明年，高利率對於經濟的影響也有待觀察，資產配置上目前美國長天期公債收益率的 期限溢價尚未達到極吸引人的水平，建議還是以短天期債券為主，長債的進場機會還需要 等待。 中信美國公債0-1（00864B）經理人張瓈尹表示，在殖利率倒掛下，短債殖利率來到相對 高點，建議投資人面對短期債券市場劇烈震盪時，可適時關注擁有高殖利率、受利率波動 影響性較低的短天期美債ETF。另據FedWatch資料顯示，市場目前預期明年中後可望緩步 降息，且從過往經經驗來看，在暫停升息的情境下，暫停升息前三至六個月開始布局，並 持有一年、二年、三年報酬率都有不錯報酬，投資人不妨善用長天期美債ETF來掌握行情 。 整體來看，Fed連二次暫停升息、通膨降溫有感等因素激勵，推升市場預期升息將步入終 點，可適時布局長天期美債ETF，追求天期較長的債券資本利得空間更為可期，並搭配短 期利率波動大，價格影響較小的短天期美債ETF，透過透過不同比例的配置，可望有效降 低投資組合的波動度，為自己打造息利雙收的機會。 心得/評論： 有人很聰明講一大堆，看起來比巴菲特還聰明 我比較笨，我跟著巴菲特試試 殖利率倒掛終將消失，我買二年債本人 --

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.104.149 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1700786755.A.121.html ※ 編輯: kinchla (101.10.104.149 臺灣), 11/24/2023 08:46:24 用利率期貨跟現貨台幣做完全避險 這樣一來匯率走勢完全忽略 ※ 編輯: kinchla (101.10.104.149 臺灣), 11/24/2023 10:39:16