作者shotcolt (Colt)
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標題Re: [標的] 3036文曄
時間Mon Nov 13 14:41:50 2023
原文43
趁著今天大跌來分享一下自己的分析 明年再回來看會不會被打臉
2023年Future上半年稅後淨利新台幣57億元 合理推測全年度淨利新台幣110億
2023年3036上半年稅後淨利為新台幣16億元 合理推測全年度淨利新台幣30億
此外2023年為半導體產業景氣谷底待2024年後景氣回溫若以2022年數據推估
2022年Future全年度稅後淨利為5.07億美元 約為新台幣150億元
2022年3036全年度稅後淨利為新台幣76億元
假如以2022年數據作為2024年度參考則併購後整體獲利可達226億元
而此次併購衍生的利息費用約為每年20億元併入考量
儘管2024年景氣未明 但合理推估獲利介於在2022年和2023年獲利之間140億～220億應該
是相當合理之估算
再將此次併購衍生的利息費用約為每年20億元併入考量
2024年起每年的獲利應為120億～200億之間
最後以該數字除以增資後股數可得到推估EPS為11.74~19.57之間
https://lurl.cc/2P2HQ
最後想賺短線價差的話就不能不考慮明年半導體行業的展望，畢竟半導體通路行業的業績
好壞是與整個產業高度相關的。
根據資策會MIC預估，2024年台灣半導體產業的產值將達到4.29兆新台幣，比2023年的
3.77兆新台幣增長13.7%，Gartner的預測顯示，2023年全球半導體收入將下降10.9%，但
在2024年將會有所反彈，增長16.8%，而SEMI的報告，市場指標顯示半導體行業在2023年
上半年達到底部後開始復甦，為2024年的持續增長奠定了基礎。預計2024年所有半導體行
業的各個部分都將實現同比增長，其中電子銷售額將超過其2022年的高峰。
也就是說今年的業績很可能就是底部而明年度的業績高機率會超過今年，這也代表了不考
慮黑天鵝因素的話用本益比10倍來計算投資的下檔風險應該就在這附近110~120塊的區間
，我認為這也是為什麼大聯大會將出售價錢訂定在不低於125塊，因為長線來看這附近就是地
板價了。
Reference:
https://reurl.cc/8NVEbR
https://reurl.cc/jvez6q
https://histock.tw/stock/financial.aspx?no=3036&t=6
https://is.gd/B5A0oK
https://is.gd/zPuKXj
https://is.gd/cmUJhZ
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※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1699857712.A.D20.html
2F：推 ep301177 : 這支最大的利空在於併購失敗，除非併購失敗，不然 11/13 14:44
3F：→ ep301177 : 長期來看現在都是低價 11/13 14:44
4F：推 ep301177 : 併購案確定成功後未來一年股價180-200都有可能 11/13 14:46
5F：推 ledmstony : 拉回給上車 滿滿fu糗 11/13 14:48
8F：推 rebel : 請教利息一年20億的推估怎么來？ 11/13 14:54
9F：推 hemisofia : 上一篇也說123就是地板價 你們真是英雄所見(ry 11/13 14:57
10F：推 ep301177 : 大聯大說不會賣低於126，會不會賣到4萬張也不知道 11/13 15:00
11F：推 ep301177 : 大聯大獲利了結4萬張居然還跌，到底... 11/13 15:01
12F：推 gfsog : 昨天好像也有一篇標的文，是刪掉了嗎 11/13 15:01
13F：推 spy9527 : 開始算eps了，大家懂得都懂 11/13 15:03
14F：推 hihi29 : fu糗滿滿 11/13 15:05
15F：推 ravelson : 大聯大Q4簡式財測扣除賣股獲利後根本賺得很悲劇 11/13 15:07
16F：推 bear31223 : eps散戶都會算主力就不想拉了 看看今天的材料營邦 11/13 15:07
17F：→ bear31223 : 亞翔就知道 11/13 15:07
18F：推 zick8932511 : ㄧ篇一根 11/13 15:12
19F：推 tanchuchan : 算完eps才進場的我…..跌爛 11/13 15:16
20F：推 leoloveivy : 買這隻不如買豐藝 11/13 15:17
21F：推 sungtau : 文曄 PER不都落在7-10倍 估個8.5倍比較好 估10太樂 11/13 15:18
22F：→ sungtau : 觀 11/13 15:18
23F：→ sungtau : 寧可低估也不要高估 11/13 15:18
24F：→ j0588 : 商譽攤提你沒算到，誰知道文曄溢價多少併購，如果是 11/13 15:23
25F：→ j0588 : 五六百億那... 11/13 15:23
26F：噓 dbdudsorj : 媽呀 你怎麼"相加" 這兩家在亞洲是競爭對手 11/13 15:26
27F：→ dbdudsorj : 一堆產品重疊重複 到時候勢必要讓一邊出來 相加不對 11/13 15:26
28F：→ dbdudsorj : 3036我是看好沒錯 但你這方式太粗暴了 11/13 15:27
29F：→ sdhpipt : 手上三張特別股 唉 11/13 15:36
30F：推 rebel : future 在亞州我記得佔比不大 主力在美加 相加應該 11/13 15:38
31F：→ rebel : 是影響不大 11/13 15:38
32F：推 bdbddbdb : 併購成功就可以畫大餅，併購失敗的話… 11/13 15:38
33F：→ jd21 : 身為一個投資10年的老股東，我在144出清 11/13 15:40
34F：→ jd21 : 最大理由除了差不多到我的目標價了，是估計未來幾年 11/13 15:41
35F：→ jd21 : 是發不出股息的，而股本應該增加到兩倍 11/13 15:42
36F：→ jd21 : 或許大聯大也是這麼想，既不參與經營，只拿股息 11/13 15:43
37F：→ jd21 : 漲成這樣，未來幾年也不會有股息 ，那就先賣些 11/13 15:44
38F：推 jou60802 : 大聯大笑而不語 11/13 15:48
39F：推 youbo0627 : 看法跟原po一樣 eps很可觀 大戶法人都算的出來共識 11/13 15:59
40F：→ youbo0627 : 就會到 ，另外股本不會膨脹2倍 11/13 15:59
41F：→ youbo0627 : 大聯大賣出 直接宣布是文曄佈局的勝利訊號 繼續看好 11/13 16:00
42F：推 TaoYuanming : 我也出光了 11/13 16:15
43F：→ viewstock : 轉讓有規定一定要賣到4萬張嗎？ 11/13 16:20
44F：→ JKjohnwick : 文曄本來就不會讓大聯大參與經營吧 11/13 16:40
45F：推 stocktonty : 開始算EPS了... 11/13 16:42
46F：推 PPTAlex : fu糗~今年都沒燙到庫存嗎? 我覺得滿神奇的 11/13 16:42
47F：推 ryan21100879: 不如買大聯大 11/13 16:51
48F：推 photonic : 已經賺了未來10年股息 11/13 17:10
49F：推 neil1103 : ic通路 PE只要8-10倍而已 11/13 17:16
50F：→ Gabriele : 還好今天空他有補一點 11/13 17:35
51F：推 naligono : 來了 開始算eps 11/13 18:29
52F：推 m9103232 : 大聯大我先走一步 11/13 18:39
53F：→ ziyung : 為什麼新聞寫單一鉅額成交4000萬股, 大聯大已經在 11/13 18:51
54F：→ ziyung : 今天賣光了嗎 11/13 18:51
55F：推 spa41260 : 大聯大高歌離席 11/13 18:56
56F：推 ep301177 : 看起來是大戶出手了，一次50億，今天跌停買的都比大 11/13 19:05
57F：→ ep301177 : 戶便宜 11/13 19:05
58F：→ fmp1234 : 併購fu糗 11/13 19:17
59F：推 m9103232 : 跌停結果外資買3.7w張，是留下洗碗還是準備大噴一波 11/13 21:09
60F：推 ep301177 : 外資就是大聯大的買家 11/13 22:12
61F：噓 YouAre5566 : 笑死 11/13 22:25
62F：推 worshipyou : 人家在到貨，急著接刀，嫌錢太多可以捐給孤兒 11/13 22:59