作者shotcolt (Colt)
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标题Re: [标的] 3036文晔
时间Mon Nov 13 14:41:50 2023
原文43
趁着今天大跌来分享一下自己的分析 明年再回来看会不会被打脸
2023年Future上半年税後净利新台币57亿元 合理推测全年度净利新台币110亿
2023年3036上半年税後净利为新台币16亿元 合理推测全年度净利新台币30亿
此外2023年为半导体产业景气谷底待2024年後景气回温若以2022年数据推估
2022年Future全年度税後净利为5.07亿美元 约为新台币150亿元
2022年3036全年度税後净利为新台币76亿元
假如以2022年数据作为2024年度参考则并购後整体获利可达226亿元
而此次并购衍生的利息费用约为每年20亿元并入考量
尽管2024年景气未明 但合理推估获利介於在2022年和2023年获利之间140亿～220亿应该
是相当合理之估算
再将此次并购衍生的利息费用约为每年20亿元并入考量
2024年起每年的获利应为120亿～200亿之间
最後以该数字除以增资後股数可得到推估EPS为11.74~19.57之间
https://lurl.cc/2P2HQ
最後想赚短线价差的话就不能不考虑明年半导体行业的展望，毕竟半导体通路行业的业绩
好坏是与整个产业高度相关的。
根据资策会MIC预估，2024年台湾半导体产业的产值将达到4.29兆新台币，比2023年的
3.77兆新台币增长13.7%，Gartner的预测显示，2023年全球半导体收入将下降10.9%，但
在2024年将会有所反弹，增长16.8%，而SEMI的报告，市场指标显示半导体行业在2023年
上半年达到底部後开始复苏，为2024年的持续增长奠定了基础。预计2024年所有半导体行
业的各个部分都将实现同比增长，其中电子销售额将超过其2022年的高峰。
也就是说今年的业绩很可能就是底部而明年度的业绩高机率会超过今年，这也代表了不考
虑黑天鹅因素的话用本益比10倍来计算投资的下档风险应该就在这附近110~120块的区间
，我认为这也是为什麽大联大会将出售价钱订定在不低於125块，因为长线来看这附近就是地
板价了。
Reference:
https://reurl.cc/8NVEbR
https://reurl.cc/jvez6q
https://histock.tw/stock/financial.aspx?no=3036&t=6
https://is.gd/B5A0oK
https://is.gd/zPuKXj
https://is.gd/cmUJhZ
--
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2F：推 ep301177 : 这支最大的利空在於并购失败，除非并购失败，不然 11/13 14:44
3F：→ ep301177 : 长期来看现在都是低价 11/13 14:44
4F：推 ep301177 : 并购案确定成功後未来一年股价180-200都有可能 11/13 14:46
5F：推 ledmstony : 拉回给上车 满满fu糗 11/13 14:48
8F：推 rebel : 请教利息一年20亿的推估怎么来？ 11/13 14:54
9F：推 hemisofia : 上一篇也说123就是地板价 你们真是英雄所见(ry 11/13 14:57
10F：推 ep301177 : 大联大说不会卖低於126，会不会卖到4万张也不知道 11/13 15:00
11F：推 ep301177 : 大联大获利了结4万张居然还跌，到底... 11/13 15:01
12F：推 gfsog : 昨天好像也有一篇标的文，是删掉了吗 11/13 15:01
13F：推 spy9527 : 开始算eps了，大家懂得都懂 11/13 15:03
14F：推 hihi29 : fu糗满满 11/13 15:05
15F：推 ravelson : 大联大Q4简式财测扣除卖股获利後根本赚得很悲剧 11/13 15:07
16F：推 bear31223 : eps散户都会算主力就不想拉了 看看今天的材料营邦 11/13 15:07
17F：→ bear31223 : 亚翔就知道 11/13 15:07
18F：推 zick8932511 : ㄧ篇一根 11/13 15:12
19F：推 tanchuchan : 算完eps才进场的我…..跌烂 11/13 15:16
20F：推 leoloveivy : 买这只不如买丰艺 11/13 15:17
21F：推 sungtau : 文晔 PER不都落在7-10倍 估个8.5倍比较好 估10太乐 11/13 15:18
22F：→ sungtau : 观 11/13 15:18
23F：→ sungtau : 宁可低估也不要高估 11/13 15:18
24F：→ j0588 : 商誉摊提你没算到，谁知道文晔溢价多少并购，如果是 11/13 15:23
25F：→ j0588 : 五六百亿那... 11/13 15:23
26F：嘘 dbdudsorj : 妈呀 你怎麽"相加" 这两家在亚洲是竞争对手 11/13 15:26
27F：→ dbdudsorj : 一堆产品重叠重复 到时候势必要让一边出来 相加不对 11/13 15:26
28F：→ dbdudsorj : 3036我是看好没错 但你这方式太粗暴了 11/13 15:27
29F：→ sdhpipt : 手上三张特别股 唉 11/13 15:36
30F：推 rebel : future 在亚州我记得占比不大 主力在美加 相加应该 11/13 15:38
31F：→ rebel : 是影响不大 11/13 15:38
32F：推 bdbddbdb : 并购成功就可以画大饼，并购失败的话… 11/13 15:38
33F：→ jd21 : 身为一个投资10年的老股东，我在144出清 11/13 15:40
34F：→ jd21 : 最大理由除了差不多到我的目标价了，是估计未来几年 11/13 15:41
35F：→ jd21 : 是发不出股息的，而股本应该增加到两倍 11/13 15:42
36F：→ jd21 : 或许大联大也是这麽想，既不参与经营，只拿股息 11/13 15:43
37F：→ jd21 : 涨成这样，未来几年也不会有股息 ，那就先卖些 11/13 15:44
38F：推 jou60802 : 大联大笑而不语 11/13 15:48
39F：推 youbo0627 : 看法跟原po一样 eps很可观 大户法人都算的出来共识 11/13 15:59
40F：→ youbo0627 : 就会到 ，另外股本不会膨胀2倍 11/13 15:59
41F：→ youbo0627 : 大联大卖出 直接宣布是文晔布局的胜利讯号 继续看好 11/13 16:00
42F：推 TaoYuanming : 我也出光了 11/13 16:15
43F：→ viewstock : 转让有规定一定要卖到4万张吗？ 11/13 16:20
44F：→ JKjohnwick : 文晔本来就不会让大联大参与经营吧 11/13 16:40
45F：推 stocktonty : 开始算EPS了... 11/13 16:42
46F：推 PPTAlex : fu糗~今年都没烫到库存吗? 我觉得满神奇的 11/13 16:42
47F：推 ryan21100879: 不如买大联大 11/13 16:51
48F：推 photonic : 已经赚了未来10年股息 11/13 17:10
49F：推 neil1103 : ic通路 PE只要8-10倍而已 11/13 17:16
50F：→ Gabriele : 还好今天空他有补一点 11/13 17:35
51F：推 naligono : 来了 开始算eps 11/13 18:29
52F：推 m9103232 : 大联大我先走一步 11/13 18:39
53F：→ ziyung : 为什麽新闻写单一钜额成交4000万股, 大联大已经在 11/13 18:51
54F：→ ziyung : 今天卖光了吗 11/13 18:51
55F：推 spa41260 : 大联大高歌离席 11/13 18:56
56F：推 ep301177 : 看起来是大户出手了，一次50亿，今天跌停买的都比大 11/13 19:05
57F：→ ep301177 : 户便宜 11/13 19:05
58F：→ fmp1234 : 并购fu糗 11/13 19:17
59F：推 m9103232 : 跌停结果外资买3.7w张，是留下洗碗还是准备大喷一波 11/13 21:09
60F：推 ep301177 : 外资就是大联大的买家 11/13 22:12
61F：嘘 YouAre5566 : 笑死 11/13 22:25
62F：推 worshipyou : 人家在到货，急着接刀，嫌钱太多可以捐给孤儿 11/13 22:59