作者JohnGalt (Who am I?)
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標題Re: [請益] 美國欠債33兆鎂 難道不會進一步推升通膨?
時間Fri Oct 6 11:12:30 2023
※ 引述《newbrain ()》之銘言：
: 現在眾所皆知美國政府欠債33兆鎂(約1000兆新台幣)
: 然後美國政府一年大概要付6630億鎂的利息
: 而最近又繼續升息或是高息要維持很久
: 那我覺得就怪了
: 假如說美國維持高息-->利息高-->美國政府印新債還舊債?
: -->愈欠愈多錢-->錢變多就變薄-->推升通膨
: 我不是很懂真實的運作
: 有沒有高人能指點一點一下我的思想謬誤在哪? 謝謝
眾所皆知今年美國政府面臨債務上限危機,
最終驚險在2023/6/3簽署生效新的債務上限法案
避免政府關門以及進一步的債務違約。
也就是說, 如果發生了什麼事情使得美國沒辦法借到新債,
美國很可能會債務違約。
為了避免債務違約, 美國可以放任通膨,
如此一來債務的實質價值會下降, 美國要還的就變少。
可是一旦通膨長期維持在高位, 國債的利率也必須隨之升高
否則實質利率就會是負值。
如果考量到舉債國透過通膨, 使債務實質價值下降的可能性
國債利息還要更高才有辦法拍賣得掉。
例如市場普遍預期美國會讓通膨升高3%來減輕實質債務壓力,
那目前5%的利息, 很可能到時實質利率為負,
所以利息要更高才賣得掉。
簡而言之, 一旦舉債國陷入這種低評等窘境,
就必須維持更高的實質利率才能避免債務無法rollover。
反而長期下來利息支出會更高。
今年美債遭受降評就是一個警訊。
美國要想維持長期低(實質)利率, 不可能放任通膨損及自己的信譽。
即使目前高利率使得政府利息支出增加, 還是要設法控制通膨,
到時候才能降息到合適的水準。
目前高利息支出不是持續性的, 美國可能也要想辦法降低赤字就是了...
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1F：推 overno : 新任的眾議院長可能沒那麼好說話 10/06 11:13
2F：→ a79111010 : 美國之後會去修理降評機構吧 10/06 11:15
3F：推 zpeople0116 : 安拉，老美不會倒，放心 10/06 11:19
我也傾向相信美國不會倒, 但這是建立在民主政治會自我修正的前提上
4F：推 fourkg : 美國大筆支出花錢習慣了 要美國縮減支出 難上加難 10/06 11:23
5F：→ gozule : 美國支出社福佔很高比率，民主黨執政債務很難降 10/06 11:32
6F：→ gozule : 而且民主黨又相信現代貨幣理論，只要通膨控制的住 10/06 11:32
7F：→ gozule : 印錢是沒有問題的 10/06 11:32
要相信什麼是個人自由, 通膨能否在政府赤字不斷擴張下控制得住是現實問題
信仰不見得總是與現實一致
8F：→ songyy886 : 沒有選擇了啊 歐盟體質更爛 10/06 11:35
9F：推 snowangelic : 學中國割韭菜 只是割全世界….. 10/06 11:40
10F：→ hcwang1126 : 現在是債券恐慌 有醜小鴨的味道 10/06 11:40
我本來一直在想大盤本益比相較於債券利率是不是太高了
現在看起來也許有price in一點點債券違約風險?
11F：→ seiya2000 : 美國沒割過全世界韭菜？ 10/06 11:45
近期有一篇很有趣的研究叫QE的50道陰影, 裡面整理了54篇研究QE效果的研究結果
平均（中位數）研究發現，QE在高峰時提高了價格水準1.42%（0.93%）。
將效果標準化為國內生產總值（GDP）的1%，
平均（中位數）對價格水準的影響為0.19%（0.11%）。
12F：→ JaccWu : john大的這篇研究的結論是 QE對通膨影響有限嗎？ 10/06 12:02
對, 甚至如果搜尋QE inflation會找到研究試圖解釋為什麼QE不會影響通膨
13F：推 JaccWu : 也想看看那些研究如何計算QE對價格水準的提升 10/06 12:04
14F：→ JaccWu : 更何況每次QE的規模時間長短也都不盡相同的情況下 10/06 12:05
https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0304393221000398
or working paper version (free)
https://www.nber.org/papers/w27849
15F：推 AGODC : 你看台灣政府有在怕放任通膨嗎？ 10/06 12:07
拿台灣央行跟Fed相比是不是搞錯什麼了?
※ 編輯: JohnGalt (27.247.103.93 臺灣), 10/06/2023 12:20:09
16F：推 y1c6 : 降低赤字？看看現在美股市值，不用擔心還不出來啦 10/06 13:21
17F：→ y1c6 : ～ 10/06 13:21
18F：噓 lltools : 不會倒啦，一堆笨蛋愛用美債美元怎麼倒? 10/06 14:30
19F：推 aegis43210 : 現在正是觀察MMT在高利率時代能不能順利運作的好時 10/06 19:35
20F：→ aegis43210 : 機 10/06 19:35