作者daze (一期一會)
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標題Re: [請益] ETF為什麼會超越基金變成顯學
時間Sun Sep 24 11:27:04 2023
對美國人來說
ETF比起傳統基金還有一個很大的好處。「節稅」。
傳統基金，當有人贖回時，就要賣股支應
或者調整持股時也會發生交易
交易產生的 Capital Gain 依法必須每年分配給投資人
而美國人收到當年度的 Captial Gain 就會被課稅
也就是說，即使你自己沒有做贖回，也要因為別人贖回而被課稅
ETF 透過 In kind creation/redemption
可以把 Cost Basis 低的股票置換給 Authorized Participant
營運過程幾乎不會產生 Capital Gain
只有當投資人自己想賣掉的時候，才會產生 Capital Gain
相較於傳統基金
ETF 投資人可以遞延課稅到幾十年後
如果持有到發生繼承為止
還可以 Step-up in Cost Basis
完全逃過這幾十年間的資本利得稅
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話說2021年時
參議員Ron Wyden曾提議要廢掉 Section. 852(b)(6)
也就是 In kind redemption 豁免課稅的部分
但 SEC 跟 IRS 都表示反對，其議遂寢
SEC 的主要反對理由是這會廢掉 ETF 的 arbitrage 機制
讓 ETF 的價格偏離 NAV
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Cuius rei demonstrationem mirabilem sane detexi.
Hanc marginis exiguitas non caperet. --Pierre de Fermat
(I have a truly marvelous proof of this proposition which
this margin is too narrow to contain.)
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.254.218.147 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1695526031.A.39F.html
1F：推 boombastick : 但是ETF在做個股汰換時，基金公司就要繳資本利得稅 09/24 11:33
2F：→ boombastick : 了不是嗎？這個會從淨值中扣除，投資人還是承擔了 09/24 11:33
3F：→ boombastick : 這個成本只是不是沒有直接從投資人口袋中掏錢而已 09/24 11:33
ETF在做個股汰換時可以不產生資本利得
ETF可以把不要的個股倒給AP
再讓AP把要換進來的個股倒進來
這個過程不產生資本利得
順帶一提
AP收到ETF倒出來的股票時
並不會繼承ETF的Cost Basis
所以AP收到個股後直接賣掉，並沒有太大的稅務成本
4F：→ vincent1700 : 樓上，汰換的感覺常常都是虧錢的股票 09/24 11:43
※ 編輯: daze (111.254.218.147 臺灣), 09/24/2023 11:45:49
5F：→ vincent1700 : 其他部分原Po講的沒錯，ETF這方面的優勢一般人不會 09/24 11:45
6F：→ vincent1700 : 注意到 09/24 11:45
7F：推 stlinman : 台灣也有阿! 不過是當沖證交稅減半。 09/24 11:49
8F：→ abccbaandy : 這就跟正2股利不用繳稅一樣吧？ 台灣股利剝太多皮了 09/24 11:50
9F：→ cityport : Roth買基金不會產生資本利得稅 09/24 11:50
10F：→ abccbaandy : 之前有人提議8.5%要提高也被否決XD 09/24 11:50
11F：→ cityport : ETF有short term tax 09/24 11:51
12F：→ peter98 : 一堆美國議員真的太閒 它們怎麼不捐薪水去幫助那些 09/24 12:02
13F：→ peter98 : 它們支持的移民 顆顆 老是愛砍中產的tax benefit 09/24 12:02
14F：→ peter98 : 三天兩頭就想動retirement accounts 09/24 12:03
15F：→ cityport : 拜登帶的頭，嫌中產階級401k不公不義，窮人不存401k 09/24 12:05
16F：→ cityport : 都是中產階級的錯 09/24 12:05
17F：→ cityport : 拜登一上任就想提案砍掉401k跟IRA 09/24 12:06
18F：→ a9564208 : 中產階級忙著上班，沒空出來抗議 09/24 12:23