作者if2 (祈福兔)
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標題[新聞] AI顛覆大未來！ 外資：台灣AI供應鏈迎接
時間Fri Sep 1 13:03:05 2023
AI顛覆大未來！ 外資：台灣AI供應鏈迎接黃金盛世
https://finance.ettoday.net/news/2573197
2023-09-01 11:32
記者蕭文康／台北報導
輝達（Nvidia）執行長黃仁勳日前在法說會表示：「新的運算時代已經展開，世界各地的
公司正在轉向加速運算和生成式AI」。野村投信表示，如同蘋果一樣，當AI成為人類密不
可分的技術時，屬於AI的時代就要來臨，以AI伺服器為例，重要產業如：AI晶片、ABF載
版、ODM組裝、IP矽智財、HPC高速傳輸、散熱…等，台灣在供應鏈皆扮演重要地位，未來
AI盛世下台灣可望成為最大受惠者。
受AI晶片需求驅動，輝達第2季營收獲利表現，讓市場大為驚豔，主要受惠於雲端服務業
者對於AI的強勁需求，財測部分，Nvidia預估2023年第3季營收160億美元，遠優於市場預
期的126億美元，突顯輝達在生成式AI的領導地位，不僅激勵該公司盤後股價勁揚，也被
視為開啟下一波多頭的訊號。
野村投信指出，隨著下半年先進封裝持續擴產，將有利AI伺服器出貨表現，此外，受惠於
台積電CoWoS產能陸續開出，預計2024年將可擴增至每月2.5萬片，AI伺服器供應鏈商看好
2023年第4季 GPU與AI伺服器將開始大量出貨。
另一焦點是聯準會主席鮑爾，儘管他在全球央行年會聲稱可能有必要進一步升息，但也坦
承通膨壓力已有所減輕，立場鷹中帶鴿，台股近期處於狹幅震盪格局，類股快速輪動，以
具有AI題材的族群較為強勢，台股目前於季線及半年線之間橫盤整理，AI成長態勢明確，
相關供應鏈錢景值得期待，AI族群仍然是盤面主流，未來3~6個月，甚至1~2年的看法都是
正向的，預期半導體、AI相關設備需求及相關供應鏈在中長期將維持強勁增長，只要股市
有所回檔，都是長線佈局的絕佳機會。
野村投信分析，所謂的CoWoS(Chip-on-Wafer-on-Substrate)是一種2.5D、3D的封裝技術
，可以拆成「CoW」、「WoS」兩個面向。CoW(Chip-on-Wafer) 指的是將晶片堆疊，而
WoS(Wafer-on-Substrate)則是把晶片堆疊在基板上，CoWoS即是把晶片堆疊起來，並封裝
在基板上，好處是能夠減少晶片的空間，同時還能減少功耗與成本，根據CoWoS排列的形
式，可分為2.5D與3D兩種，2.5D封裝最為人所知的就是台積電的CoWoS，它將半導體晶片
放在中介層之上或透過矽橋連接晶片，最後再透過封裝製程連接到底層的基板上，讓多顆
晶片可以封裝一起，達到封裝體積小、功耗低、引腳少的效果，採用以水平堆疊的技術，
讓晶片間的距離更加靠近。
3D封裝則是採用立體式的垂直封裝結構，將多個晶片同層或不同層交叉封裝在同一個晶片
內，其中使用矽穿孔(TSV)來連結上下不同晶片的電子訊號，使訊號延遲降低，然而，目
前矽穿孔的工藝不管在設計、量產、供應鏈方面皆還不夠成熟，因此，當前業界多採用
2.5D封裝。由於CoWoS封裝可以將各種晶片封裝並整合至基板上，這可以讓晶片間的線路
縮短，達到提高效能的效果，同時也能夠節省功耗，在高速運算的領域成長最快。
CoWoS主要有前段晶圓級製程與後段載版級製程，晶圓級製程主要會在晶圓廠完成，故傳
統封測廠難以切入。這也是為什麼當AI伺服器需求攀高後，台積電產能會供不應求的原因
所在，在此前提下，台積電就因市場需求而擴充CoWoS的產能，半導體設備供應鏈於是成
為主要的受惠者之一。
野村e科技基金經理人謝文雄指出，近期的AI類股股價修正是一件好事，主要在於短線融
資餘額暴增，市場籌碼面變得凌亂，反而增加股價波動的風險。這波修正一方面是讓市場
的籌碼沉澱，二方面也給我們重新檢視基本面的機會，趁股價變得比較便宜時，加碼那些
真正有潛力的AI概念股。
長線來看，AI仍具長線趨勢，產能出現瓶頸也不是個議題，隨著明後年各大企業資本支出
持續增加，供不應求的問題自然可迎刃而解，加上台灣廠商在全球供應鏈的重要地位，預
計也能比其他國家優先拿到貨，對營收獲利的影響也相對有限，對於AI產業以及台灣供應
鏈仍持續看好。
展望未來，無論是升息還是經濟衰退，多數已在市場預期之中，也反映在股價上，若沒有
新的利空，股價也不易出現大跌，短線應是高檔區間震盪的格局。謝文雄表示，目前市場
仍在等待基本面跟上股價，CoWos的產能要到第3季才會慢慢出來，反映在供應鏈的每月營
收則約到年底才會看到明顯提升，因此AI仍是投資主軸。
AI已成為市場的主軸，股價相對會更抗跌，未來可望水漲船高，出現倍數的增幅，尤其全
球AI市場規模預估未來十年複合成長率為39%，將引領各式創新科技飛躍式增長，建議投
資人可視己身風險承受度，逢低布局真AI受惠股，抓準AI趨勢長線紅利機會，完整參與AI
行情。
心得：
野村投信表示，台灣有望成為AI未來AI盛事下的最大受惠者。與AI相關的供應鏈，只要股
市有所回檔都是長線布局的絕佳機會。
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1F：推 kakalin : 野村 嗯 09/01 13:03
2F：推 ledmstony : 大 出 貨！ 09/01 13:03
3F：推 lolpklol0975: 出貨 Time 09/01 13:04
4F：推 KSUGOD : 野村看好 玩了玩了8BQ拉 09/01 13:04
5F：噓 dergnj : 記得別買到假AI啊 09/01 13:04
6F：推 Kobe5210 : 很有喜感的新聞 09/01 13:04
7F：推 xm3u4vmp6 : 昨天跟著喝湯的博通也不好了 09/01 13:05
8F：推 coneflwer : 出貨 09/01 13:05
9F：推 master56 : 看來要歐印緯創了 09/01 13:05
10F：→ tomdavis : 黃金出貨盛世!!!! 09/01 13:05
11F：→ xm3u4vmp6 : 吃廚餘的代工能多好 09/01 13:05
12F：推 victorrotciv: 一篇一根 向下 09/01 13:06
13F：→ kitsune50 : 好了啦 09/01 13:06
14F：→ chiy16 : 大出貨盛世 09/01 13:07
15F：→ etop : 崩崩 09/01 13:07
16F：→ rbelldandy : 出暴 09/01 13:07
17F：推 by19 : 加個gpu就Ai了 天才 09/01 13:08
18F：推 ambitious : 你不要再說了 09/01 13:08
19F：→ transfight : QQ TSV良率低報價高..2.5D是省成本.. 09/01 13:08
20F：推 house911 : 美國真AI 吊打 鬼島假AI ? 09/01 13:08
21F：推 BBKOX : 怕買錯就買台積啊，僅此一家 09/01 13:08
22F：噓 skyringcha : 好了啦 哪個人會一直被騙阿 09/01 13:09
23F：推 losage : 外資：我被打假的，只剩我套滿手 09/01 13:09
24F：推 ting74942 : bi盛事 09/01 13:09
25F：推 ronert0975 : 垃圾外資 發文出貨 09/01 13:09
26F：推 GQ072514 : AI顛覆你的未來 09/01 13:09
27F：→ tctv2002 : AI 出貨出慘惹 09/01 13:10
28F：噓 stanleyplus : 丸子 09/01 13:11
29F：→ Kenhon : 怎麼買怎麼賺 cc 09/01 13:12
30F：推 lamanzana : 才9/1就一堆AI新聞 看來9月AI繼續盤跌(出貨) 09/01 13:12
31F：→ AndyMAX : AI伺服器Q4出貨 但是人家輝達Q1財報就報表 伺服器 09/01 13:13
32F：→ AndyMAX : 還在地上爬 請問晶片賣去哪? 09/01 13:13
33F：→ testutw : 話說完就崩了 出貨文 09/01 13:13
34F：推 cgs99999 : 利多利空已經都無效哈哈啊哈 09/01 13:14
35F：推 jenchieh5 : 跟窩念一敗 海運盛世 長約護體 09/01 13:14
36F：推 lamanzana : 9月業績沒有大成長, Q4才開始出貨, 業績大成在2024 09/01 13:15
37F：推 newyorker54 : 出貨新聞現在變例行公事嗎？ 09/01 13:15
38F：→ newyorker54 : 昨天輝達出光等回檔 09/01 13:17
39F：→ lamanzana : 有AI新聞應該是出貨 現股價高 壓到半年線年線再進場 09/01 13:17
40F：→ hate56 : 今天直接bi一波 09/01 13:17
41F：推 sdf90258 : 按讚出貨 懂玩 09/01 13:21
42F：推 OneDianHwen : 新聞狂出耶! 09/01 13:21
43F：推 stanleyiane : 下禮拜就彈了吧 09/01 13:22
45F：推 boykid : 大家知道主力有多慌了，一直發新聞要散戶上車 09/01 13:23
47F：推 dudualen : 好的下週空五天 09/01 13:25
49F：推 leoc0895 : 太多新聞了吧很怕沒人接 09/01 13:26
50F：推 soga102606 : 急了 09/01 13:26
51F：推 madeinheaven: 好了啦 09/01 13:28
52F：推 Zeromatthew : 封裝廠就做不出TSV吼。當然搶不到單！ 09/01 13:28
53F：→ Zeromatthew : 前端晶圓廠只要一條龍，封裝業等死吧！ 09/01 13:28
54F：推 Bujo : 目前AI只有外商軟大廠才玩得起，台企做的的AI都是一 09/01 13:29
55F：→ Bujo : 些騙騙上面的玩意兒，花了大錢養了一群不寫code 只 09/01 13:29
56F：→ Bujo : 剩出張嘴的工程師，結果成果都只有簡報 09/01 13:29
57F：推 c7683fh6 : 訊號來了 野村看多 09/01 13:29
58F：→ purin3333 : 兩萬太保守 我看三萬點好了 09/01 13:30
59F：噓 goshnash : 都已經爛成這樣，還看好？ 09/01 13:32
60F：推 gn077716076 : 利多 咕嚕咕嚕 09/01 13:32
61F：噓 q43128 : 好了啦，這招玩不膩歐，有沒有新招 09/01 13:34
62F：→ CTTSAI : 出貨！ 09/01 13:34
63F：噓 stationary : 好喔，賣爆技嘉 09/01 13:35
64F：噓 deepelves : 難怪今天大出貨 09/01 13:36
65F：推 jokem : 你是說每天往下嗎 09/01 13:36
66F：噓 gn02864926 : 有春燕嗎？ 09/01 13:36
67F：推 swbthj : 短線沒戲唱 長線又不急著現在進 09/01 13:36
68F：→ playbos : 丸子 還好沒買 09/01 13:37
69F：推 jvor0719 : 野村 OMG 09/01 13:37
70F：推 pttstock : 天天都有利多 真的很棒 09/01 13:38
71F：推 ganninian : 所以現在跌愈多愈好 才能讓我買到更多 長期來看一 09/01 13:38
72F：→ ganninian : 定賺 09/01 13:38
73F：推 TIouChen : 都出貨多久了…是不是想壓低吃貨？ 09/01 13:39
74F：噓 twinings0121: 出貨文 09/01 13:41
75F：推 chhu94 : 那是在出貨出三小 09/01 13:42
76F：推 a5566jkl : 最強的技嘉 破月線囉 09/01 13:42
77F：推 qoop3 : 好險先賣了 09/01 13:42
78F：→ CCF2016 : ai是對的，但股價太高就不對 09/01 13:42
79F：推 shiaujin : 我信了今天追買了5張緯創攤平 09/01 13:43
80F：推 SimleToMe : 迎你老母 都快跳樓了 09/01 13:44
81F：→ zzzzzzzzzzzy: 剩韭菜的剩市 09/01 13:44
82F：推 DDDDRR : 大爆崩崩爽 09/01 13:45
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84F：推 HaHaPoint : 死外資 09/01 13:45
85F：推 missmissy : 好建 一堆出貨文 09/01 13:46
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87F：推 kairiyu : 11:32發新聞 沒多久就出貨跌破季線 還不懂?XDDDDDD 09/01 13:47
88F：→ kairiyu : 順便一提 發新聞文要附上時間啦~~~~~~~~~~~~ 09/01 13:48
89F：→ zombiepigman: 又出貨了 唉 09/01 13:48
90F：→ fanlongs : ===台股9月大崩盤要來，不要不信邪（美股也ㄧ樣） 09/01 13:49
91F：→ fanlongs : === 09/01 13:49
92F：推 kkchen : 現在就等AI手機上市，晶圓製造將大爆發。 09/01 13:49
93F：推 YUNG1228 : 每天噴，往下噴 09/01 13:49
94F：推 Chilloutt : System error 09/01 13:50
95F：噓 billchen123 : 今天AI都大出貨 幸好都反著看 09/01 13:51
96F：推 audic : Gg也被倒爛啊，賣三小 09/01 13:51
97F：推 bolovema : 一篇一根 09/01 13:51
98F：噓 guowei616 : 好了啦 把cpu 板卡 記憶體 power 硬碟 拿來組一組線 09/01 13:51
99F：→ guowei616 : 拉一拉 裝進機殼裡面而已 連我都會組 是能賺多少 09/01 13:51
100F：推 tist : 好了啦! 09/01 13:52
101F：噓 deepdish : 晚惹 09/01 13:54
102F：推 beastkobe : 外資真的垃圾耶 09/01 13:56
103F：→ dffdff : 下週是往上還往下？ 09/01 13:56
104F：噓 OAQb : 好了啦 09/01 13:59
105F：推 misawa0102 : 大出貨 09/01 14:00
106F：噓 godog : = = 09/01 14:00
107F：推 a2080259 : 今天大家都沒看新聞！？怎不買 09/01 14:01
109F：推 necrophagist: 笑死 回頭看都幾篇了 出貨文有夠準 09/01 14:02
※ 編輯: if2 (114.137.168.241 臺灣), 09/01/2023 14:03:54
110F：推 za9517535 : 哭啊 09/01 14:03
111F：噓 Aska0520 : AI->BI(悲哀)->CI(死啊) 09/01 14:08
112F：推 sllyabic : ……….. 09/01 14:12
113F：→ sllyabic : 可以不要這樣嗎 09/01 14:12
114F：推 danwhei : 相信AI 就有.... 09/01 14:16
115F：推 lalelee : 所以除了緯創 廣達這種組裝的以外還有哪些AI共應鏈? 09/01 14:19
116F：推 BlueBlueLuu : 真陞X貨文 09/01 14:21
117F：推 b425k1719 : Age of Golden 09/01 14:32
118F：推 lmc66 : 出貨的黃金時間 09/01 14:33
119F：噓 garlos : AI 被玩爛了 09/01 14:34
120F：推 swxxswxx : 世界怎麼跟得上台灣 09/01 14:38
121F：→ maxman77 : 又來？ 一篇一根 09/01 14:38
122F：噓 elvissheng : 出貨文 空好空滿 09/01 14:41
123F：噓 ryan1220 : 我這次持相反意見 噴！ 09/01 14:42
124F：推 l25283015 : 賺錢好輕鬆 09/01 14:43
125F：推 kducky : 野村喔，那該空了 09/01 14:49
126F：推 House23 : 出貨？ 09/01 14:53
127F：→ Shiver705 : 難怪今天 09/01 14:54
128F：噓 DTauying : 都發利多文出貨, 有沒有別招啊 09/01 15:11
129F：推 intointo : 迎接黃金盛世 09/01 15:11
130F：推 aaron68032 : 最近也太多利多文...... 09/01 15:27
131F：推 alfi2016 : 天天Bi 09/01 15:29
132F：推 twerk : NV毛利70幾哪輪得到供應鏈賺 好了啦 09/01 15:49
133F：推 allen1988 : 今天殺這個喔==？ 09/01 15:50
134F：推 clusis : 一看到AI股融資爆增，隔天就爆殺了！ 09/01 15:55
135F：推 Litfal : 8bq 09/01 16:16
136F：推 guanting886 : 然後你客戶都不買 黃金你媽 跟吹捧中國好棒棒低點 09/01 16:22
137F：→ guanting886 : 趕快買進結果你在撤出 09/01 16:22
138F：→ blueseason : 別再吹了！大哥被你吹死了！ 09/01 16:25
139F：推 tmdl : 好了啦 09/01 16:28
140F：→ jimhall : 現在是中國操盤 09/01 19:30
141F：推 cy168 : 50 09/01 19:37
142F：推 a8866442 : 小兒：迎接黃金盛事～（倒爛 09/01 19:39
143F：推 kk1kk : 台積股價稀爛,結果新聞還在CoWoS 09/01 19:40
144F：推 xxx5566xxx : 完了完了 09/01 19:46
145F：噓 sevenAtin : 大出貨 09/01 22:44
146F：→ fallinlove15: 選舉完就要崩惹吧 09/03 13:17